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BENI STABILI - Asta per il riacquisto di titoli Imser Sec
Websim - 20/05/2009 09:09:29
FATTO
Beni Stabili ha annunciato di aver avviato un'asta per l'acquisto di titoli asset-backed legati al portafoglio Telecom Imser 60, quotati sull'Irish Stock Exchange, in relazione ai quali la società veicolo Imser Securitization è il debitore principale.
Attraverso questa operazione Beni Stabili cercherà di riacquistare fino a 100 milioni eu (in controvalore) del suo debito approfittando degli attuali valori di mercato attraverso un'operazione di fatto simile a quella chiusa a gennaio che portò ad una plusvalenza di 17 milioni eu (su 40 milioni di nominale). L'operazione verrà prevalentemente finanziata mediante il ricorso ad un contratto di finanziamento fino a 100 milioni e della durata di 7 anni.
EFFETTO
La notizia è positiva in quanto, se l'operazione andrà in porto, vi potrà essere un effetto positivo sul rapporto finanziamenti/valore degli immobili di gruppo che stimiamo in circa 40 punti base, assumendo un acquisto al 75% del nominale. La plusvalenza ammonterebbe a circa 20 milioni eu dopo le tasse. La conclusione è attesa entro il primo semestre 2009. La raccomandazione è NEUTRALE con target price a 0,50 eu.
Beni Stabili ha annunciato di aver avviato un'asta per l'acquisto di titoli asset-backed legati al portafoglio Telecom Imser 60, quotati sull'Irish Stock Exchange, in relazione ai quali la società veicolo Imser Securitization è il debitore principale.
Attraverso questa operazione Beni Stabili cercherà di riacquistare fino a 100 milioni eu (in controvalore) del suo debito approfittando degli attuali valori di mercato attraverso un'operazione di fatto simile a quella chiusa a gennaio che portò ad una plusvalenza di 17 milioni eu (su 40 milioni di nominale). L'operazione verrà prevalentemente finanziata mediante il ricorso ad un contratto di finanziamento fino a 100 milioni e della durata di 7 anni.
EFFETTO
La notizia è positiva in quanto, se l'operazione andrà in porto, vi potrà essere un effetto positivo sul rapporto finanziamenti/valore degli immobili di gruppo che stimiamo in circa 40 punti base, assumendo un acquisto al 75% del nominale. La plusvalenza ammonterebbe a circa 20 milioni eu dopo le tasse. La conclusione è attesa entro il primo semestre 2009. La raccomandazione è NEUTRALE con target price a 0,50 eu.
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