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Forumer storico
Le ossessioni di Erdogan affondano l'economia turca
Economisti e investitori esprimono preoccupazione per l'impatto delle opinioni non ortodosse del presidente turco sull'inflazione, che promette di addomesticare facendo esattamente il contrario di ciò che la teoria economica impone: abbassare i tassi di interesse turchi.
Due giorni dopo che Murat Cetinkaya, governatore della Banca di Turchia, ha lasciato aperta la possibilità di un nuovo aumento dei tassi, il presidente turco Recep Tayyip Erdogan è tornato alla sua nota retorica dichiarando ancora una volta determinato a tagliare i tassi di interesse. Ha anche parlato di notizie della stampa estera sul drammatico declino delle riserve valutarie della Turchia come obiettivo di un clima negativo per il paese.
"Insieme vinceremo questa battaglia contro coloro che stanno cercando di intrappolare la Turchia nella trappola di questa cospirazione sul tasso di cambio, i tassi di interesse e l'inflazione", ha detto il presidente turco, attribuendo ancora una volta gli agenti patogeni dell'economia turca a piani maligni centri stranieri. Ma nel frattempo, economisti e investitori esprimono la loro preoccupazione per l'impatto delle opinioni non ortodosse del presidente turco sull'inflazione, che promette di addomesticare facendo esattamente il contrario di ciò che la teoria economica impone: ridurre i tassi di interesse sulla lira turca.
Durante l'ultima riunione della scorsa settimana, la banca centrale ha mantenuto i tassi di interesse invariati al 24%. Il tasso sembra imprevedibile per i dati occidentali, ma gli analisti economici ritengono che debba crescere ulteriormente per frenare l'inflazione, una piaga dell'economia turca.
Allo stesso tempo, tuttavia, l'annuncio della Banca di Turchia ha annullato la preoccupazione degli investitori e degli economisti. Il motivo era che questa volta ha mancato il rapporto che aveva fatto nei suoi primi annunci di potenziali rialzi dei tassi d'interesse. E, naturalmente, l'inflazione è scesa a marzo marginalmente dal 20%, che è rimasta persistente per lungo tempo ed è al 19,71%. Il presidente turco, che ha detenuto la banca centrale per un lungo periodo di tempo e fino all'autunno scorso, ha impedito alla banca centrale di alzare i tassi di interesse. L'indice si è attestato al 5% per gran parte dell'ultimo decennio, ma intervenendo nel lavoro della Banca di Turchia, Erdogan lo ha portato al 10% nel 2017 e da allora è decollato.
La Lira turca è di nuovo in caduta libera, con la sua parità che si avvicina in modo allarmante per sei lire contro un dollaro e ricorda la crisi valutaria che il paese vicino ha vissuto la scorsa estate. Nel tardo pomeriggio di ieri erano circa 5,9686 lire turche per un dollaro. Quest'anno la lira turca si è già deprezzata di oltre l'11%. Dieci anni fa, un dollaro equivaleva a meno di due sterline turche. Ciò significa che oggi i turchi devono pagare tre volte in lire turche per acquistare oggetti da 1 dollaro importati dall'estero.
Costi per le aziende
Il presidente turco ha una buona ragione per evitare l'aumento dei tassi di interesse: metterà molta pressione sulle banche turche che sono già in fermento. Le banche turche sono parzialmente finanziate da prestiti in lire turche, che attingono principalmente dalla banca centrale.
La maggior parte dei prestiti, tuttavia, ha un tasso di interesse fisso. Ciò significa che ogni volta che la Banca di Turchia aumenta i tassi di interesse, il costo del finanziamento delle banche turche è in aumento senza aumentare le loro entrate.
E, naturalmente, gli effetti sull'economia reale si stanno moltiplicando, poiché le banche stanno riducendo i prestiti. Allo stesso tempo, il sistema bancario turco pone un altro problema per il mondo degli affari del paese. Le banche turche hanno preso in prestito i consumatori in lire turche, ma le imprese turche hanno fornito prestiti in dollari. Ciò accadde quando la lira turca era stabile, quindi le banche avevano un sacco di valuta estera e le compagnie turche preferivano prendere a prestito in valuta straniera.
Inoltre, erano stati presi in prestito molto prima che la lira turca venisse ammortizzata e ora non possono rimborsare i loro debiti.
