Titoli di Stato Italia Trading Titoli di Stato III° (Gennaio 2010 - Dicembre 2011)

[g.ln]

decennali sui minimi

Volevo chiedervi cosa ne pensate del fatto che i decennali TF sono sui minimi, mentre trentennali TF sono sopra di 1 figura dai minimi ?
Io non mi do spiegazione...........................

La mia è una spiegazione cattiva: quando si teme per un Paese, scendono prima i titoli che si trovano con quotazione più alta!
Sentiamo gli altri.
Ciao, ciao, Giuseppe

 

[IlPorcospino]

E' come la notte, ove tutte le vacche sono nere; forse prevale il rischio paese e perde importanza il rischio duration.

Il grafico da MF dei rendimenti delle obbligazioni conferma il fenomeno di appiattimento della curva a scapito dei brevi.

 

[g.ln]

già rischio Paese???

E' come la notte, ove tutte le vacche sono nere; forse prevale il rischio paese e perde importanza il rischio duration.

Il grafico da MF dei rendimenti delle obbligazioni conferma il fenomeno di appiattimento della curva a scapito dei brevi.

Ciao, non volevo dire quella parola, ma purtroppo la pensavo! E siamo in due a dare la stessa spiegazione a Belindo!
Sentiamo altri.
Giuseppe

 

[spx]

Questa situazione imho richiede tripla prudenza.

Ecco ...ora come ieri stò facendo sfoggio di Tripla Pazienza per tenere fermo il mouse su 'compra'.

Però guardando estremamente perplesso il Mz21 e constatando il Bear Trap di stamattina penso che sia meglio STARE FERMI...

 

[AranciaMeccanica]

mediobanca 2020 5% sotto la pari

 

[paziente]

Volevo chiedervi cosa ne pensate del fatto che i decennali TF sono sui minimi, mentre trentennali TF sono sopra di 1 figura dai minimi ?
Io non mi do spiegazione...........................

E' corretto in un contesto come questo.

Sia considerando l'ipotesi di rischi fallimenti.
Sia considerando l'ipotesi di aumento inflattivo.

Nel senso che se i fallimenti avverranno, avverranno prima di 10 anni.
In teoria ci stan dicendo dal 2013, ma credere ai politici è come credere a babbo natale
Per cui è normale che il grafico dei decennali sia impostato peggio.

Nel caso di rialzo dei tassi invece ti cito quel che ho letto:
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in una struttura di tassi in salita, con le obbligazioni normali non si guadagna mai, anzi è probabile che proprio la parte a breve della curva si riveli la piu’ vulnerabile, vista la pendenza della curva.
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Ora come sappiamo da una crisi del debito si esce in 2 modi:
- ristrutturando
- facendo partire una inflazione che abbatta il debito

Per cui i mercati stanno giocando le loro carte in modo corretto.
Rimane da valutare come proseguirà il gioco.

 

[paziente]

A dirla tutta ci sarebbe ancora una motivazione.
Se faran passaer una regola del genere i lunghi saran garantiti molto a lungo...

Ecco che arriva l'ennesima "doccia" tedesca...

BERLINO, 24 novembre (Reuters) - La Germania vuole che i titoli di stato della zona euro includano le clausole di responsabilità del settore privato a partire dal 2011 per assicurare una transizione morbida verso un meccanismo di salvataggio nuovo dal 2013.
Lo dice un documento del governo tedesco ottenuto da Reuters.
Le clausole di azione collettiva (CAC) consentirebbero a un paese di ristrutturare il rimborso del suo se non fosse in grado di farvi fronte, sia estendendo la durata delle obbligazioni, sia riducendo i pagamenti degli interessi o con il cosiddetto "haicut" - o con svalutazioni.
"Dato che le CAC verranno inclusi solo in nuove obbligazioni da emettere, ci vorrà un certo tempo prima che ci siano sufficienti bond con le nuove condizioni" si legge nel documento. "L'esame del contenuto e, se necessario un adeguamento e una standardizzazione delle condizioni dei bond della zona euro, sarebbero necessari e dovrebbero essere effettuati, se possibile, già nel 2011".
Questa proposta sarà discussa dai leader dell'UE a metà dicembre. Alcuni leader potrebbero essere preoccupati del fatto che l'introduzione di clausole già nel 2011 potrebbe innervosire ulteriormente i mercati obbligazionari.

