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A fine crisi possibile ondata di aggregazioni cross-border
(Il Sole 24 Ore Radiocor) - Roma, 22 nov - Gli attuali sviluppi sui mercati finanziari, aggiunge il Governatore di Bankitalia parlando al Centro per gli studi finanziari della citta' tedesca, "determineranno probabilmente una divergenza nella performance delle banche e, una volta placato il polverone, questo stimolera' l'attivita' di consolidamento cross-border". In aggiunta, anche le recenti sostanziali variazioni nei tassi di interesse potrebbero facilitare, secondo Draghi, operazioni di takeover o di contrazione cross-border. Il processo di consolidamento, tuttavia, non e' irreversibile: "Quando le dimensioni eccessive - dice Draghi - determinano un eccessivo grado di complessita' e un impoverimento del risk management, anche portando ad una distruzione di valore, le forze di mercato troveranno il modo di agire rapidamente". Con riguardo alle conseguenze dell'attuale fase di crisi finanziaria, Draghi sottolinea come sia presto per dire se questa crisi determinera' un cambiamento nella struttura dell'industria bancaria, cosi' come si e' venuta organizzando negli ultimi anni: una struttura che, anche grazie all'ampio ricorso agli strumenti della cartolarizzazione e all'uso dei derivati finanziari, ha garantito notevoli vantaggi al settore bancario a livello mondiale. E' comunque "difficile immaginare - dice Draghi - l'abbandono della cartolarizzazione da parte delle banche". Cel