Obbligazioni societarie La saga della famiglia Espírito Santo: cosa succederà alle obbligazioni BES ed ESFG?
- Creatore Discussione Rottweiler
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tommy271
Forumer storico
Novo Banco: Juros de 3 a 7% não convencem credores à primeira
Das 11 linhas de dívida sénior do Novo Banco que ofereciam juros acima de 1%, apenas duas foram aprovadas à primeira. Os investidores ainda têm uma segunda oportunidade, a dia 29 de setembro.
O Novo Banco tinha uma “cenoura” na oferta de recompra de dívida sénior: depósitos e juros elevados. Mas não foram as taxas de 3%, 5% ou 6% que conseguiram convencer à primeira os investidores a trocar as obrigações do banco liderado por António Ramalho que têm no seu portefólio. Das 36 linhas, mais de dez oferecem depósitos a prazo com juros superiores a 1%. Mas, destas séries, apenas algumas conseguiram a aprovação na primeira convocatória. Agora, os investidores terão outra oportunidade de aceitar a oferta numa segunda ronda, no final do mês, ou até dia 2 de outubro, altura em que esgota o prazo de aceitação da oferta.
Foi na sexta-feira que o mercado ficou a conhecer os resultados da primeira tentativa do Novo Banco para reforçar a almofada de capital em 500 milhões de euros. O banco de transição conseguiu 37% do objetivo da oferta de recompra de dívida. Neste processo, não há uma troca de obrigações por outras (de menor valor, ou menor cupão), mas sim por dinheiro. Por outro lado, os clientes que aceitem vender as obrigações do Novo Banco que detêm podem transformar o dinheiro da venda num depósito a prazo (a tal “cenoura”). E os juros oferecidos em onze das 36 linhas de obrigações objeto de oferta ficam entre os 2,96% e os 6,84%.
Apesar dos retornos elevados, os investidores apenas aprovaram duas linhas entre as onze. E estas correspondem aos depósitos com prazos mais longos… e juros elevados.Nestes produtos, as taxas são de 5,51%. Já os juros de 6,84%, que correspondem ao prazo a três anos, não sequer tiveram quórum nestas AG.
Obrigações do Novo Banco que oferecem juros acima de 1%
Fonte: Novo Banco, ECO
Olhando para o total das 36 linhas, nove foram aprovadas. Das restantes 27 assembleias-gerais realizadas na sexta-feira, em 15 até houve quórum, mas a proposta do Novo Banco foi rejeitada. Isto não significa, no entanto, que os detentores destas séries de obrigações não possam mais tarde vir a aceitar a proposta. Têm até 2 de outubro para o fazer. Já nas 12 assembleias-gerais em que o problema foi a falta de quórum, ainda haverá uma outra oportunidade no final do mês.
Como avançou o ECO, o Novo Banco não contou, nesta primeira fase, com a presença dos grandes investidores. Autointitulam-se de Comité de Credores e são sobretudo investidores institucionais estrangeiros e que controlam mais de 30% das obrigações que o Novo Banco quer recomprar a desconto para reforçar os seus capitais, uma condição essencial para a venda da instituição bancária ao Lone Star. Mas o ECO apurou junto de uma fonte desse grupo que nenhum dos elementos do Comité esteve presente nas AG que decorreram no final da semana passada.
E por que razão não estiveram presentes? Este grupo, segundo apurou o ECO, considera que os depósitos oferecidos pelo Novo Banco fazem parte material da oferta (ao contrário do Novo Banco, que continua a argumentar que é uma oferta comercial, independente da oferta em curso) e que não têm garantias nesta altura de que vão poder aceder a esses depósitos. Além disso, argumentam, há investidores que fazem parte deste Comité e que não podem ter o dinheiro investido em ativos que não sejam passíveis de ser transacionáveis em mercado, como é o caso dos depósitos.
O caminho a seguir agora é a convocação de uma segunda assembleia, agendada para 29 de setembro. Nesta segunda volta, o quórum necessário passará a ser de um terço. Assim, o quórum mínimo deixa de ser 66% e passa a 33%, ou seja, será teoricamente mais fácil que a reunião se concretize. Nesta segunda reunião, e havendo o quórum mínimo, para que a oferta seja aprovada, bastará então a aprovação por parte de investidores representativos de 25% do montante alvo da oferta.
