Obbligazioni bancarie Banche irlandesi: newsflow, ratings, bonds. Il fronte irlandese dell'Euro.

[tommy271]

Ireland Swaps Surge to Record on Anglo Irish Bailout Cost Wager

September 28, 2010, 9:04 AM EDT More From Businessweek


By Abigail Moses


Sept. 28 (Bloomberg) -- The cost of insuring against default on Ireland’s government debt surged to a record as Standard & Poor’s said the cost of bailing out nationalized lender Anglo Irish Bank Corp. could exceed $47 billion.
Credit-default swaps tied to Irish bonds jumped as much as 30.5 basis points to 521.5 after more than doubling in the past two months, and were at 496 basis points as of 1:40 p.m. in London, according to data provider CMA. Contracts on Anglo Irish rose 1.5 basis points to 937.5, implying a 56 percent probability of default within five years, after earlier climbing to an all-time high of 960.5.


European countries are struggling to repair their finances and prevent a collapse of their banking systems after a sovereign debt crisis that has roiled markets. Investors are speculating the ballooning cost of rescuing Dublin-based Anglo Irish will force the nation’s government to choose between fully repaying senior bondholders and tackling the region’s biggest budget deficit.


“It’s a key test for the market,” said Greg Venizelos, a credit strategist at BNP Paribas SA in London. “The cost of the Anglo Irish bailout is too high for Ireland to afford without jeopardizing its fiscal position.”
The speculation about Ireland weighed on sentiment in the region, driving up credit-default swaps on other governments and banks. The Markit iTraxx SovX Western Europe Index of default swaps on 15 governments rose 3.5 basis points to 163.5, according to CMA.


Sovereign Swaps


Credit-default swaps on Portugal increased 11 basis points to 441.5, close to May 6’s record-high closing price of 461, while Greece climbed 7 basis points to 823 and Italy was up 4.5 basis points at 201, CMA prices show. Spain added 7.5 basis points to 235. The yield on Ireland’s two-year government note rose as much as 46 basis points to 4.70 percent, Bloomberg generic data show.


Irish two-year government notes slumped, sending yields to the highest level since Bloomberg began collating the data in 2003.
Credit-default swaps on financial-company debt rose, with the Markit iTraxx Financial Index of 25 banks and insurers rising 3 basis points to 149 and an index of their riskier subordinated debt climbing 2.5 basis points to 219, according to JPMorgan Chase & Co.
Gauges of corporate risk also rose. The Markit iTraxx Crossover Index of credit-default swaps on 50 mostly junk-rated European companies climbed 7.1 basis points to 523, according to Markit Group Ltd.


Bailout Bill


Anglo Irish’s bailout may cost Ireland’s government more than 35 billion euros ($47 billion), Standard & Poor’s credit analyst Trevor Cullinan said on Dublin’s RTE Radio today, exceeding the rating company’s previous estimate.
Ireland’s government is due to announce the final bill this week. The bank has already cost the country 22.9 billion euros. Moody’s Investors Service lowered its rating yesterday on the senior unguaranteed securities of the Dublin-based lender.


Credit-default swaps pay the buyer face value in exchange for the underlying securities or the cash equivalent should a borrower fail to adhere to its debt agreements, and an increase signals a deterioration in investor perceptions of credit quality.
A basis point on a contract protecting 10 million euros of debt for five years is equivalent to 1,000 euros a year.

***
Chissà dove andranno a prendere i 35 MLD di euro (se poi basteranno ...).

 

[tommy271]

Bond yields hit record high




Irish bond yields hit a new record high above 6.7 per cent today and the cost of insuring against default on Government debt surged to a record as speculation continued that the cost of bailing out Anglo Irish Bank could be far higher
By 2.14pm, the yields on 10-year Irish Government bonds rose to 6.706 per cent, almost 14 points higher than yesterday, with the spread between the German bund and Irish bonds widening to 445.4 basis points. Earlier, yields had hit a high of 6.786 per cent.


