Titoli di Stato area Euro CIPRO Operativo titoli di stato

[Gaudente]

Bisognerebbe approfondire.

Seppur nei limiti di investitori retail, ovvero "carne da debt restructuring", proviamoci...
cominciamo con questo screenshot preso dal loro report annuale del 2011

 

[Gaudente]

come potete vedere , l'equity della banca si e' ridotta di ben 3 miliardi di euro dai 3,6 miliardi del 2010 agli appena 600 milioni del 2011.
Le cause sono state le seguenti sciagure:

 

[Gaudente]

Purtroppo entro il 30 corrente mese la banca per ottemperare ai requisiti minimi di solvibilita' dovra' ricapitalizzarsi per 1,8 miliardi di equity , che non si capisce proprio dove li si andra' a trovare ....

ma peggio ancora mi sembra questa frase sibillina sullo scambio di "outstanding capital securities" con capitale tier 1

Around x600 million to be raised through exchanging into Core Tier I capital, of part of the Group’s outstanding capital securities and subordinated...

 

[Gaudente]

che i fondi per la ricapitalizzazione non si trovano, lo dimostra anche questo post di Tommy sul thread greco ... stanno gia' a pietire gli 1,8 miliardi dall'EFSF GRECIA Operativo titoli di stato - Pagina 8989 - I Forum di Investireoggi

 

[russiabond]

Purtroppo entro il 30 corrente mese la banca per ottemperare ai requisiti minimi di solvibilita' dovra' ricapitalizzarsi per 1,8 miliardi di equity , che non si capisce proprio dove li si andra' a trovare ....

ma peggio ancora mi sembra questa frase sibillina sullo scambio di "outstanding capital securities" con capitale tier 1

Around x600 million to be raised through exchanging into Core Tier I capital, of part of the Group’s outstanding capital securities and subordinated...

...meglio Dexia 2015 a 64/100

almeno quella è più grossa ...meglio fare un botto grosso che uno piccolo

 

[Gaudente]

L'entusiasmante andamento...

...del titolo azionario: da 7 euro a 7 cents ! e noi che ci lamentiamo di Uniladrit e Montefiaschi

 

[tommy271]

che i fondi per la ricapitalizzazione non si trovano, lo dimostra anche questo post di Tommy sul thread greco ... stanno gia' a pietire gli 1,8 miliardi dall'EFSF GRECIA Operativo titoli di stato - Pagina 8989 - I Forum di Investireoggi

I soldi che servono, al momento non ci sono.
Oltre all'EFSF ci sarebbe la sempre/presente Russia.
Ma qui il gioco potrebbe farsi "pesante" per tutta una serie di questioni geopolitiche.

Forse vado troppo di fantasia ma se la Russia dovrà sganciarsi dalla Siria (sempre che poi non l'accontentino in qualche modo) dovrà trovarsi un nuovo porto nel Mediterraneo per la propria flotta militare ospitata gentilmente da Damasco.

Accasarsi a Nicosia, come ipotizzano alcuni scenari, potrebbe rendere l'area maggiormente instabile con una forte pressione sulla Turchia.
Tra l'altro su questi ultimi pendono i sospetti di chiudere un'occhio (anzi due) sui terroristi attivi nel Caucaso.

 

[Gaudente]

altro articolo...

Marfin Popular Bank Public Co. Ltd. : Cyprus Says Need for Bailout Urgent | 4-Traders

The rights issue, which will be underwritten by the government, is due to kick off June 15 and last about two weeks. With private investors unlikely to cover the full sum, the plan creates potential liabilities of EUR1.8 billion for the state, which in Cyprus's tiny economy, could translate into a budget deficit of more than 10% of gross domestic product--four times this year's target.

Ora considerando che la capitalizzazione di borsa attuale e' di 126 milioni possiamo ben immaginare quale potra' essere la partecipazione dei privati all'aumento di 1,8 miliardi ... gravera' per intero sul bilancio pubblico, incrementando il rapporto debito/PIL di ben 10 punti percentuali

 

[tommy271]

Marfin Popular Bank Public Co. Ltd. : Cyprus Says Need for Bailout Urgent | 4-Traders

The rights issue, which will be underwritten by the government, is due to kick off June 15 and last about two weeks. With private investors unlikely to cover the full sum, the plan creates potential liabilities of EUR1.8 billion for the state, which in Cyprus's tiny economy, could translate into a budget deficit of more than 10% of gross domestic product--four times this year's target.

Ora considerando che la capitalizzazione di borsa attuale e' di 126 milioni possiamo ben immaginare quale potra' essere la partecipazione dei privati all'aumento di 1,8 miliardi ... gravera' per intero sul bilancio pubblico, incrementando il rapporto debito/PIL di ben 10 punti percentuali

Come in Grecia i privati (ciprioti) non ci metteranno un euro ... non rimane che lo Stato (che però potrebbe muoversi sulla falsariga del buon accordo con la Spagna) oppure qualche gruppo estero potrebbe intervenire dato che comunque son quattro soldi. Come ripeto, sarebbe però una pesante ipoteca su Nicosia.

 

[Gaudente]

Conclusioni...

Il fatto che il governo garantisca l'inoptato dell'aumento di capitale (ovvero di fatto lo sottoscriva pressocche' interamente) in teoria sarebbe un'ottima notizia , ma in pratica stante la moda galoppante di "coinvolgere i privati" in ristrutturazioni con haircut da macellai per poi sbandierarle nei TG come provvidenziali salvataggi , temo che le probabilita' di ricevere in sede di scadenza al posto dei dindini dei perpetual tier 1 con cedola da fame siano assai rilevanti.
Quindi alla larga dai bond Popular bank scadenza settembre.

Alla larga inoltre dai titoli di stato ciprioti, almeno finche' l'effetto del default greco sul sistema bancario con conseguenti necessita' di ricapitalizzazioni pubbliche non sara' noto nella sua interezza.