IL MARATONETA
Forumer storico
Minimo 100K$ mi sembra di capire, giusto?
Obbligazioni societarie HIGH YIELD e oltre, verso frontiere inesplorate - Vol. 2 (4 lettori)
- Creatore Discussione gionmorg
- Data di Inizio
gualberto
Charlie don't Surf
1000 euro
gualberto
Charlie don't Surf
Al momento è in black list
Cat XL
Shizuka Minamoto
Ovviamente daranno in equity qualcosa. Adesso mi metto a seguire questo bond.
corradotedeschi
Forumer storico
equity di intralot e' 0...non vale nulla e non varra' mai nulla....
corradotedeschi
Forumer storico
Intralot ha emesso due obbligazioni. Il primo ha 5 anni, ha un valore nominale di 250 milioni di euro, è entrato in commercio a settembre 2016 e scade il 15 settembre 2021. Il tasso di interesse fisso per questa emissione è del 6,75%. Il secondo bond ha 7 anni, emesso a settembre 2017, ha scadenza 2024 e il suo valore nominale è di 500 milioni di euro con un tasso di interesse annuo del 5,25%.
A causa degli acquisti effettuati dalla società negli ultimi 2 anni, il saldo residuo è ora di 473 milioni di euro.
Entrambe le emissioni obbligazionarie sono state quotate e negoziate alla Borsa del Lussemburgo secondo i dati di ieri: la prima negozia al 44,98% del suo valore nominale, indicando che il suo rendimento annualizzato entro settembre 2021, quando scade, è al livello del 47%; il prezzo della seconda obbligazione è al 27,2% del suo valore nominale e il suo rendimento annualizzato entro settembre 2024, quando scade, è pari al 47,8%.
Questi prezzi riflettono in una certa misura le discussioni che si svolgono con gli obbligazionisti per il "giorno successivo". È caratteristico che in base al tasso di interesse fisso, l'obbligazione da 250 milioni di euro offre 16,875 milioni di euro all'anno ai suoi possessori. Ciò significa che dal momento dell'emissione ad oggi i possessori originari delle obbligazioni hanno ricevuto il 27% del suo valore nominale. Una percentuale ovviamente multipla per chi ha ottenuto il bond a prezzi inferiori al valore nominale.
Nel secondo caso il tasso di interesse annuo per gli obbligazionisti dell'emissione di 500 milioni di euro è pari a 26,25 milioni di euro ovvero 24,8 milioni di euro se si detraggono gli acquisti effettuati da Intralot. Ciò premesso, gli obbligazionisti di questa emissione hanno già ricevuto il 15,7% del valore iniziale. Anche in questo caso la percentuale è maggiore se si tiene conto di chi ha acquistato obbligazioni a prezzi inferiori.
Pochi giorni fa, l'amministratore delegato di Intralot Christos Dimitriadis , intervenendo in teleconferenza con gli analisti sui risultati del primo semestre, ha sottolineato, tra l'altro, le discussioni che avvengono con gli obbligazionisti: "Siamo a un punto in cui lavoriamo alacremente con i nostri consulenti . Stiamo scambiando informazioni con i consulenti degli obbligazionisti, ma non posso ancora fornire una data precisa per il completamento dei nostri colloqui. Lo sforzo sta accelerando e presto potremo entrare nei dettagli ".
In Borsa il titolo di Intralot ha chiuso ieri a 0,14 euro, registrando un aumento del 6,6%. Tuttavia, dall'inizio dell'anno, la quota della società ha registrato una perdita del 62%, con il valore di mercato di Intralot che è passato da 57,7 a 21,9 milioni di euro.
entro Dicembre sicuramente sapremo....
A causa degli acquisti effettuati dalla società negli ultimi 2 anni, il saldo residuo è ora di 473 milioni di euro.
