Obbligazioni societarie La saga della famiglia Espírito Santo: cosa succederà alle obbligazioni BES ed ESFG?

[emmegi73]

Magari questa settimana riescono anche a sbloccare i titoli sul LUX... chissà?!

Se il Lux fosse stato gestito dalla Consob, avremmo potuto metterci l'anima in pace (Vd senior MPS), ma visto che non lo è, in questo caso possiamo nutrire qualche flebile speranza che a decidere ci sia qualcuno che sa quello che fa...

 

[impegnativo]

Magari questa settimana riescono anche a sbloccare i titoli sul LUX... chissà?!

Ho provato a mandare una mail dal sito ma non ce l'ho fatta, l'invio non funziona.

 

[Fabrib]

Dubito possano riaprire le contrattazioni prima del via libera ufficiale di DG Comp.

 

[Dandst]

Dubito possano riaprire le contrattazioni prima del via libera ufficile di DG Comp.

Bhe le contrattazioni erano bloccate per via dell'LME...
Quello si è chiuso

 

[tommy271]

Lone Star antecipa investimento de mil milhões no Novo Banco para 2017

Maria Teixeira Alves
Ontem 17:28

Gestão do Novo Banco, liderada por António Ramalho vai ser mantida. Bruxelas aprova plano de reestruturação na próxima semana e closing será este mês.





A Lone Star vai afinal injetar a totalidade dos mil milhões de euros no Novo Banco já em 2017, em vez de deixar uma parcela de 250 milhões para investir até 2020, como inicialmente previsto. Embora no closing da operação, que será este mês, possa injetar apenas 750 milhões de euros, os 250 milhões remanescentes serão injetados até ao fim do ano.

Recorde-se que o contrato promessa de compra e venda do Novo Banco, formalizado a 31 de março entre o Fundo de Resolução e Lone Star, prevê que o Novo Banco seja alienado em 75%, mantendo o Fundo de Resolução 25%. O contrato estipulava que o Lone Star iria injetar 1.000 milhões de euros no Novo Banco para o capitalizar, dos quais 750 milhões quando o negócio fosse concretizado e os outros 250 milhões até 2020. Mas afinal a totalidade dos 1.000 milhões serão injetados este ano. Isto favorece o Fundo de Resolução, porque aumenta a almofada de capital que retarda o acionamento do mecanismo de capitalização contingente, caso os rácios de capital do banco baixem por via das perdas com os ativos que estão sob alçada desse mecanismo. Pois o Fundo de Resolução assume perdas apenas e quando estas deteriorarem os rácios de capital para além da almofada de capital.


Administração executiva mantém-se em peso


Tal como está previsto nos estatutos, com a venda do Novo Banco ao fundo norte-americano Lone Star, cessam o mandatos dos atuais administradores. Mas o Jornal Económico sabe que o Lone Star irá nomear os mesmos administradores que hoje compõem a comissão executiva: António Ramalho (CEO), Vítor Fernandes, Jorge Freire Cardoso, Isabel Ferreira, Luísa Soares da Silva, Rui Fontes e José Eduardo Bettencourt. Só o ‘chairman’ Rui Cartaxo não integrará os futuros órgãos sociais do banco. Mas haverá uma lista de administradores não-executivos, superior em número aos executivos, cujos nomes ainda não são conhecidos, mas estarão já escolhidos.

Corre sobre rodas a venda do Novo Banco. Na próxima semana, a Direção Europeia para os assuntos da Concorrência, da responsabilidade da comissária Margrethe Vestager, irá aprovar o plano de negócios e de reestruturação que vai ser implementado no banco liderado por António Ramalho. Não se conhecem ainda os remédios (compromissos) que serão impostos por Bruxelas ao Novo Banco.

Depois começa a contar o prazo estipulado para a efetivação da compra, que formalmente é de 10 dias. Prazo esse que serve basicamente para o fundo de ‘private equity’ chamar o capital, o que só acontece quando a última condição precedente é verificada. Neste caso, foi o encerramento, com sucesso, da oferta de recompra de dívida sénior do Novo Banco, que teve lugar no passado dia 2 de outubro.

Mas tudo está a ser feito para que este prazo seja antecipado. Até ao fim do mês será feito o closing, através de um aumento de capital.
Tal como confirmou à Lusa o CEO do Novo Banco, António Ramalho, o BCE já deu a autorização à aquisição. Também o regulador dos seguros, a Autoridade de Supervisão de Seguros e Fundos de Pensões, o supervisor bancário de Cabo Verde e o de Macau deram a sua autorização. Falta apenas o regulador bancário da Venezuela, soube o Jornal Económico, mas a falta dessa autorização não condiciona o negócio, diz fonte ligada ao processo.

