Questo diventerà debito greco praticabile
Yannis Angeli
Tempo di chiusura troverà il debito sovrano greco l'inizio di una nuova fase di ristrutturazione, con caratteristiche che differiscono quasi completamente dall'idea famigerato del "taglio".
Anche se ancora non ha aperto le sue carte il FMI è stato il principale fautore della linea per un nuovo "taglio di capelli" del debito, ma l'immagine del progetto finale ha iniziato a prendere forma. Due dei tre membri della troika, la Commissione europea e la BCE, promuovere il riciclaggio di debito a lungo termine per la sostenibilità del servizio e non un volume di PIL.
La soluzione del "taglio di capelli", altre dichiarazioni di Merkel e originariamente esclusi, perché non vi è la possibilità di accettare automaticamente la minaccia eurozona degrado dei pochi strumenti a disposizione per affrontare la crisi, l'EFSF / ESM, a causa degli effetti diretti di un 'taglio di capelli «prestiti alla Grecia.
Dato questo, la parte greca ha in possesso della BCE, Commissione europea e l'EFSF-avviare la progettazione della "strada" che porta a un nuovo round di ristrutturazione del debito.
Il 'lavoro' per la quale ha aggiornato la troika, hanno intrapreso in tutta rimescolato, PDMA e la Banca di Grecia.
Questo progetto è centrato sulla segmentazione del debito, al 90%, è nelle mani di entrambi gli stati dell'Eurozona, o l'EFSF, ovvero le banche centrali della zona euro. Questo è fuori dal mercato.
Solo un importo di circa 30 miliardi di euro sia gratuito sui mercati obbligazionari, soprattutto nelle mani di banche e fondi di investimento.
L'obiettivo del nuovo round di ristrutturazione sono:
- Segmentazione del debito per tipologia di creditore e riciclati in modo molto lunghi periodi con tassi di interesse ancora più basso e un periodo di grazia "discreto" fino al 2020 per 2022.
- Il finanziamento del primo memorandum (2010), che raggiunge i 60 miliardi di euro ed è direttamente dai paesi membri della zona euro, è stato progettato per essere riciclato nel lungo periodo con quasi a zero i tassi di interesse e di almeno dieci anni, periodo di grazia, che può essere in futuro ancora più "elastico".
- Il finanziamento del secondo memorandum, che viene dal EFSF, verrà riciclato anche i tassi di interesse della durata e basso con scadenze lunghe ma che porta al primo prestito.
- I prestiti che sono nelle mani di banche centrali, i famigerati Anfas, nonostante le difficoltà che sono emerse da alcune banche centrali, è stato anche trovato processo di riciclaggio istituzionale per il periodo dopo il 2020. Per i titoli acquistati dalla BCE, nella primavera del 2010, SMP, la "soluzione" non è ancora stata trovata, ma è lì che deciderà la forma della ristrutturazione.
- Nel decennio del periodo di grazia che intercorre fino al graduale ripristino rimborsi costi di ammortamento di servizio del debito "caduta" circa il 60% dei costi pagati dal governo greco oggi.
- Durante questo periodo, gli unici pagamenti principali su FMI ed è circa 7,5 miliardi di euro in 2014 e 8,5 miliardi nel 2015. Tali requisiti, tuttavia, il saldo di 2.014 ingressi (rate) del FMI.
Ma al "capitale" del prestito è stato offerto un piccolo "taglio di capelli" indiretto attraverso 50 miliardi di euro l'importo stanziato per la ricapitalizzazione delle banche. Tale importo non deve superare i 12-13000000000.
La sua origine è il risultato di una gestione "algebrica" di 50 miliardi di euro. Come è noto da 50 miliardi, 24 assorbito quote di mercato in riva al FSF. Intorno 15 miliardi consumati in pezzi banche avviate eccezionale.
Dei 24 miliardi sono già ufficiosamente stimato da restituire al processo di riacquisto di azioni 15 miliardi alla FSF. A valori correnti, tale importo non superi i 12-13000000000. Questo è l'importo, come stimato dal ritorno sarà cancellato il debito equivalente ...
E gli individui
Il design non si ferma, però, c'è. Sembra che ha raggiunto circa 30 miliardi di rimanere "liberi" nel mercato delle obbligazioni e che scadono in piccole quantità. A questo livello, l'informazione è limitata sia dal lato e PDMA lato palude.
Agenti della Banca, tuttavia, sembra avere rilevanti conoscenza delle procedure di controllo che potrebbero tentare una forma di ristrutturazione e di questa sezione, per creare un così-anche se piccolo-mercato con liquidità e condizioni che facilitano sufficiente attrarre investitori. E creare la ... illusione della ricorrenza della Grecia sui mercati internazionali molto prima di quanto previsto dagli analisti internazionali.
Fonti ben informate hanno detto che il "piccolo" questa scommessa viene deciso nel corso del prossimo rivisitare Samara negli Stati Uniti, durante la quale è quello di diventare una prima presentazione di questa prospettiva in un fondi di investimento a ciclo chiuso.
