Titoli di Stato area Euro GRECIA Operativo titoli di stato / 2 (4 lettori)

[tommy271]

Stabilizzazione in obbligazioni greche - Il 10-anni 7,39%, 7,54% annuo e diffondere 712 bps
2016/06/01 - 11:19





Stabilizzazione registrato oggi nella curva di rendimento di 23 titoli greci e soprattutto morbidi nei mercati breve-marcato.

In quantitative easing l'integrazione dei titoli greci ritarderà l'onda monte dovrà attendere l'inizio del 2017 probabilità del 70% e, pertanto, le obbligazioni saranno fermare e non deve essere escluso e liquidazioni selettivi.

Ad esempio, il fair value del titolo a 10 anni è del 6% al 6,5%, ossia a tassi di 83-80 punti base dal 7,39% nel periodo attuale e quindi questi sono i margini di crescita delle obbligazioni greche di valutazione, rinuncia e dose 10,3 miliardi . perché ritardare l'integrazione nel programma di allentamento quantitativo.

In Grecia ricordiamo che l'annuale con scadenza 2017 ha raggiunto il 59% era sceso al 5,42% di settimane fa, in modo da formare oggi 1 Giu 2016 al 7,54% in termini di prestazioni del mercato.

Oggi prevale tendenze stabilizzanti miti in obbligazioni greche.

Il greco 10 anni 2026 è compresa tra 74,5 a 76 punti base del rendimento tra 7,39% e 7,13%.
I greci 10 anni registrati ad alta resa anno 19.27% l'8 luglio del 2015.
L'età bassa è al 5,47% nel mese di giugno e la fine di agosto del 2014.

Lo spread, il differenziale tra obbligazioni a 10 anni greco e tedesco è formato a 712 punti base da 704 punti base.

I greci 5 anni CDS su cui è il punto di riferimento, attualmente pari a 960 punti base da 952 punti base.
Ricordiamo che i livelli record dopo il PSI + si è verificato l'8 luglio 2015 al 8700 bps
I CDS funziona come segue.
Per ogni esposizione 10 milioni di dollari al debito greco, un investitore vuole a copertura del rischio paese di acquistare un derivato del CDS e paga ad esempio, per la Grecia attualmente cedere il 9,6% o 960 migliaia. USD premio per 10 milioni di dollari. posizione investimenti in debito greco.

Prezzi in obbligazioni a breve termine spostato leggermente verso l'alto.

Il 3 anni di legame - ex 5 anni - fine 2019 è stato emesso il 99.13 punti base nel 2014 ed è attualmente a 93.25 punti base a valori medi o rendimento medio 7,45%.
Ricordiamo che il legame di 3 anni è stato rilasciato al 4,95%.

La fine annuale di luglio 2017 legame (ex legame di 3 anni) emesso in data 99.65 punti base si trova a 96.05 bps con un rendimento medio del 7,15% rendimento di mercato di prestazioni 7,54% e 6,76% delle vendite .... 3,5% quando è stato rilasciato.
L'alto anno al 59% a 2 anni ed è stato registrato l'8 luglio del 2015.


Stabilizzazione in obbligazioni europee - Il bond tedeschi a 10 anni 0,14% 3,07% in Portogallo


Stabilizzazione registrato oggi sul mercato obbligazionario europeo.
Il tedesco di 10 anni obbligazionario al 0,14% - sulla base di maturazione febbraio 2025 - ricorda che l'alto anno del 1,02% è stato registrato il 10 giugno 2015 mentre il minimo record del 0,06% è stata registrata il 10 aprile 2015.

Oggi sui mercati europei, gli investitori hanno preso una ...
Gli irlandesi 10anni finali 2025 resa 0,76%, il 10-anni legame portoghese 3,07% 1,49% in Spagna e in Italia 1,38%.

Tuttavia va sottolineato che il quantitative easing BCE non può migliorare ulteriormente l'immagine di obbligazioni europee e si deteriora quindi ....
L'impatto positivo è già scontato, in modo che il mercato è più influenzato dalla notizia negativa.

www.bankingnews.gr

 

[tommy271]

Dombrovskis (Commissione europea): la Grecia possa tornare a crescere nella seconda metà del 2016
2016/06/01 - 11:18

accordi significativi sono stati raggiunti per la Grecia hanno sostenuto il vice commissione




La stima che l'economia greca potrebbe tornare a crescere nella seconda metà del 2016 fatta dal vice presidente della Commissione europea, V. Dombrovskis.