Logo depois é convocada a assembleia geral do banco para eleger os órgãos sociais, sendo que está decidido que a comissão executiva será igual à atual. Paralelamente, o Fundo de Resolução, que está vinculado ao negócio através de um mecanismo de capitalização contingente que tem a duração de cinco anos, vai constituir um comité de monitorização dos ativos que estão abrangidos pelo mecanismo.

As condições acordadas para a venda incluem a existência de um mecanismo de capitalização contingente a cargo do Fundo de Resolução que assim ficou com a responsabilidade de compensar o Novo Banco, até 3,89 mil milhões, por perdas que venham a ser reconhecidas com os chamados ativos problemáticos (crédito malparado e imobiliário) e alienações de operações não estratégicas, caso os rácios de capital ‘core’ da instituição caiam abaixo de 12%.

No passado dia 2, foi publicada uma Resolução do Conselho de Ministros que autoriza a celebração de um acordo-quadro entre o Ministério das Finanças e o Fundo de Resolução, com vista à disponibilização de meios financeiros ao Fundo de Resolução, “se e quando se afigurar necessário, para a satisfação de obrigações contratuais que venham eventualmente a decorrer da operação de venda”. Pois o Estado pode ser chamado a financiar (ou a garantir o financiamento) o Fundo de Resolução para que este cumpra a capitalização a que se compromete. O portfólio que será gerido no quadro da medida de capital contingente corresponde a um perímetro de ativos previamente definido que começou por ter um valor líquido contabilístico de cerca de 7,8 mil milhões. Mas este valor tem vindo a alterar-se com o tempo de acordo com o desempenho dos ativos e o valor dos ativos incluídos neste portfólio será avaliado no momento do closing e posteriormente, sempre que sejam apresentadas contas do banco. Todos os ganhos ou perdas que venham a ocorrer até ao momento do closing correm por conta do Novo Banco e traduzem-se em variações da almofada de capital que responderá por perdas eventuais antes de qualquer chamada do Fundo de Resolução.

No âmbito da negociação com a Lone Star ficou definido ainda que as injeções de capital por parte do Fundo de Resolução serão feitas uma vez por ano, após a apresentação das contas do banco, no início do 2º trimestre. E que caso venham a ser necessárias injeções de capital estas não excederão em caso algum os 850 milhões de euros num único ano.
O valor é injetado pelo Fundo de Resolução no Novo Banco como um aumento de capital ao abrigo do mecanismo de capital contingente e não implicará qualquer diluição da posição do Fundo de Resolução.

Como já foi dito, qualquer venda do todo ou de parte da participação acionista detida pelo Fundo de Resolução antes dos 8 anos previstos, não desobriga o Fundo do mecanismo de capital contingente, na medida em que esta medida de partilha de risco está na génese do acordo para venda do banco à Lone Star.


Artigo publicado na edição digital do Jornal Económico. Assine aqui para ter acesso aos nossos conteúdos em primeira mão.

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[russiabond]

[Quote = "tommy271 post: 1.045.294,828 mila, membro: 12814"] Lone Star anticipa investimenti miliardi di dollari in nuova Banca per il 2017

Maria Teixeira Alves
Ieri 17:28

La gestione della nuova Banca, guidata da António Ramalho, sarà mantenuta. Bruxelles approva il piano di ristrutturazione la prossima settimana e la chiusura sarà prevista per questo mese.





Lone Star infine sta per iniettare i nuovi miliardi di euro nella nuova banca già nel 2017, invece di lasciare un investimento di 250 milioni di euro da investire entro il 2020, come previsto inizialmente. Anche se alla chiusura dell'operazione, che sarà questo mese, può iniettare solo 750 milioni di euro, mentre i restanti 250 milioni saranno iniettati entro la fine dell'anno.

Si ricorda che il contratto di acquisto e la vendita di New Bank formalizzato il 31 marzo tra il fondo di risoluzione Lone Star e prevede che la nuova banca sarà venduta al 75%, mantenendo il fondo di risoluzione del 25%. Il contratto prevedeva che il Lone Star sarebbe iniettare 1.000 milioni New Bank di capitalizzare, di cui 750 milioni di euro quando l'affare è stato realizzato e l'altro 250 milioni entro il 2020. Ma dopo tutto il 1.000 milioni saranno iniettati di quest'anno. Ciò favorisce il fondo di risoluzioni, perché aumenta il buffer di capitale che rallenta l'attivazione del meccanismo di capitalizzazione contingente se i rapporti patrimoniali della banca diminuiscono attraverso le perdite con le attività in tale meccanismo.


