Analisi Intermarket ....quelli che.... Investire&tradare - Cap. 2
- Creatore Discussione Dogtown
- Data di Inizio
Dogtown
Forever Ultras Ghetto
...e comunque come si svegliano i cani supportano i nostri indici, da mesi vanno avanti così.
gipa69
collegio dei patafisici
Cercherò di essere sintetico.
Le politiche di QE dal punto di vista dell’economia reale funzionano solo in parte; funzionano quasi esclusivamente nella parte finanziaria (nuovi prestiti e calo del costo del debito) e consentendo a dei capitali liberati di fluire nei settori più hot del mercato (shale plays data cloud, data center 3D ecc…).
Inoltre se il debito ritirato dalle banche centrali in cambio di liquidità poi viene rimesso sul mercato o comunque serve ad espandere ulteriormente il debito i suoi effetti sul sistema economico continua a ridursi al crescere del servizio al debito. C’è la possibilità quindi che prima o poi si decida di cancellare il debito ma questa è una extrema ratio. All’oggi il rischio di taper è dato dal fatto che imprrvvisamente asset non più sul mercato tornino prepotentemente sul mercato drenando la liquidità che il sistema economico fosse in grado di generare dall’andamento economico.
Fatto questo cappello introduttivo non possiamo invece non direche il QE ha importantisimi effetti sui mercati finanziari, un effetto di repressione finanziaria che rende scarsi degli asset e rendendo abbondante la liquidità. Ora è evidente che al momento questa liquidità è fluita sui mercati non in maniera disordinata ma in realtà in maniera regolare in quanto si è influito pesantemente sulle aspettative degli operatori attraverso lo sviluppo di una serie di psicodrammi collettivi atti ad arrestare il rischio di una bolla complessiva; bolla che comunque sta crescendo perché comunque i rivoli della liquidità non sono perfettamente controllabili.
A mio modo di vedere il desiderio degli USA degli ultimi tre anni sarebbe stato quello di sviluppare una bolla sugli emergenti che avrebbe permesso agli USA di leccarsi le ferite ma in realtà gli emergenti hanno cercato di controllare quanto possibile i flussi internazionale salvo alcune eccezioni che sono poi quelle che ora hanno mostrato alcuni tremori al primo rischio di taper.
A questo punto hanno sperato nell’Europa ma anch’essa ha fatto spalluccie in quanto presa nel consolidamento continentale che vorrebbe portare le economie europee al confronto con quelle del resto del mondo da una posizione di forza (e di debolezza per i popoli naturalmente).
E quindi si sono trovati USA e UK a stampare insieme all’ultimo arrivato Giappone che sono stati i paesi più premiati proprio per questa scelta monetaria dal punto di vista finanziario; sull’economico sarà tutto da vedere perché il mercato non regala niente e le strategie monetarie come bene dicono gli austriaci speso lascia delle questioni macro irrisolte che poi emergono quanto meno te lo aspetti; ad esempio l’aumento della produttività dei paesi che stampano moneta deriva da aumenti di produttivita reale a da aumenti di output prodotto grazie ai capitali che fluiscono nei settori più hot?
Questa insistenza nel fare leader di mercato quelli che più stampano ed i più dipendenti dalle politiche della banche centrali è un fenomeno realmente logico o è il frutto di una struttura ideologica che se scoperta crollerebbe come un castello di carta?
Come ha detto Faber le bolle servono perché permettono che le innovazioni tecnologiche dispieghino tutto il loro potenziale ma quando si interviene al cuore del sistema allora i problemi si accentuano.
