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tommy271
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[FONT=Arial, Helvetica, sans-serif]La Banca centrale europea ha detto di voler sospendere la fornitura di liquidità di emergenza per le banche cipriote Lunedi se Nicosia non aveva un piano di salvataggio concordato con l'Unione europea e Fondo monetario internazionale entro tale data.
La linea dura della BCE fissa un termine chiaro per Cipro ad accettare un piano dopo il parlamento ha respinto un piano di salvataggio negoziato durante il fine settimana che avrebbe tassato i depositi di titolari di conti nelle banche del paese.
In una breve dichiarazione della BCE ha detto il suo 23-persona Consiglio direttivo ha deciso di mantenere la liquidità in caso di emergenza per le banche di Cipro fino a Lunedi.
"Da allora in poi, di liquidità assistenza d'emergenza potrebbe essere considerata solo se un programma UE / FMI è a posto in grado di garantire la solvibilità delle banche interessate", ha detto. [/FONT]
[FONT=Arial, Helvetica, sans-serif]La Banca centrale europea ha detto di voler sospendere la fornitura di liquidità di emergenza per le banche cipriote Lunedi se Nicosia non aveva un piano di salvataggio concordato con l'Unione europea e Fondo monetario internazionale entro tale data.
La linea dura della BCE fissa un termine chiaro per Cipro ad accettare un piano dopo il parlamento ha respinto un piano di salvataggio negoziato durante il fine settimana che avrebbe tassato i depositi di titolari di conti nelle banche del paese.
In una breve dichiarazione della BCE ha detto il suo 23-persona Consiglio direttivo ha deciso di mantenere la liquidità in caso di emergenza per le banche di Cipro fino a Lunedi.
"Da allora in poi, di liquidità assistenza d'emergenza potrebbe essere considerata solo se un programma UE / FMI è a posto in grado di garantire la solvibilità delle banche interessate", ha detto. [/FONT]
tommy271
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10:53 * Dijsselbloem: La garanzia dei depositi nell'UE rimane "intatta"
10:52 * Dijsselbloem: continuo a credere che la tassa sui depositi è inevitabile
10:52 * Dijsselbloem: Prestito dalla Russia non aiuterà la sostenibilità del debito
10:52 * Dijsselbloem: la Russia ha messo in chiaro che non ci sarà un nuovo prestito a Cipro
10:52 * Dijsselbloem: continuo a credere che la tassa sui depositi è inevitabile
10:52 * Dijsselbloem: Prestito dalla Russia non aiuterà la sostenibilità del debito
10:52 * Dijsselbloem: la Russia ha messo in chiaro che non ci sarà un nuovo prestito a Cipro
drbs315
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La scadenza imminente c'entra poco, se defaultano defaultano prima; il rischio da valutare è l'uscita dall'euro , improbabilissima, non impossibile (altrimenti, d'altronde, i prezzi sarebbero diversi).
Sull'haircut sui tds e permanenza nell'euro bisogna invece fidarsi della ue, che ha detto mai + ristrutturazioni tds nell'area euro (anche l'allungamento delle scadenze, che potrebbe essere una buona soluzione per i bilanci bancari, lo sarebbe).
Infine il piano b, quello cipriota, non può prevedere haircut sugli english law per ovvi motivi.
Intanto per l'E-17 una bella infornata di dati recessivi, peggio del previsto...
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tommy271
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Che cosa significa "no" per Cipro e l'area dell'euro
Il parlamento di Cipro ha votato contro il disegno di legge che impone tasse sui depositi bancari in cambio del salvataggio 10 miliardi di euro offerti nel paese dalla Germania e altri governi della zona euro. Né un MP cipriota non ha votato per il disegno di legge. La struttura fiscale descritto nella seguente tabella. Il voto lascia la posizione di Cipro alla zona euro si blocca e minaccia escalation della crisi ad un nuovo livello, anche se il risultato più probabile è il parlamento cipriota a votare per la seconda volta in una riveduta convenzione.
Il partito al governo (Democratic Rally) si sono astenuti, mentre l'altra parte della coalizione di governo ha votato contro. Questo è indicativo delle divisioni politiche che sono attualmente in corso a Cipro. Anche se un accordo di salvataggio è approvato in via definitiva, la posizione del governo continua a guardare senza supporto.
