alan1
Forumer storico
Per evitare di sporcare il thread non sarà possibile aggiungere risposte, le eventuali domande dovranno essere poste in altri thread di questo forum.
ADI=acronimo di Asset Difeso Primo.
Strategia Sistematica home made di gestione attiva con i fondi, che sfrutta 6 comparti scorrelati e un comparto di parcheggio, tradando i singoli comparti tende a ricavare profitti nelle fasi positive di mercato, difendendoli in quelle negative.
ALFA=vedi HEDGING
BETA=vedi HEDGING
FF=FFLSMN=vedi anche HEDGING.
Acronimo di Fund/Future Long/Short Market Neutral, semplificato in FF, Fund/Future.
Strategia hedging home made sull'azionario italiano, che sfrutta l'efficienza dei migliori fondi Italia per ricavare profitto in qualunque fase di mercato (MN).
I fondi Italia seguono il benchmark ovvero il Mibtel (o Comit)ovvero il Mib30, ovvero il Fib30; si vende un future sul Mib30 (ad esempio un MF) si seleziona un fondo che performa costantemente il benchmark, e lo si compra per un quantitativo analogo al controvalore del MF; quando il mercato sale, salgono sia il MF che il fondo, ma il fondo salirà di più, pertanto guadagno con il fondo e perdo con il Future; viceversa quando scende; il profitto è quindi la differenza di guadagno che c'è tra MF e fondo.
E' preferibile utilizzare più fondi efficienti per miminizzare la perdita di efficienza eventuale del fondo utilizzato.
FFT=vedi FF. Utilizzo di FF come base per il trading. Mette insieme l'Hedging con il trading in modo +/- sinergico. Avendo a disposizione una strategia neutrale rispetto al mercato come FF si può assumere in trading posizione SHORT o LONG. Ottimo l'utilizzo di Regolo per il segnale di trading, infatti Regolo è di norma più reattivo (più veloce ad assumere posizione sul mercato e quindi ad invertire) rispetto ai fondi; l'operatività dei fondi e di Regolo quindi si integrano perchè abbastanza scorrelate, il risultato è un potenziale abbattimento della volatilità e aumento dei profitti, ovvero un generale aumento dell'efficienza.
FFT1/x=Vedi FFT. Versione trading di FF dove la componente trading si integra per livelli desiderati. Consiglio 3 possibili varianti: FFT1/4; FFT1/3; FFT1/2. La variante centrale è quella più equilibrata, la componenti Trading ed Hedging si amalgamano a formare una strategia complessiva migliore della somma delle 2, infatti le 2 strategie sono scorrelate e la volatilità si riduce migliorando l'efficienza. Non ritengo utile scendere sotto 1/4 perchè la componente trading sarebbe minoritaria, all'opposto non ritengo opportuno salire sopra 1/2 perchè i risultati sarebbero troppo dipendenti dalla sola componente trading. Altre info: vedi post successivo.
FIB=Fib30 ovvero Future sul Mib30= Vedi: http://www.borsaitalia.it
Abbiamo a disposizione 2 Future, Minifib (da luglio 2000) e Fib30, sono praticamente uguali, il Fib30 vale 5 volte il Minifib.
MF: MiniFib. Il mercato del FIB segue il suo sottostante ovvero il Mib30, si discosta un po' per vari motivi, ma in una operatività di Breve-Medio periodo possiamo pensarlo uguale al MIB30.
Per operare con il FIB occorre aprire un apposito conto detto Conto Derivati (trattati sul mercato IDEM, i CW non sono veri derivati).