"Importanti accordi sono stati raggiunti sul tema della Grecia.
Le cose si stanno muovendo nella giusta direzione ", ha sottolineato il deputato commissione.

Si noti che in una dichiarazione di oggi e ministro delle Finanze del Lussemburgo, Pierre Gramegna ha espresso la sua soddisfazione per i progressi realizzati in tema greco.
"Ogni speranza per il Fondo monetario internazionale per rimanere nel programma greco.
La Grexit non è più un'opzione, "Mr. Gramegna.

www.bankingnews.gr

 

[tommy271]

L'ulteriore deterioramento dell'attività manifatturiera in Grecia maggio 2016 - su 48.4 unità contratto la PMI
2016/06/01 - 11:27

Secondo Markit, la salute del settore manifatturiero greco si sta deteriorando ogni mese durante gli ultimi quattro mesi









Cadde a 48.4 punti di maggio o destagionalizzato Purchasing Managers 'Index di Markit per il settore della trasformazione in Grecia (PMI), da 49,7 punti nel mese di aprile.

Secondo Markit, la salute del settore manifatturiero greco si sta deteriorando ogni mese durante gli ultimi quattro mesi, e il prezzo recente del principale indicatore è il più basso registrato dal novembre del 2015.

Il motivo per il deterioramento nel settore della produzione di beni in Grecia, secondo Markit, è stato il calo dei nuovi ordini in arrivo.
Inoltre, il tasso di declino era forte e il miglior tempo registrato in otto mesi.

Nel frattempo, i nuovi ordini di esportazione si è ridotto per il diciottesimo mese in un periodo di diciannove mesi.
L'ultima ricerca ha suggerito di tornare l'output manifatturiero in Grecia a ridursi fotogrammi.

Inoltre, la riduzione in maggio era quarto registrato oltre cinque mesi, ed era marginale.
L'ulteriore calo delle scorte di prodotti finiti è stato il risultato della produzione ridotta, estendendo l'attuale periodo di contrazione, che ha avuto inizio nel novembre 2008.

Secondo Markit, i produttori greci hanno registrato un netto calo di posti di lavoro in corso in maggio, come il quinto dei partecipanti al sondaggio ha registrato un calo del lavoro annullata. Pertanto, è stata osservata la riduzione dell'occupazione nel settore. Tuttavia, il tasso al quale il numero dei lavoratori caduto era basso.

Le scorte di input mantenuto nei suoi stabilimenti di produzione in Grecia sono stati ulteriormente ridotti nel mese di maggio.
Ci sono state prove aneddotiche che declina nelle forniture rimanenze collegate con la combinazione di una ridotta attività di acquisto e l'immissione di tempi di approvvigionamento più grandi.

Pertanto, l'attività di acquisto di produttori di beni greci caduto durante 20 degli ultimi 21 mesi.
I costi di produzione che sono stati invitati a fare i produttori di beni greci sono aumentati con la più grave tasso registrato dallo scorso agosto. Secondo prove aneddotiche, l'aumento è stato il risultato di un aumento dei prezzi delle materie prime, in particolare acciaio e plastica.

Tuttavia, nonostante il costo medio più elevato, aziende hanno ridotto i tassi di fatturazione.
Nel frattempo, i produttori hanno riportato un peggioramento delle prestazioni dei fornitori per il mese consecutivo XVIII nel mese di maggio.

www.bankingnews.gr

 

[tommy271]

Ripresa dell'economia greca nel secondo tempo "vede" l'OCSE






Il recupero dell'economia greca nella seconda metà del 2016 e una crescita del 1,9% per il 2017, l'OCSE prevede (Organizzazione per la cooperazione e lo sviluppo economico) con la relazione semestrale (OECD Economic Outlook).

"Il tasso di crescita dovrebbe essere positivo nella seconda metà del 2016, dopo una recessione profonda e prolungata, come il recupero di fiducia aumenta investimenti e dei consumi e il miglioramento delle esportazioni aumentare la competitività", dice l'OCSE. Per tutti del 2016, a condizione che una piccola diminuzione del PIL (prodotto interno lordo) dello 0,2%, dopo un calo del 0,3% nel 2015.

