Opzioni DIDATTICA DI BASE SULLE OPZIONI (1 Viewer)

[tontolina]

ciao
poichè non sono brava come te..... ma ho imparato il copia incolla
akkizppaz
http://www.mrprofit.it/magazine/pagina.php?ID_pagina=71&ID_categoria=2&cat=Derivati

Opzioni: Le caratteristiche distintive.
puntatoreOpzioni, le strategie di base.
Derivati

Le Opzioni sono uno strumento finanziario che conferiscono all'acquirente, dietro pagamento di un premio, la facoltà, ma non l'obbligo, di acquistare o vendere un valore mobiliare o un altro strumento finanziario ad un prezzo prestabilito (prezzo di esercizio o strike price), ad una certa data (option di tipo europeo) o fino alla scadenza prestabilita (option di tipo americano). Di contro al diritto dell'acquirente dell'opzione di esercitare la facoltà, da parte del venditore sorge l'obbligo di soddisfare l'impegno assunto nei tempi e nei modi stabiliti all'atto della stipula del contratto. Nello specifico, chi acquista il diritto è definito HOLDER, chi si impegna a soddisfare tale diritto è detto WRITER.

Le opzioni, TRADED se negoziate nei mercati ufficiali o OVER THE COUNTER (OTC) se negoziate tra le parti tramite intermediari, si suddividono in:

CALL OPTION - Il compratore ha il diritto di acquistare l'attività finanziaria oggetto del contratto al prezzo di esercizio prestabilito al momento della transazione. Come conseguenza dell'esercizio dell'opzione, il compratore acquisisce il diritto di assumere una posizione long (lunga) sull'attività finanziaria oggetto del contratto.

PUT OPTION - Il compratore ha il diritto di vendere l'attività finanziaria oggetto del contratto al prezzo di esercizio prestabilito al momento della transazione. Come conseguenza dell'esercizio dell'opzione, il compratore acquisisce il diritto di assumere una posizione short (corta) sull'attività oggetto del contratto.

Con riferimento al prezzo di esercizio le options vengono definite:

IN THE MONEY (ITM) - con prezzo di esercizio inferiore (call) o superiore (put) al prezzo di mercato dell'attività finanziaria oggetto del contratto.

CALL Strike <Prezzo> Prezzo di mercato

AT THE MONEY (ATM) - con prezzo di esercizio coincidente (call e put) con il prezzo di mercato dell'attività finanziaria oggetto del contratto.

CALL e PUT Strike = Prezzo si mercato

OUT OF THE MONEY (OTM) - con prezzo di esercizio superiore (call) o inferiore (put) al prezzo di mercato dell'attività finanziaria oggetto del contratto.

CALL Strike > Prezzo di mercato

PUT Strike < Prezzo di mercato
Derivati

Per definire il valore o pricing delle opzioni sono rilevanti taluni concetti quali il premio, il valore intrinseco, il valore temporale e la volatilità, atti all'analisi delle varie opzioni e delle strategie che proporremo nelle pagine seguenti. In merito alla volatilità storica rimandiamo alla specifica pagina.

Il Premio consiste nell'ammontare pagato, o incassato, per l'acquisto o la vendita di una option. La sua entità è determinata sia dal prezzo di esercizio dell'opzione che dalla sua durata, dal livello dei tassi di interesse della durata del contratto, dalla volatilità e dal prezzo di mercato dell'attività finanziaria oggetto della transazione. Il modello di calcolo più diffuso circa il pricing delle options è la formula di Black & Sholes, che consente la determinazione del valore congruo di una opzione, sia delle due componenti base che lo caratterizzano: il valore intrinseco e quello temporale.

Il Valore Intrinseco o intrinsec value, rappresenta il profitto che si otterrebbe se l'opzione venisse esercitata immediatamente. Tale valore è la risultante degli elementi noti, prezzo di mercato dell'attività finanziaria oggetto del contratto e prezzo di esercizio. In pratica l'opzione ITM ha valore intrinseco positivo, cioè se esercitata permette di conseguire un profitto; l'opzione ATM ha valore intrinseco nullo, se esercitata non dà origine né a perdite né a profitti; l'opzione OTM non ha alcun valore intrinseco, se esercitata darebbe origine ad una perdita.