Ainda não percebeu o que vai acontecer na próxima AG?
O Novo Banco lançou uma oferta no dia 24 de julho, propondo-se a recomprar as 36 linhas de obrigações vivas, com um saldo de três mil milhões de euros, e com um desconto real que pode ultrapassar os 30%. Os credores foram convocados na sexta-feira para 36 assembleias gerais (uma para cada linha de obrigação). Mas apenas nove linhas foram aprovadas. Agora haverá, a 29 de setembro, nova ronda em 12 das AG em que não houve quórum à primeira, e há vários cenários em cima da mesa.
Na segunda convocatória, o quórum mínimo vai deixar de 66% e passa a 33%, ou seja, será teoricamente mais fácil que a reunião se concretize. Nesta segunda reunião, e havendo o quórum mínimo, para que a oferta seja aprovada bastará então a aprovação por parte de investidores representativos de 25% do montante alvo da oferta.
1. Não há quórum na AG
Se nestas reuniões os investidores voltarem a não comparecer, a decisão final fica adiada para 2 de outubro, quando termina a oferta e caberá a cada um dos investidores, individualmente, decidir se vende ou não.
2. Há quórum na AG
Havendo quórum nas reuniões, então os credores são chamados a votar novamente acláusula designada de “solicitação de consentimento de reembolso antecipado”.
2.1. Credores aprovam a cláusula
Para aprovar esta cláusula, é necessário que 75% dos credores presentes na AG a votem favoravelmente. Neste cenário, há um efeito de arrastamento, ou seja, os restantes 25% são obrigados a aceitar compulsivamente a oferta. Neste caso, o assunto para este credores fica resolvido, embora ainda tenham de ficar a aguardar pelo resultado final das outras ofertas para saber se o Novo Banco conseguiu atingir o montante mínimo da poupança pretendida.
2.2. Credores não aprovam a cláusula
Se os credores optarem por chumbar a cláusula do “solicitação de consentimento de reembolso antecipado”, então a decisão de aceitar a oferta volta a ficar nas mãos de cada um dos credores individuais. Ou seja, têm até ao dia 2 de outubro para aceitarem ou não as condições oferecidas pelo Novo Banco.
Novo Banco: Juro de 3 a 7% não convence credores à primeira
Das 11 linhas de dívida sénior do Novo Banco que ofereciam juros acima de 1%, apenas duas foram aprovadas à primeira. Os investidores ainda têm uma segunda oportunidade, a dia 29 de setembro.
O Novo Banco tinha uma “cenoura” na oferta de recompra de dívida sénior: depósitos e juros elevados. Mas não foram as taxas de 3%, 5% ou 6% que conseguiram convencer à primeira os investidores a trocar as obrigações do banco liderado por António Ramalho que têm no seu portefólio. Das 36 linhas, mais de dez oferecem depósitos a prazo com juros superiores a 1%. Mas, destas séries, apenas algumas conseguiram a aprovação na primeira convocatória. Agora, os investidores terão outra oportunidade de aceitar a oferta numa segunda ronda, no final do mês, ou até dia 2 de outubro, altura em que esgota o prazo de aceitação da oferta.
Foi na sexta-feira que o mercado ficou a conhecer os resultados da primeira tentativa do Novo Banco para reforçar a almofada de capital em 500 milhões de euros. O banco de transição conseguiu 37% do objetivo da oferta de recompra de dívida. Neste processo, não há uma troca de obrigações por outras (de menor valor, ou menor cupão), mas sim por dinheiro. Por outro lado, os clientes que aceitem vender as obrigações do Novo Banco que detêm podem transformar o dinheiro da venda num depósito a prazo (a tal “cenoura”). E os juros oferecidos em onze das 36 linhas de obrigações objeto de oferta ficam entre os 2,96% e os 6,84%.
Apesar dos retornos elevados, os investidores apenas aprovaram duas linhas entre as onze. E estas correspondem aos depósitos com prazos mais longos… e juros elevados.Nestes produtos, as taxas são de 5,51%. Já os juros de 6,84%, que correspondem ao prazo a três anos, não sequer tiveram quórum nestas AG.
