Derivati USA: CME-CBOT-NYMEX-ICE Bund, T-bond, T-note, Crude,....(vietato ai minori di 75aa) (7 lettori)

[ditropan]

che testyna di monte purgessimo

stanno disegnando una bandiera ribassista , wait and see oppure nell'attesa delle 19 con i risultati dell'asta di 2y t-note si trada la congestione
prima preso il femtotakeprofit , rilong a 112-275/32 stop 112-255/32 , lo ridò a 112/295 su s2

ne ho fatta una delle mie ... entrato corto sul dollaro canadese mi sono fatto 23 tick cioè +230$ ... come un pir.la sono uscito dal dollaro canadese per entrare short sull'euro a 1,2305 .... al momemnto sono sotto !!! .... dai soffia che a 1,2285 lo chiudo e bbbbbbuonanotte !!! :smile:

 

[ditropan]

quì ci vuole Miss eurozozza !!!

 

[Fleursdumal]

il petrolio è finito sotto i 49$ con un pò di correlazione giusta l'euruzz dovrebbe tornare sotto 1,23 , gureggio un pò

 

[ditropan]

il petrolio è finito sotto i 49$ con un pò di correlazione giusta l'euruzz dovrebbe tornare sotto 1,23 , gureggio un pò

hhhoooo yeeeahhh !!!

 

[Fleursdumal]

I risultati dell'asta


U.S. Treasuries weak, auction helps at margin

NEW YORK, Sept 29 (Reuters) - Treasury debt prices remained weak on Wednesday, drawing only limited support from a reasonably well-received auction of new U.S. government debt.

The $24 billion in new two-year Treasury notes went at a high yield of 2.620 percent. It drew bids for 2.20 times the amount on offer, almost exactly matching August's 2.19 and was in line with the year-to-date average.

Indirect bidders, including customers of primary dealers and foreign central banks, picked up $11.81 billion or 49.0 percent of the whole issue. That was up from the 43.6 percent taken in the August auction and high in historical terms. Primary dealers took $11.20 billion of the sale.

Treasuries had fallen earlier on month-end selling and profit-taking after recent hefty gains. The benchmark 10-year note <US10YT=RR> shed 22/32 in price, lifting its yield to 4.09 percent from 4.00 percent late on Tuesday. Yields on the current two-year note <US2YT=RR> rose to 2.59 percent.

 

[ditropan]

.... e questo è ... Il Capo !!!


In Rè del petrolio !!!

 

[gastronomo]

