MARKET TALK: Saipem, settore cambiato e anche lei dovrebbe (GS)
MILANO (MF-DJ)--Goldman Sachs in una nota su Saipem ricorda che il comparto petrolifero e' cambiato negli ultimi anni e anche Saipem dovrebbe. In particolare, il consolidamento nel segmento E&C potrebbe delineare i vincitori nel comparto. Gli esperti segnalano che nello scenario di consolidamento con un altro player attivo in questo segmento - ma solo nella parte Offshore - il beneficio principale sarebbe legato alla ristrutturazione, senza altre particolari sinergie. Con un player presente nell'Onshore, invece, i benefici ci sarebbero per entrambi le parti. Nel segmento Drilling, invece, l'esposizione sull'Offshore potrebbe risentire di un contesto che resta sfidante nei prossimi anni, quindi la vendita di una quota potrebbe ridurre i rischi e portare un partner. GS, infine, nota che Saipem potrebbe ottenere ulteriori risparmi di costo ottimizzando i suoi asset. In particolare, potrebbe esserci un effetto positivo sull'Ebitda al 2017 di 200 mln in caso di ulteriore ristrutturazione. Rating neutral e Tp di 8,5 euro.
