Portafogli e Strategie (investimento) Il cassetto degli obbligazionisti perpetui

[bosmeld]

Vi avevo promesso una mia analisi su Engineering, titolo che ho in portafoglio e accumulo su ogni ribasso.

Engineering.
La società opera nel settore IT ed è tra i leader in Italia. Nonostante la crisi economica italiana è riuscita ad incrementare il fatturato e mantenere una redditività significativa.

2010
2011
2012
Valore della produzione
758,6
775,7
770
Ebitda
92
76,4
92,6
Ebit
70,3
50,4
64,1
Utile netto
36,1
29,8
42,2
Patrimonio netto
293,1
310,4
342,4

Posizione finanziaria netta
3,2
-45,1
-28,6
ROE
12,30%
9,60%
12,30%
ROI
24,00%
13,90%
17,00%









Nel 2011 e in parte nel 2012 l'azienda ha avviato un piano di esodi di dipendenti senior (100) con un costo una tantum rispettivamente di 15,8 milioni e 3,5 milioni di euro.
Punti di forza: leader italiano del settore, mantenimento del fatturato nonostante la crisi economica italiana, tentativo di internazionalizzazione con costituzione di una società brasiliana. Basso indebitamento.
Punti di debolezza: concentrazione del fatturato in Italia e il 43% dell'Ebitda deriva da rapporti con la PA italiana.
Eccellenza: mantenimento di un ROE soddisfacente e di un eccellente ROI.
Valutazione borsistica: la società capitalizza 368 milioni di euro. Rapporto P/E: 8,7 Enterprise Value/Ebitda: 4
Azionisti: fino a poco tempo fa la società faceva capo a 2 famiglie (Amodeo e Cinaglia). Ora la famiglia Amodeo ha venduto il 29,9% ad un fondo di private equity ad un prezzo di 32 euro per azione.
Mia valutazione:
l’azienda è sottovalutata e l’ingresso di un fondo di private equity ad un prezzo di 32 euro per azione supporta la mia tesi.
La società ha un elevata redditività e si è dimostrata molto resistente alla crisi economica e secondo me a 8 volte gli utili è regalata. Ipotizzate un espansione delle valutazioni borsistiche, ad esempio a 16 volte gli utili, ed il prezzo già sarebbe raddoppiato. L’azienda produce un elevato cash flow.
Nel primo trimestre 2013 il valore della produzione è salito del 6%, l’EBITDA del 34,6% e l’EBIT del 50%. Gli ordini acquisiti al 31/03/2013 sono in crescita del 10% (ciò mi tranquillizza sul fatto che anche i prossimi trimestri avranno un fatturato in crescita).L’indebitamento al 31 marzo era pari al 40 milioni di euro ma al 30 aprile la società deteneva cassa per 26 milioni di euro. La situazione finanziaria potrebbe migliorare ancora se ci fosse la piena attuazione del decreto legge per saldare i debiti della PA.


Andrea

Ieri sera mi sono guardato un po Engineering, sembra una buona società anche a me.

comprato oggi un piccolo cip

 

[porchetto]

Engineering e' uscita con un ottima semestrale. Il titolo e' salito dopo i risultati. Sinceramente mi aspettavo fuochi d'artificio...cmq io continuo ad accumulare questa azienda gioiello....resto convinto che il valore di borsa puo' raddoppiare.

Andrea

ciao Andrea

Engineering, cessione quota in quadro divergenze azionisti - Amodeo | Fondi | Reuters

qualcosa può succedere?

 

[claudioborghi]

Portate via tutte le Prysmian...

Quasi mai capitato tre volte su e giù per tutta la scaletta

 

[romanitrading]

ciao Andrea

Engineering, cessione quota in quadro divergenze azionisti - Amodeo | Fondi | Reuters

qualcosa può succedere?

Nel breve non credo in quanto la notizia e' conosciuta da tempo. Certo se un fondo entra a 32 euro per azione significa che pensa che l'azienda possa valere di piu.
E' entrato con una quota al di sotto dell'Opa per cui penso non ci saranno operazioni straordinarie.
Per me sono ottime da cassetto!

Andrea

 

[bosmeld]

intanto bbry si sta guardando intorno e nel premarket fa un discreto +9%

BlackBerry says to explore strategic alternatives | 4-Traders

 

[fabriziof]

Preso parecchie Kpn sotto 2,34


poi è uscita questa news

(Reuters) - BlackBerry Ltd is warming up to the possibility of going private, as the smartphone maker battles to revive its fortunes, several sources familiar with the situation said.
Chief Executive Thorsten Heins and the company's board is increasingly coming around to the idea that taking BlackBerry private would give them breathing room to fix its problems out of the public eye, the sources said.
"There is a change of tone on the board," one of the sources said on Thursday.
No deal is imminent, however, and BlackBerry has not launched any kind of a sale process, the sources said. Even if it tried, BlackBerry could find it hard to come up with a buyer and the funding to go private. With the company still posting losses and bleeding subscribers, private equity firms and other buyers may not want to step up.
The company's shares have fallen more than 19 percent this year. Its market value has fallen to $4.8 billion, from $84 billion at its peak in 2008.
BlackBerry, which had been pinning its hopes for a turnaround on its new line of BlackBerry 10 devices, declined to comment. The sources declined to be named because these discussions are private.


Exclusive: BlackBerry open to going private, sources say | Reuters




blackberry ha tanti problemi però a questi prezzi forse trova l'interesse di qualcuno...

Ci avevi visto giusto

 

[porchetto]

intanto bbry si sta guardando intorno e nel premarket fa un discreto +9%

BlackBerry says to explore strategic alternatives | 4-Traders

bos ma come fai ad indivinarle tutte?

su fondiaria tu ed il mitico sig Russia la pensate in modo opposto
non so chi seguire
volevo mettermi a scaletta oggi a 131,4 mi avrebbero preso e avrei potuto comprare più basso
ma non ne azzecco una

 

[Camajan]

una vakanziera segnalazione x Brunello ke ha superato i 22 €

 

[b0nD]

creval: tra cartolarizzazioni e possibili cessioni di ramo di azienda volti a incrementare (in termini percentuali su totale attivo) il T1 che ne pensate ?

 

[bosmeld]

Apple

interesse da parte di Icahn su Apple e un bel +4,5% sul titolo che a me non dispiace

(Reuters) - Activist investor Carl Icahn said on Tuesday he now has a "large stake" in Apple Inc, which he believes to be extremely undervalued.
The billionaire, with a reputation for pushing aggressive corporate change, said on Twitter he discussed a larger buyback program with Chief Executive Officer Tim Cook.
"Had a nice conversation with Tim Cook today. Discussed my opinion that a larger buyback should be done now," Icahn tweeted.




https://www.google.com/finance?q=NASDAQ:AAPL&ei=BoIKUsCZNuXCwAPajAE



p.s anche il mio Cippino qui male non va un bel +10% non si rifiuta

https://www.google.com/finance?q=NYSE:CGA&ei=DIIKUrCWHaeJwAO58QE