Obbligazioni Convertibili Obbligazioni Convertibili - CV

[dodoale]

A pensarci se convertiamo il tutto potremmo presentarci in assemblea
come nuovo patto di sindacatoper dare il benservito a Miro.

anch'io mi sono munito della carriola, prese un pacchettone "purtroppo" prezzo di carico 101 circa potevo fare molto meglio troppa fretta...

 

[benchemai]

A pensarci se convertiamo il tutto potremmo presentarci in assemblea
come nuovo patto di sindacatoper dare il benservito a Miro.

se portiamo anche Fabbro mi sa di si.....chissa' se ci legge zitto zitto...
comunque piu' complicata il creval non riusciva a farla, sono veramente contorti, infatti secondo me qualche grosso obbligazionista si e' preso paura per decidere di regalare la cv a questi prezzi, magari vedendo l'azione a -10%.
Quanto a noi, speriamo in un buon regalo per la festa del papa'...

 

[Andre_Sant]

nell'altro forum dicono che:

(utente hal)
se ho letto bene sul regolamento nel conteggio della media si terrà conto del dividendo in stacco e il prezzo di conversione sarà quindi rettificato per quell'importo.
l'operazione dovrebbe essere ininfluente...

>> secondo me sarebbe da approfondire, dato che se è così il prezzo sarebbe maggiore..

ciao

 

[stefanog23]

nell'altro forum dicono che:

(utente hal)
se ho letto bene sul regolamento nel conteggio della media si terrà conto del dividendo in stacco e il prezzo di conversione sarà quindi rettificato per quell'importo.
l'operazione dovrebbe essere ininfluente...

>> secondo me sarebbe da approfondire, dato che se è così il prezzo sarebbe maggiore..

ciao

Sarebbe buono.

 

[stefanog23]

Articolo 8 – Diritti degli Obbligazionisti in caso di distribuzione
di riserve e dividendi
Nei casi in cui, tra la chiusura di ciascun Periodo di Rilevazione per la Conversione e la
relativa Data di Conversione, sia eseguita la distribuzione agli azionisti di una somma di
denaro a titolo di dividendo, ordinario o straordinario, o a qualsiasi altro titolo (la
“Distribuzione”), il Rapporto di Conversione sarà ricalcolato sulla base della media
aritmetica, ponderata per i rispettivi quantitativi trattati e rettificata secondo metodologie di
generale accettazione per tenere conto della Distribuzione, dei Prezzi Ufficiali delle Azioni
Creval rilevata nel Periodo di Rilevazione per la Conversione.

 

[Andre_Sant]

quindi Hal ha ragione e la ns convertibile vale di più, dato che il costo del dividendo sarà escluso, e quindi per chi arbitraggia è un valore neutro !

ciao
Andrea

 

[Yunus80]

Ricordavo che in caso di stacco dividendo la cosa non dovrebbe penalizzare i convertibilisti, e leggendo di corsa il tuo estratto del regolamento mi sembra che questa cosa sia confermata...

 

[Andre_Sant]

morale della storia, ad oggi:

il 58% viene rimborsato in azioni a 115

il 42% viene rimborsato in denaro a 100

il rateo (che indice per un ulteriore 0,60%) è rimborsato cash

il dividendo è neutro stando a quello che si è letto

prezzo teorico di rimborso (per un arbitraggista):
58 + 15% di 58 + 42 + 0,60 = 109,30 + interessi accumulati ad oggi che sn dati cash

a me pare tanto !

---------------------------------------

se anche considerassimo azione a 2 euro avremmo:

(105.993.720 numero massimo di azioni consegnabili x 2 euro ad azione) * 100 / (378.549.000 valore in euro del prestito) = 56%

quindi avremmo che:

il 56% viene rimborsato in azioni a 115

il 44% viene rimborsato in denaro a 100

il rateo (che indice per un ulteriore 0,60%) è rimborsato cash

il dividendo è neutro

prezzo teorico di rimborso (per un arbitraggista):
56 + 15% di 56 + 44 + 0,60 = 109 + interessi accumulati ad oggi che sn dati cash

lo stesso prezzo è quello che vede un cassettista di azioni creval

ciao
Andrea

 

[stefanog23]

Alla fine la differenza non dovrebbe essere enorme, ci dovrebbe ballare un 1.2% di differenza fra considerare e non considerare il dividendo, comunque sempre meglio che ci sia.

Non riesco a capire esattamente come terranno conto del dividendo, dovrebbero decurtare 5 cent al prezzo medio e poi scontare 15%, credo.

 

[stefanog23]

morale della storia, ad oggi:

il 58% viene rimborsato in azioni a 115

il 42% viene rimborsato in denaro a 100

il rateo (che indice per un ulteriore 0,60%) è rimborsato cash

il dividendo è neutro stando a quello che si è letto

prezzo teorico di rimborso (per un arbitraggista):
58 + 15% di 58 + 42 + 0,60 = 109,30 + interessi accumulati ad oggi che sn dati cash

a me pare tanto !

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se anche considerassimo azione a 2 euro avremmo:

(105.993.720 numero massimo di azioni consegnabili x 2 euro ad azione) * 100 / (378.549.000 valore in euro del prestito) = 56%

quindi avremmo che:

il 56% viene rimborsato in azioni a 115

il 44% viene rimborsato in denaro a 100

il rateo (che indice per un ulteriore 0,60%) è rimborsato cash

il dividendo è neutro

prezzo teorico di rimborso (per un arbitraggista):
56 + 15% di 56 + 44 + 0,60 = 109 + interessi accumulati ad oggi che sn dati cash

lo stesso prezzo è quello che vede un cassettista di azioni creval

ciao
Andrea

Per ciascuna Obbligazione l’Emittente procederà alla consegna di Azioni Creval per il
Riscatto fino alla concorrenza del numero intero e riconoscerà in contanti il controvalore,
arrotondato al centesimo di Euro superiore, pari alla differenza tra (i) il Valore Nominale
Residuo e (ii) il prodotto fra (a) il Valore di Mercato delle Azioni Creval nel Periodo di
Rilevazione per il Riscatto, quest’ultimo scontato del 15%, e (b) il numero intero di
Azioni Creval per il Riscatto (l’“Ammontare in Denaro per il Riscatto”).

Dunque appurato che daranno 14 azioni per ogni CV, se il prezzo medio fosse 2.06 che con lo stacco diventa 2.01, scontato 15% fa 1.7085, dunque la parte cash sarebbe 50-1.7085*14=26.081€ e il tutto varrebbe 14*2.01+26.081=54.221 cioè 108.44 più il rateo.