Grande Andrea

DJ Debt Futures Review: Some Tech Weakness, But 10s Around Support

By Allen Sykora
BEND, Ore. (Dow Jones)--Interest-rate futures in Chicago settled sharply
lower Wednesday, hurt by profit taking on long positions, weaker energy
prices, an upward revision to gross domestic product and comments from a
prominent fund manager.
Some technical weakness occurred, as the Dec 10-year notes fell through a
two-week trendline after putting in a double top. The market is hovering right
around another key support area, a break of which could mean another half-
point drop, a technician said.
Dec 10-year notes fell 19 ticks at 112-25, Dec Treasury bonds fell 28
ticks to 112-20, and Mar Eurodollars lost 4 basis points at 97.44.
The market was softer from the open due to profit taking brought about
when the recent upward momentum ran out of steam in the long end of the yield
curve, contacts reported first thing Wednesday morning.
Andrew Chaveriat, technical analyst in New York with BNP Paribas, pointed
out that as the Dec 10-year futures pulled back, they essentially left a
double top at Thursday's high of 113-25.5 and Tuesday's peak of 113-23.5. As
they retreated, they subsequently "obliterated" a two-week trendline support
that had been around 113-10, he said.
"Now, we're flirting with this longer-term up channel that comes from the
end of July," he said. "That comes in around 112-26. We have gotten down to
112-22 today on the Dec contract. So we're right on top of this channel.
"The shorter-term channel from September (that had passed through 113-10)
might not scare too many people. But if we (convincingly) break this July
channel, you might arguably make the case that we have finished this rally
from May. We could be in for some deeper sell-offs ahead, initially toward the
June up channel, which comes in around 111-20, and then perhaps to the August
base just below 111."
The area around the day's low could provide some support on the basis of
factors other than the trendline, said Chaveriat. The futures had peaked at
112-22.5 on Sept. 1, which became support when it failed as resistance. Also,
the futures held around 112-21 and 112-22.5 on Sept. 17 and 21.
"So some short-term traders could try to buy around 112-22 and see if we
can push it back to 113," Chaveriat said. "But the risk is that we take that
(nearby support) out and move down toward 112-08."
The latter area emerged as support around the middle of September, when
the Dec 10-years put in lows of 112-08 on Sept. 15 and 112-07 on Sept. 16,
said Chaveriat. "Breaking below the 112-08 support would confirm a bearish
reversal," he said.
Alex Li, interest-rate strategist in New York with Credit Suisse First
Boston, attributed some of the weakness to the debt market building in
some "concession" ahead of a two-year note auction. Essentially, he said,
there was an effort to push prices lower and yields higher in order to make
the auction more desirable for dealers and investors.
"There was also some comments from PIMCO's Bill Gross about cutting U.S.
Treasury holdings," Li added.
Gross, who runs the world's largest bond fund, suggested that the actual
rate of inflation is higher than the government has been estimating. Thus,
Gross said, if investors are holding bonds due to benign inflation, "they had
better cash some of them in."
When the two-year auction results came out Wednesday afternoon, they had
little impact on a market already on the defensive, said Li. The bid-to-cover
ratio, an indication of demand, was a respectable 2.20 and indirect bidders,
which include foreign central banks, accounted for roughly half the total.
Other factors blamed for the market's weakness were lower energy costs
and the stronger-than-forecast revision for second-quarter gross domestic
product.
Nov crude, after getting above $50 again early in the day, eventually
settled with a loss of 39 cents to $49.51. However, at one point, it was all
the way down to $48.40. Higher energy costs lately had helped the bond market
on worries that surging oil prices could derail economic momentum, meaning
that pullbacks in oil tended to result in softer interest-rate futures.
"It's been very consistent for the last 2 1/2 weeks, this cross-market
pricing behavior," said John Herrmann, director of economic commentary in New
York with Cantor Viewpoint.
As for Wednesday morning's data, the government said second-quarter gross
domestic product grew 3.3%, up from the previously reported 2.8%. Expectations
had been for around 3.0% to 3.1%.
Several economic reports are on the calendar for Thursday. They include:
-- August personal income, forecast to be up 0.4%, and spending, forecast
to be up 0.1%, at 0730 CT (1230 GMT);
-- first-time weekly jobless claims, also due out at 0730 CT, expected to
be around 345,000, down from 350,000 in the prior reporting period; and
-- the Chicago Purchasing Managers Index, scheduled for 0900 CT (1400
GMT), forecast to rise to 58.0 in September from 57.3 in August.

-By Allen Sykora; Dow Jones Newswires; 541-318-8765;
[email protected]

(END) Dow Jones Newswires

 

[ditropan]

.... articolo interessante ...


IL SUPERBONUS CONVIENE?
Ovvero: il superbonus è un affare d’oro o è una patacca? Diamo per scontato che non siate stufi marci di lavorare e che, quindi, la prospettiva di ritardare la pensione per avere qualche soldo in più vi alletti. Distinguiamo, quindi, due casi. Il primo è che: proseguiate la vita lavorativa per qualche anno sfruttando il superbonus; il secondo è che lo facciate senza il superbonus. Nel primo caso la vostra busta paga verrà incrementata da qui al 2007 (salvo che raggiungiate prima i 65 anni se uomini o i 60 anni se donne) di una percentuale che va da poco meno del 40% a oltre il 55% dello stipendio netto – vedi terzo grafico. Nel secondo caso la vostra busta paga non sarà incrementata, ma andrete in pensione con qualche anno di contributi in più (ad esempio 38 anziché 35). Visto che la pensione – in percentuale sull’ultimo stipendio lordo – cresce del 2% per ogni anno di contributi, se versate contributi per 38 anni anziché 35 la pensione (lorda) sarà pari a 38x2=76 euro ogni 100 euro di stipendio (lordo), anziché 35x2=70 euro. La differenza tra le due alternative è che col superbonus avete tanto e subito, ma per pochi anni, senza il superbonus avrete un incremento di pensione piccolo, ma duraturo – le aspettative di vita a 57 anni sono di circa un quarto di secolo, vedi grafico 1. Meglio allora un uovo oggi o una gallina domani? Dipende se domani sarete seduti a tavola pronti a mangiare la gallina. Le attuali aspettative di vita le abbiamo viste, ma se godete di ottima salute e i vostri genitori sono arrivati tranquillamente a 90 anni, potreste batterle senza problemi e il superbonus, in tal caso, potrebbe luccicare non come oro, ma come ottone.


