...il cash price post swap è credibile se superiore ai prezzi attuali ...i prezzi attuali sono in zona sicurezza ...come già scritto sopra valore taglio circa 15% sul nominale corte area 85 lunghe area 68 (2035) ...questo calcolando per la 2035 taglio 15 % e realizzo senza alcuna compensazione a livello area 80/100 del restante ...
la leva che possono usare è appunto upgradare la seniority dei bonds e creare un effetto compensazione ...sui prezzi di realizzo post swap più alto è l'effetto compensazione più alti i prezzi del sottostante post swap maggiore successo di adesioni e contestuale coinvolgimento del 100% dei bonds con cac o quant'altro
altrimenti ritorniamo al vecchio schema ....85% bonds e 15 % trasformazione del bonds in AT 1 prezzo realizzo area 50-60% con cedolone ...totale recupero agevole post swap e AdK della 2035 esempio area 80/100 dato da 7.5 dell'at 1 su 15 e dal prezzo del bonds a mercato 72,25 su valore nominale di 85 restante al prezzo di 85/100 più che credibile visto il rialzo sostenuto nelle ultime settimane dei bonds portoghesi ...
...gira e rigira hanno 2 strade ...scelgano quella che avrà più successo il finale non cambia un carso ...
giustamente il mercato trada a prezzi prudenti e si prende le dovute precauzioni ....scendendo a livelli consoni di extrema sicurezza ...
a me non interessa impedire lo swap a me interessa una dovuta compensazione e realizzo area 80 ...poco sotto poco sopra ...ma io rappresento solo 1,2% del outstanding della 2035 e lo 0,087 dei bonds senior interessati allo swap ...sono una caccola ci vorrebbero ancora altri 760 russiabond per avere il 66% della size interessata 3,2 miliardi e chiudere con questo accordo ...
chi vivrà vedrà ...tanto ci siamo settimana prima o settimana dopo ...cambia un piffero[/QUOTE
che il taglio al nominale sulle scadenze lunghe sia promosso con un accorciamento delle scadenze e un upgrade della seniority ....unsecured contro secured e forse
covered
