Salve, mi è appena arrivata questa mail dal sito bond-yelds.com, relativa alla obbligazione Legacy che ho in portafoglio:
This week, Durig Capital takes an updated look at an oil and gas producer whose focus is primarily in the Permian Basin in Texas. Legacy Reserves has recently made the successful transition from master limited partnership to C-corporation. In addition, the company posted another excellent quarter for Q3.
- Production increased by 31% (year-over-year).
- Revenue increase of 36% over the prior year period.
- Adjusted EBITDA increased by 33% as compared to Q3 2017.
Also in its third quarter, Legacy successfully converted $130 million of its outstanding notes into convertible notes (maturing in 2023), as well as had its borrowing base reaffirmed at $575 million. Recent volatility in the oil markets has seen oil prices decrease in Q4, but Legacy has survived far worse just a few short years ago. Durig Capital believes this volatility presents a buying opportunity for Legacy’s bonds, now trading at a significant discount, with a yield-to-maturity of about 35%. This discounted price and competitive yield make these bonds and ideal candidate for additional weighting in Durig Capital’s
Fixed Income 2
-------con google traslate:
Questa settimana, Durig Capital dà un'occhiata aggiornata a un produttore di petrolio e gas la cui attenzione è principalmente nel bacino del Permiano in Texas. Legacy Reserves ha recentemente superato con successo il passaggio dalla master limited partnership a C-corporation. Inoltre, la società ha registrato un altro trimestre eccellente per il terzo trimestre.
La produzione è aumentata del 31% (anno su anno).
Incremento dei ricavi del 36% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente.
L'EBITDA rettificato è aumentato del 33% rispetto al terzo trimestre 2017.
Sempre nel terzo trimestre, Legacy ha convertito con successo $ 130 milioni di obbligazioni in titoli convertibili (con scadenza nel 2023), e ha riaffermato la sua base di prestiti a $ 575 milioni. La recente volatilità nei mercati petroliferi ha visto un calo dei prezzi del petrolio nel quarto trimestre, ma l'eredità è sopravvissuta molto peggio solo pochi anni fa. Durig Capital ritiene che questa volatilità rappresenti un'opportunità di acquisto per le obbligazioni Legacy, che ora negoziano uno sconto significativo, con un rendimento alla scadenza di circa il 35%. Questo prezzo scontato e il rendimento competitivo rendono queste obbligazioni e il candidato ideale per una ponderazione aggiuntiva in Fixed Income 2 di Durig Capital