lupoalberto66
Forumer storico
ciao Ranasada, perché di opzioni non ci capisco una mazza...
La covered call è semplice.
Mettiamo che nel tuo ptf ci siano 1000 Eni a pmc = 14.00
Le stock option con sottostante Eni hanno moltiplicatore = 500, vale a dire che ogni opzione controlla 500 azioni. Se quindi vuoi lavorare tutti i tuoi 1000 titoli, devi usare 2 opzioni (ovviamente, non è obbligatorio, comunque i multipli sono di 500 alla volta).
La call option incorpora un diritto a comprare; perciò, se la vendi, di fatto vendi il sottostante a termine in cambio di un premio che il mercato ti riconosce in funzione della probabilità che la tua opzione a scadenza venga esercitata (= tempo+volatilità e, se l'opzione è in the money, anche valore intrinseco, ma questo non considerarlo)
Se, ad es., mantenendo i titoli in ptf fino a scadenza, oggi ti vendi 2 opzioni call Eni strike 16.00 scadenza settembre, incassi il premio di 0.1465 x 500 x 2 = 146.50 eur lordi.
Sul tuo valore di carico, corrispondono ad una sorta di... extra dividendo dell' 1% circa.
Con un margine di manovra del 14% circa.
A scadenza, hai 2 possibilità: 1) il prezzo del titolo non raggiunge i 16 eur, non vieni esercitato e ti tieni in saccoccia le tue azioni + il premio incassato (che quindi abbasserà di fatto il tuo pmc) 2) il prezzo raggiunge e/o oltrepassa i 16 eur (più probabilmente i 16.15, ma adesso non la complichiamo troppo) e in questo caso vieni esercitato e le tue azioni vengono vendute a 16 e tu incassi il corrispettivo della vendita + il premio, cioè 16.146.50 lordi.
La "fregatura", in questo caso, è che se in quel momento il prezzo è schizzato a 17, ci "rimetti" 1000 eur di gain che avresti altrimenti disponibili - il premio comunque incassato, ossia 853.50 eur
Il lato interessante è che puoi ripetere la strategia ad libitum, cioè ricompri di nuovo e imposti un' altra strategia covered call.
E' un modo per abbassare la volatilità del tuo ptf, in soldoni, con i pro e i contro del caso...
Usala però solo se già possiedi delle azioni e mantienile sempre fino a scadenza, almeno tante quante sono quelle controllate dalle opzioni che hai venduto, per carità del Signore !!
da mò 