(Kathimerini.gr)
***
Analisi.
Economisti e investitori esprimono preoccupazione per l'impatto delle opinioni non ortodosse del presidente turco sull'inflazione, che promette di addomesticare facendo esattamente il contrario di ciò che la teoria economica impone: abbassare i tassi di interesse turchi.
Due giorni dopo che Murat Cetinkaya, governatore della Banca di Turchia, ha lasciato aperta la possibilità di un nuovo aumento dei tassi, il presidente turco Recep Tayyip Erdogan è tornato alla sua nota retorica dichiarando ancora una volta determinato a tagliare i tassi di interesse. Ha anche parlato di notizie della stampa estera sul drammatico declino delle riserve valutarie della Turchia come obiettivo di un clima negativo per il paese.
"Insieme vinceremo questa battaglia contro coloro che stanno cercando di intrappolare la Turchia nella trappola di questa cospirazione sul tasso di cambio, i tassi di interesse e l'inflazione", ha detto il presidente turco, attribuendo ancora una volta gli agenti patogeni dell'economia turca a piani maligni centri stranieri. Ma nel frattempo, economisti e investitori esprimono la loro preoccupazione per l'impatto delle opinioni non ortodosse del presidente turco sull'inflazione, che promette di addomesticare facendo esattamente il contrario di ciò che la teoria economica impone: ridurre i tassi di interesse sulla lira turca.
Durante l'ultima riunione della scorsa settimana, la banca centrale ha mantenuto i tassi di interesse invariati al 24%. Il tasso sembra imprevedibile per i dati occidentali, ma gli analisti economici ritengono che debba crescere ulteriormente per frenare l'inflazione, una piaga dell'economia turca.
Allo stesso tempo, tuttavia, l'annuncio della Banca di Turchia ha annullato la preoccupazione degli investitori e degli economisti. Il motivo era che questa volta ha mancato il rapporto che aveva fatto nei suoi primi annunci di potenziali rialzi dei tassi d'interesse. E, naturalmente, l'inflazione è scesa a marzo marginalmente dal 20%, che è rimasta persistente per lungo tempo ed è al 19,71%. Il presidente turco, che ha detenuto la banca centrale per un lungo periodo di tempo e fino all'autunno scorso, ha impedito alla banca centrale di alzare i tassi di interesse. L'indice si è attestato al 5% per gran parte dell'ultimo decennio, ma intervenendo nel lavoro della Banca di Turchia, Erdogan lo ha portato al 10% nel 2017 e da allora è decollato.
La Lira turca è di nuovo in caduta libera, con la sua parità che si avvicina in modo allarmante per sei lire contro un dollaro e ricorda la crisi valutaria che il paese vicino ha vissuto la scorsa estate. Nel tardo pomeriggio di ieri erano circa 5,9686 lire turche per un dollaro. Quest'anno la lira turca si è già deprezzata di oltre l'11%. Dieci anni fa, un dollaro equivaleva a meno di due sterline turche. Ciò significa che oggi i turchi devono pagare tre volte in lire turche per acquistare oggetti da 1 dollaro importati dall'estero.
Costi per le aziende
Il presidente turco ha una buona ragione per evitare l'aumento dei tassi di interesse: metterà molta pressione sulle banche turche che sono già in fermento. Le banche turche sono parzialmente finanziate da prestiti in lire turche, che attingono principalmente dalla banca centrale.
La maggior parte dei prestiti, tuttavia, ha un tasso di interesse fisso. Ciò significa che ogni volta che la Banca di Turchia aumenta i tassi di interesse, il costo del finanziamento delle banche turche è in aumento senza aumentare le loro entrate.
E, naturalmente, gli effetti sull'economia reale si stanno moltiplicando, poiché le banche stanno riducendo i prestiti. Allo stesso tempo, il sistema bancario turco pone un altro problema per il mondo degli affari del paese. Le banche turche hanno preso in prestito i consumatori in lire turche, ma le imprese turche hanno fornito prestiti in dollari. Ciò accadde quando la lira turca era stabile, quindi le banche avevano un sacco di valuta estera e le compagnie turche preferivano prendere a prestito in valuta straniera.
Inoltre, erano stati presi in prestito molto prima che la lira turca venisse ammortizzata e ora non possono rimborsare i loro debiti.
(Kathimerini.gr)
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Analisi.
