Obbligazioni societarie La saga della famiglia Espírito Santo: cosa succederà alle obbligazioni BES ed ESFG? (1 Viewer)
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rockytamtam
Forumer storico
Da qualche parte è stata pubblicata una lista degli Isin che rimangono sotto Novo Banco ? mi sembra di ricordarla ma non la ritrovo , se qualcuno può segnalarla ...
Guardavo le senior Bes quotate in Germania , quasi tutte taglio 1ooK fuorché una da 50K . Risulta anche a voi , o è un taglio minimo imposto dalle borse tedesche e Otc hanno un taglio inferiore ? Grazie dell' aiuto
Guardavo le senior Bes quotate in Germania , quasi tutte taglio 1ooK fuorché una da 50K . Risulta anche a voi , o è un taglio minimo imposto dalle borse tedesche e Otc hanno un taglio inferiore ? Grazie dell' aiuto
NoWay
It's time to play the game
Sotto Banco Novo tutti i senior Bes.
I sub Bes rimangono nella Bad Banck.
I sub assicurativi chissà.
Rottweiler
Forumer storico
Nella sua infinita tristezza, l'articolo è molto interessante.
Se le cosa stanno come dice l'articolo, le probabilità di recovery dalla fogna angolana potrebbero aumentare.
Mi chiedo però quali fossero gli interessi portoghesi nella vicenda: solo una partecipazione personale da parte di Salgado, e dei suoi amici, alla rapina? Premesso che queste "stecche" ci sono state e sono state documentate, mi chiedo se vi siano stati anche altri vantaggi per la galassia ESG, ora defunta.
I quesiti non sono peregrini: il costo per BES/Novo Banco salirà in funzione del coinvolgimento ESG nella cloaca africana.
junior63
Forumer storico
Hedge fund investors, furious at having their bond holdings in Portugal’s Banco Espírito Santo written down to zero]are weighing a legal action against Portuguese regulators.
According to bankers and lawyers involved in the effort, the funds include Daniel S. Loeb’s Third Point and GLG in London and smaller outfits that specialize in distressed bonds like Aurelius, Golden Tree and VR Global.
Among the largest investors who incurred losses in the bonds are EJF Capital, a fund based in Arlington, Va., and the London-based asset management unit of BTG Pactual, the Brazilian investment bank.
All the firms declined to comment.
The bonds in question were an especially risky variety of junior debt securities that Banco Espírito Santo issued late last year.
Holders of these high-risk bonds have been assigned to the so-called bad bank it recently set up, which houses around 4 billion euros, or $5.36 billion, of nonperforming loans that the bank made to its struggling group companies.
These toxic loans were at the root of the bank’s surprising collapse late last month.
The good bank, which the government hopes to sell off to foreign investors at some point, has taken ownership of €58 billion of loans deemed to be in better condition.
The episode highlights the extent to which rock-bottom interest rates in the United States have pushed many investors to make risky bets on high-yielding bank and government bonds in Portugal and Greece.
For more than a year, these investments have reaped rich returns. But as worries build about Europe’s ability to grow and the ability of its banks to withstand increasingly bad loans, many of these highflying stocks and bonds have reversed direction.
The investor group claims that some faulty loans made by Banco Espírito Santo’s banking subsidiary in Angola, Banco Espírito Santo Angola, have gone to the good bank and not the bad bank where they rightly belong.
They argue that this book of around €3.3 billion in questionable loans will improve in value over time because the creditors include powerful members of Angola’s political and economic elite. And they say that Portuguese regulators have steered these assets to the good bank so as to increase its value — assuming that the loans get bumped up in value.
While the group has had initial discussions with lawyers at White & Case about a legal strategy, legal experts suggest that a court challenge faces long odds. European officials have made it clear for several years now that investors who speculate in the risky junior bonds of troubled banks will receive little sympathy if the bank actually fails.
Furthermore, any court action fought in slow-moving Portuguese courts might take years to find a resolution.
Traders say that many of the junior bond investors were buying these bonds in the middle of last month, as they plunged to 80 cents on the dollar as fears mounted over the health of the large Portuguese lender.
Convinced that the bank would either be able to raise the extra funds needed or get bailed out by the government, these funds piled into the securities in the hope that they could secure a quick 20 percent on their investment.
When the bank reported larger-than-expected losses, the central bank stepped in, creating a good bank to be sold off at a future date and a bad bank holding the non performing loans.
While bank depositors and senior bondholders were protected, stock investors and junior debt owners were not.
The bonds currently trade at 14 cents on the dollar.
http://dealbook.nytimes.com/2014/08...Funds&action=Click&pgtype=Blogs®ion=Body&_r=0
According to bankers and lawyers involved in the effort, the funds include Daniel S. Loeb’s Third Point and GLG in London and smaller outfits that specialize in distressed bonds like Aurelius, Golden Tree and VR Global.