SE MI RITIRO A 57 ANNI
PER QUANTO MI GODO LA PENSIONE?

Per 23 anni se sono un uomo, per 27 anni se sono una donna, così almeno dicono le statistiche sull’attesa di vita per uomini (in grassetto) e donne (linea sottile).


SE L’ITALIA INVECCHIA
IL PROBLEMA PENSIONI CRESCE

Se gli ultrasessantacinquenni sono oggi circa 10 milioni e circa un sesto della popolazione, tra 50 anni saranno ben 17 milioni: un terzo della popolazione!


QUANTO PUÒ FARE GOLA
IL BONUS

Man mano che la retribuzione lorda cresce il superbonus (in % sullo stipendio netto) darà un’integrazione allo stipendio via via più appetibile.

 

[ditropan]

CURVA DEI TASSI-OBBLIGAZIONI

Vi chiedo di precisarmi il collegamento tra la curva dei tassi delle obbligazioni, come spiegato nel vostro "come sintetizzare l'avvenire dei mercati in un colpo d'occhio", e il tasso di sconto, poiché non mi è chiaro.

Tassi ufficiali e tassi di mercato

· Il tasso di sconto è il tasso a cui la Banca centrale presta i soldi alle banche commerciali, cioè le normali banche. In pratica il tasso di sconto è il tasso che misura il "costo del denaro" per le banche. Più il tasso di sconto è elevato, più le banche tendono a compensare i maggiori costi prestando a loro volta il denaro a tassi più elevati. L’effetto di questo innalzamento dei tassi si riflette, quindi, su ogni forma di "prestito" presente sul mercato, ivi comprese le obbligazioni.

· Lo stesso ragionamento vale anche per l’evento contrario: se la Banca centrale abbassa il tasso di sconto, cala il costo del denaro per le banche e quindi sul mercato è possibile prendere e dare a prestito il denaro a tassi inferiori.

· Il succo del nostro discorso lo potete trovare riassunto nel grafico in cui confrontiamo tassi ufficiali e tassi a breve termine (1 anno). Dal grafico però si evince anche un’altra cosa: ossia che i tassi sul mercato se pure sono legati ai tassi ufficiali, si muovono con uno sfasamento temporale.


DUE GEMELLI NON IDENTICI, MA SIMILI

I tassi ufficiali (in grassetto) fissati dalla Banca centrale e quelli di mercato (linea sottile) sono strettamente legati tra di loro, anche se ogni tanto quelli di mercato hanno degli scostamenti legati alle attese degli operatori.


Tassi ufficiali e curva dei rendimenti

· Il legame tra tasso di sconto e curva dei rendimenti è dovuto al fatto che il tasso di sconto offerto dalla Banca centrale è in realtà solo un termometro dell’andamento dell’economia, per cui, in una data situazione dell’economia, la Banca centrale non potrà fare altro che attuare un certo comportamento – ad esempio alzare i tassi quando l’inflazione è elevata.

· Ecco perché quando guardiamo l’andamento della curva dei tassi ci troviamo di fronte alle previsioni del mercato circa l’andamento dell’economia: a seconda di come questa si muoverà la banca centrale fisserà il tasso di sconto che poi influenzerà i tassi di mercato.

 

[fo64]

.... articolo interessante ...


IL SUPERBONUS CONVIENE?

ciao Ditropan, se l'argomento interessa, qui c'è anche un articolo del sole24ore
Un saluto alla banda bundista