Obrigações do Novo Banco que oferecem juros acima de 1%
Fonte: Novo Banco, ECO
Olhando para o total das 36 linhas, nove foram aprovadas. Das restantes 27 assembleias-gerais realizadas na sexta-feira, em 15 até houve quórum, mas a proposta do Novo Banco foi rejeitada. Isto não significa, no entanto, que os detentores destas séries de obrigações não possam mais tarde vir a aceitar a proposta. Têm até 2 de outubro para o fazer. Já nas 12 assembleias-gerais em que o problema foi a falta de quórum, ainda haverá uma outra oportunidade no final do mês.
Como avançou o ECO, o Novo Banco não contou, nesta primeira fase, com a presença dos grandes investidores. Autointitulam-se de Comité de Credores e são sobretudo investidores institucionais estrangeiros e que controlam mais de 30% das obrigações que o Novo Banco quer recomprar a desconto para reforçar os seus capitais, uma condição essencial para a venda da instituição bancária ao Lone Star. Mas o ECO apurou junto de uma fonte desse grupo que nenhum dos elementos do Comité esteve presente nas AG que decorreram no final da semana passada.
E por que razão não estiveram presentes? Este grupo, segundo apurou o ECO, considera que os depósitos oferecidos pelo Novo Banco fazem parte material da oferta (ao contrário do Novo Banco, que continua a argumentar que é uma oferta comercial, independente da oferta em curso) e que não têm garantias nesta altura de que vão poder aceder a esses depósitos. Além disso, argumentam, há investidores que fazem parte deste Comité e que não podem ter o dinheiro investido em ativos que não sejam passíveis de ser transacionáveis em mercado, como é o caso dos depósitos.
O caminho a seguir agora é a convocação de uma segunda assembleia, agendada para 29 de setembro. Nesta segunda volta, o quórum necessário passará a ser de um terço. Assim, o quórum mínimo deixa de ser 66% e passa a 33%, ou seja, será teoricamente mais fácil que a reunião se concretize. Nesta segunda reunião, e havendo o quórum mínimo, para que a oferta seja aprovada, bastará então a aprovação por parte de investidores representativos de 25% do montante alvo da oferta.
Ainda não percebeu o que vai acontecer na próxima AG?
O Novo Banco lançou uma oferta no dia 24 de julho, propondo-se a recomprar as 36 linhas de obrigações vivas, com um saldo de três mil milhões de euros, e com um desconto real que pode ultrapassar os 30%. Os credores foram convocados na sexta-feira para 36 assembleias gerais (uma para cada linha de obrigação). Mas apenas nove linhas foram aprovadas. Agora haverá, a 29 de setembro, nova ronda em 12 das AG em que não houve quórum à primeira, e há vários cenários em cima da mesa.
Na segunda convocatória, o quórum mínimo vai deixar de 66% e passa a 33%, ou seja, será teoricamente mais fácil que a reunião se concretize. Nesta segunda reunião, e havendo o quórum mínimo, para que a oferta seja aprovada bastará então a aprovação por parte de investidores representativos de 25% do montante alvo da oferta.
1. Não há quórum na AG
Se nestas reuniões os investidores voltarem a não comparecer, a decisão final fica adiada para 2 de outubro, quando termina a oferta e caberá a cada um dos investidores, individualmente, decidir se vende ou não.
2. Há quórum na AG
Havendo quórum nas reuniões, então os credores são chamados a votar novamente acláusula designada de “solicitação de consentimento de reembolso antecipado”.
2.1. Credores aprovam a cláusula
Para aprovar esta cláusula, é necessário que 75% dos credores presentes na AG a votem favoravelmente. Neste cenário, há um efeito de arrastamento, ou seja, os restantes 25% são obrigados a aceitar compulsivamente a oferta. Neste caso, o assunto para este credores fica resolvido, embora ainda tenham de ficar a aguardar pelo resultado final das outras ofertas para saber se o Novo Banco conseguiu atingir o montante mínimo da poupança pretendida.
2.2. Credores não aprovam a cláusula
Se os credores optarem por chumbar a cláusula do “solicitação de consentimento de reembolso antecipado”, então a decisão de aceitar a oferta volta a ficar nas mãos de cada um dos credores individuais. Ou seja, têm até ao dia 2 de outubro para aceitarem ou não as condições oferecidas pelo Novo Banco.
