tommy271
Forumer storico
Quando arriverà il trattato di pace, non credo proprio che i russi si accolleranno le spese di ricostruzione.
Obbligazioni a tasso fisso CRISI UCRAINA, Bond Russia, Ucraina, Gazprom e altro
- Creatore Discussione Tramontoaustrale
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Quando arriverà il trattato di pace, non credo proprio che i russi si accolleranno le spese di ricostruzione.
tommy271
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Tu hai un prodotto, noi abbiamo un dollaro
La Banca di Russia è temporaneamente investita di poteri di commercio estero
Contestualmente alle informazioni sulla futura riconferma del capo della Banca Centrale Elvira Nabiullina per un terzo mandato quinquennale, venerdì scorso è stato emanato un regolare decreto presidenziale "Su ulteriori misure temporanee per garantire la stabilità finanziaria nel campo della regolamentazione valutaria". Un sistema temporaneo di regolazione parallela dei flussi di capitali e del commercio estero, basato sulla logica del decreto, sarà creato dalla Banca di Russia e dalle agenzie governative.
In parte, le disposizioni del decreto 18 marzo n. 126 intendono integrare la costruzione fuori standard e manifestamente incompleta creata da tre precedenti decreti emergenziali n. 79 del 28 febbraio, n. 81 del 1 marzo e n. sistema finanziario in relazione ai residenti della Federazione Russa e ai non residenti dei paesi che hanno imposto sanzioni contro la Federazione Russa (ora una parte significativa dei paesi dell'OCSE è nell'elenco). Allo stesso tempo, quanto sta accadendo è direttamente correlato alla Banca Centrale: il decreto n. 126 conferisce alla Banca di Russia, insieme alla commissione governativa per il controllo degli investimenti esteri nella Federazione Russa, funzioni di regolamentazione praticamente inesistenti le condizioni del commercio estero.
Cos'altro c'è nel nuovo decreto
Entro i prossimi giorni, al Consiglio di Amministrazione della Banca Centrale saranno conferiti i più rilevanti poteri per ripristinare parte del commercio estero: potrà determinare l'ammontare delle operazioni che i residenti della Federazione Russa potranno effettuare in qualità di un anticipo o un anticipo a favore di non residenti.
Il pagamento anticipato è una pratica alternativa al sistema dei crediti commerciali in valuta estera che esisteva prima del 24 febbraio e alle sanzioni, che servivano alla maggior parte delle importazioni russe di merci: ora viene rapidamente distrutto sia dal nuovo regime di controllo valutario che dalle restrizioni delle sanzioni e , abbastanza comprensibile alla luce delle due circostanze precedenti, il rifiuto degli esportatori almeno degli Stati "ostili" (in realtà, un elenco di paesi molto più ampio) di mantenere schemi di transazioni commerciali preesistenti con la Russia.
Sulla base del testo del decreto, si può presumere che la Banca centrale sia ora considerata dalle autorità della Federazione Russa come una struttura che dovrebbe coordinare il nuovo regime di controllo valutario e patrimoniale con l'attività economica estera.
Da un lato, dato che la Banca di Russia ha buone possibilità con la licenza generale del Tesoro statunitense di essere un canale centralizzato per un futuro sistema stabile di pagamento delle importazioni nella Federazione Russa, questa decisione sembra logica.
D'altra parte, la disposizione "semimanuale" di pagamento per le importazioni nella Federazione Russa è una funzione che presumibilmente riporta la Banca centrale alle pratiche della Banca di Stato dell'URSS. I resti di questa particolare infrastruttura nella Banca centrale sono stati liquidati alla fine degli anni '90.