The yields jumped this morning as a report from Standard & Poor's on the estimated total cost of bailing out Anglo Irish Bank said the final total could be more than €35 billion.
The Irish two-year note yield surged to the highest since Bloomberg began collecting the data in 2003.
Irish bonds have fallen and yields have risen in recent weeks amid concerns about the State's sovereign debt and uncertainty over the final cost of the bank bailout. The Financial Regulator is expected to release an estimate for recapitalising State-owned Anglo as it's split into two units - a deposit bank and an asset-recovery unit.


European central banks bought Irish government debt today, according to three people with knowledge of the transactions. The purchases focused on securities with maturities of as long as five years, said one of the people, who declined to be identified because the deals are private.
However, Taoiseach Brian Cowen today the country is not close to a "tipping point".


In a note this morning, Goodbody Stockbrokers said the Government appears to remain resolute that there will be no renegotiation with Anglo Irish Bank's senior bondholders, even those that are not state-guaranteed.
This was echoed by Davy, which said all the indications are that the government remains committed to meeting Anglo's "senior debt obligations.
About €2.4 billion of subordinated Anglo debt and €4.2 billion of its senior bonds will no longer be guaranteed from the end of this week.


The Dublin stock market fell slightly this afternoon to 2677.91, led by banking stocks. Bank of Ireland fell 4.84 per cent to 55 cent, while AIB was off 6.9 per cent, down to 49.3 cent, but on lower volumes.
Meanwhile, Portuguese bonds also slid, with the spread to the German bund increasing 24 basis points to 439 basis points.


Spreads on bonds of so-called euro-area peripheral nations have widened even after the European Union and International Monetary Fund put in place a n financial backstop for the region's most indebted nations.
"It doesn't seem that the peripheral spotlight on Ireland and Portugal is going away in a hurry," Jim Reid, a strategist at Deutsche Bank AG in London, wrote in a research note. "Ireland's broader banking guarantee expires this week and we are also expecting an announcement about Anglo Irish's bailout cost."


Credit-default swaps tied to Ireland's debt jumped 30.5 basis points to 519, compared with 205 basis points on July 28th, according to data provider CMA. Contracts on Portugal rose 21.5 basis points to 455, close to the May 6th record-high closing price of 461, while Greece climbed 20 basis points to 836. Spain gained 13 to 240.5 and Italy was up 9 to 205.5, CMA prices show.


The yield on the German bund declined 2 basis points to 2.25 percent after dropping to 2.23 per cent, the lowest since September 8th.
Spain auctioned €3 billion of Treasury bills, less than the maximum sought, as its borrowing costs rose two days before a deadline for Moody's Investors Service to announce whether it will lower the nation's credit rating.
Italy auctioned €1.41 billion of 2021 inflation-linked debt at an average yield of 2.25 per cent.


(Irish Time)

 

[tommy271]

2nd UPDATE:Ireland CDS Pulls In After Spiking At 505/525 Bps


By Mark Brown and Irene Chapple Of DOW JONES NEWSWIRES LONDON

(Dow Jones)--The cost of insuring Irish sovereign debt against default using credit default swaps rose significantly Tuesday before recovering slightly by early afternoon, as markets worried about the cost of Ireland's support for its banking system.
Ireland's five-year sovereign CDS spreads rose to 505/525 basis points mid-morning, but were priced around 500-mid basis points by 1210 GMT, according to data provider Markit. Ireland's CDS have never closed above 500 basis points.
Concerns around Ireland spread to other peripheral countries such as Portugal, two traders said.



Portugal's five-year sovereign CDS spreads peaked at 450 basis points after opening around 431 basis points. They pulled back in to price around 440 basis points at 1238 GMT, according to Markit.
"Everything has pushed out," a trader said. The widening comes in the absence of significant news Wednesday about Ireland's situation, and the instability is driving some market participants away, he said. "It is very choppy, it is not helping liquidity at all."



