iguanito
Forumer storico
Dal grafico si vede chiaramente che il primo luglio, giorno corrispondente al pagamento della cedola, è precipitata a 40 in un colpo solo.Forse sarà successo qualcosa proprio con la cedola. Ora è in ripresa
Obbligazioni societarie HIGH YIELD e oltre, verso frontiere inesplorate - Vol. 1 (16 lettori)
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qquebec
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Aggiungo che si tratta di un'emissione frutto di ristrutturazione tramite exchage offer che ha consentito di evitare il default. Ha tagli da 1K, i dati sulla quotazione sono discordanti da un mercato all'altro: su Francoforte, siamo sotto i 90, mentre in kazakstan abbiamo un bid/offer 91/98.
qquebec
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Eircom: se fallisce l'accordo con i lenders sarà default
Eircom è a un passo dal default. Lo si apprende da una nota pubblicata dall'Irishindependent che riporta dei colloqui fra gli advisors della prima e seconda linea di credito in corso con la Compagnia a Dublino per un taglio del debito pari almeno a 1 mld di euro. Come anticipato dal Ceo, i conti della compagnia telefonica irlandese continuano a deteriorarsi a causa della crisi e i covenants sono già stati superati il 30 giugno (ma i dati saranno ufficializzati e resi pubblici solo il prossimo mese). Se l'accordo con i noteholders e le banche non dovesse portare a un risultato soddisfacente entro la pubblicazone dei conti annuali, precisa Eircom, alcune sedi legali delle società del gruppo saranno spostate in Inghilterra dove la legge consente una più rapida procedura fallimentare.
Eircom in talks with lenders over €3.7bn debt - Irish, Business - Independent.ie
Eircom è a un passo dal default. Lo si apprende da una nota pubblicata dall'Irishindependent che riporta dei colloqui fra gli advisors della prima e seconda linea di credito in corso con la Compagnia a Dublino per un taglio del debito pari almeno a 1 mld di euro. Come anticipato dal Ceo, i conti della compagnia telefonica irlandese continuano a deteriorarsi a causa della crisi e i covenants sono già stati superati il 30 giugno (ma i dati saranno ufficializzati e resi pubblici solo il prossimo mese). Se l'accordo con i noteholders e le banche non dovesse portare a un risultato soddisfacente entro la pubblicazone dei conti annuali, precisa Eircom, alcune sedi legali delle società del gruppo saranno spostate in Inghilterra dove la legge consente una più rapida procedura fallimentare.
Eircom in talks with lenders over €3.7bn debt - Irish, Business - Independent.ie
qquebec
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Cura da cavallo per Eircom
Servirà una cura da cavallo per evitare il collasso dell'irlandese Eircom. Ieri il management ha previsto un calo dei ricavi del 20% nei prossimi anni e un ebitda 2011 a 640 mln a fronte di un debito da 3,75 mld di euro. Questo significa che il debito dovrà essere tagliato almeno di 1,6 mld per poter stare in piedi. Gli incontri con gli advisors dei senior lenders proseguiranno oggi e domani.
Earnings at Eircom could fall by 20%, warns firm - The Irish Times - Sat, Jul 30, 2011
Servirà una cura da cavallo per evitare il collasso dell'irlandese Eircom. Ieri il management ha previsto un calo dei ricavi del 20% nei prossimi anni e un ebitda 2011 a 640 mln a fronte di un debito da 3,75 mld di euro. Questo significa che il debito dovrà essere tagliato almeno di 1,6 mld per poter stare in piedi. Gli incontri con gli advisors dei senior lenders proseguiranno oggi e domani.
Earnings at Eircom could fall by 20%, warns firm - The Irish Times - Sat, Jul 30, 2011
qquebec
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Seat verso conversione parziale del lighthouse
MILANO, 29 luglio (Reuters) - C'è un'intesa di massima tra Seat Pagine Gialle (PG.MI) e i fondi che detengono il bond Lighthouse per la conversione, almeno parziale, delle obbligazioni in azioni, mentre partono le trattative formali per la ristrutturazione del debito della società. Lo dice una fonte vicina alla vicenda, aggiungendo che un'intesa è prevista per il mese di ottobre. "Un cda Seat di questa settimana ha riconosciuto gli adviser dei detentori di bond, dando il via libera formale alle negoziazioni", dice una prima fonte vicina alla vicenda. "E' successo quello che capita regolarmente in operazioni di questo tipo", dice una seconda. "L'azienda si è impegnata a sostenere i costi degli adviser della controparte, se si dovesse arrivare a un accordo". "C'è un accordo informale sul fatto che si praticherà la conversione del bond in azioni", dice la prima fonte. "Bisogna decidere quanto e a che valore e cosa fare di ciò che non verrà convertito". Secondo una seconda fonte, "è chiaro che nell'attuale situazione la logica dice che la conversione in azioni, almeno parziale, sia una delle strade più probabili, però parlare di accordo mi sembra prematuro". "Il clima è positivo ed è confermato dal fatto che si attende una soluzione condivisa entro ottobre", dice la prima fonte. La seconda precisa che ottobre "è una scadenza realistica per definire i termini generali di un accordo". Il bond, emesso dal veicolo lussemburghese Lighthouse per conto di Seat, ha un ammontare di 1,3 miliardi di euro e scadenza 2014.