 

[tommy271]

Btp in calo con mercato volatile, buona domanda aste Bot e Ctz

giovedì 25 novembre 2010 12:52




MILANO, 25 novembre (Reuters) - Btp deboli a metà seduta,
sebbene lo spread fra i tassi dei decennali italiano e tedesco
si mantenga in range rispetto alla scorsa seduta. In un mercato
volatile per i pochi scambi, appaiono in calo anche i Bund,
sotto pressione per le implicazioni finanziarie che ulteriori
salvataggi potrebbero avere per gli emittenti 'core' e
appesantiti anche dai recenti buoni dati macro.

"La situazione oggi è particolare, con un differente
andamento dei diversi periferici rispetto al Bund. Ma c'è da
dire che molti movimenti sono dovuti alla scarsità di scambi,
dato che il mercato americano è chiuso per il giorno del
ringraziamento" dice una trader.

I periferici restano in una situazIone delicata per il
crescente timore di contagio dall'ancora acuta crisi del debito
irlandese, ma anche il paese 'core' per eccellenza, la Germania,
risente dei timori.

"Se tutto va male e ci sarà bisogno di molti più soldi, ci
sarà un impatto sulla Germania, inoltre le sue banche hanno una
grossa esposizione, e per questo non vediamo i tipici flussi
'flight-to-quality' che ci si aspetterebbe" dice un altro
trader.

"Il prossimo passo potrebbe che i paesi core si assumano
sempre più responsabilità per il resto d'Europa" ha detto Peter
Schaffrik di RBC.


ITALIA REGISTRA BUONA DOMANDA IN ASTE BOT E CTZ

Il collocamento del Tesoro italiano di titoli a brevissimo
ha registrato una buona domanda, il che conferma che l'Italia si
differenzia dagli altri periferici, comportandosi di fatto come
un 'semi-core'.

"L'interesse per l'asta ha confermato che l'Italia gode di
uno status diverso, migliore rispetto agli altri periferici"
dice la trader.

Il Bot a 6 mesi, offerto e collocato per 8,5 miliardi contro
i 9,35 miliardi in scadenza, è stato assegnato a un tasso di
1,483% dal precedente 1,203%. Il bid-to-cover è risultato pari a
1,631.

Il Ctz, offerto e collocato per 2 miliardi ha visto un tasso
in rialzo a 2,307% da 1,767% con un rapporto domanda-offerta
pari a 1,827.

"Penso che oggi, con la chiusura dei mercati Usa, oltre al
primario, i driver principale resteranno le notizie irlandesi.
Ma la povertà degli scambi potrebbe determinare movimenti
bruschi ma non significativi di un trend" conclude la trader.

 

[tommy271]

Anche oggi il Future BTP ha perso i suoi 60 centesimi.
Ora si può ripartire?

 

[sethi]

Per subire danni in portafoglio nn per forza bisogna veder fallire l'Italia.
Se ora la situazione di altri stati degenera le obbligazioni probabilmente scenderanno.
Quando poi la situzaione si ristabilirà i tassi fissi nn racquisteraano valore a causa di una inflazione che finalmente sarà libera di sfogarsi.

Quindi i trentennali a tasso fisso potrebbero avere perdite per lunghissimi periodi.

Chi, invece, ha scelto un Btpi ad oggi si ritrova perdite maggiore di un Btp, ma si espone solo sul rischio paese.
Per cui è una situazione + conservativa sul lunghissimo anche se meno pagante sul breve.

Questa situazione imho richiede tripla prudenza.
Poi occasioni di guadagno ci saranno e io cercherò di cavalcarle, speriamo di riuscirci

Per il resto l'Italia ha dei grossi problemi di crescita legata al debito, se ristruuturerà (e ad oggi son uno di quelli che dice che nn ci son le condizioni), lo farà per togliersi un gravoso fardello.

si decisamente d'accordo con te sul fatto dei trentennali meglio i btpi , d'altrpnde neho una caterba