Obbligazioni societarie HIGH YIELD e oltre, verso frontiere inesplorate - Vol. 1

Stato
Chiusa ad ulteriori risposte.
Mesdames et Messieurs, chers amis, de Ekoniva

Les équipes de Ekosem agricole et Ekotechnika vous et vos familles, un Joyeux Noël et le Nouvel An bonheur, de santé et de succès, combiné avec notre gratitude pour la confiance placée en notre compagnie le souhaitent.

L'évolution de ces derniers mois à l'égard de la crise en Ukraine et le conflit entre la Russie et «l'Occident» est un lourd fardeau pour nous tous - nous sommes à des degrés divers dans les deux mondes à la maison et enracinée. En ce sens, nous souhaitons à tous nos cœurs accord rapide entre toutes les parties et nous essayons de faire notre part.

Comme obligataires Ekosem agricole et Ekotechnika était l'année en dépit d'une régulière sur la base du rouble - dans le cas de Ekosem même très bon - la performance d'exploitation ne est pas satisfaisante. Surtout dans les dernières semaines de l'année, la situation a empiré. L'effondrement des prix du pétrole et le taux de change du rouble, nous avons été incapables de se échapper.

Nous publierons dès que possible, les états financiers (Ekotechnika commençant en Janvier, Ekosem au deuxième trimestre) afin de clarifier les effets du taux de change du rouble.

Ce que nous pouvons dire pour le moment:

- Ekotechnika, avec sa fille Ekoniva-Technika, continue d'être les principaux distributeurs de l'ingénierie agricole international en Russie. Avec les vastes interdictions d'importation sur les produits agricoles enlève la nécessité de moderniser l'agriculture pour continuer.
- Ekosem, avec sa fille Ekoniva, est le plus grand producteur de lait en Russie et a bénéficié de la sous-approvisionnement du marché. Le taux de change du rouble faible est largement compensée par le prix élevé du lait.
- La faiblesse du rouble Tout en faisant la dette euro plus cher, mais aussi moins cher rouble dette.
- Les sanctions réciproques ne ont aucun impact négatif direct sur la performance opérationnelle de Ekotechnika ou Ekosem, cependant, créer un environnement négatif qui ne nous donne pas aussi insensible.

En outre, nous tenons à recommander les produits suivants à mon cœur:

- HEURE: «Une fois la guerre en Europe Pas en notre nom» - Appel - y compris Stefan Dürr - dialogue avec la Russie: Ukraine-Krise: "Wieder Krieg in Europa? Nicht in unserem Namen!" | ZEIT ONLINE
- Rhein-Neckar-Zeitung: Wolfgang Bläsi commenté sur le drame de devises, pour les entreprises et la pression Anleihen: "Wir werden rechtzeitig eine klare Strategie auf dem Tisch haben" - RNZ-Online

Cordialement et Joyeux Noël
Stefan Dürr et Wolfgang Bläsi

Haz clic aquí si quieres EKOSEM / EKOTECHNIKA (questa riga andava sopra)
 
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Mesdames et Messieurs, chers amis, de Ekoniva

Les équipes de Ekosem agricole et Ekotechnika vous et vos familles, un Joyeux Noël et le Nouvel An bonheur, de santé et de succès, combiné avec notre gratitude pour la confiance placée en notre compagnie le souhaitent.

L'évolution de ces derniers mois à l'égard de la crise en Ukraine et le conflit entre la Russie et «l'Occident» est un lourd fardeau pour nous tous - nous sommes à des degrés divers dans les deux mondes à la maison et enracinée. En ce sens, nous souhaitons à tous nos cœurs accord rapide entre toutes les parties et nous essayons de faire notre part.

Comme obligataires Ekosem agricole et Ekotechnika était l'année en dépit d'une régulière sur la base du rouble - dans le cas de Ekosem même très bon - la performance d'exploitation ne est pas satisfaisante. Surtout dans les dernières semaines de l'année, la situation a empiré. L'effondrement des prix du pétrole et le taux de change du rouble, nous avons été incapables de se échapper.