* Opzioni: Valore Temporale e Volatilità.
* Opzioni: Il calcolatore delle Opzioni.
* Long Call & Long Put.
* Short Call & Short Put.
* Long & Short Underlyng, Bull & Bear Spread, Long & Short Straddle.
* Long & Short Strangle, Long & Short Calendar, Call & Put Ratio.
* Call & Put Ratio, Long & Short Butterfly, Long & Short Condor.
[/b]

 

[Cip1]

CZ

 

[Cip1]

CZ

 

[Vampiro]

ciao
non si potrebbe cominciare con un semplice straddle e venderci sopra solo sulla parte in perdita
voglio dire, anzichè blindare un gain già maturato, non sarebbe possibile blindare una perdita e lasciar correre l'altra ala ?

esempio

+ straddle 41000 costo totale 800
alla perdita di 400 punti da uno dei due lati, blindo la perdita e lascio correre l'altro

abbiamo capito come blindare un gain già maturato
ma come si fa a blindare una perdita già acquisita ?

 

[msldnl]

Lina hai centrato un punto chiave la covered call è una strategia equivalente alla naked put, infatti il covered writer può, in alternativa e impiegando sicuramente meno capitali, vendere put allo scoperto.

Non proprio equivalenti. Nel caso della covered call hai la possibilità di correggere l'operazione se il titolo scende ricomprando la call e vendendone un altra a strike inferiore
cosa che non puoi fare con la put.
Le strategie composte sono state inventate perche è possibile modificarle agendo su uno dei loro componenti. Sicuramente cip1 ve lo spiegherà meglio in una delle sue lezioni.

 

[msldnl]

ciao
non si potrebbe cominciare con un semplice straddle e venderci sopra solo sulla parte in perdita
voglio dire, anzichè blindare un gain già maturato, non sarebbe possibile blindare una perdita e lasciar correre l'altra ala ?

esempio

+ straddle 41000 costo totale 800
alla perdita di 400 punti da uno dei due lati, blindo la perdita e lascio correre l'altro

abbiamo capito come blindare un gain già maturato
ma come si fa a blindare una perdita già acquisita ?

Se ho capito bene, e non ne sono sicuro, hai venduto uno straddle il titolo scende e tu vuoi fermare le perdite allora compra una put a 40500 o più bassa

 

[Vampiro]

Se ho capito bene, e non ne sono sicuro, hai venduto uno straddle il titolo scende e tu vuoi fermare le perdite allora compra una put a 40500 o più bassa

no
+ straddle, mi riferivo al long straddle

scusate una domanda importante, da fondamentali delle opzioni

1 fib long sintetico si fa con:
+ 2 call - 2 put strike ATM
ma dev'essere per forza ATM ??

se faccio
+ 2 call 41500 - 2 put 41500
con l'indice a 40500
non è lo stesso un fib sintetico ?

grazie

 

[f4f]

Non proprio equivalenti. Nel caso della covered call hai la possibilità di correggere l'operazione se il titolo scende ricomprando la call e vendendone un altra a strike inferiore
cosa che non puoi fare con la put.
Le strategie composte sono state inventate perche è possibile modificarle agendo su uno dei loro componenti. Sicuramente cip1 ve lo spiegherà meglio in una delle sue lezioni.

ben detto

 

[rob.luc]

ben detto

questo lo cancello perchè non vorrei che alcune battute goliardiche vengano fraintese

se sono equivalenti,lo sarà anche la nuova figura(con perdite guadagni equivalenti).
è più facile da accettare psicologicamente,ma il risultato non cambia.(anzi cambia,perchè paghi una commissione in più )

secondo questo concetto le equivalenze sono in vigore solo fino a quando fà piacere a noi

ciao

 

[rob.luc]

L'ultimo quote non esiste!

come detto sopra,qualsiasi strike(sintetico) è equivalente al derivato e a scadenza al sottostante.



ciao