Titoli di Stato paesi-emergenti Dubai, le entità "government-related" ed il supporto che potrebbe non arrivare... (3 lettori)

[Imark]

Dubai, Moody's taglia ancora rating 6 società legate a governo

martedì 8 dicembre 2009 11:58

MILANO, 8 dicembre (Reuters) - Moody's Investors Service ha tagliato i rating di tutte le sei società che emettono debito collegate al governo di Dubai. Lo annuncia l'agenzia statunitense in una nota spiegando che "questa decisione segue commenti e dichiarazioni di esponenti del governo che ci portano a credere che non è possibile ipotizzare un sostegno sostanziale del governo per società che non siano direttamente parte o formalmente garantite dall'esecutivo".
Di conseguenza, Moody's ha ridotto le ipotesi di sostegno governativo per tutti i sei emittenti. Ora il merito di credito delle società riflette un profilo di Credito 'stand-alone' con l'eccezione di Dubai Electricity & Water Authority rivisti includono un notch in più dovuto al sostegno del governo, riconoscendo il loro più stretto collegamento strategico con le politiche economiche di Dubai.
Ecco l'elenco delle decisioni sui rating:
DP World: issuer e debt rating tagliati a Ba1 da Baa2;
Dubai Electricity & Water Authority (DEWA) issuer e debt rating tagliati a Ba2 da Baa2;
Jebel Ali Free Zone (JAFZ) issuer e debt rating a B1 da Ba1;
Dubai Holding Commercial Operations Group (DHCOG) issuer e debt rating a B1 da Ba2;
Emaar Properties issuer rating tagliato a B1 da Ba2;
DIFC Investments (DIFCI) issuer e debt rating a B2 da Ba1.
Tutti i rating rimangono, comunque, sotto analisi per un possibile ulteriore downgrade.

E già li ha portati leggermente al di sotto di quelli di S&P, che pure li aveva abbassati e tenuti in creditwatch negativo....

 

[Imark]

Intanto a Dubai si continuano a dire frescacce ...

UPDATE: Dubai Official Confuses Mkt Over Dubai World Support - WSJ.com

Ed il bond tracolla ulteriormente: 49,01 - 51,5 last a 50... aveva chiuso a 56 ieri...

 

[Gaudente]

il titolone di oggi e' "il debito di Dubai raddoppia" , con riferimento al fatto che probabilmente l'ammontare dei debiti da "ristrutturare" non sara' 26 miliardi ma oltre 50 , la borsa di Dubai ha perso un altro 6% portando la perdita totale post annuncio al 22% , ed infine eccovi la ciliegina sulla torta:
Nakheel Has Loss of $3.65 Billion in First Half (Update1) - Bloomberg.com

 

[TheLondoner]

il titolone di oggi e' "il debito di Dubai raddoppia" , con riferimento al fatto che probabilmente l'ammontare dei debiti da "ristrutturare" non sara' 26 miliardi ma oltre 50 , la borsa di Dubai ha perso un altro 6% portando la perdita totale post annuncio al 22% , ed infine eccovi la ciliegina sulla torta:
Nakheel Has Loss of $3.65 Billion in First Half (Update1) - Bloomberg.com

lo immaginavo anch'io ...chissà che ci sta sotto la punta dell'iceberg...

 

[mago gambamerlo]

quotazioni allineate a nuovo rating e cds ma Dubai hld ad oggi non ha fatto "pio" ...

Intanto a Dubai si continuano a dire frescacce ...

UPDATE: Dubai Official Confuses Mkt Over Dubai World Support - WSJ.com

Ed il bond tracolla ulteriormente: 49,01 - 51,5 last a 50... aveva chiuso a 56 ieri...

 

[Imark]

quotazioni allineate a nuovo rating e cds ma Dubai hld ad oggi non ha fatto "pio" ...

46,23 - 50,5... last 49... al netto di quanto si è visto in conseguenza del liquidity crunch, nelle settimane del post Lehman, sono quotazioni pre default ...

 

[mago gambamerlo]

ma Dubai Holding non e' legata a Dubai World ? sono 2 soc distinte anche se partecipate entrambe dallo stato ? capito bene o male ?
quindi molte notizie su World ma su Holding ?