Nous publierons dès que possible, les états financiers (Ekotechnika commençant en Janvier, Ekosem au deuxième trimestre) afin de clarifier les effets du taux de change du rouble.

Ce que nous pouvons dire pour le moment:

- Ekotechnika, avec sa fille Ekoniva-Technika, continue d'être les principaux distributeurs de l'ingénierie agricole international en Russie. Avec les vastes interdictions d'importation sur les produits agricoles enlève la nécessité de moderniser l'agriculture pour continuer.
- Ekosem, avec sa fille Ekoniva, est le plus grand producteur de lait en Russie et a bénéficié de la sous-approvisionnement du marché. Le taux de change du rouble faible est largement compensée par le prix élevé du lait.
- La faiblesse du rouble Tout en faisant la dette euro plus cher, mais aussi moins cher rouble dette.
- Les sanctions réciproques ne ont aucun impact négatif direct sur la performance opérationnelle de Ekotechnika ou Ekosem, cependant, créer un environnement négatif qui ne nous donne pas aussi insensible.

En outre, nous tenons à recommander les produits suivants à mon cœur:

- HEURE: «Une fois la guerre en Europe Pas en notre nom» - Appel - y compris Stefan Dürr - dialogue avec la Russie: Ukraine-Krise: "Wieder Krieg in Europa? Nicht in unserem Namen!" | ZEIT ONLINE
- Rhein-Neckar-Zeitung: Wolfgang Bläsi commenté sur le drame de devises, pour les entreprises et la pression Anleihen: "Wir werden rechtzeitig eine klare Strategie auf dem Tisch haben" - RNZ-Online

Cordialement et Joyeux Noël
Stefan Dürr et Wolfgang Bläsi

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Stanno preparando la strada alla prima inchiappettata che ci daranno nel 2015.
 
OAS Investments....alla larga !

Rating Action: Moody's downgrades OAS to B2; rating on review for further downgrade
Global Credit Research - 19 Dec 2014

Approximately USD1.8 billion of rated debt affected
New York, December 19, 2014 -- Moody's Investors Service (Moody's) has today downgraded to B2 from B1 the ratings assigned to OAS S.A. (OAS) and to its guaranteed debt issuances at OAS Investments GmbH (OIG) and OAS Finance Limited (OFL). At the same time, Moody's placed all ratings under review for downgrade.

The downgrade of OAS' ratings reflect a deterioration in the company's credit profile due to weaker than anticipated cash generation in 2014 and Moody's expectation that an organic improvement in leverage will take longer to occur. The ratings remain under review given the company's increased liquidity risk and the challenges ahead of the management to address short term debt maturities on a timely basis amid evolving industry fundamentals and ongoing judicial and administrative disputes.

Ratings changed:

Company: OAS S.A. (OAS)

--Corporate Family Rating: to B2 from B1

All ratings remain under review for further downgrade.

RATINGS RATIONALE

The ratings downgrade to B2 was prompted by Moody's perception of increased credit risk following OAS' weaker than anticipated financial performance up to September 2014, as reflected in its earnings release published early this week. The deterioration in financial performance relates to higher than expected operating expenses and a longer cash conversion cycle. The last twelve months EBITDA at BRL896 million was 10% south of our projections for the period, while the leverage ratio, as measured by the adjusted gross debt to EBITDA, reached 10.1 times by September 30, 2014, up from 7.8 times at fiscal year end 2013.

The ratings remain under review for further downgrade given OAS' limited liquidity to address significant debt maturities over the next twelve months and at the same time finance its high working capital requirements. The group ended the 3Q14 with an unrestricted cash and cash equivalent position of BRL1.5 billion, which covers its BRL1.4 billion in short term debt maturities (including recourse and non-recourse debt consolidated according to the International Financial Reporting Standards). Despite adequate cash coverage of short term debt, the company reported a significant cash burn during the first nine months of this year, resulting from a negative operating cash generation of BRL1.1 billion and interest payments of BRL564 million, which stand 55% higher than the same period in 2013.
 
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