Va notato che, come in epoca sovietica, esistono già delle eccezioni nel sistema, a pochi giorni dal suo ripristino: una parte significativa delle restrizioni è stata revocata per i progetti Yamal LNG e Arctic LNG di gas naturale liquefatto (ma non per Sakhalin). Contestualmente, la Commissione Investimenti Esteri ha ricevuto con decreto la facoltà di rilasciare autorizzazioni speciali per operazioni eccedenti i limiti generali della Banca Centrale, la quale, a sua volta, non ha tale diritto. La Commissione Investimenti Esteri, a differenza delle commissioni citate nei tre precedenti decreti, è gestita in misura minore dal Ministero delle Finanze - il sistema proposto ora (seppur in forma incompiuta) appare più distribuito,
www.kommersant.ru
La Banca di Russia è temporaneamente investita di poteri di commercio estero
Contestualmente alle informazioni sulla futura riconferma del capo della Banca Centrale Elvira Nabiullina per un terzo mandato quinquennale, venerdì scorso è stato emanato un regolare decreto presidenziale "Su ulteriori misure temporanee per garantire la stabilità finanziaria nel campo della regolamentazione valutaria". Un sistema temporaneo di regolazione parallela dei flussi di capitali e del commercio estero, basato sulla logica del decreto, sarà creato dalla Banca di Russia e dalle agenzie governative.
In parte, le disposizioni del decreto 18 marzo n. 126 intendono integrare la costruzione fuori standard e manifestamente incompleta creata da tre precedenti decreti emergenziali n. 79 del 28 febbraio, n. 81 del 1 marzo e n. sistema finanziario in relazione ai residenti della Federazione Russa e ai non residenti dei paesi che hanno imposto sanzioni contro la Federazione Russa (ora una parte significativa dei paesi dell'OCSE è nell'elenco). Allo stesso tempo, quanto sta accadendo è direttamente correlato alla Banca Centrale: il decreto n. 126 conferisce alla Banca di Russia, insieme alla commissione governativa per il controllo degli investimenti esteri nella Federazione Russa, funzioni di regolamentazione praticamente inesistenti le condizioni del commercio estero.
Cos'altro c'è nel nuovo decreto
Entro i prossimi giorni, al Consiglio di Amministrazione della Banca Centrale saranno conferiti i più rilevanti poteri per ripristinare parte del commercio estero: potrà determinare l'ammontare delle operazioni che i residenti della Federazione Russa potranno effettuare in qualità di un anticipo o un anticipo a favore di non residenti.
Il pagamento anticipato è una pratica alternativa al sistema dei crediti commerciali in valuta estera che esisteva prima del 24 febbraio e alle sanzioni, che servivano alla maggior parte delle importazioni russe di merci: ora viene rapidamente distrutto sia dal nuovo regime di controllo valutario che dalle restrizioni delle sanzioni e , abbastanza comprensibile alla luce delle due circostanze precedenti, il rifiuto degli esportatori almeno degli Stati "ostili" (in realtà, un elenco di paesi molto più ampio) di mantenere schemi di transazioni commerciali preesistenti con la Russia.
Sulla base del testo del decreto, si può presumere che la Banca centrale sia ora considerata dalle autorità della Federazione Russa come una struttura che dovrebbe coordinare il nuovo regime di controllo valutario e patrimoniale con l'attività economica estera.
Da un lato, dato che la Banca di Russia ha buone possibilità con la licenza generale del Tesoro statunitense di essere un canale centralizzato per un futuro sistema stabile di pagamento delle importazioni nella Federazione Russa, questa decisione sembra logica.
D'altra parte, la disposizione "semimanuale" di pagamento per le importazioni nella Federazione Russa è una funzione che presumibilmente riporta la Banca centrale alle pratiche della Banca di Stato dell'URSS. I resti di questa particolare infrastruttura nella Banca centrale sono stati liquidati alla fine degli anni '90.