Ireland's CDS have risen steadily since early August as fears around the bailout of its crippled banking system have grown.
Moody's Investors Service Monday downgraded some of Anglo Irish Bank's debt, saying it was unclear whether the debt would benefit from government support under plans to split the bank into two entities.
CDS are tradable, over-the-counter derivatives that function like a default insurance contract for debt. If a borrower defaults, the protection buyer is paid compensation by the protection seller.



Swap buyers may be protecting investments they own or simply making bearish bets against companies or countries.
The tone in the broader European sovereign CDS market was weaker Tuesday. All constituents of the Markit iTraxx SovX Western Europe index of swaps on 15 countries were wider.
The index was indicating four basis points wider at 164-mid basis points by 1238GMT, down from its high of 166-mid basis points.

 

[tommy271]

Ue non considera piano d'emergenza di aiuti per Irlanda

martedì 28 settembre 2010 19:03




BRUXELLES, 28 settembre (Reuters) - Non viene presa in considerazione l'ipotesi di un piano di fondi di emergenza per l'Irlanda nell'Eurozona. E' quanto ha dichiarato oggi il portavoce della Commissione Europea Amadeu Altafaj.
Il costo dei prestiti in Irlanda è nuovamente salito oggi dopo che due agenzie di rating del credito hanno avvertito che il suo debito è a rischio di ulteriori riduzioni, aumentando la pressione sul governo nel far progredire il proprio budget.
L'Irlanda si sta battendo per convincere gli investitori che può riuscire a puntellare il proprio settore bancario e tagliare il più grosso deficit nel bilancio dell'Unione Europea, malgrado un'economia debole e rischi crescenti di una crisi politica.
Alla domanda se ci sia una possibilità che l'Irlanda possa attingere al fondo d'emergenza dell'Eurozona da 440 miliardi di euro - l'European Financial Stability Facility (Efsf) istituito per aiutare i membri dell'Eurozona che hanno problemi a finanziarsi sul mercato - Altafaj ha detto: "Questo argomento non viene preso in considerazione". Ed ha aggiunto che la Commissione è fiduciosa nel fatto che Dublino possa fare quanto necessario per riconquistare la fiducia del mercato.

***
Mi chiedo dove vadano a prendere i soldi per salvare Anglo Irish ... rimane solo il FMI.
Vedo una situazione estremamente confusa.
A mio parere avrebbero fatto meglio a non fare nessuna differenza tra subordinati e senior, risolvendo la questione nel week-end.

 

[tommy271]

Rating Irlanda a rischio

Bene asta Btp, salgono spread Italia su incertezze politiche

28 settembre, 19:23



(ANSA) - ROMA, 28 SET - L'Irlanda, nel mirino dei mercati per il salvataggio di Anglo Irish, rischia un nuovo taglio del rating. Mentre la Spagna attende a breve il verdetto di Moody's.
Si accendono i riflettori delle agenzie di rating con i premi di rendimento in rialzo che rischiano di compromettere i piani di risanamento: gli spread di Irlanda, a 444 centesimi, e Portogallo (a 426) segnano nuovi record, mentre l'Italia (a quota 166) oscilla a 10 centesimi dal suo massimo storico.

***
Dobbiamo preparare i mutandoni d'acciaio? .

 

[lorenzo63]

