Obbligazioni societarie La saga della famiglia Espírito Santo: cosa succederà alle obbligazioni BES ed ESFG?

[drbs315]

sei sicuro di questo conteggio? a me viene molto di più

Immettendo i dati su un foglio excel, emesso a 6,87, mi risulta un teorico di 13,07, a meno che non abbia immesso dati sbagliati, sinceramente non li verifico da anni...

 

[drbs315]

The conclusion of the sale is conditional on 1) formal approval from the European authorities (the ECB and the EC) and 2) the successful completion of an exchange of the senior debt into new instruments (the press mentioned T2, rather than AT1), which needs to generate no less than €500mn of CET1 capital.

Già meglio, sarebbe...

 

[ferdo]

Ma parli di ZC..spero!

si

 

[drbs315]

Ma parli di ZC..spero!

Sì certo, come a Ferdo anche a me hanno dato 15 come ask per la 45

 

[solovaloreaggiunto]

tutto sta nel prezzo di carico e la scadenza ( 2019 non buono a sensazione per issue price). 2035 forse tra i migliori, tra taglio retail, issue price e prezzo attuale.

 

[drbs315]

Chiacchere da forum post sbornia.
Per me, ovviamente, sarebbe inconcepibile scambiare un senior breve (ma anche il 2035 tv) con un at1 di tal guisa.
Proviamo però , appunto a chiaccherare : magari è loro intento diluire ancora di più lo Stato , mascherano così un At1... tra un paio d anni diventano azioni e il gioco è fatto.
E' una cacchiata ma non mi viene in mente altro.

Ps:il basso valore dei senior al book value (l'avevo considerato per gli zc ma non per agli altri titoli, le brevi e la 43 ad es), come postato da Sva, cambia un pò gli equilibri... e anche le considerazioni, penso. Sarai d'accordo immagino, vedremo cosa offriranno ma diciamo che la strada per l'holdout è un pò più in salita - e anche l'interpretazione del resto, in parte, cambia.

 

[Cat XL]

Commento a caldo di una investment bank.

The Novo saga is not finished yet.
Lone Star will hold 75% of the bank following a EUR 750m capital injection now and EUR 250m more within 3 years. The Resolution Fund will keep 25% of the bank and will use up to EUR 3.8bn to recap the bank when its CET1 ratio goes below 12.5%. But more importantly, this is all subject to a debt management operation requiring to generate EUR 500m of common equity tier1 capital through a
voluntary exchange of SNR bonds into AT1. This looks like it will target the zeros which will probably accept a haircut for a 10-12% coupon bond. As long as the operation is voluntary the CDS shouldn’t trigger, but we could have another MONTE situation where not enough investors agree to the exchange, forcing a more coercive solution.
We could trade a bit wider until we have more details on the exchange (1-2 months).

 

[solovaloreaggiunto]

gli zc hanno già recuperato tutto da stamattina

 

[Ventodivino]

gli zc hanno già recuperato tutto da stamattina

SVA , non so te, ma io sono rimasto a bocca asciutta.
Tutti i prezzi che mi avevano dato non mi hanno eseguito.
Per stamane basta. Riprovo verso la chiusura.
Un sentito ringraziamento.

PS
siamo enormemente sopra al teorico.

 

[solovaloreaggiunto]

idem... nulla di eseguito. il mkt ha capito che tendenzialmente sulla 2035 e sugli ZC c'e' un po' di ciccia attaccata, a differenza della 2019