Che cosa significa il voto contro il prelievo dei depositi?
Come abbiamo sottolineato in precedenza, questo ha il potenziale per fare un giro molto grave crisi della zona euro. In precedenza, la Germania e la zona euro hanno sostenuto che Cipro non ha alternativa fiscale sui depositi. Ora, tutti i membri della zona euro è necessario inserire di nuovo in difficili negoziati.
Su quali pianificare il lavoro a Cipro e zona euro?
Cipro ha liquidità fino al 3 giugno, quando si ha a rimborsare un prestito obbligazionario globale 1,4 miliardi. Tuttavia, la decisione deve essere presa molto prima.
Banche cipriote non può rimanere chiuso per lungo tempo, ma non può essere aperto finché non ci sarà un accordo, perché altrimenti si è sicuri che accada corsa agli sportelli.
Mentre la gente come detto può erogare fino a 700 al giorno dal bancomat, imprese, grandi e piccole, non può funzionare senza le banche sono aperte. Ci si aspetta una decisione da prendere all'inizio della prossima settimana, prima che la mancanza di liquidità e la mancanza di attività economica ha iniziato a incidere gravemente l'economia cipriota.
Quali sono i possibili risultati?
Entrambe le parti devono prendere alcune decisioni gravi. Qui di seguito scenari di stress (come descritto qui):
1. Il Cipro nuova votazione e approvazione di un regime fiscale rivisto. Il partito al governo ha fatto pressione per il rinvio del voto e quindi si sono astenuti.
Questo può essere considerato come una delegittimazione del risultato, non solo perché controllano il 36% dei seggi in parlamento cipriota. L'accordo potrebbe includere qualche soldo in più (sia della zona euro o la Russia-vedi sotto), il che potrebbe portare a un nuovo voto nelle schede House-anche compiuti duplicati è usuale nella UE, ma un tale decisione e il voto dovrebbe venire presto.
Oltre ad essere a corto di denaro, le banche devono essere chiuse durante il periodo di transizione, il che significa che le imprese e l'economia praticamente non può funzionare. La votazione si svolgerà quindi all'inizio della prossima settimana per evitare l'escalation della crisi. A nostro avviso, questa rimane l'opzione più probabile (eventualmente in combinazione con la parte di selezione 2).
2. La zona euro traballa: Con la possibilità di lasciare un paese della zona euro a essere molto reale e "reversibilità" della moneta unica, di essere sotto minaccia immediata, la zona euro può presentare a Cipro molto di più. Inoltre, il denaro ed è per questo-5800000000-è solo lo 0,06% del PIL della zona euro. Il vero problema è come fornire fondi, mantenendo il debito cipriota sostenibile.
Quali sono le opzioni:
Fornire il prestito totale di 17 miliardi di euro, ma con scadenza molto lunga e bassi tassi di interesse.
Il collegamento del rimborso del prestito con ricavi futuri da gas naturale, l'uso di MES o di altro strumento per l'immediata ricapitalizzazione diretta, la ristrutturazione delle obbligazioni nazionali per estendere il periodo di rimborso e le perdite di accettare in alcuni prestiti ufficiali.
Nessuno di loro è perfetto, ma se si arriva a un punto critico, uno o entrambi potrebbe essere modificato in modo che l'accordo sembra fattibile, almeno sulla carta.
La questione chiave rimane politico. Sarebbe molto difficile promuovere qualsiasi salvataggio o termini un aumento di rilassamento in parlamento tedesco, finlandese e olandese, non volendo apparire a sostegno del settore 'gonfiato' finanziario cipriota è dominata da interessi russi. Questo è anche il motivo per cui siamo stati in questa posizione fin dall'inizio. Tale accordo potrebbe dipendere anche dalla BCE, che dovrebbe accettare di continuare a fornire liquidità alle banche locali.
3. Cipro sta guardando verso altri progetti (come la Russia): presidente cipriota Nicos Anastassiades ha detto che Cipro in considerazione altri piani se votare contro il disegno di legge in Parlamento e ci è venuto un nuovo accordo di salvataggio. Finora, non è chiaro che tipo di progetti sono quelli, però, è una buona scommessa molti, se non tutti, di includere la Russia in alcun modo.