Irlanda e Portogallo

Nuova seduta di tensioni per alcuni
Paesi periferici della zona euro, soprattutto
su Irlanda, Portogallo e
Spagna. In particolare i tassi di interesse
sui titoli di Stato a dieci anni
del debito di Dublino e di Lisbona hanno
toccato ieri i livelli più elevati dall’introduzione
della divisa comune
dieci anni fa. I nuovi aumenti riflettono
le crescenti inquietudini sulla solvibilità
dei due Paesi.
I rendimenti sui bond irlandesi a 10
anni sono saliti al 6,591%, in rialzo di
16 punti rispetto a ieri,mentre quelli
sui bond del Portogallo sono aumentati
di 23 punti base al 6,518%. Secondo
i dati di Markit sono saliti anche
i costi di assicurazione contro i
default deidue Paesi. Il premiodi rendimento
del decennale irlandese rispetto
al Bund tedesco è arrivato in
mattinata al record a 455 punti base.
Parallelamente gli spread su titoli di
Stato a cinque anni dell’Irlanda sono
cresciuti di 38 punti base a 510 punti
mentre quelli sul Paese lusitano sono
aumentati di 20 punti base a 445.
La fiammata degli spread è arrivata
dopo l’avvertimento di Standard
& Poor’s che potrebbe ridurre ancora
il rating di Dublino a causa del costo
della ricapitalizzazione di Anglo
Irish, la banca nazionalizzata. Ilmonito
diS&Parriva un giorno dopo il severo
taglio da parte di Moody’s del rating
sul debito meno garantito di Anglo
Irish. Da parte sua l’Irlanda presenterà
presto un piano per Anglo
Irish Bank e farà tutto quello che è
necessario per dare fiducia agli investitori,
ha detto il primo ministro
Brian Cowen. I giornalisti hanno fatto
domande sul rischio che l’Irlanda
rimanga esclusa dai mercati e si trovi
quindi nella situazione di dover accedere
ai fondi di salvataggio. «Siamo
determinati a fare quanto necessario
per acquistare fiducia a livello internazionale
e ricostituire la fiducia all’interno
», ha risposto Cowen.
Anche lo spread di rendimento tra
titoli decennali diPortogallo eGermania
si è allargato di almeno 22 punti
base fino a un massimo storico a 446
punti base con il rendimento del titolo
a 10 anni che è salito di 18 punti a
6,698%, il massimo dal 10 maggio
scorso. Il Portogallo sembra pagare
invece lo stallo nei negoziati tra i partiti
sulla riduzione del debito e il governodeve
presentare il piano di budget
il 15 di ottobre. «È un mercato
molto impulsivo che si muove a strattoni
sulle tensioni che circondano Irlanda
e Portogallo, determinando
bruschi movimenti sia sui Paesi core
sia sui periferici. La liquidità resta
bassa» hanno commentato dalle sale
operative. Lo spread di
Spagna/Germania è salito aunmassimodametà
luglio conun allargamento
di 6 punti base a 194 punti base,
sui timori di una riduzione del rating
del Paese. Analogamente il cds, il costo
per assicurarsi dal caso di default
dell’emittente, è salito per la Spagna
a 241 punti base. Da segnalare inoltre
le indiscrezioni di stampa secondo
cui Moody’ s potrebbe tagliare il
ratingdi triploAdella Spagnanel corso
di questa settimana. Standard &
Poor’s eFitch hanno già tagliato il rating
della Spagna la scorsa primavera.
Ieri Madrid ha registrato un forte
interesse per l’asta di titoli a 3e6mesi,
tuttavia a fronte di tassi in rialzo.

 

[lorenzo63]

Sono gli ultimi della politica di accrescimento del deficit voluta dal precedente governo, anche nel tentativo di vincere le elezioni, nonché del quantitative easing di BOE... giro di giostra sì, ma è da capire se trattasi dell'inizio di un nuovo giro o piuttosto dell'ultimo movimento del precedente... secondo me, il primo...

Il punto è che, con l' esposizione massiccia delle banche straniere in Irlanda, nn ci si puo' permettere di svalutare gli asset delle banche (perlomeno nn piu' di tanto); inoltre, stante che anche altri Paesi versano in condizioni simili si deve impedire il contagio...Quindi ripre(sina) dei cementieri?

 

[tommy271]

Il punto è che, con l' esposizione massiccia delle banche straniere in Irlanda, nn ci si puo' permettere di svalutare gli asset delle banche (perlomeno nn piu' di tanto); inoltre, stante che anche altri Paesi versano in condizioni simili si deve impedire il contagio...Quindi ripre(sina) dei cementieri?

