Chiaramente chi compra stable non investe in t-bond ma le società che vendono stable in cambio di cash. Vedi Ardoino della Tether, la stessa Circle..
Valuta -> Usdt-> Usd -> t-bonds
Se le stable dominanti sono americane (cash di altre valute convertiti in usd) di fatto la valuta dominante resta usd.
Il legiferare in Usa in ambito cripto degli ultimi mesi non sembra fatto a caso.