Obbligazioni societarie La saga della famiglia Espírito Santo: cosa succederà alle obbligazioni BES ed ESFG?

l fondo Lone Star sta negoziando nuovi impegni e le controparti con la Commissione europea a rimanere con la nuova banca. Uno dei punti critici è la cosiddetta 'banca lato' vale novemila milioni.

E 'quasi. I negoziati tra il governo e il Lone Star per la vendita di New Bank si stanno muovendo a pieno ritmo. Ma ci sono ancora molti problemi irrisolti. Se, al un lato, le autorità europee devono ancora dare il via libera all'operazione che permetterà allo Stato di rimanere nell'istituzione come un socio di minoranza, su l' altro il Lone Star sta negoziando uno scambio di impegni per stare con la banca. Un esempio? Il ritmo sarà ridotto chiamato banca lato , conosce l'ECO da fonti che conoscono i termini dei negoziati.
Lone Star negoceia compromissos com Bruxelas
 
Lone Star negozia cambio di impegni a Bruxelles
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Il fondo Lone Star sta negoziando nuovi impegni e le controparti con la Commissione europea a rimanere con la nuova banca. Uno dei punti critici è la cosiddetta 'banca lato' vale novemila milioni.

E 'quasi. I negoziati tra il governo e il Lone Star per la vendita di New Bank si stanno muovendo a pieno ritmo. Ma ci sono ancora molti problemi irrisolti. Se, al un lato, le autorità europee devono ancora dare il via libera all'operazione che permetterà allo Stato di rimanere nell'istituzione come un socio di minoranza, su l' altro il Lone Star sta negoziando uno scambio di impegni per stare con la banca. Un esempio? Il ritmo sarà ridotto chiamato banca lato , conosce l'ECO da fonti che conoscono i termini dei negoziati.

Dopo aver impostato le condizioni generali del contratto Lone Star per rimanere con la banca che ha portato dal fallimento del Banco Espírito Santo, è necessario definire i dettagli. I negoziati si dividono ora in due dimensioni. Su l' una parte, tutto è in attesa di Bruxelles per dare via libera allo stato - via fondo di risoluzione o altro ente - mantenere una quota del 25% nella nuova banca. Una possibilità, secondo per il presidente di BCP, deve essere ben ponderata "non afalsare la concorrenza".
 
Lone Star negozia cambio di impegni a Bruxelles
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Il fondo Lone Star sta negoziando nuovi impegni e le controparti con la Commissione europea a rimanere con la nuova banca. Uno dei punti critici è la cosiddetta 'banca lato' vale novemila milioni.

E 'quasi. I negoziati tra il governo e il Lone Star per la vendita di New Bank si stanno muovendo a pieno ritmo. Ma ci sono ancora molti problemi irrisolti. Se, al un lato, le autorità europee devono ancora dare il via libera all'operazione che permetterà allo Stato di rimanere nell'istituzione come un socio di minoranza, su l' altro il Lone Star sta negoziando uno scambio di impegni per stare con la banca. Un esempio? Il ritmo sarà ridotto chiamato banca lato , conosce l'ECO da fonti che conoscono i termini dei negoziati.

Dopo aver impostato le condizioni generali del contratto Lone Star per rimanere con la banca che ha portato dal fallimento del Banco Espírito Santo, è necessario definire i dettagli. I negoziati si dividono ora in due dimensioni. Su l' una parte, tutto è in attesa di Bruxelles per dare via libera allo stato - via fondo di risoluzione o altro ente - mantenere una quota del 25% nella nuova banca. Una possibilità, secondo per il presidente di BCP, deve essere ben ponderata "non afalsare la concorrenza".

Vendita New Bank ha appena dipende da Bruxelles

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Bruxelles sostiene che la vendita deve essere tenuto al 100% della nuova banca ha perso lo status di "banca ponte", ma la misura risoluzione attuata nel mese di agosto 2014 per BES non prevedere questo. Il termine per la soluzione viene trovata approcci. E sarà presto questa comprensione tra Lisbona e Bruxelles. Ancora oggi, il ministro delle Finanze ha detto che la vendita della nuova banca sarà effettuato "nelle prossime settimane".

NB: "Soluzione deve essere positivo per tutti"

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Ridurre banca lato ? Sì, ma ...
Ma a parte questi negoziati, c'è un'altra discussione. Il governo ha fatto una serie di impegni a Bruxelles al fine di garantire la risoluzione della nuova banca, impegni che sono rimasti quando è stato esteso il periodo di vendita da 3 Agosto Agosto 2017, sia in termini di stipendi di gestione, e la distribuzione di dividendi e riducendo il numero di filiali e dipendenti.

Questi impegni saranno ora essere rinnovato. Ma l'ECO sa che ci sono altre controparti che Lone Star sta cercando di rinegoziare con la Direzione generale della concorrenza (DGComp), in particolare, il tasso di riduzione della chiamata banca lato , vale a dire le attività non redditizie che sono in bilancio per circa nove miliardi. Un processo che Bruxelles vuole che sia veloce, ma il fondo preferisce essere più lento.