Bisognerebbe vedere quali sono le banche straniere immanicate.
Suppongo, viste le strette connessioni con la Gran Bretagna, che gli interessi maggiori siano qui.
Ripresina dei "cementieri"?
Bisogna vedere come evolverà il mercato edilizio in Gran Bretagna.
Ma di una fuoriuscita in tempi rapidi, ho i miei dubbi.
Intanto c'è una volontà di disfarsi rapidamente degli asset ...

 

[tommy271]

Irlanda, costo salvataggio Anglo Irish pari a 30 mld euro-stampa

mercoledì 29 settembre 2010 09:38




DUBLINO, 29 settembre (Reuters) - Il costo finale per il salvataggio di Anglo Irish potrebbe essere superiore ai 30 miliardi di euro nel peggiore degli scenari, una cifra comunque inferiore ai 35 miliardi stimati dall'agenzia di Rating Standard & Poor's.
Lo ha scritto oggi l'Irish Times senza citare fonti e agiungendo che, con l'esclusione dello scenario peggiore, il costo stimato per lo split dell'istituto nazionalizzato in una banca di depositi e una banca dedicata al risanamento degli asset sarà intorno ai 28-29 miliardi di euro.
Secondo il quotidiano inoltre la stima più bassa dovrebbe portare a rispettare i requisiti minimi di capitale fino a fine 2012. Dopo questa data le due banche avranno bisgono di maggiore capitale in caso di un aumento delle perdite.
E' previsto che il governo irlandese illustri i costi totali dell'operazione domani dopo la chiusura dei mercati. Secondo l'Irish Times il governo potrebbe anche comunicare nuovi dettagli per una ulteriore capitalizzazione di stato di Allied Irish Bank (ALBK.I: Quotazione), che deve raccogliere 7,4 miliardi di euro entro la fine dell'anno.
Gli sforzi a sostegno del sistema creditizio irlandese a oggi avrebbero già portato il deficit 2010 intorno al 25% del Pil, ben lontano dal 3% che Dublino vorrebbe raggiungere entro il 2014.
Da Bruxelles è arrivato il commento del Commissario agli Affari economici e monetari Olli Rehn, che ha detto che l'Irlanda deve mettere in atto precisi interventi di misure e bilancio da ora fino al 2014.
Rispondendo a delle domande del quotidiano irlandese, Rehn ha ribadito comunque che "la necessità di un sostegno finanziario esterno - sebbene sia a disposizione in caso di necessità - non dovrebbe verificarsi".
Rehn ha ribadito che il ministro delle Finanze Brian Lenihan dovrebbe fare qualcosa di più e non semplicemente un piano di bilancio per il 2011 per rassicurare gli investitori sulla capacità del paese di affrontare il peggiore deficit dell'Ue.
"Identificare e adottare già da subito quelle misure che faranno in modo che nell'arco dei prossimi anni il debito rimanga entro livelli sostenibili darebbe ulteriori elementi di chiarezza ai mercati", ha detto Rehn.

 

[Imark]

Sono gli ultimi della politica di accrescimento del deficit voluta dal precedente governo, anche nel tentativo di vincere le elezioni, nonché del quantitative easing di BOE... giro di giostra sì, ma è da capire se trattasi dell'inizio di un nuovo giro o piuttosto dell'ultimo movimento del precedente... a mio parere, il secondo...

Il punto è che, con l' esposizione massiccia delle banche straniere in Irlanda, nn ci si puo' permettere di svalutare gli asset delle banche (perlomeno nn piu' di tanto); inoltre, stante che anche altri Paesi versano in condizioni simili si deve impedire il contagio...Quindi ripre(sina) dei cementieri?

Mi scuso con tutti: putroppo devo scrivere in fretta in questi giorni, ed ho conservato il vizio di non rileggere...

Ho dunque corretto il mio intervento, volendo dire che, a mio parere, la ripresa dell'edilizia in UK è figlia della politica monetaria iperaccomodante della BOE e della crescita del deficit pubblico UK.

Se effettivamente con il nuovo governo subentrato a giugno assisteremo ad una politica di austerità e di contenimento del deficit pubblico, il boom edilizio rischia di spegnersi in breve tempo...