Ciao cat, gentilmente mi daresti bid/ask XS0210695150.
Grazie.
Obbligazioni societarie HIGH YIELD e oltre, verso frontiere inesplorate - Vol. 1 (13 lettori)
- Creatore Discussione TRADING_IDEAS
- Data di Inizio
- Stato
Grazie.
Cat XL
Shizuka Minamoto
91.4-92.9
nik.sala
Money Never Sleeps
6 centesimi !!!
Sei dentro ancora anche tu ???
Quando è la dead line ???
Dici che ormai nn c'è + trippa x gatti ???
Cavolo...
Grazie CAT, questo avvalora la mia tesi che i prezzi su alcuni siti tedeschi, vedi francoforte dove abbiamo un 83/88!!!!!!, sono totalmente sballati.
qquebec
Super Moderator
Australian Mining Finance -50%
Discesa a candela delle obbligazioni AMF 2011 e 2015. Sui mercati tedeschi le quotazioni sono precipitate del 50% fra ieri e oggi e titoli scambiano adesso intorno a 30. Non ci sono notizie in giro, ma è probabile che il bond 9,5% scadenza 2011 abbia saltato il pagamento della cedola del 30 Giugno (default) perchè ad andare a rotoli è stato anche il bond 2015 che prezza ugualmente a 30.
Discesa a candela delle obbligazioni AMF 2011 e 2015. Sui mercati tedeschi le quotazioni sono precipitate del 50% fra ieri e oggi e titoli scambiano adesso intorno a 30. Non ci sono notizie in giro, ma è probabile che il bond 9,5% scadenza 2011 abbia saltato il pagamento della cedola del 30 Giugno (default) perchè ad andare a rotoli è stato anche il bond 2015 che prezza ugualmente a 30.
CEDC Q2 earnings preview: little reversal expected
Maintain “Sell” the CEDC 8.875% 12/16 bonds at 85 or a Z-spread of 1050 bps
CEDC will report Q2 results tomorrow. We expect little reversal in fortunes although we would not rule out a slight q-o-q improvement. For Q2 we expect revenues of USD 200 mn and EBITDA of USD 25 mn. Any improvement will be largely driven by contribution from Whitehall, consolidated since February 2011. Although management expects a significant improvement q-o-q, we remain apprehensive. Leverage will continue to remain high due to product launches planned in the coming quarters. We keep our “Sell” recommendation (bonds widened by c. 230 bps since the last results) and will revisit our trade recommendation after the results and the conference call. We view CEDC as “High Risk” on the LARA scale. Our view is supported by a deteriorating credit profile characterized by high leverage, stretched liquidity and weak operating performance.
Maintain “Sell” the CEDC 8.875% 12/16 bonds at 85 or a Z-spread of 1050 bps
CEDC will report Q2 results tomorrow. We expect little reversal in fortunes although we would not rule out a slight q-o-q improvement. For Q2 we expect revenues of USD 200 mn and EBITDA of USD 25 mn. Any improvement will be largely driven by contribution from Whitehall, consolidated since February 2011. Although management expects a significant improvement q-o-q, we remain apprehensive. Leverage will continue to remain high due to product launches planned in the coming quarters. We keep our “Sell” recommendation (bonds widened by c. 230 bps since the last results) and will revisit our trade recommendation after the results and the conference call. We view CEDC as “High Risk” on the LARA scale. Our view is supported by a deteriorating credit profile characterized by high leverage, stretched liquidity and weak operating performance.
Norske Skog Q2/11 earnings preview: expect sequentially improved numbers
Reiterate “Sell” on 5Y CDS at 1358 bps; Switch from the 7% NSINO 06/17 EUR notes into the new 11.75% 06/16 notes. “Sell” protection on 3Y CDS at 1302 bps
Tomorrow, Norske Skog will release Q2 results, which we expect to be significantly better, both sequentially and y-o-y. Pricing and volumes in newsprint have been good as per data released by Stora Enso. As Norske is the market leader we expect it to benefit from these trends significantly. We are looking for revenues of NOK 4.8 to 5 bn and EBITDA of NOK 400-420 mn. We anticipate that higher raw material pressure will offset part of the volume and pricing gains. In terms of cashflows, we expect working capital releases and proceeds from divestments to support earnings. The strong NOK is expected to impact results. We calculate a net leverage including the recent disposals and bond issue at sub 5.5x. We maintain a “High Risk” assessment on the LARA scale.
Reiterate “Sell” on 5Y CDS at 1358 bps; Switch from the 7% NSINO 06/17 EUR notes into the new 11.75% 06/16 notes. “Sell” protection on 3Y CDS at 1302 bps
Tomorrow, Norske Skog will release Q2 results, which we expect to be significantly better, both sequentially and y-o-y. Pricing and volumes in newsprint have been good as per data released by Stora Enso. As Norske is the market leader we expect it to benefit from these trends significantly. We are looking for revenues of NOK 4.8 to 5 bn and EBITDA of NOK 400-420 mn. We anticipate that higher raw material pressure will offset part of the volume and pricing gains. In terms of cashflows, we expect working capital releases and proceeds from divestments to support earnings. The strong NOK is expected to impact results. We calculate a net leverage including the recent disposals and bond issue at sub 5.5x. We maintain a “High Risk” assessment on the LARA scale.
qquebec
Super Moderator
Liz Claiborne 5%
Occasione fra i distressed. L'americana Liz Claiborne, leader nella distribuzione e vendita di marchi di alta moda negli USA con un fatturato di oltre 2 mld di USD, ha un bond (XS0260255160) in euro che scade fra un anno e si compra a 90. La società ha appena ristrutturato il debito con una tender offer da 128 mln alla pari sul bond in questione da 350 mln emesso nel 2006. L'operazione consentirà adesso alla capogruppo di accedere più facilmente al mercato dei capitali per rifinanziare il debito in scadenza. Liz ha appena divulgato i conti del primo semestre, in linea con le attese. Il titolo azionario a NY è stazionario. Rendimento del bond = 16%
Occasione fra i distressed. L'americana Liz Claiborne, leader nella distribuzione e vendita di marchi di alta moda negli USA con un fatturato di oltre 2 mld di USD, ha un bond (XS0260255160) in euro che scade fra un anno e si compra a 90. La società ha appena ristrutturato il debito con una tender offer da 128 mln alla pari sul bond in questione da 350 mln emesso nel 2006. L'operazione consentirà adesso alla capogruppo di accedere più facilmente al mercato dei capitali per rifinanziare il debito in scadenza. Liz ha appena divulgato i conti del primo semestre, in linea con le attese. Il titolo azionario a NY è stazionario. Rendimento del bond = 16%
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