AGGIORNAMENTO DICEMBRE 2003
Portafoglio ancora stabile per il mese di dicembre con B. Emergenti ed Immobiliare che mantengono inalterati i guadagni acquisiti nei mesi precedenti.
Chiusura del primo anno per la nostra strategia...penso che possiamo essere soddisfatti dei risultati ottenuti. Il guadagno è stato positivo +8,5% contro un benchmark ( i sei fondi statici) che ha guadgnato un 14% ed un MS in $ che guadagna il 30,8% che in € rappresenta un guadagno del 8,9%.
Guardando la performance si potrebbe pensare che si è avuto un guadagno inferiore con più lavoro...invece non è cosi
parametriamo i risultati al rischio subìto per ottenerli....
.... si vede chiaramente come la nostra strategia abbia un rischio ( volatilità negativa) inferiore alla metà di ciò che avremmo subìto avendo i sei fondi statici in portafoglio
, il rischio del Morgan Stanley Word in $ è solo del 6.5% ma diventa addirittura del 31.5% se trasformiamo in € (e purtroppo dobbiamo farlo
)
...ripeto questo è il primo obiettivo della strategia ADI ( in seguito ADM), sfruttare le fasi up dei mercati azionari non correlati contenendo soprattutto il rischio...
vi aspetto per gli aggiornamenti del 2004 sperando nell'avvento di ADM.
ciao