Il ministro delle Finanze cipriota Michalis Sarris sarà a Mosca (e) domani per discutere la situazione con i funzionari russi. Come abbiamo sostenuto in passato, la Russia ha un forte interesse ad aiutare Cipro. Potrebbe ridurre i danni per il presunto 20 miliardi di depositi russi a Cipro potrebbe vincere condizioni vantaggiose per i futuri contratti di esplorazione di gas naturale a Cipro (e quindi reddito futuro) e potrebbe anche migliorare la geopolitica di accesso alla zona (come abbiamo evidenziato in precedenza, ci sono voci che la Russia aveva cercato in passato di trasferire la sua base navale a Tartus, Siria, Cipro).
Russia può quindi correre e fornire finanziamenti aggiuntivi, presumibilmente per coprire circa 2 miliardi di euro che possono derivare da i depositanti russi per essere tassati.
Alcuni report ha parlato del 20% dell'imposta sui depositi russi a Cipro in cambio della partecipazione in futuro gas società cipriota nazionale e posizioni in BG Ciprioti banche. Tuttavia, l'UE non vuole che uno dei suoi membri a venire così vicino alla Russia, in modo da poter rafforzare la moneta di scambio di Cipro.
4. Cipro sta lasciando la zona euro: Nessun compromesso non può essere trovato su uno dei scenari di cui sopra).
Con le più grandi banche cipriote per continuare senza ricapitalizzazione, la BCE rischia di rendere l'atto di minaccia di ritirare la liquidità da parte delle banche cipriote.
Non solo per ridurre il rischio di esposizione, ma anche per garantire che la minaccia resta affidabile per il resto della zona euro e dei mercati. Se questo accade, BG dovrebbe anche votare immediatamente a votare (richiede maggioranza dei due terzi di essere) per interrompere la ELA per Cipro, lasciando le banche senza rating.
Questo, combinato con la minaccia precedente di una tassa sui depositi, probabilmente porterà alla fuga di depositi da banche e collasso finale. Alla luce di tutto questo, senza il supporto della BCE o zona euro, Cipro sarebbe difficile per salvare le sue banche o di supporto deposito garanzie-sarebbe costretta a uscire della zona euro e di stampare la propria moneta.
La moneta cipriota nuova poca fiducia a livello internazionale, in particolare nei mercati finanziari, non solo perché aveva i pagamenti in default di un debito molto consistente, soprattutto di debito che è soggetto ad una legge straniera.
Questo sarebbe aggravata dal fatto che la banca centrale cipriota dovrà stampare enormi quantità di liquidità per mantenere il funzionamento delle banche e di risparmio di supporto.
Inoltre deve valutare il deficit del governo, che dovrebbe essere al 4,5% del PIL quest'anno, altrimenti il Cipro dovrebbe imporre l'austerità di massa. in ogni caso, questo scenario ha tutte le caratteristiche di una spirale inflazionistica e il crollo del PIL.
Questo potrebbe essere combinata con l'opzione 3 in una certa misura. Russia avrebbe fornito un notevole risparmio a Cipro, in particolare nel settore bancario. In alternativa, un po 'di valuta on-line può essere esaminato. In ogni caso, questo contribuirà ad aumentare la fiducia nella nuova moneta e l'economia cipriota.
In verità staccare la spina di liquidità da parte della BCE per le banche cipriote?
La svolta fondamentale è quando la BCE ha tagliato il sistema di banche cipriote.
E 'in qualche modo la differenza essenziale tra l'opzione 2 e 4, pur mantenendo il rigore potrebbe aiutare a selezionare 1.
Per staccare la spina della BCE ELA necessaria maggioranza dei due terzi (15 su 23 voti totali).
Anche se Bundesbank e forse la banca olandese e finlandese centrale potrebbe hanno votato per tagliare i fondi per ELA, la maggioranza dei due terzi non è certa.
Infatti, quando Mario Draghi ha assunto la BCE non era particolarmente aggressivo. La crisi ha dimostrato finora che le regole della BCE sono incredibilmente malleabile, così che cosa si intende esattamente con l'affermazione che "ribadisce il proprio impegno a fornire liquidità in base alle esigenze nel rispetto delle regole esistenti" non è chiaro, ma il voto potrebbe assumere qualsiasi della Commissione.
***
Lungo, ma da leggere ...
