Fiat ha ancora benzina per correre? Sono in molti a chiederselo dopo le vendite che in questi giorni stanno colpendo le Borse. Fiat (F.MI) è uno dei titoli che ha corso di più negli ultimi anni, triplicando di valore dall'aprile del 2005 ad oggi. Adesso qualcuno teme che sia arrivato il momento di prendere profitto.
La correzione in atto sui mercati azionari colpisce i titoli che hanno corso di più e Fiat, che dall'inizio dell'anno a oggi è il bestperformer fra le blue chip milanesi con un guadagno del 40%, non sfugge alla regola: dal primo giugno a oggi è scesa del 5%.
Questo però vale nel breve periodo, nel medio termine ad avere la meglio saranno i numeri e quelli di Fiat continuano a suggerire di comprare il titolo.
Sul gruppo sono in arrivo una serie di buone notizie, dall'annuncio atteso da tempo di due nuove joint venture in Cina, a probabili acquisizioni nell'arco dei prossimi due anni.
Il gruppo ha escluso di essere interessato a comprare Jaguar e Land Rover, messe sul mercato da Ford. "Troppo care", ha sentenziato una fonte vicino al gruppo. Ma l'attenzione sul fronte acquisizioni rimane alto. La settimana scorsa l'amministratore delegato, Sergio Marchionne, in un'intervista a Repubblica ha detto che Fiat ha il diritto di diventare uno dei tre-quattro principali attori globali del mercato dell'auto. Al gruppo le munizioni per nuove acquisizioni non mancano, Marchionne punta di arrivare al 2010 con una posizione finanziaria netta positiva per 3 miliardi.
Ma senza correre troppo, una risposta alle novità di Fiat l'ha data il presidente Luca Cordero di Montezemolo che due giorni fa alla domanda se il Lingotto porterà a casa Jaguar o Land Rover ha risposto: "Per ora portiamo a casa la nuova 500 e tanti nuovi modelli di Alfa e Lancia".
La nuova Bravo, la Panda, Alfa 159, Fiat 500 vantano tutte margini migliori rispetto ai precedenti modelli, tanto che già nel primo trimestre l'Ebit margin di Fiat Auto ha registrato una forte accelerazione. Rettificando i 192 milioni di euro di Ebit per tenere conto dei 19 milioni di straordinari registrati tra gennaio e marzo, si arriva a un margine sul fatturato del 2,7%, in forte miglioramento rispetto all'1% del primo trimestre 2006 e all'1,5% degli ultimi tre mesi dell'anno precedente.
"L'aumento di volumi e di prezzi, con un rigido controllo sui costi in calo, ha permesso un miglioramento dell'Ebit di 140 milioni di euro a fronte di maggiori costi in ricerca, sviluppo e marketing per 75 milioni di euro", spiega un analista.
"Mi aspetto che Fiat batterà i target di vendita dei nuovi modelli superando per fine anno l'Ebit margin del 2,9%". Nel primo trimestre sono state vendute 29mila nuove Bravo su un obiettivo di 70mila per l'intero 2007, 100mila Panda su un obiettivo di 250 mila, l'Alfa 159 ha raccolto 20mila ordini su un obiettivo per l'intero anno di 95mila. Infine per la nuova 500, che verrà presentata a luglio, nelle prime 12 ore di marketing i concessionari hanno raccolto 12mila ordini, pari a quelli attesi per un mese.
Fiat punta a vendere 120mila 500 in un anno. Domani sarà possibile avere i dati aggiornati a fine maggio e secondo un analista "già promettono di essere sopra le attese".
