Titoli di Stato area non Euro ARGENTINA obbligazioni e tango bond (5 lettori)

[frustrato]

scusate la mia ignoranza, ma io continuo a non capire una cosa (vedo dagli articoli precedenti che si lavora su un' offerta che dovrebbe attestarsi a un NAV 50 e non dice mai 60 per una emissione, 40 per un'altra, ma generalizza tutto a questo ipotetico 50, mentre vedo che le singole emissioni hanno valori ben differenti e , come mi aveva gentilmente spiegato Tommy, non vengono offerti gli stessi titoli post ristrutturazione uguali per tutte le varie emissioni (vedi in seguito le quotazioni).

questa ipotetica offerta che potrebbe valere 50 (presumo quindi di quotazione ipotetica considerata una certa ey) non specifica mai che è per qualche emissione ma generalizza sull'intero debito: volevo chiedere

è una media che fanno con quel 50% di valore in quanto presuppongono con un e.y del 10 le DICAD sotto riportate valgano 60 post ristrututrazione e le mie PARAD vagano 40 , oppure presuppongono che valgano tutte 50 alla partenza post ristrutturazione?

grazie a quanti mi vorranno rispondere e scusate appunto l'ignoranza

Vedi l'allegato 561728

 

[tommy271]

scusate la mia ignoranza, ma io continuo a non capire una cosa (vedo dagli articoli precedenti che si lavora su un' offerta che dovrebbe attestarsi a un NAV 50 e non dice mai 60 per una emissione, 40 per un'altra, ma generalizza tutto a questo ipotetico 50, mentre vedo che le singole emissioni hanno valori ben differenti e , come mi aveva gentilmente spiegato Tommy, non vengono offerti gli stessi titoli post ristrutturazione uguali per tutte le varie emissioni (vedi in seguito le quotazioni).

questa ipotetica offerta che potrebbe valere 50 (presumo quindi di quotazione ipotetica considerata una certa ey) non specifica mai che è per qualche emissione ma generalizza sull'intero debito: volevo chiedere

è una media che fanno con quel 50% di valore in quanto presuppongono con un e.y del 10 le DICAD sotto riportate valgano 60 post ristrututrazione e le mie PARAD vagano 40 , oppure presuppongono che valgano tutte 50 alla partenza post ristrutturazione?

grazie a quanti mi vorranno rispondere e scusate appunto l'ignoranza

Non si conoscono ancora i dettagli dell'operazione (forse ne sanno qualcosa in più i diretti interessati) sappiamo di un valore di concambio attorno ai 50 (probabilmente ci sarà un contentino in più ai detentori dei Kirchner bond) sui cui si stanno giocando le ultime guerricciole.

Quanto poi verranno quotati i nuovi titoli è una incognita.
Per mia esperienza personale, posso dirti che i valori dei titoli greci swappati erano quotati il giorno successivo (a grandi linee) a 30. Scesi poi nei mesi successivi attorno ai 15. Poi una lenta risalita durata anni e anni (tra alti e bassi) sino ai valori attuali.

Per quanto riguarda l'Argentina, non sono molto positivo: l'economia è in ginocchio e non vedo grandi aspettative sul paese.
La reputazione resta compromessa, ci vogliono forti investimenti dall'estero e una maggiore consapevolezza da parte degli stessi argentini.
Credo ci vorranno un paio d'anni per trovare una traettoria, sino alle prossime presidenziali.
Comunque, speriamo per il meglio: a bocce ferme, dopo lo swap, si può vedere ... se prezzi e prospettive possono destare interesse.

L'unica risorsa su cui possono contare è la mancata spesa per interesse e capitale da sborsare ai bondholder.
Un pò poco ... ma servirà a ripagare il FMI.

 

[matteotosi1985]

La futura quotazione dipenderà solo ed esclusivamente dal tasso di sconto che il mercato prezzerà per l’Argentina e quindi il relativo spread che conteggia il rischio paese....

Se questo exit yield sarà 10% le quotazioni dei nuovi bond che saranno numericamente 6 massimo 8 tra euro e dollaro saranno di 50 ad oggi.... mentre saliranno in futuro se l’exit yield rimarrà 10% mentre saliranno vertiginosamente se l’exit yield calerà anche solo a 8%

Pensare che i futuri titoli possano andare a 20 o peggio ancora a 15 significa pensare a exit yield superiori al 30% rischio paese oltre 5000 e prospettive di hard default immediato.....

Ognuno tragga le sue conclusioni.....

 

[tommy271]

Christian Buteler @cbuteler
·

Las #Reservas terminan hoy en u$s 43.041 millones, en el día suben u$s 52 millones y en el mes crecen u$s 452 millones

 

[tommy271]

Christian Buteler @cbuteler


#Dólar....es Cierre Mayorista $69.26 +0.13% Banco Nación $71.50 0.00% Solidario $92.95 0.00% Blue $124.00 0.00% MEP(AY24) $108.09 -0.59% CCL(YPF) $115.65 +0.64%

 

[tommy271]

*BARCLAYS FORECAST ARGENTINA ECONOMY CONTRACTING 11% IN 2020*

 

[tommy271]

Robin Brooks @RobinBrooksIIF


Argentina (lhs, red) & Brazil (lhs, blue) had real GDP stagnate in the last 10 years, a "lost decade." How often does that happen? Looking at 10-year growth rates, lost decades are a historical anomaly. Only Argentina (rhs, red) & Peru (rhs, green) come close in the early 1990s.

 

[tommy271]

Nery Persichini @nerypersi



El nuevo warrant que endulzaría el canje estaría basado en una media móvil de 5 años de las exportaciones agrícolas.
Será la 2da reestructuración (en menos de 15 años) en la que vamos a "innovar" con derivados en lugar de ofrecer bonos plain vanilla como hace el 99% del mundo.

