wartburg_12
forumer storico
bid/ask era 94,5/95,25
con una BCC
Sono accreditato come investitore qualificato, ma anche in tale veste non era possibile acquistare emissioni entro l'anno con pezzatura da 1000 euro,ma solo da 50.000.
Idem c.s.
![Sniff Sniff :sad: :sad:](/images/smilies/azcrying.gif)
bid/ask era 94,5/95,25
con una BCC
Sono accreditato come investitore qualificato, ma anche in tale veste non era possibile acquistare emissioni entro l'anno con pezzatura da 1000 euro,ma solo da 50.000.
E' una normale clausola ACSM (Alternative Coupon Satisfaction Mechanism).
In soldoni, se l'emittente si trova nell'impossibilità di pagare la cedola (ad esempio perchè non ha profitti distribuibili o perchè non è sufficientemente capitalizzata) cercherà in ogni modo di pagare gli interessi arretrati tramite un aumento di capitale (o talvolta l'emissione di nuovi titoli).
Se per cinque anni non ci riesce la cedola è definitivamente persa (e, aggiungo io, la società è definitivamente "cotta").
Mega-emissione di perp
HSBC ha piazzato un nuovo bond perpetual, notevole quanto meno per l'entità dell'emissione. Sarà interessante leggere il prospetto per capire come la banca ha ragionato in vista di Basilea III.
HSBC Holdings Sells $3.4 Billion of Perpetual Bonds (Update2) - Bloomberg.com
Mi pare una news significativa, di cui riporto alcuni tratti e il link all'articolo completo. Rabobank detterà la tendenza oppure, per citare l'articolo, "there are not many banks in the world that could issue an unrated security with features such as these"?
Rabobank is planning a new bond to insure it against the unlikely event of a sharp drop in its Tier 1 capital ratio, benefiting from its uniquely strong triple-A credit rating as it markets the deal.
...
Bankers, investors and regulators are all closely watching the proposed deal, seen as an important next step in the evolution of contingent securities to which UK authorities have given the green light
...
Rabobank is planning to issue a 10-year note that is senior to all its subordinated capital such as hybrid Tier 1 and Tier 2 bonds.
The notes have a trigger event where investors suffer a 75 percent write-down of principal if the Dutch bank's capital ratio falls below 7 percent, and they receive the remaining 25 percent as a cash payment.
...
The deal is essentially a pre-arranged debt forgiveness, bankers have said, which would set a precedent for regulators who have yet to decide the future of hybrid capital and boost languishing primary issuance.
La news completa: Rabo's capital test depends on investors | Reuters
sns 155 ha pagato la cedola?
è a luglio
Però quel bond rabo nelle ultime settimane ha preso una discreta "palpata", scendendo di una buona decina di punti....altre emissioni atipiche della stessa maison, ad esempio le note CMS 2035, hanno retto molto meglio, mentre le senior normali come la 4.125% 2020 quasi non si sono nemmeno mosseautoquoto, perché attinente, un post di settimane fa relativo ad una recente emissione rabobank, caratterizzata da termini particolarmente penalizzanti...