La gestione esecutiva resta in peso


Come previsto dallo statuto, sulla vendita della nuova banca a US Lone Star Fund, i termini degli amministratori correnti cessano di esistere. Ma il giornale economico sa che Lone Star nominerà gli stessi registi che ora costituiscono il comitato esecutivo: António Ramalho (CEO). Solo il "presidente" Rui Cartaxo non integra i futuri organi sociali della banca. Ma ci sarà un elenco di dirigenti non esecutivi, superiori ai dirigenti i cui nomi non sono ancora noti, ma saranno già scelti.

La vendita della New Bank funziona su ruote. La prossima settimana, la Direzione europea per gli affari della concorrenza, commissionata dal Commissario Margrethe Vestager, approverà il piano aziendale e di ristrutturazione che sarà attuato presso la banca guidata da António Ramalho. I rimedi (impegni) imposti da Bruxelles alla New Bank non sono ancora noti.

Poi inizia a contare il termine stipulato per effettuare l'acquisto, che formalmente è di 10 giorni. Termine che fondamentalmente serve per il fondo di private equity per chiamare il capitale, che avviene solo quando l'ultima condizione precedente è verificata. In questo caso, è stata la chiusura di successo dell'offerta di riacquisto del debito senior della New Bank, avvenuta il 2 ottobre.

Ma tutto è fatto in modo che questa scadenza sia prevista. Fino alla fine del mese, la chiusura sarà fatta, attraverso un aumento di capitale.
Come confermato a Lusa, il CEO di Novo Banco António Ramalho, la BCE ha già dato l'autorizzazione all'acquisizione. Il loro consenso è stato dato al regolatore delle assicurazioni, all'Autorità di vigilanza assicurativa e ai fondi pensione, al supervisore bancario del Capo Verde e al supervisore bancario di Macao. Solo il regolatore bancario venezuelano è scomparso, ha detto il giornale economico, ma la mancanza di tale autorizzazione non condiziona l'attività, dice una fonte legata alla causa.

Subito dopo, l'assemblea generale della banca è chiamata ad elezione degli organi sociali e si decide che il comitato esecutivo sarà uguale a quello attuale. Allo stesso tempo, il Fondo di Risoluzione, che è collegato all'attività tramite un meccanismo di capitalizzazione contingente quinquennale, costituirà un comitato di controllo per i beni che sono coperti dal meccanismo.

Le condizioni concordate per la vendita comprendono l'esistenza di un meccanismo di capitalizzazione contingente responsabile del fondo di risoluzione così che era la responsabilità di compensare il New Bank, fino 3,89 miliardi, per le perdite che possono essere riconosciuti con il cosiddetto attività problematiche (crediti inesigibili e immobiliari) e cessioni di operazioni non strategiche se i tassi di capitale del capitale dell'Istituzione scendono al di sotto del 12%.

Il 2 dicembre è stata approvata una risoluzione del Consiglio dei Ministri che autorizza la conclusione di un accordo quadro tra il Ministero delle Finanze e il Fondo di Risoluzione, al fine di rendere disponibili risorse finanziarie al Fondo di Risoluzione "se e quando necessarie per l'adempimento degli obblighi contrattuali che possono derivare dalla vendita ". Per lo Stato può essere richiesto di finanziare (o garantire il finanziamento) il Fondo di Risoluzione affinché soddisfi la capitalizzazione a cui è impegnata. Il portafoglio che sarà gestito nell'ambito della misura del capitale contingente corrisponde a un perimetro definito in precedenza di attività iniziato con un valore contabile netto di circa 7,8 miliardi. Ma questo valore è cambiato nel tempo in base all'andamento delle attività e il valore delle attività incluse in questo portafoglio sarà valutato alla chiusura e successivamente ogni volta che vengono presentati i conti bancari. Tutti i guadagni o le perdite che si verificano fino alla data di chiusura sono a nome della nuova banca e sono tradotti in cambiamenti nel buffer di capitale che risponderà per eventuali perdite prima di qualsiasi invito del fondo di risoluzione.