Va notato che, come in epoca sovietica, esistono già delle eccezioni nel sistema, a pochi giorni dal suo ripristino: una parte significativa delle restrizioni è stata revocata per i progetti Yamal LNG e Arctic LNG di gas naturale liquefatto (ma non per Sakhalin). Contestualmente, la Commissione Investimenti Esteri ha ricevuto con decreto la facoltà di rilasciare autorizzazioni speciali per operazioni eccedenti i limiti generali della Banca Centrale, la quale, a sua volta, non ha tale diritto. La Commissione Investimenti Esteri, a differenza delle commissioni citate nei tre precedenti decreti, è gestita in misura minore dal Ministero delle Finanze - il sistema proposto ora (seppur in forma incompiuta) appare più distribuito,
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Банк России временно наделяют внешнеторговыми полномочиями
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tommy271
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Attenzione, si apre il trading OFZ
Il mercato può essere sostenuto dalla Banca Centrale e dalle banche statali
Dopo una pausa di tre settimane il 21 marzo, dovrebbero aprire le negoziazioni di titoli di stato sulla borsa di Mosca. Gli operatori di mercato ritengono che le negoziazioni possano iniziare con vendite dovute agli ordini accumulati dagli investitori durante il periodo di sospensione e possibili richieste di margine su obbligazioni lunghe. Dati gli ampi portafogli OFZ detenuti dalle banche statali, le restrizioni alla vendita da parte di non residenti e il riacquisto di titoli da parte della Banca Centrale, l'impatto sarà limitato. Ma gli esperti prevedono che il rendimento dei titoli short salirà al 20% annuo, mentre a fine febbraio il rendimento era dell'11-14% annuo.
Per decisione della Banca di Russia, le negoziazioni di titoli di Stato riprenderanno il 21 marzo nella sezione del mercato azionario della Borsa di Mosca. Questo passaggio è stato discusso una settimana prima ( vedi Kommersant del 10 marzo ), ma dal 14 marzo al 18 marzo la sezione azionaria è stata chiusa.
Ora, al fine di “garantire una liquidità equilibrata” ed “impedire un'eccessiva volatilità”, la Banca Centrale intende acquistare titoli di Stato per rivenderli successivamente. Il regolatore non ha risposto alla richiesta di Kommersant su quanto denaro dovrebbe essere speso.
Alexey Timofeev, presidente di NAUFOR, ha spiegato che l'apertura del mercato OFZ consentirà di "dare una curva dei rendimenti", valutare questi titoli come garanzia e, vendendoli, migliorare la liquidità delle istituzioni finanziarie. Secondo l'esperto, il supporto del mercato da parte della Banca Centrale consentirà di mitigare il primo momento di apertura, quando potrebbe esserci ancora uno squilibrio tra domanda e offerta di mercato. Quindi, sostiene Timofeev, "il mercato si gestirà da solo".
Mikhail Kuzin, direttore degli investimenti di BCS Mir Investments, ritiene che la Banca di Russia non abbia l'obiettivo di acquistare l'intero volume di OFZ, ma solo di supportare le quotazioni.
Vasily Ivanov, amministratore delegato di Otkritie Management Company, osserva che per molti partecipanti al mercato, la ripresa del trading OFZ ridurrà i rischi di perdita di liquidità.
Al 1 gennaio, il volume nominale del mercato OFZ era stimato a 15,5 trilioni di rubli, di cui i non residenti rappresentavano 3,08 trilioni di rubli. (a gennaio hanno ridotto i loro investimenti a 2,95 trilioni di rubli). Secondo il reporting IFRS, il volume degli investimenti del gruppo Sberbank negli OFZ è stato stimato in 2,06 trilioni di rubli. al valore equo e 0,48 trilioni di rubli. da ammortizzato. All'inizio del 2022 il gruppo VTB aveva investimenti in titoli di stato russi (compresi gli eurobond) per quasi 360 miliardi di rubli. Inoltre, all'inizio dell'anno, OFZ per un valore di oltre 514 miliardi di rubli erano nei portafogli dei risparmi pensionistici della società di gestione VEB.RF.
Vladimir Malinovsky, capo del dipartimento di analisi del mercato del debito di Otkritie Investments, prevede che le vendite inizino con l'inizio delle negoziazioni di titoli di stato, poiché il rendimento dei prestiti in essere deve essere "sincronizzato" con l'attuale tasso di riferimento della Banca centrale e del tasso di interesse sui depositi presso primarie banche. Inoltre, secondo lui, durante il periodo di sospensione delle negoziazioni sul mercato, si è accumulato un certo volume di richieste di investitori che hanno deciso di ritirarsi dai titoli di debito. Inoltre, nei prestiti lunghi, le richieste di margine possono funzionare, il che richiederà la vendita di titoli, ha aggiunto Malinovsky.
