poveri noi e i nostri figli
queste cose non si recuperano con i rialzi di borsa
PIIGS: mercati in massima tensione, bond dovunque a nuovi record. Male il Btp
Europa sotto attacco anche sul finale. Il differenziale di rendimento tra Btp decennali e bund tedeschi ha raggiunto i 182 punti base, il massimo dalla nascita dell'euro. Titoli di stato ed euro cedono ancora, allungando la striscia negativa. Investitori corrono ai ripari: Bund sempre piu' richiesti. Spread e cds al top, anche in Italia.
Pubblicato il 11 novembre 2010 | Ora 20:40
Fonte: WSI
Il differenziale di rendimento tra Btp decennali e bund tedeschi ha raggiunto i 182 punti base, il massimo dalla nascita dell'euro. Il picco allarma in vista delle prossime aste sui Btp a 5 anni e della riapertura di quelle a 15 e 30 anni, che si terranno mentre i mercati sono tornati a esercitare forti pressioni sui titoli sovrani, calcando la mano sugli spread sui decennali irlandesi, portoghesi greci ed ora, con la crisi politica, anche italiani.
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Irlanda, Portogallo e Grecia continuano ad essere penalizzati dai mercati, che temono si possa replicare la spirale negativa che lo scorso maggio ha costretto Atene a chiedere aiuti a Unione europea e Fondo monetario internazionale. Il tutto si riflette sui rendimenti richiesti ai loro bond, un indicatore delle valutazioni dei mercati sui rischi di solvibilità di un Paese: meno viene ritenuto affidabile più viene chiesto in interessi sui bond. Oggi è il dodicesimo giorno consecutivo che i titoli dei Paesi Ue considerati più a rischio salgono, allargando ulteriormente il divario (spread) che accusano rispetto ai titoli di Stato della Germania, i bund utilizzati come riferimento per le emissioni nell'area euro.
Il comportamento dei mercati rispecchia i livelli che la crisi del debito ha ormai toccato: i bond portoghesi e irlandesi stanno continuando a cedere terreno sul timore che alcune delle nazioni europee piu' indebitate saranno costrette a risanare le proprie finanze.
Il decennale del Tesoro irlandese e' in calo per il tredicesimo giorno consecutivo dopo che l'istituto finanziario LCH Clearnet ha chiesto ai suoi clienti di depositare una somma di denaro piu' consistente quando scambiano titoli del debito. Anche i bond spagnoli sono al tredicesimo giorno di cali.
Il ministro francese delle finanze francese Christine Lagarde ha avvertito che gli investitori dovranno condividere il costo per la salvaguardia del debito socvrano. Cosi' i bund tedeschi sono sempre piu' richiesti, con gli investitori obbligazionari che preferiscono andare sul sicuro.
"Le parole di Lagarde sulle operazioni di ristrutturazione del debito hanno appesantito ulteriormente gli animi", dice a Bloomberg Steven Major, global head of fixed-income research di HSBC Holdings, aggiungendo che "c'e' ancora una gran parte di investitori e trader che solo ora hanno realizzato che un risanamento non e' affatto da escludere".
In Italia il premio di rendimento pagato dai Btp decennali rispetto al bund tedesco ha raggiunto quest'oggi i 175 centesimi, sfiorando i massimi dall'introduzione dell'euro segnati a giugno. Sui mercati - raccontano alcuni operatori - sono in netto calo i titoli di Stato dei Paesi a piu' alto rendimento dell'area euro, mentre di converso gli investitori continuano ad acquistare i titoli di Stato tedeschi. Continuano cosi' a salire gli 'spread' del debito irlandese e portoghese, che viaggiano a livelli mai visti dall'adesione alla moneta unica. Anche la Grecia viaggia con premi di rendimento molto elevati (sopra i 900 punti), mentre la Spagna si mantiene sopra quota 200 punti.
Il decennale portoghese sta scivolando ancora, spingendo il rendimento in rialzo di nove punti base a quota 7.27%, ampliando lo spread sul benchmark tedesco a 484 punti base, un record. Intanto l'euro si indebolisce ulteriormente, e le borse dei paesi periferici cedono quota, mentre il costo per assicurarsi contro l'eventualita' di un default del debito sovrano di Portogallo, Spagna, Irlanda ha raggiunto nuovi record.
A Dublino i Cds sono saliti di 20 punti base a una nuova cifra recordi di 617. Gli swap su Lisbona si sono ampliati di 17 punti base a quota 494 e in Spagna sono cresciuti di 12 punti in area 289.