Per la disoccupazione, il rapporto dice che è ancora troppo alto e provoca gravi problemi sociali, ma si abbassa gradualmente. Il tasso di disoccupazione dovrebbe scendere quest'anno al 24% dal 24,9% nel 2015 e 26,5% nel 2014, mentre per il 2017 si stima un'ulteriore disinflazione al 23,2%. "La modernizzazione dell'Agenzia Pubblico Impiego e l'estensione di politiche attive per il mercato del lavoro ridurrebbero la disoccupazione", dice l'OCSE.

Per il debito pubblico, l'OCSE dice che è ancora troppo elevato e che un ulteriore allentamento è necessaria. "L'enorme peso del debito mina gli investimenti e la fiducia, che richiede una qualche forma di alleggerimento del debito aggiuntivo (per esempio, l'estensione delle scadenze)", ha sottolineato. "Successo dei negoziati per la riduzione del fabbisogno lordo di finanziamento del settore pubblico potrebbero migliorare significativamente la prospettiva a medio termine, affrontando il rischio sostenibilità del debito", ha detto l'Ocse. Sulla base della definizione del debito di Maastricht dovrebbe diminuire leggermente al 176,9% del Pil quest'anno e 172,7% nel 2017 da 177,4% nel 2015.

L'OCSE osserva che nel 2015 ha registrato un avanzo primario del 0,7% del PIL, una prestazione migliore rispetto l'obiettivo di disavanzo pari allo 0,25% del PIL. Per il saldo di bilancio complessivo della pubblica amministrazione, che comprende gli interessi sul debito pubblico, previsto a diminuire nel deficit al 1,9% del PIL quest'anno e dello 0,3% nel 2017 dal 7,3% nel 2015 (che si riflettono e spese per ricapitalizzazione delle banche alla fine di quest'anno).

"L'aumento dell'IVA aumenterà temporaneamente l'inflazione nel 2016, ma resterà negativo o vicino a zero, a causa dell'attività economica molto sciolto", dice il rapporto.

L'OCSE prevede lo zero inflazione per il 2017 (IPCA) e al deflatore dei consumi privati, a condizione che esso sarà positivo e raggiungerà lo 0,5% l'anno prossimo. Per il conto corrente, l'OCSE prevede un deficit del 1,6% del PIL quest'anno e un deficit di 0,9% nel 2017 a fronte di un deficit dello 0,1% nel 2015.

La relazione sottolinea la necessità di attuare misure per affrontare la povertà, l'evasione e prestiti "rosse". "L'attuazione di politiche, come il reddito minimo garantito, pasti scolastici e programmi di edilizia per ridurre la povertà e la disuguaglianza, che ha aumentato significativamente durante la crisi. La lotta contro la frode sarebbe migliorare la giustizia e aumentare le entrate necessarie affrontare i problemi sociali. la gestione della grande quantità di crediti non performing delle banche è una priorità per ripristinare la disponibilità di fondi di investimento ", ha osservato. Per finanziare le politiche per alleviare la povertà e ridurre la disoccupazione ha osservato che le entrate può anche derivare dal "razionalizzazione del sistema pensionistico."

Si fa riferimento alle riforme che aiuteranno a sviluppare l'economia. "La piena attuazione delle riforme strutturali concordate nel mese di agosto dello scorso anno permetterà di migliorare notevolmente la produzione del prossimo decennio. Ulteriori riforme sono necessarie per spostare la struttura economica verso le esportazioni e l'espansione di nuove imprese. La liberalizzazione delle industrie di rete aumenterà la competitività e le esportazioni. l'ulteriore riduzione delle procedure di regolamentazione e gli oneri burocratici per le imprese migliorerà la produttività e gli investimenti ", dice l'OCSE.

Fonte: ANA-MPA

 

[Vespasianus]

Dal rapporto Ocse.

OECD Economic Outlook, Volume 2016 Issue 1 | OECD READ edition

 

[Vespasianus]

ibidem

 

[tommy271]

BofA: La Grecia, la questione "calda" di domani BCE







La Grecia è di nuovo un tema caldo, di notare la BofA Merrill Lynch in una nuova nota, sottolineando che sarà uno dei punti salienti della riunione della BCE di domani e la conferenza stampa seguirà.

La BofA nota come Mario Draghi potrebbe ripristinare la rinuncia, se la valutazione è stato finalizzato. Se non vi è "vicino", potrebbe inviare un messaggio forte che la rinuncia potrebbe essere solo una questione di giorni e il sostegno non c'è bisogno di tenere una riunione del Consiglio per decidere.

