Titoli di Stato area Euro Titoli di stato Portogallo - Tendenze ed operatività
- Creatore Discussione fiorino
- Data di Inizio
Vespasianus
Princeps thermarum
Le grane di Deutsche Bank stanno spingendo sottoterra il rendimento dei bund.
Il dubbio sulla Bce riguarda gli effetti decrescenti dell'allentamento monetario man mano che si procede ad aumentare la gittata.
Magari Draghi segue le orme di Kuroda.
antiran58
Nuovo forumer
..anche questa un'ottima notizia..se esplodesse in tutta la sua rilevanza la grana DB probabilmente il bail in andrebbe in soffitta...
..dobbiamo augurarci ,di qui a dicembre,il tanto peggio tanto meglio...
Vespasianus
Princeps thermarum
Se esplodesse la grana DB ci sarebbe una corsa ai ripari, la periferia sprofonderebbe, soprattutto Italia e Portogallo, che hanno sistemi bancari particolarmente traballanti.
Ma con le elezioni alle porte faranno di tutto per buttare lo sporco sotto il tappeto.
antiran58
Nuovo forumer
..esattamente..il miglior momento per comprare,nel panic sell,Ot/Btp....
...poi pero' Draghi,con l'avallo più o meno ipocrita dei tedeschi,farebbe il possibile...
Vespasianus
Princeps thermarum
BlackRock è d'accordo con te.
Portugal "oferece valor", mesmo numa altura em que uma revisão em baixa do "rating" é "claramente uma possibilidade", já que o mercado já descontou este cenário, afirmou à Bloomberg Marilyn Watson, estratega da BlackRock.
Recorde-se que em Agosto a agência de notação financeira DBRS, a única que ainda tem a dívida de Portugal num patamar de investimento, ou seja, não é considerado "lixo", afirmou que "as pressões parecem aumentar". E ainda que tenha dito que está confortável com o actual nível de notação financeira do país, as palavras foram interpretadas como um alerta. E o mercado reagiu, tendo feito disparar as taxas de juro no mercado secundário. A agência canadiana vai pronunciar-se sobre o ratingde Portugal a 21 de Outubro.
Os países periféricos da Europa continuam a "oferecer valor", apesar "dos riscos de curto prazo" e do "ruído político" que se fará sentir nos próximos meses.
A estratega salienta que a aposta em dívida destes países, como Portugal e Grécia, é mais atractiva do que em dívida de países como a Alemanha, isto devido ao retorno potencial.
A casa de investimento adianta que os países com "ratings" mais baixos são capazes de gerar valor de investimento se "se estiver preparado para lidar com a volatilidade", isto numa altura em que os países com "ratings" mais elevados estão a oferecer "nada, ou juros negativos."
A taxa de juro implícita na dívida a 10 anos de Portugal está esta segunda-feira, 26 de Setembro, nos 3,43%, enquanto a "yield" da dívida alemã se encontra nos -0,09%.
(JdN)
Video Bloomberg (5')
Watson: Likely Value for Medium-Term Euro Yield-Hunters
Vespasianus
Princeps thermarum
Sintesi visiva, BlackRock.
tommy271
Forumer storico
UBS: "Stare lontano da obbligazioni portoghesi" nuovo pericolo presto
"Stare lontano da obbligazioni portoghesi ", avverte analisti di UBS, notando che il sell-off nelle ultime settimane continuerà ricordando le circostanze che hanno portato il Portogallo ha chiesto di salvataggio dalla zona euro.
" Obbligazioni Portoghesi non offrono convincente rischio-rendimento", come affermato da Lefteris Farmakis, analista di banca svizzera, notando che il deterioramento dei fondamentali economici del paese sono un rischio significativo per gli investitori, nonostante il rendimento interessante superiore al 3% offerto titoli a 10 anni del paese.
Lisbona è tornato agli onori della cronaca negli ultimi mesi, dopo le previsioni che si possono trovare al di fuori del programma di acquisto di obbligazioni della Banca centrale europea, che ha anche mantenuto i rendimenti sui titoli di Stato della zona euro a partire dall'inizio del 2015.
Ma i timori di peggioramento delle condizioni finanziarie, insieme con la stagnazione dello sviluppo e dei gravi problemi che si trovano ad affrontare il sistema bancario potrebbe portare il Portogallo a perdere schema di valutazione "investment grade" da parte della società DBRS. Se il canadese agenzia di rating downgrade a spazzatura il Portogallo il prossimo mese, la BCE sarà costretta a rivedere l'ammissibilità delle obbligazioni nell'ambito del programma di QE.
"In uno scenario in cui il Portogallo si troverà al di fuori del programma FSE dal deterioramento dei rating, la capacità di continuare a godere di un accesso senza ostacoli al mercato sarà messo in discussione", come le note di UBS.