Il DGComp vogliono ridurre rapidamente le dimensioni della banca lato per 7,5 miliardi, che include 2,5 miliardi di patrimonio immobiliare, ma anche i fondi di ristrutturazione, non - operazioni strategiche e operazioni internazionali. Ma Lone Star sta cercando di negoziare un rilassamento di questo processo per avere più tempo per vendere i beni. Ma in che modo? Attraverso uno scambio di impegni. Vale a dire ridurre il più lento banca lato in cambio di un altro appuntamento nominato da Bruxelles.

Ma che cosa è questo contrasto? Che ancora non si conosce. Inviata da ECO, il fondo degli Stati Uniti ha rifiutato di commentare. E 'piuttosto che DGComp può imporre misure di compromesso due anni dopo aver lasciato il capitale della banca fondo di risoluzione. Così lo scopo di evitare i rischi di distorsione della concorrenza nel settore, sempre delicata questione a Bruxelles a causa di così - chiamato aiuti di Stato. Ecco perché, per esempio, CGD deve fare una questione di un miliardo di euro da investitori privati prima di ricevere una nuova iniezione di fondi pubblici.
 
Risoluzione Fondo non segue l'aumento di capitale della nuova banca è azionista
Maria Teixeira Alves

ieri 20:07
Poiché si tratta di un cambiamento rispetto della legge bancaria che prevede la vendita di tutti della nuova banca di smettere di essere Bruxelles banca ponte deve autorizzare. La BCE è chiamata a pronunciarsi sulla ingresso di Lone Star.

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Cristina Bernardo

Come l'Economic Journal avanzata di prima mano il processo di vendita New Bank è ora nelle mani del governo di negoziare con l'autorità europea.

I negoziati sono ora in poi la BCE in quanto istituzione guidata da Draghi è che deve dare il via libera per l'ingresso del Lone Star in banca ponte. Ma essendo un fondo che ha già le banche in Europa (Germania, per esempio) non dovrebbero essere problemi con l'autorizzazione.

Poi c'è la questione di cambiare la legge che incorniciava la risoluzione BES. DG Comp europea è chiamata solo a pronunciarsi a posteriori se il mantenimento di un fondo statuto pubblico falsa la concorrenza.

Ma per evitare questo è già proposto da Lone Star che un aumento di capitale di nell'inevitabile New Bank il fondo di risoluzione, o qualsiasi ente pubblico non segue, diluendo la sua quota.

Il fondo degli Stati Uniti si propone di investire tutto nella fase iniziale.

Esistono alternative per studiare il fondo di risoluzione, per esempio la creazione di un veicolo creato per gestire questa partecipazione. Altra cosa nei negoziati è il tempo che questa partecipazione sarà nelle mani del soggetto pubblico, e può essere venduto in Borsa in seguito.

Il pubblico progredito oggi con la novità di avere una data per chiudere la transazione in data 17 marzo. Ma la prossima processo unica fonte conferma che c'è una volontà dei soggetti coinvolti in questa operazione a marzo.

Oggi Mario Centeno ha detto di sperare il nuovo processo di vendita della Banca è completato "nelle prossime settimane", ma ha rifiutato di spostare le date.

"L'aspettativa è che questo processo si terrà nelle prossime settimane, ma non vorrebbe fissare una data perché ci sono trattative non solo coinvolgere la Banca centrale europea, ma anche le altre parti interessate in questo processo", ha detto il ministro delle Finanze a Lisbona una conferenza conferenza stampa congiunta con il ministro delle Finanze francese Michel Sapin.

Cosa dice la legge la cessazione delle banche di transizione?

Il quadro giuridico di enti creditizi e finanziari definisce all'articolo 145-R (passaggio attività istituzione Cessazione) che:

1 - La Banca del Portogallo determina la cessazione dell'attività dell'istituto di transizione il più presto possibile e in ogni caso, quando capiscono che essi sono assicurati ai sensi del paragrafo 1 dell'articolo 145-C [Scopo delle misure Risoluzione] o nei seguenti casi:
a) con la vendita a terzi di tutti i diritti, gli obblighi, le azioni o altri titoli rappresentativi del capitale dell'ente risoluzione oggetto di credito sono stati trasferiti all'istituzione di transizione , in conformità paragrafi 3, 4 e 6;
b) Con la vendita ad un terzo di tutte le azioni o altri titoli rappresentativi del capitale dell'istituto di transizione a norma dei paragrafi 3, 4 e 6;
c) Con la fusione delle istituzioni di transizione ad un altro soggetto fatto salvo il paragrafo 8;
d) Quando l'istituzione di transizione non rispetta i requisiti di cui ai paragrafi 3 e 4 dell'articolo 145-O [trasferimento parziale o totale di attività di istituzioni di transizione] e nel paragrafo 3 dell'articolo 145 -P [Costituzione della istituzione di transizione];
e) alla scadenza del termine di cui al paragrafo 10 dell'articolo 145-P [Un istituto di transizione ha una durata massima di due anni a partire dalla data in cui l'ultimo trasferimento ha avuto luogo l'imposizione di istituzione di transizione , obbligazioni, azioni o titoli rappresentativi del capitale dell'ente oggetto risoluzione di credito], inserendo l'istituzione di transizione in un caso del genere in liquidazione;
f) Quando si capisce che, essendo stato venduto alla maggior parte dei diritti e degli obblighi trasferiti all'istituto di transizione, se non giustifica il suo mantenimento, determinando momento in cui si entra in liquidazione .
2 - Quando si utilizza un istituto di transizione per trasferire i diritti e gli obblighi di più di una risoluzione del istituto di credito oggetto, la voce di liquidazione di cui ai punti e) ed f) del comma 1 si applicano ai diritti e agli obblighi e non l'ente di transizione.