Allo stesso tempo, i partecipanti al mercato rilevano anche i fattori che impediscono un calo significativo del mercato. In particolare, i non residenti non possono ancora vendere i propri beni. Inoltre, come ha spiegato Dmitry Alexandrov, amministratore delegato di Ivolga Capital, secondo le quotazioni di mercato OTC, non esiste una grande offerta di OFZ ad alto rendimento, “al contrario, è più probabile che gli investitori si preoccupino emotivamente del fatto che molto probabilmente non lo faranno essere in grado di registrare rendimenti OFZ elevati".
Secondo Vladimir Malinovsky, le banche russe possono assumere una posizione neutrale o agire come acquirenti. L'esperto non vede alcun senso economico per le banche vendere gli attuali portafogli OFZ e registrare perdite, avendo il permesso dalla Banca centrale di utilizzare i prezzi delle obbligazioni pre-crisi nel calcolo degli standard. Ora le banche statali hanno ricevuto un afflusso diretto di liquidità dall'autorità di regolamentazione e un aumento del numero di depositi a causa dell'alto tasso chiave, "non hanno motivo di vendere OFZ per ottenere denaro reale", il signor Alexandrov crede anche.
In tali condizioni, i partecipanti al mercato si aspettano che i tassi sui titoli di stato short salgano a valori vicini al tasso chiave della Banca centrale - 20%. A fine febbraio i tassi su tali titoli ammontavano al 12-13% annuo.
Lo stratega degli investimenti di VTB My Investments, Alexander Polyutov, spiega che la Banca centrale ha fornito ai partecipanti al mercato un livello di rendimento indicativo per gli OFZ brevi, mantenendo il tasso chiave al 20%. Secondo Alexander Yermak, Chief Debt Markets Analyst presso BK Region, per i tassi OFZ a lungo termine, le aspettative di un'ulteriore inflazione sono una linea guida più importante. La Banca Centrale prevede un'inflazione del 20% per il 2022, dell'8% per il 2023 e del 4% per il 2024.
Il mercato può essere sostenuto dalla Banca Centrale e dalle banche statali
Dopo una pausa di tre settimane il 21 marzo, dovrebbero aprire le negoziazioni di titoli di stato sulla borsa di Mosca. Gli operatori di mercato ritengono che le negoziazioni possano iniziare con vendite dovute agli ordini accumulati dagli investitori durante il periodo di sospensione e possibili richieste di margine su obbligazioni lunghe. Dati gli ampi portafogli OFZ detenuti dalle banche statali, le restrizioni alla vendita da parte di non residenti e il riacquisto di titoli da parte della Banca Centrale, l'impatto sarà limitato. Ma gli esperti prevedono che il rendimento dei titoli short salirà al 20% annuo, mentre a fine febbraio il rendimento era dell'11-14% annuo.
Per decisione della Banca di Russia, le negoziazioni di titoli di Stato riprenderanno il 21 marzo nella sezione del mercato azionario della Borsa di Mosca. Questo passaggio è stato discusso una settimana prima ( vedi Kommersant del 10 marzo ), ma dal 14 marzo al 18 marzo la sezione azionaria è stata chiusa.
Ora, al fine di “garantire una liquidità equilibrata” ed “impedire un'eccessiva volatilità”, la Banca Centrale intende acquistare titoli di Stato per rivenderli successivamente. Il regolatore non ha risposto alla richiesta di Kommersant su quanto denaro dovrebbe essere speso.
Alexey Timofeev, presidente di NAUFOR, ha spiegato che l'apertura del mercato OFZ consentirà di "dare una curva dei rendimenti", valutare questi titoli come garanzia e, vendendoli, migliorare la liquidità delle istituzioni finanziarie. Secondo l'esperto, il supporto del mercato da parte della Banca Centrale consentirà di mitigare il primo momento di apertura, quando potrebbe esserci ancora uno squilibrio tra domanda e offerta di mercato. Quindi, sostiene Timofeev, "il mercato si gestirà da solo".