Ricapitolando: le politiche di QE sono servite ai mercati finanziari soprattutto. La trasmissione della liquidità ancorchè non in maniera dinamica (vedi la velocita della moneta) è rientrata sugli asset più di rischio mano a mano che il tempo ci ha allontanato dalla Grande recessione ma ora serve nuova liquidità per cui per me la favola del rialzo dei tassi (senza motivazioni reali vista l’assenza di inflazione ed indotta evidentemente solo dalla fine del QE che porterebbe ad una maggiore offerta di asset safe) che sposta liquidità dagli asset safe a quelli di rischio è solo un gioco per fornire altra liquidità ai mercati azionari che senno comincerebbero pericolosamente ad andare in stallo. Qualcuno ha accettato questo nuovo teorema, qualcun altro è più riluttante; se convinceranno che questo trend è forte anche i riluttanti seguiranno gli altri ed i mercati saliranno ancora parecchio; questo fino a quando una delle bolle formate in questi anni non esploderà oppure fino a quando il taper non sarà completato oppure fino a che cause fuori dalle logiche dei mercati interferiranno con il loro funzionamento (crisi politiche/militari/sociali).
L’argomento è molto complesso e ho toccato solo una parte di quanto sul fuoco ed ho omesso tralasciato altri aspeti importanti (guerra valutaria regolamentazioni ecc….)
Le politiche di QE dal punto di vista dell’economia reale funzionano solo in parte; funzionano quasi esclusivamente nella parte finanziaria (nuovi prestiti e calo del costo del debito) e consentendo a dei capitali liberati di fluire nei settori più hot del mercato (shale plays data cloud, data center 3D ecc…).
Inoltre se il debito ritirato dalle banche centrali in cambio di liquidità poi viene rimesso sul mercato o comunque serve ad espandere ulteriormente il debito i suoi effetti sul sistema economico continua a ridursi al crescere del servizio al debito. C’è la possibilità quindi che prima o poi si decida di cancellare il debito ma questa è una extrema ratio. All’oggi il rischio di taper è dato dal fatto che imprrvvisamente asset non più sul mercato tornino prepotentemente sul mercato drenando la liquidità che il sistema economico fosse in grado di generare dall’andamento economico.
Fatto questo cappello introduttivo non possiamo invece non direche il QE ha importantisimi effetti sui mercati finanziari, un effetto di repressione finanziaria che rende scarsi degli asset e rendendo abbondante la liquidità. Ora è evidente che al momento questa liquidità è fluita sui mercati non in maniera disordinata ma in realtà in maniera regolare in quanto si è influito pesantemente sulle aspettative degli operatori attraverso lo sviluppo di una serie di psicodrammi collettivi atti ad arrestare il rischio di una bolla complessiva; bolla che comunque sta crescendo perché comunque i rivoli della liquidità non sono perfettamente controllabili.
A mio modo di vedere il desiderio degli USA degli ultimi tre anni sarebbe stato quello di sviluppare una bolla sugli emergenti che avrebbe permesso agli USA di leccarsi le ferite ma in realtà gli emergenti hanno cercato di controllare quanto possibile i flussi internazionale salvo alcune eccezioni che sono poi quelle che ora hanno mostrato alcuni tremori al primo rischio di taper.
A questo punto hanno sperato nell’Europa ma anch’essa ha fatto spalluccie in quanto presa nel consolidamento continentale che vorrebbe portare le economie europee al confronto con quelle del resto del mondo da una posizione di forza (e di debolezza per i popoli naturalmente).
E quindi si sono trovati USA e UK a stampare insieme all’ultimo arrivato Giappone che sono stati i paesi più premiati proprio per questa scelta monetaria dal punto di vista finanziario; sull’economico sarà tutto da vedere perché il mercato non regala niente e le strategie monetarie come bene dicono gli austriaci speso lascia delle questioni macro irrisolte che poi emergono quanto meno te lo aspetti; ad esempio l’aumento della produttività dei paesi che stampano moneta deriva da aumenti di produttivita reale a da aumenti di output prodotto grazie ai capitali che fluiscono nei settori più hot?
Questa insistenza nel fare leader di mercato quelli che più stampano ed i più dipendenti dalle politiche della banche centrali è un fenomeno realmente logico o è il frutto di una struttura ideologica che se scoperta crollerebbe come un castello di carta?
Come ha detto Faber le bolle servono perché permettono che le innovazioni tecnologiche dispieghino tutto il loro potenziale ma quando si interviene al cuore del sistema allora i problemi si accentuano.