 

[tommy271]

Argentina estaría dispuesta a ofrecer un desembolso de 500 millones el año próximo

Un pago en 2021 para endulzar la oferta

También se evalúa usar un instrumento en el que se comprometan mayores pagos de deuda si crecen las exportaciones ya que en ese caso habría más dólares disponibles.

Por Federico Kucher






La negociación del Gobierno con los bonistas extranjeros avanza paso a paso para cerrar el acuerdo final de la reestructuración. El presidente Alberto Fernández se reunió este miércoles con el ministro de Economía Martín Guzmán para revisar la nueva oferta que enviará el equipo económico a la SEC esta semana. Fuentes oficiales aseguraron a Página/12 que entre los posibles endulzantes para los bonistas puede haber un pago de 500 millones de dólares el próximo año. También se evalúa usar un instrumento en el que se comprometan mayores desembolsos si crecen las exportaciones.

En los últimos días se firmaron de nuevo acuerdos de confidencialidad con los inversores para poder trabajar los detalles de la nueva propuesta. La idea es tener un acuerdo preliminar con los grandes fondos antes de elevar la oferta final a la comisión de valores norteamericana. El viernes termina el plazo estipulado para el canje pero se descuenta que será prorrogado para que durante los próximos días los bonistas puedan analizar la nueva oferta.

Las expectativas tanto del equipo económico como de los grandes fondos de inversión se fueron acercando en las últimas semanas. En un comienzo el Gobierno realizó una oferta con valor de recupero cercana al 40 por ciento (usando una tasa de descuento del 10) y los bonistas apuntaban a una reestructuración con recupero de más del 60 por ciento.
Los plazos para cerrar el canje se fueron prorrogando y hubo una mejora en la propuesta del Gobierno junto a una reducción en el pedido de los inversores. La percepción del mercado es que de ambos lados se cedieron cerca de 10 puntos para avanzar en un acuerdo. El Gobierno presentará una oferta con un recupero más cerca del 50 que del 40 inicial. Los inversores buscarán un piso para firmar más cerca del 50 que del 60 por ciento.


(...)

La intuición es simple. Si en la Argentina entran más dólares, el país puede pagar más deuda en moneda extranjera sin correr un riesgo de perder la sustentabilidad financiera. Genera incentivos además para acelerar el desarrollo de complejos exportadores claves.

(...)

Un pago en 2021 para endulzar la oferta | Argentina estaría dispuesta a ofrecer un desembolso de 500 millones el año próximo

También se evalúa usar un instrumento en el que se comprometan mayores pagos de deuda si crecen las exportaciones ya que en ese caso habría más dólares disponibles.

www.pagina12.com.ar

 

[tommy271]

Guzmán a bonistas: “No habrá un número mayor al que planeamos ofrecer en los próximos días”

En una entrevista con un diario brasileño, el ministro de Economía confirmó que presentarán una nueva propuesta a los acreedores privados en breve, pero advirtió que “no habrá un número mejor a ese”. Dijo, además, que buscarán evitar pagos de capital al FMI por tres años

11 de junio de 2020



El ministro de Economía, Martín Guzmán, dijo que la Argentina no está en condiciones de pagar a los acreedores privados ni al FMI, por lo que buscará interrumpir pagos de capital al organismo internacional en los próximos tres años. También, señaló que mejorarán la oferta a los bonistas para intentar cerrar finalmente un acuerdo que permita la reestructuración de la deuda. Además, reiteró que presentarán una enmienda a la oferta que se hizo a los principales grupos de acreedores pero aclaró que “no habrá un número mayor del que planeamos ofrecer en los próximos días o semanas”.

(...)

También se refirió a la renegociación del acuerdo con el FMI, respecto al que -resaltó- la Argentina no está en condiciones de enfrentar en su forma actual. Se necesitará evitar el pago de vencimientos de capital por tres años.
“Tendremos que negociar un nuevo programa, simplemente porque Argentina no tiene capacidad de pago con los acreedores privados, ni con el FMI", dijo.

(...)

“Desde 2018 hasta hoy la situación ha empeorado. La Argentina tuvo dos crisis de divisas en 2018 y una tercera en agosto de 2019. El PIB se redujo aún más, hubo una combinación de políticas fiscales y monetarias contractivas en el contexto de la recesión. La política fiscal más contractiva, en lugar de generar más confianza, provocó una mayor caída de la actividad económica. Y la política monetaria contractiva, en lugar de estabilizar los precios, generó un aumento muy grande de los tipos de interés. La tasa efectiva de política monetaria anual alcanzó más del 80%, lo que terminó por exacerbar las presiones inflacionarias, ya que alimentó las expectativas de crecimiento de la oferta monetaria. Y la alta tasa de interés causó la destrucción de las pequeñas y medianas empresas que no pudieron sobrevivir a la caída de la demanda agregada y a las altas tasas de interés. Cambiamos eso”, agregó Guzmán.
Y en un nuevo acuerdo con el FMI las premisas serán diferentes. No se trata sólo de una cuestión de financiación, sino del esquema de política macroeconómica. Lo que buscamos es no tener que hacer ningún pago de capital al FMI durante los próximos tres años, simplemente porque Argentina no tiene la capacidad de hacer pagos con acreedores privados, ni con el FMI”, concluyó.

(...)

Guzmán confirmó que habrá una oferta superadora para los bonistas y le envió un mensaje al Fondo Monetario Internacional

En una entrevista con un diario brasileño, el ministro de Economía confirmó que presentarán una nueva propuesta a los acreedores privados en breve, pero advirtió que “no habrá un número mejor a ese”. Dijo, además, que buscarán evitar pagos de capital al FMI por tres años

www.infobae.com