Entrambe le emissioni obbligazionarie sono state quotate e negoziate alla Borsa del Lussemburgo secondo i dati di ieri: la prima negozia al 44,98% del suo valore nominale, indicando che il suo rendimento annualizzato entro settembre 2021, quando scade, è al livello del 47%; il prezzo della seconda obbligazione è al 27,2% del suo valore nominale e il suo rendimento annualizzato entro settembre 2024, quando scade, è pari al 47,8%.
Questi prezzi riflettono in una certa misura le discussioni che si svolgono con gli obbligazionisti per il "giorno successivo". È caratteristico che in base al tasso di interesse fisso, l'obbligazione da 250 milioni di euro offre 16,875 milioni di euro all'anno ai suoi possessori. Ciò significa che dal momento dell'emissione ad oggi i possessori originari delle obbligazioni hanno ricevuto il 27% del suo valore nominale. Una percentuale ovviamente multipla per chi ha ottenuto il bond a prezzi inferiori al valore nominale.
Nel secondo caso il tasso di interesse annuo per gli obbligazionisti dell'emissione di 500 milioni di euro è pari a 26,25 milioni di euro ovvero 24,8 milioni di euro se si detraggono gli acquisti effettuati da Intralot. Ciò premesso, gli obbligazionisti di questa emissione hanno già ricevuto il 15,7% del valore iniziale. Anche in questo caso la percentuale è maggiore se si tiene conto di chi ha acquistato obbligazioni a prezzi inferiori.
Pochi giorni fa, l'amministratore delegato di Intralot Christos Dimitriadis , intervenendo in teleconferenza con gli analisti sui risultati del primo semestre, ha sottolineato, tra l'altro, le discussioni che avvengono con gli obbligazionisti: "Siamo a un punto in cui lavoriamo alacremente con i nostri consulenti . Stiamo scambiando informazioni con i consulenti degli obbligazionisti, ma non posso ancora fornire una data precisa per il completamento dei nostri colloqui. Lo sforzo sta accelerando e presto potremo entrare nei dettagli ".
In Borsa il titolo di Intralot ha chiuso ieri a 0,14 euro, registrando un aumento del 6,6%. Tuttavia, dall'inizio dell'anno, la quota della società ha registrato una perdita del 62%, con il valore di mercato di Intralot che è passato da 57,7 a 21,9 milioni di euro.
entro Dicembre sicuramente sapremo....
corradotedeschi
Forumer storico
Research: Announcement of Periodic Review: Moody's announces completion of a periodic review of ratings of Intralot S.A. - Moody's Announcement of Periodic Review: Moody's announces completion of a periodic review of ratings of Intralot S.A.
10 Sep 2020
Paris, September 10, 2020 -- Moody's Investors Service ("Moody's") has completed a periodic review of the ratings of Intralot S.A. and other ratings that are associated with the same analytical unit. The review was conducted through a portfolio review in which Moody's reassessed the appropriateness of the ratings in the context of the relevant principal methodology(ies), recent developments, and a comparison of the financial and operating profile to similarly rated peers. The review did not involve a rating committee. Since 1 January 2019, Moody's practice has been to issue a press release following each periodic review to announce its completion.
This publication does not announce a credit rating action and is not an indication of whether or not a credit rating action is likely in the near future. Credit ratings and outlook/review status cannot be changed in a portfolio review and hence are not impacted by this announcement. For any credit ratings referenced in this publication, please see the ratings tab on the issuer/entity page on www.moodys.com for the most updated credit rating action information and rating history.
Key rating considerations are summarized below.
Intralot's Caa2 CFR takes into account: (1) its leading market position as a global supplier of integrated gaming systems and services; (2) a diversified contract portfolio with more than 80 contracts and licenses; (3) its broad geographical presence in 50 jurisdictions with a foothold in the US which has significant growth potential following the invalidation of the US federal sports betting ban; (4) some revenue visibility as a result of a large number of long-term contracts, although this credit positive is dampened by frequent changes to the core business through disposals and the recent contract losses in Turkey, Morocco and Bulgaria.