Mikhail Kuzin, direttore degli investimenti di BCS Mir Investments, ritiene che la Banca di Russia non abbia l'obiettivo di acquistare l'intero volume di OFZ, ma solo di supportare le quotazioni.
Vasily Ivanov, amministratore delegato di Otkritie Management Company, osserva che per molti partecipanti al mercato, la ripresa del trading OFZ ridurrà i rischi di perdita di liquidità.
Al 1 gennaio, il volume nominale del mercato OFZ era stimato a 15,5 trilioni di rubli, di cui i non residenti rappresentavano 3,08 trilioni di rubli. (a gennaio hanno ridotto i loro investimenti a 2,95 trilioni di rubli). Secondo il reporting IFRS, il volume degli investimenti del gruppo Sberbank negli OFZ è stato stimato in 2,06 trilioni di rubli. al valore equo e 0,48 trilioni di rubli. da ammortizzato. All'inizio del 2022 il gruppo VTB aveva investimenti in titoli di stato russi (compresi gli eurobond) per quasi 360 miliardi di rubli. Inoltre, all'inizio dell'anno, OFZ per un valore di oltre 514 miliardi di rubli erano nei portafogli dei risparmi pensionistici della società di gestione VEB.RF.
Vladimir Malinovsky, capo del dipartimento di analisi del mercato del debito di Otkritie Investments, prevede che le vendite inizino con l'inizio delle negoziazioni di titoli di stato, poiché il rendimento dei prestiti in essere deve essere "sincronizzato" con l'attuale tasso di riferimento della Banca centrale e del tasso di interesse sui depositi presso primarie banche. Inoltre, secondo lui, durante il periodo di sospensione delle negoziazioni sul mercato, si è accumulato un certo volume di richieste di investitori che hanno deciso di ritirarsi dai titoli di debito. Inoltre, nei prestiti lunghi, le richieste di margine possono funzionare, il che richiederà la vendita di titoli, ha aggiunto Malinovsky.
Allo stesso tempo, i partecipanti al mercato rilevano anche i fattori che impediscono un calo significativo del mercato. In particolare, i non residenti non possono ancora vendere i propri beni. Inoltre, come ha spiegato Dmitry Alexandrov, amministratore delegato di Ivolga Capital, secondo le quotazioni di mercato OTC, non esiste una grande offerta di OFZ ad alto rendimento, “al contrario, è più probabile che gli investitori si preoccupino emotivamente del fatto che molto probabilmente non lo faranno essere in grado di registrare rendimenti OFZ elevati".
Secondo Vladimir Malinovsky, le banche russe possono assumere una posizione neutrale o agire come acquirenti. L'esperto non vede alcun senso economico per le banche vendere gli attuali portafogli OFZ e registrare perdite, avendo il permesso dalla Banca centrale di utilizzare i prezzi delle obbligazioni pre-crisi nel calcolo degli standard. Ora le banche statali hanno ricevuto un afflusso diretto di liquidità dall'autorità di regolamentazione e un aumento del numero di depositi a causa dell'alto tasso chiave, "non hanno motivo di vendere OFZ per ottenere denaro reale", il signor Alexandrov crede anche.
In tali condizioni, i partecipanti al mercato si aspettano che i tassi sui titoli di stato short salgano a valori vicini al tasso chiave della Banca centrale - 20%. A fine febbraio i tassi su tali titoli ammontavano al 12-13% annuo.
