Certificati di investimento - Cap. 1 (15 lettori)

[NoWay]

MARKET TALK: borse, debolezza per fattori congiunturali (sentiment)

MILANO (MF-DJ)--Ftse Mib -0,75% a 21307 punti. "Penso che questo

debolezza del nostro indice principale sia legata ad una situazione

congiunturale; pesa ad esempio anche il cambio di tassazione che sta

spingendo alcuni operatori a chiudere le posizioni", commenta a caldo un

analista tecnico. Dal primo luglio, infatti, la tassazione sulle rendite

finanziarie sale al 26% dal 20%. Secondo l'esperto, comunque, anche

l'eventuale chiusura del gap aperto a fine maggio a quota 20.750 punti non

andrebbe a pregiudicare il trend del nostro indice principale.

 

[leon3037]

Però se vai a vedere le Final Terms (pag 5 in inglese, pag 35 in italiano) è previsto un bonus iniziale (23/12/13) e uno a Maturity Date (14/06/16).
Come lo spieghi?

quello a scadenza serve per darti 1000 da 850. E' un certificato atipico, che staccava il cedolone subito, e il TS è figlio della sua atipicità

Concordo naturalmente con voi che dalla lettura è tutt'altro che chiaro

 

[NoWay]

quello a scadenza serve per darti 1000 da 850. E' un certificato atipico, che staccava il cedolone subito, e il TS è figlio della sua atipicità

Concordo naturalmente con voi che dalla lettura è tutt'altro che chiaro

Non ci sono gli estremi per fare un ricorso? Non è ingannevole?

 

[attilioteo]

Buy DE000MS0AB58 Eurostoxx a 1.000

 

[Marius65]

quello a scadenza serve per darti 1000 da 850. E' un certificato atipico, che staccava il cedolone subito, e il TS è figlio della sua atipicità

Concordo naturalmente con voi che dalla lettura è tutt'altro che chiaro

Non vorrei continuare un contraddittorio sterile, però nelle final terms vedo:
..Qualora alla Data di Valutazione Finale il Prezzo di Riferimento
di ciascun Sottostante è pari o superiore a 75% del relativo
Prezzo di Strike, in tal caso ciascun Certificate sarà rimborsato
mediante pagamento di un Importo di Liquidazione pari
all'Importo di Calcolo..
L'importo di calcolo è pari a 1.000.
Il bonus è un qualcosa di extra, non capisco perchè lo si voglia far rientrare a tutti i costi nell'importo di liquidazione.

 

[GRISU63]

eccomi...un po' incasinato quindi inizio con il rispondervi che il prodotto funziona cosi.


Premetto che è stato emesso su specifica indicazione per una strategia di recupero delle minusvalenze ( cosi si spiega il cedolone del 15% pagato in anticipo).

Unico coupon del 15% a dicembre 2013

A scadenza rimborsa 1000 se worst of è sopra barriera oppure come ha scritto Marius, ossia valore finale/valore iniziale * 850 ( es. -40% porta a un rimborso di 510 euro)

La risposta data al telefono non è appropriata a parer mio. Più semplicemente il nominale è 850 ( da qui il metodo di calcolo a scadenza sotto barriera) anche se è stato emesso a 1000 e il rimborso a 1000 è come se considerasse l'ultimo coupon che avete letto nel TS

Grazie.

ora e chiaro emesso a 850. valore nominale 1000.
(mi sembrava strano che senza fattore airbeg con il peggior indice a -40 il rimborso sarebbe 600 e con fattore airbeg ci sarebbe un peggioramento 510). ( quindi il -340 su base 1000 si toglie da 850)

 

[leon3037]

Non ci sono gli estremi per fare un ricorso? Non è ingannevole?

diciamo che è poco chiaro, quello si. Un eventuale ricorso si potrebbe fare solo a liquidazione avvenuta, prima di quella data non puoi sapere se ti rimborseranno i 1000 che sappiamo per certo o 1150 che si potrebbe presumere dalla lettura delle FT .

 

[NoWay]

diciamo che è poco chiaro, quello si. Un eventuale ricorso si potrebbe fare solo a liquidazione avvenuta, prima di quella data non puoi sapere se ti rimborseranno i 1000 che sappiamo per certo o 1150 che si potrebbe presumere dalla lettura delle FT .

Io non ho il certificato in questione, però queste cose mi danno un fastidio enorme...

 

[leon3037]

Non vorrei continuare un contraddittorio sterile, però nelle final terms vedo:
..Qualora alla Data di Valutazione Finale il Prezzo di Riferimento
di ciascun Sottostante è pari o superiore a 75% del relativo
Prezzo di Strike, in tal caso ciascun Certificate sarà rimborsato
mediante pagamento di un Importo di Liquidazione pari
all'Importo di Calcolo..
L'importo di calcolo è pari a 1.000.
Il bonus è un qualcosa di extra, non capisco perchè lo si voglia far rientrare a tutti i costi nell'importo di liquidazione.

non lo ritengo sterile, figurati, e inoltre non posso che concordare con te su quanto leggi. Posso dirti che "importo di calcolo" o "calcolation amount" non è però il nominale. Far partire a 1000 una cosa che ha valore unitario di 850 non è esattamente in linea con i principi di trasparenza ( semmai si emette a 850 una cosa che ha nominale 1000). Parte a 1000 perchè i primi 150 li utilizzi solo per compensare le minusvalenze. Una volta sceso a 850 , ex-cedola, parte il bonus di 150 che alla scadenza ti porta a 1000 ( cosi come tutti i Bonus Cap Recovery)

non voglio convincere nessuno sulla chiarezza delle FT, ma solo dare un'interpretazione del funzionamento sulla base di ciò che l'ha ispirato

 

[Jackfol]

Da Commerzbank sostengono che a scadenza non c'è bonus del 15% perchè è stato pagato a Dicembre 2013, anche se nelle final terms ho potuto verificare che esiste un bonus del 15% a "maturity date", cioè a scadenza.
Per quanto riguarda il rimborso a scadenza nell'ipotesi in cui un indice è < 75% strike, riprendendo l'esempio sopra si avrebbe: 1.000*60/100*85%=510

Marius, per caso Commerzbank ha un servizio clienti telefonico da poter contattare? oppure li hai contattati via mail?

ciao.