46,23 - 50,5... last 49... al netto di quanto si è visto in conseguenza del liquidity crunch, nelle settimane del post Lehman, sono quotazioni pre default ...

 

[lorenzo63]

lo immaginavo anch'io ...chissà che ci sta sotto la punta dell'iceberg...

hsbc come è messa?

 

[Imark]

Chi è il proprietario della Dubai Holding Commercial Operations ? E' scritto in fondo al report...

Fitch Downgrades Dubai Holding Commercial Operations Group to 'BB'; Remains on Watch Negative

02 Dec 2009 12:19 PM (EST)

Fitch Ratings-London/Dubai-02 December 2009: Fitch Ratings has today downgraded Dubai Holding Commercial Operations Group LLC's (DHCOG) Long-term Issuer Default Rating (IDR) and senior unsecured rating to 'BB' from 'BBB-', respectively. Both the IDR and senior unsecured ratings remain on Rating Watch Negative (RWN). The Short-term IDR has been downgraded to 'B' from 'F3' and simultaneously removed from RWN.

Today's rating action reflects a further review of the level of government support for financial obligations of DHCOG. This follows significant changes in the policy environment for support of Dubai-based entities witnessed over the past week. Fitch's action today reflects a continuing lack of substantive information to support continued equalisation of ratings with Fitch's view of Dubai's sovereign creditworthiness.

Looking forward, based on the weak policy response of the authorities, it is also Fitch's expectation that the future support environment for Dubai-based entities such as DHCOG would be unlikely to sustain a return to an equalisation of their ratings with Fitch's view on the sovereign.

Fitch's previous working assumption was that the strength of linkage between DHCOG and the Dubai government was very strong and hence warranted an IDR for DHCOG which was consistent with the agency's assessment of the creditworthiness of Dubai. Today's rating action moves DHCOG's IDR down two notches from the agency's assessment of the creditworthiness of Dubai. On a purely standalone basis, DHCOG's business and financial profile would likely warrant lower ratings than those currently assigned.

Fitch notes that DHCOG does not have the same pressing refinancing needs as the government-related property developer, Nakheel, which has a USD3.5bn Sukuk bond maturing mid-December 2009. However, Fitch's assessment of government support for DHCOG, in case of need, tries to gauge whether it would likely be provided given the prevailing circumstances in Dubai.

Fitch is maintaining the RWN as it continues to seek clarity on the level of financial support that could be expected from the Dubai government in case of need. Fitch will attempt to resolve the RWN within the next few weeks. The resolution of the RWN could result in a downgrade of DHCOG's ratings by more than one notch.

DHCOG is effectively 97.4%-owned by His Highness Sheikh Mohammed Bin Rashid Al Maktoum, Vice President and Prime Minister of the UAE and ruler of Dubai. The group has played a highly strategic role in the development of Dubai.

ma Dubai Holding non e' legata a Dubai World ? sono 2 soc distinte anche se partecipate entrambe dallo stato ? capito bene o male ?
quindi molte notizie su World ma su Holding ?

Dipende da cosa intendi per "Stato" ...

Dubai Holding è controllata al 97,4% dallo Sceicco "ruler of Dubai" però non ha il supporto dello Sceicco quale capo dello Stato di Dubai ... immagina le porcherie che possono avere fatto quelli che controllavano il 2,6% del capitale sociale...

Scherzi a parte, c'è un grosso problema di affidabilità...

Il vero affare era prendere questo bond qui a 96 qualche giorno fa... anche se ieri sono andato a dare un po' un'occhiata a quello che fanno nel loro sito, e la sola cosa sensata fra le loro attività è che forniscono elettricità e acqua potabile ad Abu Dhabi, poi il resto sembra occasionato da uno shopping disordinato e con risultati di poco pregio e poco coerenti, privi di una strategia ... roba da sceicchi annoiati...

OnVista: Anleihenanalyse - ABU DHABI NATIONAL ENERGY CO. EO-NOTES 2006(13) REG.S - Snapshot

Pensavo di trovarci qualcosa delle risorse petrolifere di Abu Dhabi, e invece niente... però oggi a Francoforte ci sono 350k in acquisto a 98,25 e non c'è lettera...

 

[TheLondoner]

hsbc come è messa?

se non sbaglio sono esposti per 11 mld di €