Il parlamento di Cipro ha votato contro il disegno di legge che impone tasse sui depositi bancari in cambio del salvataggio 10 miliardi di euro offerti nel paese dalla Germania e altri governi della zona euro. Né un MP cipriota non ha votato per il disegno di legge. La struttura fiscale descritto nella seguente tabella. Il voto lascia la posizione di Cipro alla zona euro si blocca e minaccia escalation della crisi ad un nuovo livello, anche se il risultato più probabile è il parlamento cipriota a votare per la seconda volta in una riveduta convenzione.
Il partito al governo (Democratic Rally) si sono astenuti, mentre l'altra parte della coalizione di governo ha votato contro. Questo è indicativo delle divisioni politiche che sono attualmente in corso a Cipro. Anche se un accordo di salvataggio è approvato in via definitiva, la posizione del governo continua a guardare senza supporto.
Che cosa significa il voto contro il prelievo dei depositi?
Come abbiamo sottolineato in precedenza, questo ha il potenziale per fare un giro molto grave crisi della zona euro. In precedenza, la Germania e la zona euro hanno sostenuto che Cipro non ha alternativa fiscale sui depositi. Ora, tutti i membri della zona euro è necessario inserire di nuovo in difficili negoziati.
Su quali pianificare il lavoro a Cipro e zona euro?
Cipro ha liquidità fino al 3 giugno, quando si ha a rimborsare un prestito obbligazionario globale 1,4 miliardi. Tuttavia, la decisione deve essere presa molto prima.
Banche cipriote non può rimanere chiuso per lungo tempo, ma non può essere aperto finché non ci sarà un accordo, perché altrimenti si è sicuri che accada corsa agli sportelli.
Mentre la gente come detto può erogare fino a 700 al giorno dal bancomat, imprese, grandi e piccole, non può funzionare senza le banche sono aperte. Ci si aspetta una decisione da prendere all'inizio della prossima settimana, prima che la mancanza di liquidità e la mancanza di attività economica ha iniziato a incidere gravemente l'economia cipriota.
Quali sono i possibili risultati?
Entrambe le parti devono prendere alcune decisioni gravi. Qui di seguito scenari di stress (come descritto qui):
1. Il Cipro nuova votazione e approvazione di un regime fiscale rivisto. Il partito al governo ha fatto pressione per il rinvio del voto e quindi si sono astenuti.
Questo può essere considerato come una delegittimazione del risultato, non solo perché controllano il 36% dei seggi in parlamento cipriota. L'accordo potrebbe includere qualche soldo in più (sia della zona euro o la Russia-vedi sotto), il che potrebbe portare a un nuovo voto nelle schede House-anche compiuti duplicati è usuale nella UE, ma un tale decisione e il voto dovrebbe venire presto.
Oltre ad essere a corto di denaro, le banche devono essere chiuse durante il periodo di transizione, il che significa che le imprese e l'economia praticamente non può funzionare. La votazione si svolgerà quindi all'inizio della prossima settimana per evitare l'escalation della crisi. A nostro avviso, questa rimane l'opzione più probabile (eventualmente in combinazione con la parte di selezione 2).
2. La zona euro traballa: Con la possibilità di lasciare un paese della zona euro a essere molto reale e "reversibilità" della moneta unica, di essere sotto minaccia immediata, la zona euro può presentare a Cipro molto di più. Inoltre, il denaro ed è per questo-5800000000-è solo lo 0,06% del PIL della zona euro. Il vero problema è come fornire fondi, mantenendo il debito cipriota sostenibile.
Quali sono le opzioni:
Fornire il prestito totale di 17 miliardi di euro, ma con scadenza molto lunga e bassi tassi di interesse.
Il collegamento del rimborso del prestito con ricavi futuri da gas naturale, l'uso di MES o di altro strumento per l'immediata ricapitalizzazione diretta, la ristrutturazione delle obbligazioni nazionali per estendere il periodo di rimborso e le perdite di accettare in alcuni prestiti ufficiali.
Nessuno di loro è perfetto, ma se si arriva a un punto critico, uno o entrambi potrebbe essere modificato in modo che l'accordo sembra fattibile, almeno sulla carta.