MILANO, 29 luglio (Reuters) - C'è un'intesa di massima tra Seat Pagine Gialle (PG.MI) e i fondi che detengono il bond Lighthouse per la conversione, almeno parziale, delle obbligazioni in azioni, mentre partono le trattative formali per la ristrutturazione del debito della società. Lo dice una fonte vicina alla vicenda, aggiungendo che un'intesa è prevista per il mese di ottobre. "Un cda Seat di questa settimana ha riconosciuto gli adviser dei detentori di bond, dando il via libera formale alle negoziazioni", dice una prima fonte vicina alla vicenda. "E' successo quello che capita regolarmente in operazioni di questo tipo", dice una seconda. "L'azienda si è impegnata a sostenere i costi degli adviser della controparte, se si dovesse arrivare a un accordo". "C'è un accordo informale sul fatto che si praticherà la conversione del bond in azioni", dice la prima fonte. "Bisogna decidere quanto e a che valore e cosa fare di ciò che non verrà convertito". Secondo una seconda fonte, "è chiaro che nell'attuale situazione la logica dice che la conversione in azioni, almeno parziale, sia una delle strade più probabili, però parlare di accordo mi sembra prematuro". "Il clima è positivo ed è confermato dal fatto che si attende una soluzione condivisa entro ottobre", dice la prima fonte. La seconda precisa che ottobre "è una scadenza realistica per definire i termini generali di un accordo". Il bond, emesso dal veicolo lussemburghese Lighthouse per conto di Seat, ha un ammontare di 1,3 miliardi di euro e scadenza 2014.
fabriziof
Forumer storico
"C'è un accordo informale sul fatto che si praticherà la conversione del bond in azioni", dice la prima fonte. "Bisogna decidere quanto e a che valore e cosa fare di ciò che non verrà convertito".
Secondo una seconda fonte, "è chiaro che nell'attuale situazione la logica dice che la conversione in azioni, almeno parziale, sia una delle strade più probabili, però parlare di accordo mi sembra prematuro".
"Il clima è positivo ed è confermato dal fatto che si attende una soluzione condivisa entro ottobre", dice la prima fonte. La seconda precisa che ottobre "è una scadenza realistica per definire i termini generali di un accordo".
Il bond, emesso dal veicolo lussemburghese Lighthouse per conto di Seat, ha un ammontare di 1,3 miliardi di euro e scadenza 2014. I fondi detentori del bond (Monarch, Marathon, Sothic, Anchorage, Alden, Howl Creek) hanno formato un comitato per trattare la ristrutturazione del debito.
Dopo la notizia, il titolo segna un recupero e passa in positivo. Torna però a perdere terreno negli scambi successivi.
L'operazione risulterebbe in ogni caso fortemente diluitiva per gli azionisti. I principali soci sono i fondi di private equity Cvc, Investitori Associati e Permira.
Alle 15,40 italiane il titolo cala del 2,4% a 0,0575 euro, con scambi per oltre 5 milioni di pezzi.
Nei giorni scorsi alcune fonti hanno spiegato che, oltre alla conversione, gli adviser stanno studiando l'ipotesi di riscadenziamento o un investimento da parte dei soci.
La società capitalizza in borsa poco più di 100 milioni di euro. Per quanto riguarda la conversione del bond si immagina un valore superiore al suo valore di mercato a circa 35-40.
da notare l'ultima frase.stiamo a vedere
Seat Pagine Gialle
Lighthouse bondholders in principal agree to debt for equity swap according to Reuters
“Hold” all bonds
According to Reuters, Seat informally agreed with the subordinated Lighthouse bondholders to swap their bonds into equity. Reuters quoted a source saying there was an accord in principle with holders to swap at least part of the bonds. Furthermore, negations will now focus on the amount of bonds to be converted into shares and the swap ratio with an agreement expected in October. While Seat lately posted encouraging numbers in our view, its overall debt load is not sustainable and a debt for equity swap indeed seems like a reasonable solution. Depending on the swap ratio and the amount of debt to be transferred into equity, a potential agreement may well be favourable for senior noteholders whereas the outcome for Lighthouse bondholders depends on the terms negotiated. Given the high uncertainty involved, we keep our “Hold” recommendation and caution that negotiations may well prove difficult. Also, Italian restructuring legislation is not favourable for debt holders in general. We maintain our “Very High Risk” assessment on the LARA scale.
Che cacchio c'entra L'Italia? Il Lighthouse è una società lussemburghese
Lighthouse bondholders in principal agree to debt for equity swap according to Reuters
“Hold” all bonds
According to Reuters, Seat informally agreed with the subordinated Lighthouse bondholders to swap their bonds into equity. Reuters quoted a source saying there was an accord in principle with holders to swap at least part of the bonds. Furthermore, negations will now focus on the amount of bonds to be converted into shares and the swap ratio with an agreement expected in October. While Seat lately posted encouraging numbers in our view, its overall debt load is not sustainable and a debt for equity swap indeed seems like a reasonable solution. Depending on the swap ratio and the amount of debt to be transferred into equity, a potential agreement may well be favourable for senior noteholders whereas the outcome for Lighthouse bondholders depends on the terms negotiated. Given the high uncertainty involved, we keep our “Hold” recommendation and caution that negotiations may well prove difficult. Also, Italian restructuring legislation is not favourable for debt holders in general. We maintain our “Very High Risk” assessment on the LARA scale.
Che cacchio c'entra L'Italia? Il Lighthouse è una società lussemburghese
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gm139
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