ciao,
mi dispiace aver creato confusione.
Se conosci l'inglese la cosa migliore e' iniziare a leggere i prospetti.
Grazie alla lettura dei prospetti potrai chiarirti meglio le idee.
Cerco di riassumere :
cumulativo significa principalmente che le cedole possono essere solo posticipate, non eliminate definitivamente.
Quale e' il limite massimo teorico entro cui l'emittente sara' obbligato a restituirti le cedole posticipate? il rimborso del titolo oppure la fine dell'emittente, qualunque essa sia (chiusura , fallimento etc)
L'emittente puo' pagarti le cedole arretrate prima del rimborso o della fine dell'emittente stesso?
Certo che puo', in molti casi anzi
deve al verificarsi di alcune condizioni che variano da prospetto a prospetto (tipicamente deve ripagare gli arretrati quando e' obbligata a riprendere il pagamento delle cedole perche' ha pagato dividendo su azioni o titoli con la stessa subordinazione etc - vedi prospetti di ING 127 e 587 finali)
Nel caso di ING XS0356687219 non esiste questo obbligo per cui ING potrebbe riprendere a pagare le cedole future senza pagare quelle arretrate.
Potrebbe altresi' decidere di pagare le cedole arretrate alla prima occasione utile ma
non e' obbligata a farlo.
Nel caso di questo titolo al verificarsi di certe condizioni (piu' o meno quelle elecate prima) ING ha unicamente l'obbligo di riprendere a pagare le cedole future.
Quindi , per rispondere alla tua domanda in pm , questo titolo e' comunque cumulativo perche' nonostante non ci sia obbligo di pagare gli arretrati
durante la vita del titolo , gli arretrati si accumulano e ti verranno corrisposti al momento del rimborso o della fine dell'emittente .
Per questo titolo inoltre le cedole differite a seguito di mandatory deferral saranno perse in caso fallimento dell'emittente , sempre nell'ipotesi che ING non le abbia gia' corrisposte prima.( non riesco a ritrovare il passaggio nel prospetto ma cosi' avevo scritto la prima volta , e' da verificare)
Vorrei specificare che le clausole vanno lette ma non si deve automaticamente pensare al peggio .
Si parte dal presupposto che in tempi normali la maggior parte di queste clausole non verra' mai utilizzata
ed anche in tempi difficili come quelli odierni la maggior parte degli emittenti , ING compresa,continua a mantenere gli impegni pagando regolarmente.
grande mago!