Novo Banco: Juro de 3 a 7% não convence credores à primeira
russiabond
Il mito, la leggenda.
E allora switcha sulla '43 come ti diceva uno stamattina .Fai il duro , ma te la soffri come tutti , eh ?
...ma vedi arrivati qui io resto sulla 35 non è questione di fare il duro o no ....essendo all in con casa pure ...più di cosi mi è difficile caricare ancora
ma faccio notare appunto nei miei post che non vi è alcuna certezza altrimenti saremmo tutti plurimilionari visto che milionari ci siamo già...
...anche l'idea di switchiare dalla 35 alla 43 ...se poi il 2 ottobre NON passa l'acqusito del blocco l'accettazione da parte di novo ....non è alla fine una grande idea
certo ...si soffre ma si resta lucidi ...la diferenza poi tra 35 e 43 l'ho già scritta
la 43 potrebbe arrivare a 80 area la 35 ad 90 area
da 90 a 67 ci sono circa 630 K euro lordi ...sulla mia size ...sarebbe un bel 1/2 miracolo
...una cartolina eccelente per finire con gli screen e le pubblicazioni dei trade con SIZE IN DIRETTA sugli schermi dei forum ...chissà se accadrà ...io ci provo
rockytamtam
Forumer storico
[QUOTE="russiabond, post: 1045269519, member: 498
...anche l'idea di switchiare dalla 35 alla 43 ...se poi il 2 ottobre NON passa l'acqusito del blocco l'accettazione da parte di novo ....non è alla fine una grande idea
[/QUOTE]
Chiaro che scherzavo ...quella ho e quei dubbi ho . E' dura per tutti .
L' unica cosa mi sembrano un po' troppi 10 punti di differenza a target , opinione personalissima .
...anche l'idea di switchiare dalla 35 alla 43 ...se poi il 2 ottobre NON passa l'acqusito del blocco l'accettazione da parte di novo ....non è alla fine una grande idea
[/QUOTE]
Chiaro che scherzavo ...quella ho e quei dubbi ho . E' dura per tutti .
L' unica cosa mi sembrano un po' troppi 10 punti di differenza a target , opinione personalissima .
waltermasoni
Caribbean Trader
Siloso
Forumer storico
Ho notato che diversi ISIN che l'hanno già sfangata oggi non sono saliti granchè, mentre quelli senza quorum hanno fatto una veloce progressione.
Non festeggiamo, magari è solo una manovra per uscire dai bond già con il destino segnato (sia vittoria con del SI che del NO), per andare a fare blocco sugli altri ISIN.
Non festeggiamo, magari è solo una manovra per uscire dai bond già con il destino segnato (sia vittoria con del SI che del NO), per andare a fare blocco sugli altri ISIN.
Ventodivino
מגן ולא יראה
Sorprendentemente sugli ZC i giochi sembrano quasi fatti (pensavo andassero tutti in seconda)
Già chiuso positivamente (cioè accettando il LME) per un nominale di 2.120k, negativamente per 3.900k, rimane da votare in seconda per 1.000k.
Mai avrei pensato che tanti si "ribellassero".
In seconda penso che voterò.
Mai capito chi ha in mano questa roba.
Dal fatto che abbiano votato così tanti in prima direi istituzionali, dall'esito del voto direi con pmc alto.
Già chiuso positivamente (cioè accettando il LME) per un nominale di 2.120k, negativamente per 3.900k, rimane da votare in seconda per 1.000k.
Mai avrei pensato che tanti si "ribellassero".
In seconda penso che voterò.
Mai capito chi ha in mano questa roba.
Dal fatto che abbiano votato così tanti in prima direi istituzionali, dall'esito del voto direi con pmc alto.
Ultima modifica:
nik.sala
Money Never Sleeps
Nel caso a Lisbona a piedi !
Sciak79
Nuovo forumer
Ho appena scritto a [email protected]
Per sapere se posso usufruire della offerta dei depositi vincolati per la 2019. Ovviamente dalla estero e senza recarmi fisicamente in pt.
Per sapere se posso usufruire della offerta dei depositi vincolati per la 2019. Ovviamente dalla estero e senza recarmi fisicamente in pt.