Il segnale viene inviato dal Draghi sulla probabilità di accettazione dei beni greci nel programma QE sarà anche la messa a fuoco, la BofA dice. "Ci aspettiamo che la BCE segnalerà che la rinuncia è una condizione necessaria ma non sufficiente, e che la risoluzione della sostenibilità del debito greco è anche essenziale. La BCE non dovrebbe essere più rilassato che il Fondo monetario internazionale, in quanto non vi riteniamo che la BCE fretta di integrare la Grecia in programma di allentamento quantitativo ", aggiunge.

"Il QE è improbabile che venire in Grecia se il FMI non ha prima andare alla propria analisi di sostenibilità del debito", dice BofA e rileva che la rinuncia di reset per le banche greche è più importante per l'economia greca che per le stesse banche, perché per loro i benefici sarebbe molto maggiore del nuovo programma TLTRO. Tuttavia, la tempistica di allentamento quantitativo è sicuramente una zona grigia, e gli eventuali suggerimenti da Draghi domani sarà importante.

(capital.gr)

 

[tommy271]

UBS: approfondisce la recessione in Grecia, nessuna garanzia per la partecipazione del Fondo monetario internazionale






La recessione in Grecia approfondito e nel 2016 dovrebbe essere "vicino" a -0,9%, osserva UBS nel suo rapporto attuale dal titolo "Grecia: Dove vai da qui? ", Rispetto alle previsioni del governo greco per "un ritorno alla crescita "e - soprattutto - contro il molto più" ambizioso "come la caratteristica, le previsioni della Commissione europea e il Fondo monetario internazionale.

Come la banca svizzera, gli ultimi dati economici confermano le stime precedenti che la pressione sull'economia greca nella prima metà del 2016 è forte e si trova soprattutto con i consumatori a causa di austerità.



UBS sottolinea che il deterioramento dell'economia greca è più che chiaro. "Il Pil è sceso del 1,3% annuo dal 0,7% nel quarto trimestre del 2015, con la contrazione dei consumi da -2%.

La fiducia dei consumatori è scesa in marzo-maggio e il mercato del lavoro si fermò che mostra un ulteriore miglioramento nel primo trimestre.

La deflazione continua e ricavi da turismo è sceso dell'1% l'anno, anche se alto basamento del 2015 svolge un ruolo così nel primo trimestre del 2015, i ricavi del turismo è aumentato al livello più alto dal 2008 ".



Sebbene nella seconda metà del 2016 potrebbe essere un punto di svolta, tuttavia, non sarà sufficiente per "salvare" l'immagine della recessione più profonda attende UBS. Come notato, il positivo è il fatto che il governo potrebbe cominciare a ridurre gli arretrati, con la seconda rata del pacchetto di salvataggio, anche se se soddisfano le condizioni richieste da istituti di credito.

Inoltre, come aggiunge, "se si assume che il programma rimane in pista", la fiducia inizierà a migliorare e iniziare e sostanziale rilassamento dei controlli sui capitali. Vale la pena notare che qui, UBS non "vede" il sollevamento dei controlli sui capitali in secondo semestre - che ha portare a casa un po 'di tempo prima che il governo - ma semplicemente un ulteriore allentamento.

Queste le previsioni di UBS per l'intero 2016, con una contrazione del PIL del 0,9%, è molto più "conservatore", come le note, le stime istituti di credito, dopo che la Commissione europea "vede" la recessione del 0,3% per quest'anno e il FMI parla di crescita zero.

In caso contrario, le note UBS che possono dell'Eurogruppo il 24 maggio un accordo apre la porta per il completamento della prima revisione, ma ci sono ancora questioni aperte "blocco" il versamento della seconda tranche del programma di salvataggio, e quindi il pagamento di la BCE nel mese di luglio.

Come notato da uno dei temi più importanti della conclusione di questa valutazione è che si aprirà discussioni sulla riduzione del debito. I progressi in questi colloqui sono a loro volta importanti nella prospettiva di integrazione dei titoli greci BCE QE.

Ciò è dovuto al fatto che al di là dei criteri formali previsti dalla BCE per i paesi del programma, la banca centrale richiede anche una valutazione della sostenibilità del debito greco (secondo la dichiarazione di Mario Draghi alla conferenza stampa nel mese di settembre ). Così, come fa notare UBS, se il FMI decide di partecipare al programma greco, questo aumenterebbe la probabilità che la condizione di sostenibilità del debito è stato raggiunto.