Lo stratega degli investimenti di VTB My Investments, Alexander Polyutov, spiega che la Banca centrale ha fornito ai partecipanti al mercato un livello di rendimento indicativo per gli OFZ brevi, mantenendo il tasso chiave al 20%. Secondo Alexander Yermak, Chief Debt Markets Analyst presso BK Region, per i tassi OFZ a lungo termine, le aspettative di un'ulteriore inflazione sono una linea guida più importante. La Banca Centrale prevede un'inflazione del 20% per il 2022, dell'8% per il 2023 e del 4% per il 2024.
tommy271
Forumer storico
La liquidità si è riversata nel sistema
Le banche continuano ad aver bisogno del sostegno della Banca Centrale
Le banche russe continuano ad attrarre una maggiore quantità di fondi dalla Banca centrale, ma è notevolmente diminuita dal valore massimo di 9,8 trilioni di rubli. Alcune banche stanno perdendo clienti, altre stanno guadagnando afflussi, la liquidità è ancora distribuita in modo non uniforme nel sistema, affermano gli esperti, il che costringe le banche a ricorrere agli strumenti di supporto della Banca centrale.
A partire dal 3 marzo, la Banca Centrale ha iniziato a condurre pronti contro termine giornalieri di un giorno con un limite di 3 trilioni di rubli. Il volume delle transazioni concluse la scorsa settimana è stato di 1,9-2,4 trilioni di rubli. per pronti contro termine di un giorno e 3 trilioni di rubli. per un repo per una settimana. Il deficit di liquidità strutturale - lo stato del settore bancario, caratterizzato dall'esistenza di una stabile necessità per gli istituti di credito di aumentare la liquidità attraverso operazioni con la Banca di Russia - ha raggiunto il suo punto più alto di 7 trilioni di rubli. (al 3 marzo), tuttavia, ormai è quasi triplicato, a 2,4 trilioni di rubli. (dal 18 marzo).
La liquidità nel settore bancario è distribuita in modo non uniforme, affermano gli esperti.
Tuttavia, la Banca Centrale non pubblica il numero ei nomi delle banche partecipanti alle aste repo. È inoltre impossibile stimare l'importo del debito delle banche più grandi fino a quando non sarà disponibile il 101° modulo di segnalazione.
Secondo Elvira Nabiullina, "alla fine di febbraio le banche hanno subito un deflusso su larga scala di rubli dai conti della popolazione, ma nelle ultime due settimane questo denaro è stato restituito ai depositi a termine". Tuttavia, fino alla pubblicazione del 101° modulo di segnalazione, non può essere valutato. Tuttavia, il 3 marzo, l'importo dei crediti della Banca centrale nei confronti delle banche ha superato i 9,8 trilioni di rubli.
Questo è il volume massimo dal 2017; la Banca Centrale non pubblica i dati precedenti. Tuttavia, dal 24 febbraio al 5 marzo, la crescita del contante in circolazione è stata di 2,8 trilioni di rubli. Questo non è stato osservato nel 2014-2015, secondo i dati della Banca Centrale. Dopo il 5 marzo, la crescita del contante in circolazione si è interrotta, è iniziato il ritiro: dal 5 marzo al 17 marzo è stato pari a 681,6 miliardi di rubli. Nonostante ciò, permane una forte domanda di prestiti. Gli esperti ritengono che la situazione non sia ancora migliorata.
Gli attuali volumi di attrazione di liquidità da parte delle banche rimangono elevati, "questo suggerisce che i prelievi di contanti e i trasferimenti di fondi da parte della popolazione non si sono ancora completamente stabilizzati", afferma Yuri Belikov, amministratore delegato del Dipartimento di convalida di Expert RA.
Sono necessari finanziamenti aggiuntivi per mantenere una liquidità sufficiente a sostenere la liquidità. Inoltre, le banche hanno una grande quantità di titoli nei loro bilanci e, date le attuali condizioni di mercato e le restrizioni infrastrutturali, non possono essere venduti e, come opzione, le banche stanno ora attirando liquidità per loro. In caso contrario, questi beni sarebbero temporaneamente immobilizzati, ovvero non possono essere rapidamente venduti e convertiti in denaro.
Ora l'aumento della domanda di liquidità da parte delle banche può essere spiegato dal fatto che dalla fine di febbraio c'è stato un ritiro su larga scala di denaro dal sistema bancario, afferma Evgeny Nadorshin, capo economista di PF Capital. "E finora questo denaro non è stato restituito alle banche per intero", osserva.