Il future si compra per contratti, un contratto MF vale 1 Euro a punto, un contratto FIB vale 5 euro a punto; ovvero se il MIB30 vale 30000, (facendo finta che il FIB e il MF valgono esattamente come il Mib30) un MF capitalizza un valore di 30000 Euro. Un contratto si può acquistare e vendere con la stessa disinvoltura, si possono quindi assumere 3 posizioni rispetto al mercato, LONG, SHORT, Flat. Per acquistare o vendere il Future non è necessario possedere tutto il valore che capitalizza, ma è sufficiente possedere ca. 1/10 della cifra (la cifra esatta dipende dal margine richiesto da Borsitalia + il margine richiesto dal brocker), si ha quindi un effetto Leva, ovvero: vendo un MF a 30000, impegno 3000, se l'indice sale dell'1%, quindi 300pt, io perdo 300pt, che su 3000 impegnati = 10%. Per acquistare o vendere un contratto si paga una commissione fissa, on line un MF costa mediamente 9E, un FIB 16E.
Il Future ha una scadenza trimestrale, il 3° venerdì di marzo, giugno, settembre, dicembre. Alla scadenza viene conteggiato il valore e liquidato sul vostro conto. Se non lo volete far scadere occorre consolidarlo (ROLL OVER) chiudendolo e aprendone un altro della scadenza successiva.
Per chiudere una posizione occorre ripagare la commissione, infatti se ho acquistato un contratto, per chiuderlo dovrò vendere un contratto e viceversa.
Per invertire una posizione dovrò pagare altre 2 commissioni, infatti se sono Short con un contratto e voglio diventare Long dovrò acquistare 2 contratti.
HEDGING= Strategia di copertura; prevede di assumere sul mercato 2 o più posizioni parzialmente o totalmente antitetiche. Lo scopo delle strategie Hedging è quello di aumentere l'efficienza dell'investimento, di norma non massimizzando i guadagni ma riducendo i rischi potenziali. Esistono molteplici strategie hedging, in questo forum facciamo riferimento solo ad una variante che deriva dalla LONG/SHORT EQUITY MARKET NEUTRAL (L/S MN). MARKET NEUTRAL: annullamento dell'influenza del mercato (fattore BETA); Equity: mercato azionario; LONG/SHORT: acquisto e vendita contemporanea;
LONG: lungo, ovvero acquisto sul mercato;
SHORT: corto, ovvero vendita allo scoperto; per vendere un titolo allo scoperto, ovvero che non si possiede, devo farmelo prestare, dovrò in seguito restituirlo; questa pratica è attualmente consentita in Italia per la clientela Retail ma spesso a costi elevati.
Paniere: insieme di titoli appartenente allo stesso settore (Telefonico; Energetico; ecc).
ALFA: semplifichiamo in fattore qualitativo di efficienza; un titolo con un alto ALFA ha migliori possibilità di un titolo a basso ALFA di performare il mercato di riferimento (Benchmark);
Forza Relativa: ALFA istantaneo, ovvero capacità di un titolo di performare il suo settore (o di un settore di performare il suo indice).
La strategia L/S MN prevede di acquistare all'interno dello stesso paniere i titoli che hanno il miglior fattore ALFA e vendere allo scoperto quelli con ALFA peggiore.
Il risultato è che tutti i titoli si muoveranno su e giù con il mercato (annullamento del BETA e quindi neutralità rispetto al mercato, MN) ma i migliori saliranno di più quando il mercato sale e scenderanno di meno quando il mercato scende. Si consegue quindi sempre un guadagno se accade ciò che è logico aspettarsi.
Si sfata quì l'assunto che i hedge-fund siano tutti speculativi, infatti i fondi MN tendono ad acquistare titoli con buoni fondamentali e vendere titoli con cattivi fondamentali (direi che quì abbiamo l'apoteosi dell'analisi fondamentale), li conservano poi per lunghi periodi; solo occasionalmente operano rispetto alla Forza Relativa.