Ricapitolando: le politiche di QE sono servite ai mercati finanziari soprattutto. La trasmissione della liquidità ancorchè non in maniera dinamica (vedi la velocita della moneta) è rientrata sugli asset più di rischio mano a mano che il tempo ci ha allontanato dalla Grande recessione ma ora serve nuova liquidità per cui per me la favola del rialzo dei tassi (senza motivazioni reali vista l’assenza di inflazione ed indotta evidentemente solo dalla fine del QE che porterebbe ad una maggiore offerta di asset safe) che sposta liquidità dagli asset safe a quelli di rischio è solo un gioco per fornire altra liquidità ai mercati azionari che senno comincerebbero pericolosamente ad andare in stallo. Qualcuno ha accettato questo nuovo teorema, qualcun altro è più riluttante; se convinceranno che questo trend è forte anche i riluttanti seguiranno gli altri ed i mercati saliranno ancora parecchio; questo fino a quando una delle bolle formate in questi anni non esploderà oppure fino a quando il taper non sarà completato oppure fino a che cause fuori dalle logiche dei mercati interferiranno con il loro funzionamento (crisi politiche/militari/sociali).
L’argomento è molto complesso e ho toccato solo una parte di quanto sul fuoco ed ho omesso tralasciato altri aspeti importanti (guerra valutaria regolamentazioni ecc….)
Dogtown
Forever Ultras Ghetto
Platano
Büs del Gnao trader
E quella di mettere il timbro rosso "annullato" su tutti i trillion che ha comprato la Fed è una possibilità gia ventilata da più parti.....
domanda: una scelleratezza del genere quanto potrebbe far collassare il Usd?
dico questo perchè (a logica.....
) penso che i detentori di Usd continuino a detenere 
D) con la ragionevole aspettativa di vedere,prima o poi, invertirsi la tendenza.........cioè da continui acquisti Fed a zero acquisti e a riassorbire poi ........
DDUKE
Viva i popoli, Viva le Nazioni europee, fanculo U€
io smetto di pensare, quando ci sarà l'evento mi spolvererò il cervello, un pò di olio, una scaldata e ripenso.
Son stufo di pensare, meglio essere Nog.
lupoalberto66
Forumer storico
Buongiorno a tutti
settimana difficile per me, sarò molto saltuario come presenze
settimana difficile per me, sarò molto saltuario come presenze
DDUKE
Viva i popoli, Viva le Nazioni europee, fanculo U€
Buongiorno a tutti
settimana difficile per me, sarò molto saltuario come presenze
Ciao rekkia.
lupoalberto66
Forumer storico
Da incorniciare, as usual
qualche tempo fa, ricordo che rispondesti ad un mio post in cui, fra il serio ed il faceto, ventilavo a mò di battuta l' ipotesi di un cut off del debito da parte della Fed, dicendo: "Ci stanno pensando..."
Credevo scherzassi
Comunque, chiederei a Boccia e Alfano un commento scritto sui concetti espressi nel tuo post, aiuterebbe a capire chi dovrebbe occupare certe posizioni
Platano
Büs del Gnao trader
Fed Ponders How to Temper Tapering Without Rate Increase - Bloomberg
chiedendo aiuto a un esorcista???????
p.s. siamo tutt'orecchie...............Nogayo è enche tutto rekkia.......
“Now, this is challenging: We’re in unprecedented circumstances, we’re using policies that have never really been tried before -- and multiple policies -- and we’re trying to explain to the public how we intend to conduct these policies,” Yellen, the nominee to replace Ben S. Bernanke, told the Senate Banking Committee Nov. 14 at her confirmation hearing in Washington. “So, it is a work in progress, and sometimes miscommunication is possible.”
chiedendo aiuto a un esorcista???????
p.s. siamo tutt'orecchie.......
........Nogayo è enche tutto rekkia.......“Now, this is challenging: We’re in unprecedented circumstances, we’re using policies that have never really been tried before -- and multiple policies -- and we’re trying to explain to the public how we intend to conduct these policies,” Yellen, the nominee to replace Ben S. Bernanke, told the Senate Banking Committee Nov. 14 at her confirmation hearing in Washington. “So, it is a work in progress, and sometimes miscommunication is possible.”
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