La questione chiave rimane politico. Sarebbe molto difficile promuovere qualsiasi salvataggio o termini un aumento di rilassamento in parlamento tedesco, finlandese e olandese, non volendo apparire a sostegno del settore 'gonfiato' finanziario cipriota è dominata da interessi russi. Questo è anche il motivo per cui siamo stati in questa posizione fin dall'inizio. Tale accordo potrebbe dipendere anche dalla BCE, che dovrebbe accettare di continuare a fornire liquidità alle banche locali.
3. Cipro sta guardando verso altri progetti (come la Russia): presidente cipriota Nicos Anastassiades ha detto che Cipro in considerazione altri piani se votare contro il disegno di legge in Parlamento e ci è venuto un nuovo accordo di salvataggio. Finora, non è chiaro che tipo di progetti sono quelli, però, è una buona scommessa molti, se non tutti, di includere la Russia in alcun modo.
Il ministro delle Finanze cipriota Michalis Sarris sarà a Mosca (e) domani per discutere la situazione con i funzionari russi. Come abbiamo sostenuto in passato, la Russia ha un forte interesse ad aiutare Cipro. Potrebbe ridurre i danni per il presunto 20 miliardi di depositi russi a Cipro potrebbe vincere condizioni vantaggiose per i futuri contratti di esplorazione di gas naturale a Cipro (e quindi reddito futuro) e potrebbe anche migliorare la geopolitica di accesso alla zona (come abbiamo evidenziato in precedenza, ci sono voci che la Russia aveva cercato in passato di trasferire la sua base navale a Tartus, Siria, Cipro).
Russia può quindi correre e fornire finanziamenti aggiuntivi, presumibilmente per coprire circa 2 miliardi di euro che possono derivare da i depositanti russi per essere tassati.
Alcuni report ha parlato del 20% dell'imposta sui depositi russi a Cipro in cambio della partecipazione in futuro gas società cipriota nazionale e posizioni in BG Ciprioti banche. Tuttavia, l'UE non vuole che uno dei suoi membri a venire così vicino alla Russia, in modo da poter rafforzare la moneta di scambio di Cipro.
4. Cipro sta lasciando la zona euro: Nessun compromesso non può essere trovato su uno dei scenari di cui sopra).
Con le più grandi banche cipriote per continuare senza ricapitalizzazione, la BCE rischia di rendere l'atto di minaccia di ritirare la liquidità da parte delle banche cipriote.
Non solo per ridurre il rischio di esposizione, ma anche per garantire che la minaccia resta affidabile per il resto della zona euro e dei mercati. Se questo accade, BG dovrebbe anche votare immediatamente a votare (richiede maggioranza dei due terzi di essere) per interrompere la ELA per Cipro, lasciando le banche senza rating.
Questo, combinato con la minaccia precedente di una tassa sui depositi, probabilmente porterà alla fuga di depositi da banche e collasso finale. Alla luce di tutto questo, senza il supporto della BCE o zona euro, Cipro sarebbe difficile per salvare le sue banche o di supporto deposito garanzie-sarebbe costretta a uscire della zona euro e di stampare la propria moneta.
La moneta cipriota nuova poca fiducia a livello internazionale, in particolare nei mercati finanziari, non solo perché aveva i pagamenti in default di un debito molto consistente, soprattutto di debito che è soggetto ad una legge straniera.
Questo sarebbe aggravata dal fatto che la banca centrale cipriota dovrà stampare enormi quantità di liquidità per mantenere il funzionamento delle banche e di risparmio di supporto.
Inoltre deve valutare il deficit del governo, che dovrebbe essere al 4,5% del PIL quest'anno, altrimenti il Cipro dovrebbe imporre l'austerità di massa. in ogni caso, questo scenario ha tutte le caratteristiche di una spirale inflazionistica e il crollo del PIL.
Questo potrebbe essere combinata con l'opzione 3 in una certa misura. Russia avrebbe fornito un notevole risparmio a Cipro, in particolare nel settore bancario. In alternativa, un po 'di valuta on-line può essere esaminato. In ogni caso, questo contribuirà ad aumentare la fiducia nella nuova moneta e l'economia cipriota.
In verità staccare la spina di liquidità da parte della BCE per le banche cipriote?
La svolta fondamentale è quando la BCE ha tagliato il sistema di banche cipriote.
E 'in qualche modo la differenza essenziale tra l'opzione 2 e 4, pur mantenendo il rigore potrebbe aiutare a selezionare 1.