Fo64


Una misura sopravvalutata

di Onorato Castellino ed Elsa Fornero

Smettiamo di chiamarlo "superbonus". Anche tralasciando il "super", definireste, infatti, "bonus" un trasferimento di denaro dalla vostra tasca destra alla vostra tasca sinistra? Sia pure con una certa approssimazione, di questo sostanzialmente si tratta: gli importi che verranno trasferiti nella busta paga del lavoratore dipendente il quale, avendo maturato i requisiti per la pensione di anzianità, deciderà di rinunciarvi, sono infatti in larga misura importi che sarebbero andati ad alimentare la sua pensione.
Per motivare questo giudizio eterodosso, occorre dissipare la scarsa trasparenza di tutti gli elementi che sono coinvolti nell’opzione, e considerare i margini di scelta più significativi per il lavoratore.
Si supponga di confrontare la situazione di un lavoratore che abbia già deciso di continuare l’attività e si domandi se farlo usufruendo del bonus oppure secondo la normativa oggi vigente.
Semplificando, per ogni anno di permanenza al lavoro, nello status quo si continuano a versare i contributi; in contropartita, la pensione che si godrà aumenta per effetto di un anno di anzianità in più, e quindi, secondo la regola in vigore, in misura pari al 2% della retribuzione. Guardando agli anni di vita attesa residua, applicando un ragionevole fattore di sconto, e deducendo l’imposta sul reddito, si arriva a un valore attuale di questo maggiore flusso futuro che si colloca nell’ordine del 30% della retribuzione annua.
Con il superbonus, d’altro canto, i contributi (33% della retribuzione, esenti da imposta) vengono versati al lavoratore, ma la pensione rimane congelata nel suo valore reale. I due valori sono all’incirca equivalenti. Il superbonus non è dunque un regalo, ma semplicemente la compensazione anticipata dell’aumento pensionistico a cui si rinuncia.
Il ragionamento potrebbe essere completato, per esempio considerando l’ulteriore aumento di pensione derivante da eventuali scatti di retribuzione nell’ultimo anno (che si riverberano sull’ammontare del trattamento previdenziale), ma ciò non farebbe che rafforzare il vantaggio dello status quo.
Pur senza essere pessima (d’altronde la strada era già stata tracciata, senza grande efficacia, dal Governo di Centro-sinistra), l’operazione superbonus presenta più debolezze che vantaggi e trova più giustificazioni nelle tattiche elettorali dei partiti al Governo che non nei fondamenti economici.
Un primo aspetto negativo è formale, o di immagine: è paradossale che sia proprio il Governo a dare ai lavoratori l’impressione che uscire dal sistema di previdenza pubblica sia un’operazione economicamente vantaggiosa, il che equivale a dire che rimanerci è un cattivo affare.
Il grado di fiducia dei lavoratori nel sistema pensionistico pubblico è già stato scosso da varie riforme (necessarie, ma solitamente presentate male) e da annunci di nuovi riordini. Non c’era bisogno di un nuovo messaggio che, a un’attenta lettura, non può che risultare negativo.
Al di là del fattore immagine, che non si tratti di un "regalo" per la grande maggioranza dei lavoratori che posseggono i requisiti per usufruirne trova dimostrazione nei calcoli, sia pure approssimativi, prima illustrati. Di conseguenza, delle due l’una: se le regole precedenti erano tali da indurre il potenziale pensionato di anzianità a rimanere al lavoro, la nuova norma sarà priva di effetti e irrilevante; se le regole precedenti spingevano al pensionamento, la nuova non indurrà a modificare la decisione.
Ciò non significa che la norma sia destinata a rimanere lettera morta. Qualche lavoratore — per motivi di liquidità, o semplicemente per incapacità di calcoli lungimiranti — potrebbe essere più sensibile a una somma immediatamente disponibile che a un pressoché equivalente valore attuale di prestazioni future.
In qualche altro caso, la conoscenza delle proprie (precarie) condizioni di salute può indurre a prevedere una vita residua più breve dell’aspettativa media, e quindi a una stima più contenuta del valore attuale.
In questi e altri possibili casi, non è da escludere un qualche effetto concreto, che peraltro assumerebbe verosimilmente una dimensione limitata.
Due rilievi sono, inoltre, opportuni. In primo luogo, quanto più efficace sarà il provvedimento, tanto più la finanza pubblica si troverà a fronteggiare con un disavanzo immediato (la rinuncia ai contributi) la riduzione di uscite future (la minore spesa pensionistica), ciò che si pone all’esatto opposto di molte recenti manovre "una tantum" con le quali si è cercato di migliorare, nel breve termine, i saldi del bilancio.
In secondo luogo, le argomentazioni precedenti presuppongono che non si possa continuare a lavorare e al tempo stesso percepire la pensione di anzianità. Ma non si deve dimenticare che la normativa attuale consente di cumulare il reddito di lavoro con la pensione di anzianità, purché chi la richiede abbia il duplice requisito di 37 anni di anzianità e 58 di età.
Ne segue che gli eventuali effetti del superbonus sono comunque limitati a chi non raggiunga questi requisiti; chi li possegga, non ha ragione alcuna per rinunciare alla pensione.
Sul superbonus, in definitiva, si è fatto molto rumore e si è spesa molta retorica, se non per nulla, certo con motivazioni assai meno valide di quelle solitamente sbandierate. Quanto agli effetti veramente rilevanti della riforma previdenziale, occorrerà aspettare ancora.

23 settembre 2004