Analisi Intermarket era il 62%..e tre x rim.... (7 lettori)

Novenove

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I dati di Housing starts USA usciti poco fa sono migliori delle attese del 5% ed evidenziano crescita (+0,3%) e per terzo mese consecutivo battono le attese. Inoltre dati di agosto sono stati rivisti al rialzo. In calo però i nuovi building permits.
Anche se è presto per dire che housing market USA si sta riprendendo ma quantomeno potrebbe aver trovato il fondo. Oltretutto come si vede dal grafico storico gli housing starts attuali sono circa 1/3 (in volume) di quelli che sono stati nel periodo 2000-2006 e aai minimi livelli di 40 anni.
Questo è positivo per gli operatori del cemento USA (ma anche per construction equipment makers) E rafforza la nostra tesi su Lafarge (BUY target Eu55) anche se è poco esposta al mercato USA (12% cement sales 1% Ebitda) e anche se abbiamo già stime molto prudenti e sotto consensus sia su USA sia su Lafarge in generale. Con i risultati del 5/11 potrebbe arrivare qualche sorpresa positiva.
 
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