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MF
Ipo Eurizon, Torino insiste
Anche i francesi dell'agricole puntano Sulla società guidata da greco.


I soci del Sanpaolo, a partire dalla Compagnia, premono per la quotazione del polo assicurativo. L'obiettivo è un dividendo straordinario prima della fusione con Intesa

Portare Eurizon a piazza Affari prima che sia completata la fusione con Banca Intesa. Sarebbe questo l'obiettivo che gran parte dei soci forti del Sanpaolo-Imi, a partire dalla Compagnia, punterebbero a raggiungere nel confronto avviato con la banca milanese e i suoi azionisti, con le Generali e l'Agricole in prima linea, sul futuro del polo assicurativo guidato da Mario Greco.
Il dossier Eurizon sarebbe stato affrontato anche lunedì dal comitato di gestione della fondazione guidata da Franzo Grande Stevens nell'incontro avuto con gli advisor Rothschild e Jp Morgan.

Il pressing dei soci di piazza San Carlo per procedere con l'ipo di Eurizon avrebbe una valenza prevalentemente finanziaria. Le fondazioni azioniste del Sanpaolo, che lamentano un concambio favorevole agli azionisti di Intesa, punterebbero infatti a essere ricompensate, prima della fusione con Milano, con un dividendo straordinario da parte della banca torinese. E le risorse per l'extracedola dovrebbero arrivare proprio dai proventi dell'ipo di Eurizon.

La quotazione del polo assicurativo torinese rischierebbe però di complicare la struttura societaria delle fabbriche prodotto della nuova superbanca. Non è un mistero che le Generali, legate all'istituto milanese nella joint venture Intesa Vita, puntino a essere il partner unico nel bancassurance di Intesa-Sanpaolo e per questo avrebbero suggerito di procedere fin da subito alla fusione tra Intesa Vita ed Eurizon Vita. Questa operazione avrebbe però come conseguenza quella di decretare la fine del progetto di quotazione in borsa di Eurizon che sarebbe privata di una delle tre gambe sulle quali attualmente poggia: le assicurazioni, il risparmio gestito e la rete dei promotori Fideuram.

Le posizioni, dunque, rimangono lontane tanto che tra i protagonisti del merger c'è chi indica nella partita assicurativa il vero snodo della fusione Intesa-Sanpaolo. Raffreddatasi l'ipotesi Cariparma, anche il Crédit agricole, infatti, aspirerebbe a trovare qualche forma di compensazione tra gli asset in portafoglio a Eurizon. Sviluppi sono attesi per la prossima settimana quando le trattative ricominceranno. (riproduzione riservata)




MF - Banche & Banchieri
Numero 186, pag. 17 del 20/9/2006
Autore: Andrea Di Biase

 

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SAN PAOLO - Fondazioni favorevoli a Eurizon

Websim - 20/09/2006 09:39:19



FATTO
Secondo indiscrezioni di stampa, le fondazioni azioniste di SanPaolo (SPI.MI) sarebbero favorevoli ad una quotazione di Eurizon. La logica starebbe nel fatto che ritenendosi in parte penalizzate dal concambio proposto con Intesa (BIN.MI), 3,115 azioni Intesa per 1 azione SanPaolo, le fondazioni punterebbero ad un dividendo straordinario pre-fusione ottenibile dalla plusvalenza derivante dalla quotazione di Eurizon, che è valutata intorno ai 9 miliardi eu.

EFFETTO
Al momento la situazione resta molto incerta, con i principali azionisti del nuovo gruppo (Credit Agricole, Generali e Santander) che sembrano tutti interessati agli asset in capo a Eurizon.

Intanto, stamattina il concambio tra Intesa e SanPaolo si muove intorno a 3,20, un rapporto favorevole del 3% circa alla banca torinese. Non conosciamo i motivi di tanto ottimismo, anche se possiamo presupporre una scommessa da parte di qualche investitore sulla futura revisione del rapporto a favore di SanPaolo (in proposito si veda il Fatti&Effetti di ieri). Giudizio Interessante, target 17,50 eu confermati.

www.websim.it

 

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SANPAOLO IMI +1% Le fondazioni vogliono Eurizon in Borsa

Websim - 20/09/2006 11:09:51



SanPaolo Imi (SPI.MI) è in rialzo dell'1% a 16,39 euro nel giorno cui, secondo una ricostruzione di "la Repubblica", si tiene un incontro decisivo per i termini della fusione con Banca Intesa: una delegazione del Credit Agricole scende da Parigi a Milano per incontrare il ceo della banca milanese Corrado Passera e negoziare una contropartita all'ok all'aggregazione con l'istituto di credito torinese. La banca francese, prima azionista di Banca Intesa con il 17,8%, non avrebbe gradito l'operazione e chiederebbe a questo punto qualche compensazione per il suo benestare.

