Certificati di investimento - Cap. 5 (63 lettori)

[Fedex71]

Incrementino del conto deposito Saipem CH1163997054

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Per la precisione "Conto Deposito Leonteq su reverse Saipem 2.6%" in 7 mesi...

 

[Joe Silver]

Per la precisione "Conto Deposito Leonteq su reverse Saipem 2.6%" in 7 mesi...

 

[NoWay]

La prima certezza: Renzi non starà nel campo aperto di Letta. Italia Viva corre da sola: a breve l'annuncio

Il segretario dem guarda all'intesa con Calenda. Così Renzi punta a superare la soglia del 3% per entrare in parlamento

www.open.online

Sembra che si stiano impegnando per perdere...

 

[NoWay]

...cambio di grafica in corsa per Fineco...

 

[giancarlo22]

La prima certezza: Renzi non starà nel campo aperto di Letta. Italia Viva corre da sola: a breve l'annuncio

Il segretario dem guarda all'intesa con Calenda. Così Renzi punta a superare la soglia del 3% per entrare in parlamento

www.open.online

Sembra che si stiano impegnando per perdere...

E' quasi impossibile che Renzi possa confluire in qualche modo nello schieramento PD visti i trascorsi con Letta. Se Italia viva riesce a passare lo sbarramento elettorale potrebbe, in caso di vittoria PD, eventualmente appoggiare un Governo dall'esterno. CI sono però troppi galletti nel campo aperto PD (Renzi, Calenda e altri) rispetto al numero di votio che possono portare.

 

[rmassimo]

il pricing si fa così:

- quanto vale edf a fine opa? 12
- quanti sono i dividendi da oggi al 2025 stimati? ipotizziamo siano 3 da 0,51 cadauno (uguali al dvd 2021)
Quanto varrebbe allora edf? 12-0,51 x 3 = 10,47

10,47 lo confronti con il valore di strike che ha il certificato (11,2199), e lo prezzi senza considerare le cedole certe.
Nel prezzarlo devi considerare il valore delle opzioni implicite e quindi la volatilità implicita su edf da qui al 2025, scontando il rischio emittente da qui al 2025.

Fatto ciò ottieni un certo valore di fair value (a occhio in area 80)

Dopodiché ci sommi il valore di tutte le cedole incondizionate (5,46 x 3)

Ed ecco che ottieni il valore di rimborso

Quali sono quindi gli elementi che impattano nel calcolo?
- La stima dei dividendi futuri
- La stima della volatilità
- La stima del rischio emittente a 3 anni (un bond intesa a 3 anni ha il suo bel rendimento..)

Tale valore è sopra 100?
è sotto 100?
Dipende.

Alla mia domanda, fatta a IMI per telefono:
- se un certificato che scade nel 2025 ha strike ben sotto 12, ed ha cedole incondizionate, il rimborso è sempre sopra 100?
La risposta è stata:
- no, non è detto, l'agente per il calcolo fa il suo "calcolo" e quello che viene.. viene

Morale della storia:
- Se stimare il prezzo di rimborso per un certificato che scade nel 2022 è molto facile, e con un margine di errore minimo (dato che i dvd non impattano ecc), fare la stessa cosa per un certificato a scadenza di 3 anni è arduo / impossibile non avendo i dati in input che userà l'agente per il calcolo

ciao
Andrea

Non ci si può però dimenticare ad capzum delle autocall intermedie.
Prima autocall a luglio 2023: 12 - 0,51 (ultimo dvd) = 11,49.

11.49 superiore allo strike, quindi autocall a 100 + una sola cedola = 105,46.

Poi se ISP continua ad avere ask attorno a 96, ho l'impressione che più o meno lì si andrà a parare.
Ma qualsiasi prezzo diverso da 105,46 (minore o maggiore) sarà un unfair value

 

[mac]

...cambio di grafica in corsa per Fineco...

ma come si fa una semplice ricerca di un titolo?
E' scomparsa la finestra in cui inserire l'ISIN!

 

[zerotituli]

ma come si fa una semplice ricerca di un titolo?
E' scomparsa la finestra in cui inserire l'ISIN!

guarda sopra

 

[NoWay]

ma come si fa una semplice ricerca di un titolo?
E' scomparsa la finestra in cui inserire l'ISIN!

Devi far scorrere tutto in alto. Nella banda bianca a destra del cambio eur/usd c'è la finestrella con la lente.
Sarà che ci si deve abituare, ma mi pare peggio di prima...

 

[mac]

Ecco dove era andata a finire: grazie.