Tuttavia, UBS non vede alcuna ricetta per il coinvolgimento del FMI nel programma greco. Come già detto, l'analisi preliminare della sostenibilità del debito greco, il Fondo monetario internazionale ha utilizzato obiettivi inferiori a quelli del programma e stime prudenti per lo sviluppo (avanzo primario a lungo termine del 1,5% di crescita del PIL di 1.3 %). "Di conseguenza, resta da vedere se le misure di riduzione del debito previste dall'Eurogruppo saranno sufficienti per ospitare il Fondo di partecipare di nuovo al programma greco", ha detto UBS.

(capital.gr)

 

[tommy271]

Chountis: Inaccettabile Dijsselbloem il requisito per l'amnistia di tre dirigenti HRADF






"Inaccettabile, impegnativo e senza precedenti è requisito Ntaiselmploum per l'amnistia dei tre dirigenti stranieri HRADF, accusato di infedeltà che è costato 580 milioni. Il governo greco", ha detto l'eurodeputato Unità Popolare, che ha presentato una domanda alla Commissione europea e il Consiglio.

Mr. Chountis descrive un intervento inaccettabile e provocatorio nel processo giudiziario greca il contenuto della lettera del capo dell'Eurogruppo, che richiede il governo -come ha detto nella sua comunicazione sulla sanatoria LAE- ai tre "stranieri" ceppi di HRADF la categoria per la "slealtà" che, secondo il procuratore della Corte suprema ha penalizzato il governo greco con 580 milioni di euro.

Secondo l'annuncio di LAE, signor Chountis, due interrogazioni alla Commissione europea e al Consiglio, menzionata in Apocalisse Domenica giornale, secondo cui una lettera di Jeroen Dijsselbloem ai membri dell'Eurogruppo, esprimendo il suo dispiacere della persecuzione di fronte tre ceppi (italiano, spagnolo, slovacco) di HRADF e ha chiesto che il governo greco sul condono.

Come l'eurodeputato LAE sue domande, in quella lettera, il signor Ntaiselmploum "invita il governo greco a fare un regolamento, che sarà dato l'amnistia ai tre esperti per i reati di cui sopra per i quali hanno incriminato dal giustizia greco ".

Proseguendo, N. Chountis ha sottolineato che "questa lettera offende la giustizia greca e l'eventuale accettazione -come impostato come condizione per l'erogazione della tranche alla Grecia volontà è essenzialmente rovesciarlo."

Concludendo le sue domande alla Commissione europea, invitandola a rispondere direttamente, anche se "prende l'idea di" amnistia "con una retroattiva di questi esperti, che sono stati nominati con decisione EuroWorking gruppo" se "ci sia in un altro Stato membro corrispondente gestione della protezione per il reato di infedeltà ".

Rivolgendosi al Consiglio, invitandolo a rispondere in modo chiaro "quale principio sono i dipendenti di cui sopra, che sono pagati dal HRADF", "chi è competente la giustizia, dove ci accuse di infedeltà", come in questo caso, e, infine, se "conferma che il problema è stato impostato come una condizione di erogazione tranche alla Grecia".

Fonte: EOM-EIS

 

[tommy271]

Strain MOF: la dose sarà rilasciato il 15 giugno

Demetra CAPA







"Siamo pronti per l'erogazione della tranche", ha detto un alto dirigente del Ministero delle Finanze e ha aggiunto che "mi sa che sarebbe stato rilasciato dose di altri Lunedi", vale a dire il 15 giugno.

Ha spiegato che ci dovrebbe essere una delle istituzioni report e convalidare i testi del memorandum dei 5 Stati membri Parlamenti -, prima di dare l'ESM per il primo pacchetto di 7,5 miliardi di euro..

Per i "asterischi", la stessa fonte del ministero delle Finanze ha confermato le informazioni che i prestiti rossi (nel campo di coloro che hanno una garanzia pubblica) non vi è ancora alcun accordo . Anche detto lo stesso ceppo di MOF che "può andare più tardi."

infatti annunciato e possibile nuova teleconferenza oggi tra MOF Euclide Tsakalotos e capi delle istituzioni scale "se necessario" a contrarre prestiti rossi, come il sostantivo ministro C. Stathakis è a Parigi per la riunione dell'OCSE.

(capital.gr)

***
Rilevante.