Nel negoziare con il Lone Star è stato anche deciso che gli apporti di capitale da parte del fondo di risoluzione saranno effettuati una volta l'anno, dopo la presentazione dei conti della banca all'inizio del 2 ° trimestre. E che se le iniezioni di capitale sono necessarie, in nessun caso supereranno i 850 milioni di euro in un solo anno.
Il valore viene iniettato dal fondo di risoluzione nel New Bank come un aumento di capitale a titolo dello strumento di capitale contingente e non implica alcuna diluizione della posizione fondo di risoluzione.

Come è stato detto, la vendita di tutta o parte della partecipazione detenuta da risoluzione prima di 8 anni, a condizione del fondo, non alleviare il contingente Fondo meccanismo di capitale, nella misura in cui questa misura di ripartizione del rischio è la genesi del accordo per la vendita della banca a Lone Star.


Articolo pubblicato nell'edizione digitale di Jornal Económico. Iscriviti qui per accedere al nostro contenuto prima mano.

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[/CITAZIONE]



..praticamente chi compra senior ...compra senior della banca portoghese più"scudata" "protetta" sul mercato ...

 

[russiabond]

...aspettando che aprano le gabbie dei fondi pensioni ...NO STRESS ... TREND IS YOUR FRIEND !

 

[russiabond]

...me ne scuso anticipatamente con animalisti e ambientalisti ...alla fine sono anch'io un pò animalista ...in altri sensi


ma si presta alla situazione

 

[russiabond]

...se lo scrivo in veneto non fà figo ...se lo scrivi in inglese fà figo ...



last but not least...

se sono novo banco quale sarà il mio benchmark sui senior ? credo si scriva così ...le emissioni sul mercato

cosa è restato sul mercato ?

la 43 tasso fisso e la 35 cms variabile floor cap 3-10 %

se devo emettere carta lo farò quando sarà conveniente per la banca ...conveniente = a livelli o vicino a livelli delle altre banche ...le migliori ? ...vedremo

quindi aspetto che le quotazioni esplodano per poi collocare carta che rernde un quarzo ai fondi pensioni

se i fondi pensioni non trovano altra carte cosa comprano ?

le 43 le 35 gli ZC poca roba scarsa illiquida che tende a salire

no stress...

 

[waltermasoni]

[Quote = "tommy271 post: 1.045.294,828 mila, membro: 12814"] Lone Star anticipa investimenti miliardi di dollari in nuova Banca per il 2017

Maria Teixeira Alves
Ieri 17:28

La gestione della nuova Banca, guidata da António Ramalho, sarà mantenuta. Bruxelles approva il piano di ristrutturazione la prossima settimana e la chiusura sarà prevista per questo mese.





Lone Star infine sta per iniettare i nuovi miliardi di euro nella nuova banca già nel 2017, invece di lasciare un investimento di 250 milioni di euro da investire entro il 2020, come previsto inizialmente. Anche se alla chiusura dell'operazione, che sarà questo mese, può iniettare solo 750 milioni di euro, mentre i restanti 250 milioni saranno iniettati entro la fine dell'anno.

Si ricorda che il contratto di acquisto e la vendita di New Bank formalizzato il 31 marzo tra il fondo di risoluzione Lone Star e prevede che la nuova banca sarà venduta al 75%, mantenendo il fondo di risoluzione del 25%. Il contratto prevedeva che il Lone Star sarebbe iniettare 1.000 milioni New Bank di capitalizzare, di cui 750 milioni di euro quando l'affare è stato realizzato e l'altro 250 milioni entro il 2020. Ma dopo tutto il 1.000 milioni saranno iniettati di quest'anno. Ciò favorisce il fondo di risoluzioni, perché aumenta il buffer di capitale che rallenta l'attivazione del meccanismo di capitalizzazione contingente se i rapporti patrimoniali della banca diminuiscono attraverso le perdite con le attività in tale meccanismo.


La gestione esecutiva resta in peso


Come previsto dallo statuto, sulla vendita della nuova banca a US Lone Star Fund, i termini degli amministratori correnti cessano di esistere. Ma il giornale economico sa che Lone Star nominerà gli stessi registi che ora costituiscono il comitato esecutivo: António Ramalho (CEO). Solo il "presidente" Rui Cartaxo non integra i futuri organi sociali della banca. Ma ci sarà un elenco di dirigenti non esecutivi, superiori ai dirigenti i cui nomi non sono ancora noti, ma saranno già scelti.

La vendita della New Bank funziona su ruote. La prossima settimana, la Direzione europea per gli affari della concorrenza, commissionata dal Commissario Margrethe Vestager, approverà il piano aziendale e di ristrutturazione che sarà attuato presso la banca guidata da António Ramalho. I rimedi (impegni) imposti da Bruxelles alla New Bank non sono ancora noti.