Un altro analista, in un'intervista a Kommersant, fa notare che quanto accaduto e quel livello di sanzioni senza precedenti, tutto questo potrebbe scuotere la fiducia nel sistema bancario, che si è costruito negli anni. Gli esperti indicano anche gli overflow che potrebbero essere all'interno del sistema, alcuni clienti vanno ad altre banche. Secondo Nadorshin, le banche che sono entrate nell'SDN, i cui clienti potevano cambiare banca e trasferire i loro fondi ad altre organizzazioni di credito, hanno subito un duro colpo.
"Tassi di deposito elevati non hanno fermato il deflusso dei fondi dei clienti dal sistema bancario, affinché il volume di liquidità ricevuto dalle banche diminuisca, questo deflusso non solo deve finire, ma anche girare nella direzione opposta", afferma Mikhail Matovnikov, capo analista di Sberbank.
E finora, a quanto pare, questo non è successo. Inoltre, le banche devono eseguire il backup di filiali e bancomat con contanti.
Una situazione del genere, caratterizzata da una maggiore domanda di finanziamenti da parte della Banca centrale, come mostra l'esperienza delle precedenti crisi, può trascinarsi per diversi anni, ritiene Matovnikov: "Un vivido esempio è stato nel 2015".
Le banche continuano ad aver bisogno del sostegno della Banca Centrale
Le banche russe continuano ad attrarre una maggiore quantità di fondi dalla Banca centrale, ma è notevolmente diminuita dal valore massimo di 9,8 trilioni di rubli. Alcune banche stanno perdendo clienti, altre stanno guadagnando afflussi, la liquidità è ancora distribuita in modo non uniforme nel sistema, affermano gli esperti, il che costringe le banche a ricorrere agli strumenti di supporto della Banca centrale.
A partire dal 3 marzo, la Banca Centrale ha iniziato a condurre pronti contro termine giornalieri di un giorno con un limite di 3 trilioni di rubli. Il volume delle transazioni concluse la scorsa settimana è stato di 1,9-2,4 trilioni di rubli. per pronti contro termine di un giorno e 3 trilioni di rubli. per un repo per una settimana. Il deficit di liquidità strutturale - lo stato del settore bancario, caratterizzato dall'esistenza di una stabile necessità per gli istituti di credito di aumentare la liquidità attraverso operazioni con la Banca di Russia - ha raggiunto il suo punto più alto di 7 trilioni di rubli. (al 3 marzo), tuttavia, ormai è quasi triplicato, a 2,4 trilioni di rubli. (dal 18 marzo).
La liquidità nel settore bancario è distribuita in modo non uniforme, affermano gli esperti.
Tuttavia, la Banca Centrale non pubblica il numero ei nomi delle banche partecipanti alle aste repo. È inoltre impossibile stimare l'importo del debito delle banche più grandi fino a quando non sarà disponibile il 101° modulo di segnalazione.
Secondo Elvira Nabiullina, "alla fine di febbraio le banche hanno subito un deflusso su larga scala di rubli dai conti della popolazione, ma nelle ultime due settimane questo denaro è stato restituito ai depositi a termine". Tuttavia, fino alla pubblicazione del 101° modulo di segnalazione, non può essere valutato. Tuttavia, il 3 marzo, l'importo dei crediti della Banca centrale nei confronti delle banche ha superato i 9,8 trilioni di rubli.
Questo è il volume massimo dal 2017; la Banca Centrale non pubblica i dati precedenti. Tuttavia, dal 24 febbraio al 5 marzo, la crescita del contante in circolazione è stata di 2,8 trilioni di rubli. Questo non è stato osservato nel 2014-2015, secondo i dati della Banca Centrale. Dopo il 5 marzo, la crescita del contante in circolazione si è interrotta, è iniziato il ritiro: dal 5 marzo al 17 marzo è stato pari a 681,6 miliardi di rubli. Nonostante ciò, permane una forte domanda di prestiti. Gli esperti ritengono che la situazione non sia ancora migliorata.