Per staccare la spina della BCE ELA necessaria maggioranza dei due terzi (15 su 23 voti totali).
Anche se Bundesbank e forse la banca olandese e finlandese centrale potrebbe hanno votato per tagliare i fondi per ELA, la maggioranza dei due terzi non è certa.
Infatti, quando Mario Draghi ha assunto la BCE non era particolarmente aggressivo. La crisi ha dimostrato finora che le regole della BCE sono incredibilmente malleabile, così che cosa si intende esattamente con l'affermazione che "ribadisce il proprio impegno a fornire liquidità in base alle esigenze nel rispetto delle regole esistenti" non è chiaro, ma il voto potrebbe assumere qualsiasi della Commissione.
***
Lungo, ma da leggere ...
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tommy271
Forumer storico
Contribuirà a "smuovere" i tedeschi ...
tommy271
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Felix Salmon: Lo scenario peggiore per Cipro chiamato «CypriOut» - Coloro che reagiscono ai depositi fiscali devono riflettere su cosa sarebbe successo se il paese torna a battere ... disastro!
21/03/13 - 08:04
Come scenario peggiore che potrebbe accadere presentato la possibile uscita di Cipro con l'euro, l'analista Reuters, salmone Felix, criticando coloro che sostengono tale soluzione.
"Lo scenario peggiore si chiama« CypriOut », e accadrà solo se non esiste un piano alternativo per il sostegno di Cipro, sia per l'Eurogruppo e le Anastasiadis governo. In tal caso, e se la Russia ha rifiutato di sostenere il paese, poi Cipro entrerà in un default caotico, come è successo con l'Argentina nel 2012 ", ha detto Salmon.
"Il costo di uscita dalla zona euro Cipro sarà gestibile. Tuttavia, se qualcuno pensa che il risparmio d'imposta sarà più doloroso che l'uscita, si vedrà cosa accadrà se CypriOut, ha aggiunto l'analista di Reuters.
L'Europa ci ha dimostrato che anche all'ultimo momento non c'è accordo, e forse confermare questa tattica. Tuttavia, tutta questa situazione ricorda il caos terrificante che ha prevalso in Argentina nel marzo 2001, pochi mesi prima che il paese vada in bancarotta.
Sicuramente si potrebbe CypriOut disastro per Cipro. Può la tassazione del risparmio di influenzare il paese come centro finanziario, ma l'uscita dall'euro causerebbe gravi turbolenze. E infatti si creerà Zona brutto precedente distruggere eventuali progressi compiuti. Tutto è negativo, e non c'è scenario buono, dice Salmon, giungendo alla conclusione che dovremmo scegliere lo scenario meno negativo.
BankingNews.gr | Online ????????? ?????????
21/03/13 - 08:04
Come scenario peggiore che potrebbe accadere presentato la possibile uscita di Cipro con l'euro, l'analista Reuters, salmone Felix, criticando coloro che sostengono tale soluzione.
"Lo scenario peggiore si chiama« CypriOut », e accadrà solo se non esiste un piano alternativo per il sostegno di Cipro, sia per l'Eurogruppo e le Anastasiadis governo. In tal caso, e se la Russia ha rifiutato di sostenere il paese, poi Cipro entrerà in un default caotico, come è successo con l'Argentina nel 2012 ", ha detto Salmon.
"Il costo di uscita dalla zona euro Cipro sarà gestibile. Tuttavia, se qualcuno pensa che il risparmio d'imposta sarà più doloroso che l'uscita, si vedrà cosa accadrà se CypriOut, ha aggiunto l'analista di Reuters.
L'Europa ci ha dimostrato che anche all'ultimo momento non c'è accordo, e forse confermare questa tattica. Tuttavia, tutta questa situazione ricorda il caos terrificante che ha prevalso in Argentina nel marzo 2001, pochi mesi prima che il paese vada in bancarotta.
Sicuramente si potrebbe CypriOut disastro per Cipro. Può la tassazione del risparmio di influenzare il paese come centro finanziario, ma l'uscita dall'euro causerebbe gravi turbolenze. E infatti si creerà Zona brutto precedente distruggere eventuali progressi compiuti. Tutto è negativo, e non c'è scenario buono, dice Salmon, giungendo alla conclusione che dovremmo scegliere lo scenario meno negativo.
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