3 - Se si considera che ha incontrato le condizioni necessarie per lo smaltimento di una parte o di tutti i diritti, gli obblighi, azioni o altri titoli rappresentativi del capitale dell'ente risoluzione oggetto di credito sono stati trasferiti all'istituto di transizione o per la vendita di azioni o altri titoli rappresentativi del capitale dell'istituto di transizione, la Banca del Portogallo o l'istituzione di transizione se autorizzati nel paragrafo successivo, in grado di garantire la trasparenza del processo e un equo trattamento delle parti interessate, promuovono la loro vendita attraverso i mezzi sono considerati più appropriata
tenendo conto delle condizioni di business, al momento, le circostanze del caso e i principi, le regole e le linee guida dell'Unione europea in il settore degli aiuti di Stato.
4 - La vendita da parte dell'istituzione di transizione di cui al paragrafo precedente, così come il loro tipo e le condizioni, previa autorizzazione da parte della Banca del Portogallo.
5 - Fatto salvo il paragrafo 4 dell'articolo 145-L, tutti i ricavi generati dalla cessazione dell'attività dell'istituto di transizione tornare alla sua azionisti.
6 - Dopo la vendita di tutti i diritti, gli obblighi, azioni o altri titoli rappresentativi del capitale dell'ente risoluzione oggetto di credito trasferito alle istituzioni di transizione e la rispettiva dotazione vendita del prodotto in conformità al paragrafo precedente, il istituzione di transizione è sciolto dalla Banca del Portogallo.
7 - In caso di vendita di tutto il possesso di azioni o altri titoli
rappresentativi del rispettivo capitale e fusione istituzione transizione ad un altro soggetto, cessare l'applicazione del sistema di istituzioni di transizione.

(aggiornamenti con il ruolo della BCE nella valutazione)
 
New Bank. Accelerare i negoziati per chiudere affare
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IMMAGINI GLOBALI

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L'aspettativa del governo è quello di completare il processo nelle prossime settimane. Ma ci sono ancora questioni chiave per chiudere

La vendita della nuova Banca del fondo statunitense Lone Star, con il quale il fondo di risoluzione è in trattative esclusive entrato nel rettilineo finale ed è in fase di discussione di punti essenziali per la firma dei contratti.

E il DN / Mad Money trovato, le varie parti interessate vogliono accelerare la conclusione dei negoziati che vengono condotti a due livelli. La più importante è decidere quale sarà la partecipazione dello Stato nel fondo di risoluzione in un altro veicolo. L'obiettivo è che questa modifica alle condizioni di vendita non è considerata un aiuto di Stato da parte della Direzione - Concorso UE (DG Comp).

Pertanto sono in esecuzione in parallelo i contatti con la Commissione europea per garantire il via libera a questa alternativa prima di firmare il contratto. I negoziati sono in corso con la Banca centrale europea (BCE), che ha funzioni di vigilanza. Contattato, fonte ufficiale della BCE ha affermato che l'istituzione non commenta singoli casi.

Chiuso questi problemi, si può passare alla firma dei contratti. L'aspettativa di ieri ha assicurato il ministro delle Finanze Mario Centeno, è quello di chiudere il dossier "nelle prossime settimane". Il ministro non ha, tuttavia, confermano la data del 17 marzo come il limite per la vendita, come riportato Público.

"L'aspettativa è che questo processo si terrà nelle prossime settimane, ma non vorrebbe fissare una data perché ci sono trattative non solo coinvolgere la Banca centrale europea, ma anche le altre parti interessate in questo processo", ha detto il ministro. Mario Centeno ha sottolineato che il processo è entrato in una "fase cruciale. I negoziati sono in corso il cui successo dipende dal completamento del processo", ha detto.
Il modello che si sta discutendo prevede che il Lone Star rimanere con il 65% della banca, lo Stato con il 25% e il 10% riservato ai grandi gruppi nazionali. Il Lone Star vuole dare seimila milioni di euro di credito l'anno, mantenere l'attività in Spagna e vendere le operazioni esterne rimanenti.
 
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