Titoli di Stato area Euro Titoli di stato Portogallo - Tendenze ed operatività

[Vespasianus]

Intervista a Vera Jourová, commissaria alla giustizia.

Faz sentido aplicar sanções a países que fizeram esforço substancial para reduzirem os seus défices, embora não na proporção necessária?

Tivemos uma grande discussão na semana passada na CE [e concluímos que] não podemos olhar para a fotografia estática, mas atender ao progresso dinâmico do País. E foi assinalado várias vezes que Portugal já fez um progresso incrível, que vai na direcção certa e nós não queremos impor sanções por sanções. Queremos que os países mantenham uma trajectória positiva, e que consigam melhores resultados ao nível da disciplina orçamental. Por isso decidimos adiar a decisão.

O que mudará até Julho?

Haverá mais diálogo entre o vice-presidente Valdis Dombrovskis, o comissário Pierre Moscovici e as autoridades portuguesas, que mostrarão que medidas de curto prazo poderão ser aplicadas ou, pelo menos, de que este é um programa sustentável que vai ser continuado.


Comissária Europeia: Sanções “podem empurrar o País para problemas mais profundos”

 

[Vespasianus]

Ottimismo contagioso, quello di Costa: anche il ministro dell'economia spagnolo è convinto che Bruxelles non applicherà sanzioni.

O ministro da Economia espanhol, Luis Guindos, afirmou hoje estar “convencido” de que a Comissão Europeia não vai impor “nenhum tipo de sanções a Espanha” face ao desvio do défice público em 2015.


Governo espanhol convencido que Comissão Europeia não vai aplicar sanções ao país

 

[Vespasianus]

Le necessità immediate di capitalizzazione della Caixa Geral de Depósitos ammontano a circa 600-700 mln da reperire entro fine anno per far fronte all'aumento del CET1 richiesto dalle regole che entrano in vigore il 1° gennaio 2017.
I CoCos (per circa 900 mln, in scadenza a giugno 2017) verosimilmente non verranno rimborsati ma convertiti in azioni.
Le necessità per la ristrutturazione del bilancio della CGD secondo il nuovo presidente Domingues stanno intorno ai 4 mld.
Per ora la DG-Comp non si pronuncia sulla problematica degli aiuti di Stato nel caso di una ricapitalizzazione della CGD.


A última capitalização que a CGD recebeu diretamente do acionista foi em 2012, de 750 milhões de euros, e mais 900 milhões em obrigações convertíveis (CoCos), que têm de ser reembolsados até junho de 2017. Contudo, como o banco não deverá conseguir avançar com a devolução até à data, as obrigações serão convertidas em ações. Além da CGD, também o BCP tem ainda 700 milhões de euros em CoCos por devolver mas o banco já fez saber que tenciona devolver entre 200 a 250 milhões nas próximas semanas.

Enquanto isso, a CGD tem avançado com o seu plano de reestruturação, procurando vender imóveis que tem em carteira – via incumprimento ou reconhecimento de perdas de projetos imobiliários – que chegam aos 1,2 mil milhões de euros. Mantém também o plano de encerramento de balcões (até abril fecharam 34) e de redução de pessoal (saíram 103 pessoas este ano).

No primeiro trimestre do ano, a CGD registou resultados negativos de 74,2 milhões de euros, valor que compara com o ganho de 2,1 milhões de euros apurado nos primeiros três meses do ano passado. Até março, o banco viu os depósitos a clientes subir 5,6% para um total de 73,4 milhões de euros, enquanto os créditos a clientes caíram 2,5% para pouco mais de 70 mil milhões. Em todo o caso, os créditos à habitação subiram 111,4% para 315,7 milhões de euros, fator que ajudou a melhorar a rentabilidade do banco.


CGD precisa de 600 milhões de euros até ao final do ano

 

[Vespasianus]

O primeiro-ministro, António Costa, abre hoje o debate quinzenal, no parlamento, sendo a execução do Programa Nacional de Reformas o tema escolhido pelo Governo, numa semana marcada pelas 35 horas de trabalho e a greve dos estivadores.
A execução do Programa Nacional de Reforma – que envolve até 2020 um conjunto de investimentos na ordem dos 25 mil milhões de euros, a maioria desta verba proveniente de fundos comunitários e 6,7 mil milhões de euros de comparticipação nacional — foi o tema escolhido pelo executivo para o debate quinzenal de hoje.


Costa abre debate quinzenal com execução do Programa Nacional de Reformas

 

[Vespasianus]

Giornata fiacca con pochi scambi sui lunghi, che adesso stanno ridiscendendo dopo l'apertura positiva.
Il 37 è già sotto la chiusura di ieri, il 45 ci si dirige di buona lena.
Più tonici i bonos e i btp di pari lunghezza.

 

[Vespasianus]

The European Central Bank's nascent policy on working off bad bank loans may be extended to smaller lenders not directly supervised by the ECB, its chief supervisor said on Friday.