Il titolo SanPaolo Imi tratta anche stamattina a premio rispetto al concambio ufficiale di 3,115, (alle 11 il differenziale espresso dal mercato è 3,211), questo scostamento si giustifica probabilmente con le attese di un miglioramento dell'offerta. Secondo indiscrezioni raccolte da altri quotidiani, le fondazioni azioniste della banca torinese sarebbero favorevoli ad una quotazione di Eurizon, il polo delle attività assicurative e del risparmio gestito, perché questo permetterebbe la distribuzione di un dividendo straordinario pre-fusione, un risarcimento per un concambio ritenuto poco generoso.

www.websim.it

 

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MARKET TALK: Sanpaolo, fondazioni e rumors sostengono il titolo

MF-Dow Jones - 20/09/2006 11:23:28



MILANO (MF-DJ)--In evidenza Sanpaolo Imi, sostenuta dalle indiscrezioni secondo cui le fondazioni azioniste di Sanpaolo sarebbero favorevoli ad una quotazione di Eurizon. La logica starebbe nel fatto che, ritenendosi in parte penalizzate dal concambio con B.Intesa, le fondazioni punterebbero ad un dividendo straordinario pre-fusione ottenibile dalla plusvalenza derivante dalla quotazione di Eurizon, spiegano gli analisti di una primaria sim milanese, secondo cui al momento al situazione resta molto incerta, con i principali azionisti del nuovo gruppo (Credit Agricole, Generali e Santander) interessati agli asset in pancia a Eurizon. Secondo quanto riferito dalle sale operative, continuano nel frattempo i rumors sull'eventualita' che il Bsch nomini un advisor per una contro-offerta. Cio' sarebbe finalizzato al miglioramento del rapporto di concambio. Sanpaolo Imi +1% a 16,39 euro.

 

[willi]

MARKET TALK: Sanpaolo, fondazioni e rumors sostengono il titolo

MF-Dow Jones - 20/09/2006 11:23:28



MILANO (MF-DJ)--In evidenza Sanpaolo Imi, sostenuta dalle indiscrezioni secondo cui le fondazioni azioniste di Sanpaolo sarebbero favorevoli ad una quotazione di Eurizon. La logica starebbe nel fatto che, ritenendosi in parte penalizzate dal concambio con B.Intesa, le fondazioni punterebbero ad un dividendo straordinario pre-fusione ottenibile dalla plusvalenza derivante dalla quotazione di Eurizon, spiegano gli analisti di una primaria sim milanese, secondo cui al momento al situazione resta molto incerta, con i principali azionisti del nuovo gruppo (Credit Agricole, Generali e Santander) interessati agli asset in pancia a Eurizon. Secondo quanto riferito dalle sale operative, continuano nel frattempo i rumors sull'eventualita' che il Bsch nomini un advisor per una contro-offerta. Cio' sarebbe finalizzato al miglioramento del rapporto di concambio. Sanpaolo Imi +1% a 16,39 euro.

MI SFUGGE QUALCOSA... perchè si parla di s.paolo nel thread della fideuram? nn è il caso di aprirne uno apposito?

 

[dodoale]

MI SFUGGE QUALCOSA... perchè si parla di s.paolo nel thread della fideuram? nn è il caso di aprirne uno apposito?

Le vicende del san paolo sono collegate al destino di bca fideuram, ma tanto fino alla fine dell'opa rimarrà inchiodata sui 5 euro dopo a opa chiusa sosteranno le quotazione visto che eurizon si quoterà al 99,99%, la cessione è improbabilissima, Generali si deve rassegnare ha già un incursione nel capitale Toro, se non si calma può darsi che non porta a casa nemmeno quello!