Gli attuali volumi di attrazione di liquidità da parte delle banche rimangono elevati, "questo suggerisce che i prelievi di contanti e i trasferimenti di fondi da parte della popolazione non si sono ancora completamente stabilizzati", afferma Yuri Belikov, amministratore delegato del Dipartimento di convalida di Expert RA.
Sono necessari finanziamenti aggiuntivi per mantenere una liquidità sufficiente a sostenere la liquidità. Inoltre, le banche hanno una grande quantità di titoli nei loro bilanci e, date le attuali condizioni di mercato e le restrizioni infrastrutturali, non possono essere venduti e, come opzione, le banche stanno ora attirando liquidità per loro. In caso contrario, questi beni sarebbero temporaneamente immobilizzati, ovvero non possono essere rapidamente venduti e convertiti in denaro.
Ora l'aumento della domanda di liquidità da parte delle banche può essere spiegato dal fatto che dalla fine di febbraio c'è stato un ritiro su larga scala di denaro dal sistema bancario, afferma Evgeny Nadorshin, capo economista di PF Capital. "E finora questo denaro non è stato restituito alle banche per intero", osserva.
Un altro analista, in un'intervista a Kommersant, fa notare che quanto accaduto e quel livello di sanzioni senza precedenti, tutto questo potrebbe scuotere la fiducia nel sistema bancario, che si è costruito negli anni. Gli esperti indicano anche gli overflow che potrebbero essere all'interno del sistema, alcuni clienti vanno ad altre banche. Secondo Nadorshin, le banche che sono entrate nell'SDN, i cui clienti potevano cambiare banca e trasferire i loro fondi ad altre organizzazioni di credito, hanno subito un duro colpo.
"Tassi di deposito elevati non hanno fermato il deflusso dei fondi dei clienti dal sistema bancario, affinché il volume di liquidità ricevuto dalle banche diminuisca, questo deflusso non solo deve finire, ma anche girare nella direzione opposta", afferma Mikhail Matovnikov, capo analista di Sberbank.
E finora, a quanto pare, questo non è successo. Inoltre, le banche devono eseguire il backup di filiali e bancomat con contanti.
Una situazione del genere, caratterizzata da una maggiore domanda di finanziamenti da parte della Banca centrale, come mostra l'esperienza delle precedenti crisi, può trascinarsi per diversi anni, ritiene Matovnikov: "Un vivido esempio è stato nel 2015".
m.m.f
Forumer storico
.... come puoi vedere, Tommy persona molto informata, sempre, non dice nulla al riguardo.
Il a breve sarei destinatario della cedola del bond 5,625 il 4 aprile.
Faro' sapere.
russiabond
Il mito, la leggenda.
The Netherlands plays a key financial role for Russia's Gazprom
The Netherlands performs an important function for the Russian gas giant Gazprom. Since the energy...
www.taylordailypress.net
Il finanziere del Cremlino
In parte perché lo stato russo è il maggiore azionista di controllo della società, una parte importante di questo reddito finisce nella tesoreria del Cremlino.
Gazprom Non è soggetta alle sanzioni imposte dall'Unione Europea in risposta all'invasione russa dell'Ucraina. Secondo SOMO, di conseguenza, Gazprom è diventata un'ancora di salvezza finanziaria più importante per il Cremlino.
Near
Forumer storico
che tu sappia quando riapre la borsa di mosca noi dall'italia che che possibilità operative abbiamo?
Diadora
Forumer attivo
Ma chissà, se mettono la clausola di fare lavorare loro imprese...
russiabond
Il mito, la leggenda.
Messo ordine ma bloccato... Non lo inviano
Solo vendita per quello che uno ha già comprato
Anche le ferrovie impossibile acquisto banca appoggio UBS filtra ordine e blocca
Comincia il gioco
Chi c'è c'è chi non c'è non c'è...
m.m.f
Forumer storico
...dici le imprese Russe a gratis?
Voglio vedere come ce le portano.
Tra anni 50 sono ancora li che aspettano la ricostruzione....
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