The ECB is crafting new guidelines aimed at forcing banks, especially in financially stretched countries such as Italy, Greece and Portugal, to reduce the pile of soured credit sitting on their balance sheet.

"The ECB is currently working on a set of consistent supervisory tools related to the management and workout of non-performing loans applicable to significant institutions," Daniele Nouy said in a letter to an Italian member of the European Parliament.

"An extension of the scope of the exercise to the less significant institutions supervised by the national competent authorities will be discussed with the relevant authorities at a later stage."


The ECB is the euro zone's chief bank watchdog and it supervises the 19-nation bloc's 129 largest lenders directly. Smaller banks are the responsibility of national authorities.


(Reuters)

 

[Vespasianus]

Nel dibattito parlamentare quindicinale, Antonio Costa ha dichiarato che oggi è la data-limite per la soluzione dello sciopero dei portuali lisboneti.

"O Governo estará totalmente empenhado em encontrar uma solução, o que justifica, aliás, a ausência da senhora ministra do Mar nesta bancada hoje de manhã. Mas, como eu ontem [quinta-feira] disse, tudo tem um limite, e posso-lhe acrescentar que o limite é mesmo o dia de hoje para que as partes se possam entender", declarou António Costa no Parlamento.

Antes, o presidente do PSD, Pedro Passos Coelho, tinha acusado o Governo de inacção face à greve de estivadores no Porto de Lisboa e questionado o primeiro-ministro sobre quais eram os limites a que se tinha referido: "Quais são esses limites?".


(EC)

 

[Vespasianus]

BlackRock attiva sul mercato dei tds europei a lunga gittata.

BlackRock Inc., the world’s biggest money manager, says it snapped up some of the euro region’s long-dated government bond issues recently, attracted by their relatively high yields as well as signs of economic progress in the countries concerned.

“We’ve been active in some of those issues,” Michael Krautzberger, BlackRock’s London-based head of European fixed income, said on Bloomberg Television. “Some of the non-German yield curves in Europe are very, very steep. That’s what makes it potentially interesting.”

France announced Friday a 30-year bond auction that will take place on June 2, but the bulk of attention has been on the surge in half-century issuance. That same country led the way with a sale of 50-year bonds in April, with Belgium and Spain following suit and Italy’s debt agency saying earlier this month it was evaluating demand for a deal.

The issues receive support from pension funds and money managers seeking to match their liabilities and looking to profit in a market where shorter-term yields have been pushed near -- and in some cases below -- zero.
Euro-area bonds maturing in at least two decades have returned almost 9.6 percent in 2016, almost three times the gain across the whole market.

For an explanation of why euro members are selling 50-year bonds, click here.

This has pushed investors further out along the maturity spectrum -- and into so-called peripheral nations’ bonds rather than benchmark German debt.
At 1.22 percentage points as of 11:43 a.m. London time, the extra yield buyers get for holding Spanish 30-year bonds instead of those maturing in 10 years is about a half percentage-point more than on a similar trade using German bunds.


(BBG)

 

[Vespasianus]

La presidenza olandese in un documento circolato oggi preme l'UE perché consideri alternative al cosiddetto EDIS (European deposit insurance scheme).


The European Commission, who proposed the scheme in November, said that by putting national resources together, savers would be better protected with overall lower costs for banks, making the European financial system more stable.
But the plan has never received the backing of Germany and other northern EU states, worried that they may disproportionately pay to rescue depositors in other countries.

In a draft document circulated on Friday among EU delegations, the Dutch presidency of the bloc urged the European Commission to reassess the financial impact of EDIS and to evaluate "possible alternative options".
The text refers to the alternative plan of "mandatory lending" among national deposit insurance schemes, which would replace the establishment of a single fund.

Under this option, supported by Germany, national funds would have to help banks in other states in case of liquidity crisis affecting deposits.

But "the help is unlikely to be unconditional," an EU official said, casting doubts on the effective protection of savers if this alternative plan were pursued.


EU considers alternatives to common bank deposit insurance

 

[Vespasianus]

Finito presumibilmente l'effetto-Grecia, i lunghi portoghesi stanno tornando ai valori visti nelle ultime settimane.
Il 45 non è mai andato oltre quota 102 e spicci, e comincio a dubitare che ci vada nei prossimi mesi. Se torna a girare intorno alla pari o appena sopra come visto di recente, lo prendo come un segno che da lì difficilmente risalirà.
Non ho venduto il mio pacchetto perché ho già abbondante liquidità ma col senno di poi (di nuovo) aveva più senso chiudere e attendere a mani libere eventuali ridiscese nelle prossime settimane.
Avrò, forse, la magra consolazione di aver intuito con un po' di anticipo il nuovo raggio di oscillazione del titolo (o forse ho sbagliato anche quello).


Rendimento del 37 dopo l'eurogruppo.