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It's time to play the game
La banca francese Bnp Paribas ha emesso obbligazioni perpetue in dollari per l’importo di 1,5 miliardi (Isin USF1067PAF39). L’emissione è avvenuta alla pari, cioè al prezzo di 100. Si tratta di un bond subordinato del tipo Additional Tier 1 (AT1). La cedola è stata fissata all’8%. Quanto ai rating, sono Ba1/BBB-/BBB. Le obbligazioni perpetue non hanno scadenza, tuttavia, entro il 22 agosto del 2031, cioè a sette anni e mezzo dalla data di emissione, l’istituto si riserva la facoltà di esercitare la prima call. A quel punto, due le alternative: l’obbligazionista riceve in pagamento il capitale e l’investimento si estingue; l’investimento prosegue e le obbligazioni Bnp Paribas convertono la cedola da fissa a variabile. Questa sarà pari per i successivi cinque anni al tasso midswap a cinque anni più uno spread di 372,7 punti base. E il reset avverrebbe ogni cinque anni.