The rating also reflects (1) Intralot's weak liquidity with the maturity of its €250 million bonds in September 2021 and our expectation that free cash flow will remain negative in 2020; (2) its high leverage with a debt/EBITDA ratio around 9.0x as of March 2020; (3) the increasingly deteriorating macro forecasts combined with a more competitive environment; (4) the existence of minority interests which results in pro-rata leverage being slightly higher than consolidated leverage, as well as some cash leakage through dividend outflows to the minorities.
This document summarizes Moody's view as of the publication date and will not be updated until the next periodic review announcement, which will incorporate material changes in credit circumstances (if any) during the intervening period.
The principal methodology used for this review was Gaming Industry published in December 2017. Please see the Rating Methodologies page on www.moodys.com for a copy of this methodology.
This announcement applies only to EU rated and EU endorsed ratings. Non EU rated and non EU endorsed ratings may be referenced above to the extent necessary, if they are part of the same analytical unit.
This publication does not announce a credit rating action. For any credit ratings referenced in this publication, please see the ratings tab on the issuer/entity page on www.moodys.com for the most updated credit rating action information and rating history.
10 Sep 2020
Paris, September 10, 2020 -- Moody's Investors Service ("Moody's") has completed a periodic review of the ratings of Intralot S.A. and other ratings that are associated with the same analytical unit. The review was conducted through a portfolio review in which Moody's reassessed the appropriateness of the ratings in the context of the relevant principal methodology(ies), recent developments, and a comparison of the financial and operating profile to similarly rated peers. The review did not involve a rating committee. Since 1 January 2019, Moody's practice has been to issue a press release following each periodic review to announce its completion.
This publication does not announce a credit rating action and is not an indication of whether or not a credit rating action is likely in the near future. Credit ratings and outlook/review status cannot be changed in a portfolio review and hence are not impacted by this announcement. For any credit ratings referenced in this publication, please see the ratings tab on the issuer/entity page on www.moodys.com for the most updated credit rating action information and rating history.
Key rating considerations are summarized below.
Intralot's Caa2 CFR takes into account: (1) its leading market position as a global supplier of integrated gaming systems and services; (2) a diversified contract portfolio with more than 80 contracts and licenses; (3) its broad geographical presence in 50 jurisdictions with a foothold in the US which has significant growth potential following the invalidation of the US federal sports betting ban; (4) some revenue visibility as a result of a large number of long-term contracts, although this credit positive is dampened by frequent changes to the core business through disposals and the recent contract losses in Turkey, Morocco and Bulgaria.
The rating also reflects (1) Intralot's weak liquidity with the maturity of its €250 million bonds in September 2021 and our expectation that free cash flow will remain negative in 2020; (2) its high leverage with a debt/EBITDA ratio around 9.0x as of March 2020; (3) the increasingly deteriorating macro forecasts combined with a more competitive environment; (4) the existence of minority interests which results in pro-rata leverage being slightly higher than consolidated leverage, as well as some cash leakage through dividend outflows to the minorities.
This document summarizes Moody's view as of the publication date and will not be updated until the next periodic review announcement, which will incorporate material changes in credit circumstances (if any) during the intervening period.
The principal methodology used for this review was Gaming Industry published in December 2017. Please see the Rating Methodologies page on www.moodys.com for a copy of this methodology.
This announcement applies only to EU rated and EU endorsed ratings. Non EU rated and non EU endorsed ratings may be referenced above to the extent necessary, if they are part of the same analytical unit.
This publication does not announce a credit rating action. For any credit ratings referenced in this publication, please see the ratings tab on the issuer/entity page on www.moodys.com for the most updated credit rating action information and rating history.
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Vallourec Announces the Extension of the Consent Solicitation in respect of certain of its notes
Vallourec Announces the Extension of the Consent Solicitation in respect of certain of its notes Boulogne-Billancourt (France), 16 September 2020 – As...