Poi inizia a contare il termine stipulato per effettuare l'acquisto, che formalmente è di 10 giorni. Termine che fondamentalmente serve per il fondo di private equity per chiamare il capitale, che avviene solo quando l'ultima condizione precedente è verificata. In questo caso, è stata la chiusura di successo dell'offerta di riacquisto del debito senior della New Bank, avvenuta il 2 ottobre.

Ma tutto è fatto in modo che questa scadenza sia prevista. Fino alla fine del mese, la chiusura sarà fatta, attraverso un aumento di capitale.
Come confermato a Lusa, il CEO di Novo Banco António Ramalho, la BCE ha già dato l'autorizzazione all'acquisizione. Il loro consenso è stato dato al regolatore delle assicurazioni, all'Autorità di vigilanza assicurativa e ai fondi pensione, al supervisore bancario del Capo Verde e al supervisore bancario di Macao. Solo il regolatore bancario venezuelano è scomparso, ha detto il giornale economico, ma la mancanza di tale autorizzazione non condiziona l'attività, dice una fonte legata alla causa.

Subito dopo, l'assemblea generale della banca è chiamata ad elezione degli organi sociali e si decide che il comitato esecutivo sarà uguale a quello attuale. Allo stesso tempo, il Fondo di Risoluzione, che è collegato all'attività tramite un meccanismo di capitalizzazione contingente quinquennale, costituirà un comitato di controllo per i beni che sono coperti dal meccanismo.

Le condizioni concordate per la vendita comprendono l'esistenza di un meccanismo di capitalizzazione contingente responsabile del fondo di risoluzione così che era la responsabilità di compensare il New Bank, fino 3,89 miliardi, per le perdite che possono essere riconosciuti con il cosiddetto attività problematiche (crediti inesigibili e immobiliari) e cessioni di operazioni non strategiche se i tassi di capitale del capitale dell'Istituzione scendono al di sotto del 12%.

Il 2 dicembre è stata approvata una risoluzione del Consiglio dei Ministri che autorizza la conclusione di un accordo quadro tra il Ministero delle Finanze e il Fondo di Risoluzione, al fine di rendere disponibili risorse finanziarie al Fondo di Risoluzione "se e quando necessarie per l'adempimento degli obblighi contrattuali che possono derivare dalla vendita ". Per lo Stato può essere richiesto di finanziare (o garantire il finanziamento) il Fondo di Risoluzione affinché soddisfi la capitalizzazione a cui è impegnata. Il portafoglio che sarà gestito nell'ambito della misura del capitale contingente corrisponde a un perimetro definito in precedenza di attività iniziato con un valore contabile netto di circa 7,8 miliardi. Ma questo valore è cambiato nel tempo in base all'andamento delle attività e il valore delle attività incluse in questo portafoglio sarà valutato alla chiusura e successivamente ogni volta che vengono presentati i conti bancari. Tutti i guadagni o le perdite che si verificano fino alla data di chiusura sono a nome della nuova banca e sono tradotti in cambiamenti nel buffer di capitale che risponderà per eventuali perdite prima di qualsiasi invito del fondo di risoluzione.

Nel negoziare con il Lone Star è stato anche deciso che gli apporti di capitale da parte del fondo di risoluzione saranno effettuati una volta l'anno, dopo la presentazione dei conti della banca all'inizio del 2 ° trimestre. E che se le iniezioni di capitale sono necessarie, in nessun caso supereranno i 850 milioni di euro in un solo anno.
Il valore viene iniettato dal fondo di risoluzione nel New Bank come un aumento di capitale a titolo dello strumento di capitale contingente e non implica alcuna diluizione della posizione fondo di risoluzione.

Come è stato detto, la vendita di tutta o parte della partecipazione detenuta da risoluzione prima di 8 anni, a condizione del fondo, non alleviare il contingente Fondo meccanismo di capitale, nella misura in cui questa misura di ripartizione del rischio è la genesi del accordo per la vendita della banca a Lone Star.


Articolo pubblicato nell'edizione digitale di Jornal Económico. Iscriviti qui per accedere al nostro contenuto prima mano.

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[/CITAZIONE]



..praticamente chi compra senior ...compra senior della banca portoghese più"scudata" "protetta" sul mercato ...

il nostro leone star ora non vede l'ora di buttarci tutti i soldini e subito!!!
struggono per ricapitalizzare. bravi ragazzi sono