 

[stef33]

Le vicende del san paolo sono collegate al destino di bca fideuram, ma tanto fino alla fine dell'opa rimarrà inchiodata sui 5 euro dopo a opa chiusa sosteranno le quotazione visto che eurizon si quoterà al 99,99%, la cessione è improbabilissima, Generali si deve rassegnare ha già un incursione nel capitale Toro, se non si calma può darsi che non porta a casa nemmeno quello!

ci sono persone che hanno delle certezze! Beati loro!
Pensa che dodoale sa già tutto sulla vicenda bfi a ben un mese dalla scadenza dell'opa, mentre nemmeno gli azionisti primari di San Paolo/Intesa (Generali, Santander e la fondazione e Credit Agricole che pare s'incontri oggi per discutere), nemmeno Greco (che voleva dare le dimissioni) ebbene nemmeno loro sanno ancora nulla...ma sono in fase di discussione.
Piacerebbe anche a me avere la preveggenza di dodoale così saprei già che posso vendere subito bfi tanto è inutile tenerle, perchè senza il paracadute dell'opa non le terrò certo.

 

[dodoale]

Piacerebbe anche a me avere la preveggenza di dodoale così saprei già che posso vendere subito bfi tanto è inutile tenerle, perchè senza il paracadute dell'opa non le terrò certo.

Beato, faresti l'errore della vita perchè chiusa l'opa le vedrai salire come un missile! se senza paracadute ti caki sotto ti conviene venderle ora, le ho anch'io e anche tante ma le tengo fino al concambio con Eurizon...ras docet!

 

[stef33]

urka...oltre che preveggente dodoale ha pure i koglioni...
La mia invidia nei tuoi confronti cresce

 

[stef33]

Intesa-Sanpaolo:No Veti Fondazione Cariparma a Agricole/Ansa

ANSA - Mer 20 Set, 20:20



(ANSA) - MILANO, 20 SET - L'ipotesi che Cariparma passi ai francesi dell'Agricole come contropartita nel via libera all'unione tra Banca Intesa e il SanPaolo non viene più esclusa. Nel dettaglio, non risulta sia stato posto alcun veto al riguardo dall'omonima fondazione, azionista del Patto di Intesa con il 4,3%.
Come condizione la Fondazione Cariparma pone solamente, secondo quanto si apprende da fonti finanziarie, la richiesta che per l'istituto parmigiano "ci sia una possibilità di crescita in questa nuova geografia", oltre a porsi più in generale il problema che il capitale della fondazione "dia una buona remunerazione e sia ben investito".
La crescita di Cariparma nel nuovo assetto del sistema bancario - viene spiegato - non appare allora per nulla inconciliabile con un passaggio sotto il tetto del Credit Agricole, primo socio di Intesa con il 17,8%.
Si tratta di un tassello importante nelle trattative sulla nascita della superbanca, anche alla luce della curiosità sollevata dalle notizie relative a un incontro tra il direttore generale dell'Agricole, Georges Pauget, e l'amministratore delegato di Banca Intesa, Corrado Passera, nonostante ambienti francesi tendano a sottolineare la regolarità di tali appuntamenti.
Uno dei nodi della fusione Intesa-SanPaolo resta infatti quello della 'compensazione' che i soci sindacati dell'istituto milanese si sono impegnati a concedere all'Agricole in cambio del via libera all'operazione. I francesi, in particolare, hanno chiesto di mantenere una presenza significativa in Italia e sembrerebbero interessati ad avere sia la Cariparma che gli sportelli che la nuova superbanca è destinata a cedere.
Le indiscrezioni sulle possibili contropartite per l'Agricole hanno chiamato in causa di volta in volta anche la Friuladria, che però avrebbe minor appeal per i francesi, la quota restante dell'ex Nextra (Caam Italia, già per il 60% dell'Agricole), che potrebbe trovar slancio con alcuni asset della Eurizon del SanPaolo, oltre a Biverbanca e Banca Lombarda. Quest'ultima peraltro non è una controllata di Intesa ma ne è socia.
Secondo quanto si apprende, comunque, un orientamento definitivo non sarebbe ancora emerso, mentre le parti coinvolte restano convinte che si possa arrivare a una soluzione in tempi rapidi, entro un paio di settimane. Con il completamento della due diligence atteso per fine mese un aggiornamento dello stato dell'arte nelle trattative tra Milano e Torino potrebbe allora venir affrontato in un consiglio di amministrazione degli istituti promessi sposi già la prima settimana di ottobre.
(ANSA).