Among the largest investors who incurred losses in the bonds are EJF Capital, a fund based in Arlington, Va., and the London-based asset management unit of BTG Pactual, the Brazilian investment bank.
All the firms declined to comment.
The bonds in question were an especially risky variety of junior debt securities that Banco Espírito Santo issued late last year.
Holders of these high-risk bonds have been assigned to the so-called bad bank it recently set up, which houses around 4 billion euros, or $5.36 billion, of nonperforming loans that the bank made to its struggling group companies.
These toxic loans were at the root of the bank’s surprising collapse late last month.
The good bank, which the government hopes to sell off to foreign investors at some point, has taken ownership of €58 billion of loans deemed to be in better condition.
The episode highlights the extent to which rock-bottom interest rates in the United States have pushed many investors to make risky bets on high-yielding bank and government bonds in Portugal and Greece.
For more than a year, these investments have reaped rich returns. But as worries build about Europe’s ability to grow and the ability of its banks to withstand increasingly bad loans, many of these highflying stocks and bonds have reversed direction.
The investor group claims that some faulty loans made by Banco Espírito Santo’s banking subsidiary in Angola, Banco Espírito Santo Angola, have gone to the good bank and not the bad bank where they rightly belong.
They argue that this book of around €3.3 billion in questionable loans will improve in value over time because the creditors include powerful members of Angola’s political and economic elite. And they say that Portuguese regulators have steered these assets to the good bank so as to increase its value — assuming that the loans get bumped up in value.
While the group has had initial discussions with lawyers at White & Case about a legal strategy, legal experts suggest that a court challenge faces long odds. European officials have made it clear for several years now that investors who speculate in the risky junior bonds of troubled banks will receive little sympathy if the bank actually fails.
Furthermore, any court action fought in slow-moving Portuguese courts might take years to find a resolution.
Traders say that many of the junior bond investors were buying these bonds in the middle of last month, as they plunged to 80 cents on the dollar as fears mounted over the health of the large Portuguese lender.
Convinced that the bank would either be able to raise the extra funds needed or get bailed out by the government, these funds piled into the securities in the hope that they could secure a quick 20 percent on their investment.
When the bank reported larger-than-expected losses, the central bank stepped in, creating a good bank to be sold off at a future date and a bad bank holding the non performing loans.
While bank depositors and senior bondholders were protected, stock investors and junior debt owners were not.
The bonds currently trade at 14 cents on the dollar.
http://dealbook.nytimes.com/2014/08...Funds&action=Click&pgtype=Blogs®ion=Body&_r=0
rockytamtam
Forumer storico
Certo , fino a lì avevo seguito. cercavo appunto la lista dei senior bes che mi sembra qualcuno avesse postato .
solovaloreaggiunto
Forumer storico
The US press (The New-York Times) reports that hedge funds, having their BESPL € 7.125% 2023-2018 LT2 being left at Banco Espirito Santo SA (BES), now the bad bank, are weighing a legal action against the Portuguese regulator. As per the article, these investors claim that the €3.3bn in funding provided by BES to Banco Espirito Santo Angola (BESA) was transferred to the Novo Banco SA. They reportedly argue that this loan of €3.3bn is likely at least to be partly repaid by BESA because the creditors include powerful members of Angola’s political and economic elite. According to the report, any court action in Portugal might take years to find a resolution.
Rottweiler
Forumer storico
Un articolo sulla sempre ermetica situazione angolana. Secondo l'articolista il prestito a BESA potrebbe essere in carico a Novo Banco, ma svalutato al 100%:
Angola não vai pagar dívida enquanto durar saneamento do BESA.
O Novo Banco poderá ficar com o empréstimo de 3,3 mil milhões de euros que o antigo BES concedeu ao BES Angola (BESA) e que as autoridades angolanas não vão pagar enquanto não estiver concluído o processo de saneamento daquele banco, apurou o Diário Económico. Não é ainda claro se a transferência deste activo vai implicar perdas futuras para o Novo Banco, ou se, pelo contrário, permitirá à instituição liderada por Vítor Bento permanecer no mercado angolano, através da conversão de dívida em capital.
Em causa está uma linha de ‘funding' que o BES concedeu ao BESA. Segundo as fontes contactadas pelo Económico, o empréstimo em questão está entre os activos que ficaram na posse do banco ‘mau' (BES S.A.), mas o seu destino final ainda não foi decidido, podendo passar para o Novo Banco, em condições por definir.
Na semana passada, o Banco de Portugal (BdP) divulgou uma lista de activos do antigo BES, que refere os que ficam no banco ‘mau' e os que passam para o Novo Banco, liderado por Vítor Bento. Esta lista coloca a participação accionista do BES no BESA no lado do banco ‘mau', mas é omissa em relação ao empréstimo concedido à subsidiária angolana.