L'ultima volta che il Portogallo ha perso l'accesso ai mercati, gli oneri finanziari del paese aveva raggiunto il 6,5%, che ha portato il governo portoghese a chiedere aiuto finanziario della zona euro.
La BCE sta acquistando obbligazioni portoghesi valore fino a 1,35 miliardi Di euro ogni mese, anche se gli ultimi cinque mesi, l'importo spostato in basso, le note di UBS. Ciò suggerisce la BCE può confrontarsi con i limiti delle regole QE, secondo il quale il possibile per trattenere più del 33% delle obbligazioni di un paese.
La scorsa settimana, il Fondo Monetario Internazionale ha avvertito che il paese avrebbe bisogno di prendere nuove misure. Come già detto, in una parte di decelerazione dell'economia, il Portogallo si lotta per raggiungere quest'anno, "ambizioso" gli obiettivi di bilancio, anche se non adottato nuove misure austerità. Secondo le previsioni del Fondo la crescita del PIL portoghese si ridurrà da 1,5% dello scorso anno al solo 1% nel 2016.
Come sottolineato da UBS, una delle poche cose che potrebbero causare a cambiare la sua prospettiva sulle obbligazioni portoghesi è "improbabile" Richiesta di Lisbona per la linea di credito migliorata dal fondo di salvataggio della zona euro - il meccanismo europeo di stabilità .
Questo, come detto, migliorerà radicalmente le prospettive delle obbligazioni in quanto ridurrebbe la probabilità di degrado, mentre allo stesso tempo rafforzerebbe l'impegno del governo per la riforma e la liquidità del paese
El. Kourtali
(capital.gr)
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Un report di UBS.
"Stare lontano da obbligazioni portoghesi ", avverte analisti di UBS, notando che il sell-off nelle ultime settimane continuerà ricordando le circostanze che hanno portato il Portogallo ha chiesto di salvataggio dalla zona euro.
" Obbligazioni Portoghesi non offrono convincente rischio-rendimento", come affermato da Lefteris Farmakis, analista di banca svizzera, notando che il deterioramento dei fondamentali economici del paese sono un rischio significativo per gli investitori, nonostante il rendimento interessante superiore al 3% offerto titoli a 10 anni del paese.
Lisbona è tornato agli onori della cronaca negli ultimi mesi, dopo le previsioni che si possono trovare al di fuori del programma di acquisto di obbligazioni della Banca centrale europea, che ha anche mantenuto i rendimenti sui titoli di Stato della zona euro a partire dall'inizio del 2015.
Ma i timori di peggioramento delle condizioni finanziarie, insieme con la stagnazione dello sviluppo e dei gravi problemi che si trovano ad affrontare il sistema bancario potrebbe portare il Portogallo a perdere schema di valutazione "investment grade" da parte della società DBRS. Se il canadese agenzia di rating downgrade a spazzatura il Portogallo il prossimo mese, la BCE sarà costretta a rivedere l'ammissibilità delle obbligazioni nell'ambito del programma di QE.
"In uno scenario in cui il Portogallo si troverà al di fuori del programma FSE dal deterioramento dei rating, la capacità di continuare a godere di un accesso senza ostacoli al mercato sarà messo in discussione", come le note di UBS.
L'ultima volta che il Portogallo ha perso l'accesso ai mercati, gli oneri finanziari del paese aveva raggiunto il 6,5%, che ha portato il governo portoghese a chiedere aiuto finanziario della zona euro.
La BCE sta acquistando obbligazioni portoghesi valore fino a 1,35 miliardi Di euro ogni mese, anche se gli ultimi cinque mesi, l'importo spostato in basso, le note di UBS. Ciò suggerisce la BCE può confrontarsi con i limiti delle regole QE, secondo il quale il possibile per trattenere più del 33% delle obbligazioni di un paese.
La scorsa settimana, il Fondo Monetario Internazionale ha avvertito che il paese avrebbe bisogno di prendere nuove misure. Come già detto, in una parte di decelerazione dell'economia, il Portogallo si lotta per raggiungere quest'anno, "ambizioso" gli obiettivi di bilancio, anche se non adottato nuove misure austerità. Secondo le previsioni del Fondo la crescita del PIL portoghese si ridurrà da 1,5% dello scorso anno al solo 1% nel 2016.
Come sottolineato da UBS, una delle poche cose che potrebbero causare a cambiare la sua prospettiva sulle obbligazioni portoghesi è "improbabile" Richiesta di Lisbona per la linea di credito migliorata dal fondo di salvataggio della zona euro - il meccanismo europeo di stabilità .
Questo, come detto, migliorerà radicalmente le prospettive delle obbligazioni in quanto ridurrebbe la probabilità di degrado, mentre allo stesso tempo rafforzerebbe l'impegno del governo per la riforma e la liquidità del paese
El. Kourtali
(capital.gr)
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Un report di UBS.
