Coin (GCN) Gruppo Coin: verso il fallimento dell'opa (1 Viewer)

[Run the Park]

Re: ecco il resto del comunicato

la bellini investimenti ha solo debiti...
altro che per ottimizzare le risorse e consentire un rafforzamento patrimoniale del Gruppo

La parte più divertente è quella dove dice che in pratica Bellni c'ha solo Coin tra i suoi asset...

 

[giuseppe.d'orta]

Ovvio, perché è stata costituita apposta per comprare Coin. Passaggi significativi dell'intervista su F&M di oggi all'a.d.

Sui conti hanno pesato svalutazioni straordinarie del magazzino per 29,9 milioni, senza questa politica prudente, l’anno sarebbe invece chiuso in positivo

Nel 2006 le insegne Coin dovrebbero registrare un mol positivo e arrivare al pareggio a livello di ebit e quindi anche i conti del gruppo dovrebbero tornare in positivo.

Con l’integrazione di Bellini in Coin si creerà un disavanzo di fusione che andrà a rafforzare il patrimonio del gruppo. E questo potrebbe consetire a Coin di staccare un dividendo straordinario, come già fatto in altre operazioni di private equity come Seat e Lottomatica.

Francamente non so quali siano le intenzioni degli azionisti Coin circa la politica futura di dividendi ma queste scelte saranno prese alla luce dell’andamento dei conti.

 

[Lixos]

MARKET TALK: Coin, Deutsche Bank alza Tp a 4,75 da 4,3 euro

MF-Dow Jones - 12/04/2006 11:12:06



MILANO (MF-DJ)--Deutsche Bank ha alzato il target price di Coin a 4,75 da 4,3 euro, confermando a buy il rating sul titolo. Gli analisti rilevano come i conti del 2005, per Coin, per Oviesse e a livello consolidato, siano corrispondenti alle proprie stime sul 2006. DB ha pertanto aggiornato le previsioni incrementando i dati in media del 10% per il 2006-2008. In linea con le attese, il Cda ha approvato il merger tra Bellini Investimenti e Gruppo Coin Spa. L'entita' risultante (Gruppo Coin Spa) sara' quotata senza interruzione con l'attuale listing delle azioni ordinarie Coin. L'exchange ratio sara 1:1, con nessuna diluizione implicita per gli azionisti di minoranza. La nuova entita' avra' una struttura finanziaria piu' salda con un net equity che passera' da -127 mln a 200 mln e una posizione finanziaria netta stabile a 275 mln. La compagnia potra' distribuire cassa agli azionisti a differenza del passato. DB stima un free cash flow medio di 40 mln all'anno con un rendimento sul free cash flow del 7%. Coin -0,02% a 4,28 euro.
dei conti.

 

[giuseppe.d'orta]

Con l’integrazione di Bellini in Coin si creerà un disavanzo di fusione che andrà a rafforzare il patrimonio del gruppo. E questo potrebbe consetire a Coin di staccare un dividendo straordinario, come già fatto in altre operazioni di private equity come Seat e Lottomatica.

E' presto per parlarne, ma in tal caso sai come ci divertiamo.

 

[Morgan 18]

Stanno cercando di spaventarci.

 

[Morgan 18]

Stanno cercando di spaventarci.

Qualcuno l'ha fatta scendere con volumi ridicoli (vedere grafico intraday).
Vediamo se aspettano l'arrivo di un pò di lettera per rastrellare.

 

[giuseppe.d'orta]

Per l'eventuale extra se ne parla più in là, leggo su B&F di oggi assieme ad una cifra ipotetica distribuibile.

Il maxidividendo non potrà comunque essere distribuito prima del 2007, perché a fine 2006 la società veneta dovrebbe comunque avere un rapporto debito/mol di 2 volte (a fine 2005 i debiti erano 275 milioni, pari a 2,9 volte il mol). Tuttavia, l’integrazione tra Bellini e Coin sembrerebbe lasciar presagire che comunque una cedola ordinaria verrà staccata già a partire dal prossimo anno.

Il gruppo potrebbe arrivare anche a 30-40 milioni di utile, una parte del quale potrebbe essere distribuita agli azionisti sotto forma di dividendo.

Le azioni componenti il capitale sono 132.668.656, quindi il dividendo potrebbe essere sui 20 centesimi per azione.

 

[Run the Park]

Giochini in asta... un blocchetto al meglio messo e tolto ha alzato per qualche tempo il teorico a +13% (!)

 

[Morgan 18]

Pzo Ultimo Ora Var % Min Max Vol
4.3300 16:33:03 1.91 4.2325 4.4375 107,749

E' un errore del tol di IwBank oppure oggi registraimo un nuovo massimo di periodo?

Qualcuno non ha badato a spese per prenderne un pochino:

 

[Run the Park]

Dev'essere sbagliata pure directa