No entanto, os números preliminares do balanço do Novo Banco, de 30 de Junho, divulgados no site da CMVM, referem já um ajustamento de 3,3 mil milhões de euros relativo a aplicações em instituições de crédito. A confirmar-se que este ajustamento diz respeito ao empréstimo ao BESA, indicará que aquele activo será transferido para o Novo Banco com risco zero. Ou seja, as eventuais perdas estarão provisionadas a 100% e tudo o que Luanda pagar será considerado ganho.
Futuro do BESA depende de solução para dívida ao BES
O tema do empréstimo ao BESA está a ser tratado ao mais alto nível. Segundo o jornal angolano "O País", que cita fontes financeiras em Luanda, as autoridades locais não querem que o BESA fique ligado ao banco ‘mau' e consideram que o futuro modelo accionista do BESA estará dependente da "solução a encontrar para a dívida ao BES". Solução essa que será negociada pelo BdP e pelo Banco Nacional de Angola (BNA).
O BES (banco ‘mau') tem 55,71% do BESA, estando esta participação avaliada em 669,2 milhões de euros. Os outros accionistas de referência são os grupos angolanos Portmill e Geni, que controlam, respectivamente, 24% e 18,99% do capital.
Na sexta-feira, o mesmo jornal noticiou que a dívida ao BES não será paga enquanto não estiver concluído o processo de saneamento do BESA, na sequência da intervenção que a instituição sofreu após o resgate do BES. O BNA calcula que a intervenção no BESA demore pelo menos um ano, diz o "O País". O que dá bastante tempo para encontrar uma solução para a futura estrutura accionista do banco, em conjunto com as autoridades portuguesas.
Angola não vai pagar dívida enquanto durar saneamento do BESA.
O Novo Banco poderá ficar com o empréstimo de 3,3 mil milhões de euros que o antigo BES concedeu ao BES Angola (BESA) e que as autoridades angolanas não vão pagar enquanto não estiver concluído o processo de saneamento daquele banco, apurou o Diário Económico. Não é ainda claro se a transferência deste activo vai implicar perdas futuras para o Novo Banco, ou se, pelo contrário, permitirá à instituição liderada por Vítor Bento permanecer no mercado angolano, através da conversão de dívida em capital.
Em causa está uma linha de ‘funding' que o BES concedeu ao BESA. Segundo as fontes contactadas pelo Económico, o empréstimo em questão está entre os activos que ficaram na posse do banco ‘mau' (BES S.A.), mas o seu destino final ainda não foi decidido, podendo passar para o Novo Banco, em condições por definir.
Na semana passada, o Banco de Portugal (BdP) divulgou uma lista de activos do antigo BES, que refere os que ficam no banco ‘mau' e os que passam para o Novo Banco, liderado por Vítor Bento. Esta lista coloca a participação accionista do BES no BESA no lado do banco ‘mau', mas é omissa em relação ao empréstimo concedido à subsidiária angolana.
No entanto, os números preliminares do balanço do Novo Banco, de 30 de Junho, divulgados no site da CMVM, referem já um ajustamento de 3,3 mil milhões de euros relativo a aplicações em instituições de crédito. A confirmar-se que este ajustamento diz respeito ao empréstimo ao BESA, indicará que aquele activo será transferido para o Novo Banco com risco zero. Ou seja, as eventuais perdas estarão provisionadas a 100% e tudo o que Luanda pagar será considerado ganho.
Futuro do BESA depende de solução para dívida ao BES
O tema do empréstimo ao BESA está a ser tratado ao mais alto nível. Segundo o jornal angolano "O País", que cita fontes financeiras em Luanda, as autoridades locais não querem que o BESA fique ligado ao banco ‘mau' e consideram que o futuro modelo accionista do BESA estará dependente da "solução a encontrar para a dívida ao BES". Solução essa que será negociada pelo BdP e pelo Banco Nacional de Angola (BNA).
O BES (banco ‘mau') tem 55,71% do BESA, estando esta participação avaliada em 669,2 milhões de euros. Os outros accionistas de referência são os grupos angolanos Portmill e Geni, que controlam, respectivamente, 24% e 18,99% do capital.
Na sexta-feira, o mesmo jornal noticiou que a dívida ao BES não será paga enquanto não estiver concluído o processo de saneamento do BESA, na sequência da intervenção que a instituição sofreu após o resgate do BES. O BNA calcula que a intervenção no BESA demore pelo menos um ano, diz o "O País". O que dá bastante tempo para encontrar uma solução para a futura estrutura accionista do banco, em conjunto com as autoridades portuguesas.
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