Camera d'impresa: nessuna cattiva gestione alla SNS Reaal in vista della nazionalizzazione
Nel periodo precedente alla nazionalizzazione nel febbraio 2013, il consiglio di amministrazione di SNS Reaal non si è reso colpevole di cattiva gestione. Questa è stata la sentenza della Camera delle imprese mercoledì in un caso promosso dall'associazione di investitori VEB.
Facendo in modo che la Camera delle imprese stabilisse la cattiva gestione presso la banca nazionalizzata, la VEB sperava di aprire la porta al risarcimento per gli investitori ingannati. Quando SNS è diventata pubblica nel maggio 2006, valeva molti miliardi di euro, ma quando è stata nazionalizzata sette anni dopo, il valore della quota SNS era sceso a zero.
Secondo l'Enterprise Chamber, il consiglio di SNS ha "commesso errori in parte" negli anni successivi all'IPO, ma ciò "non sorprende data la lunghezza del periodo di indagine e i tempi estremamente turbolenti in cui il consiglio e il consiglio di sorveglianza cercato di salvare dalla distruzione”. Secondo l'Enterprise Chamber, non si trattava quindi di cattiva gestione.
Controllo interno carente
L'Enterprise Chamber basa il suo giudizio su un'indagine precedentepubblicato lo scorso anno, in cui tre ricercatori riscontravano, tra l'altro, debolezze nel controllo interno, nonché un'eccessiva disponibilità a concedere credito a soggetti finanziariamente deboli. Inoltre, gli investitori non erano sempre ben informati sullo stato delle cose all'interno della banca e dell'assicuratore in quel momento. L'errore più grande commesso dal vertice della banca, tuttavia, è stata l'acquisizione della filiale di Bouwfonds Property Finance nel 2006. Questa unità aziendale, che si concentrava sul finanziamento di grandi progetti immobiliari, ha incontrato gravi problemi finanziari dopo lo scoppio della crisi del credito nel 2008. Poiché SNS non aveva acquistato Reaal Property Finance, il governo non avrebbe dovuto nazionalizzare la banca per evitare il fallimento, hanno concluso i ricercatori lo scorso anno.
Ma poiché si trattava sempre di errori accidentali o stime errate, secondo la Enterprise Chamber, non si tratta di cattiva gestione sistematica. Il VEB non ha risposto in modo sostanziale alla sentenza mercoledì; il club di investimento ha detto che vorrebbe prima studiare il verdetto.
Gli obbligazionisti hanno vinto
Per gli ex azionisti di SNS Reaal, la possibilità di un risarcimento sembra essersi ridotta, ma ciò non si applica a un gruppo di investitori che avevano un prestito in essere o un'obbligazione subordinata con SNS al momento della nazionalizzazione. All'inizio dello scorso anno, la Camera delle imprese ha stabilito che questo gruppo ha diritto a un risarcimento, per un totale di 804 milioni di euro.
Il governo nazionale ha presentato ricorso contro questa sentenza; la Corte Suprema dovrebbe emettere una sentenza definitiva nel gennaio 2023. L'estate scorsa l'Avvocato generale ha consigliato alla Suprema Corte che il compenso per gli obbligazionisti può essere mantenuto.
SNS Reaal è nota come de Volksbank sin dalla sua nazionalizzazione nel 2013. Il ramo assicurativo è stato ceduto alla cinese Anbang nel 2015. Il governo non intende vendere le azioni di De Volksbank prima del 2025.