LONG=vedi HEDGING
L/S=LONG/SHORT=vedi HEDGING
MF=MiniFib=vedi FIB
MN=MARKET NEUTRAL=vedi HEDGING
ORIZZONTE TEMPORALE= Nessuno usa lo stesso parametro, molti cambiano l'orizzonte in funzione dello strumento (qualche giorno per alcuni è Medio se parla di Future, mentre per i fondi il Medio sarà un anno). Io utilizzo gli orizzonti in modo costante a prescindere dagli strumenti, questa è la mia scala:
Brevissimo=da poche ore a pochi giorni;
Breve=da pochi giorni a poche settimane; Medio=da poche settimane a pochi mesi;
Lungo=da pochi mesi a poco più di un anno;
Lunghissimo=da poco più di un anno a qualche anno.
Possiamo identificare altre due categorie, sotto e sopra, che normalmente non utilizzo:
Intraday=operazioni da chiudere in giornata;
Lustrale=(in realtà non ho una definizione, la conio ora, consigliatemene un'altra più bella
), da circa un lustro a più lustri.
SHORT=vedi HEDGING
TS=TRADING SISTEM= Sistema automatico (o insieme di regole prestabilite ed inequivocabili) che fornisce indicazioni logiche (LONG/FLAT/SHORT) per la compravendita nei mercati finanziari.
ADI=acronimo di Asset Difeso Primo.
Strategia Sistematica home made di gestione attiva con i fondi, che sfrutta 6 comparti scorrelati e un comparto di parcheggio, tradando i singoli comparti tende a ricavare profitti nelle fasi positive di mercato, difendendoli in quelle negative.
ALFA=vedi HEDGING
BETA=vedi HEDGING
FF=FFLSMN=vedi anche HEDGING.
Acronimo di Fund/Future Long/Short Market Neutral, semplificato in FF, Fund/Future.
Strategia hedging home made sull'azionario italiano, che sfrutta l'efficienza dei migliori fondi Italia per ricavare profitto in qualunque fase di mercato (MN).
I fondi Italia seguono il benchmark ovvero il Mibtel (o Comit)ovvero il Mib30, ovvero il Fib30; si vende un future sul Mib30 (ad esempio un MF) si seleziona un fondo che performa costantemente il benchmark, e lo si compra per un quantitativo analogo al controvalore del MF; quando il mercato sale, salgono sia il MF che il fondo, ma il fondo salirà di più, pertanto guadagno con il fondo e perdo con il Future; viceversa quando scende; il profitto è quindi la differenza di guadagno che c'è tra MF e fondo.
E' preferibile utilizzare più fondi efficienti per miminizzare la perdita di efficienza eventuale del fondo utilizzato.
FFT=vedi FF. Utilizzo di FF come base per il trading. Mette insieme l'Hedging con il trading in modo +/- sinergico. Avendo a disposizione una strategia neutrale rispetto al mercato come FF si può assumere in trading posizione SHORT o LONG. Ottimo l'utilizzo di Regolo per il segnale di trading, infatti Regolo è di norma più reattivo (più veloce ad assumere posizione sul mercato e quindi ad invertire) rispetto ai fondi; l'operatività dei fondi e di Regolo quindi si integrano perchè abbastanza scorrelate, il risultato è un potenziale abbattimento della volatilità e aumento dei profitti, ovvero un generale aumento dell'efficienza.
FFT1/x=Vedi FFT. Versione trading di FF dove la componente trading si integra per livelli desiderati. Consiglio 3 possibili varianti: FFT1/4; FFT1/3; FFT1/2. La variante centrale è quella più equilibrata, la componenti Trading ed Hedging si amalgamano a formare una strategia complessiva migliore della somma delle 2, infatti le 2 strategie sono scorrelate e la volatilità si riduce migliorando l'efficienza. Non ritengo utile scendere sotto 1/4 perchè la componente trading sarebbe minoritaria, all'opposto non ritengo opportuno salire sopra 1/2 perchè i risultati sarebbero troppo dipendenti dalla sola componente trading. Altre info: vedi post successivo.
FIB=Fib30 ovvero Future sul Mib30= Vedi: http://www.borsaitalia.it
Abbiamo a disposizione 2 Future, Minifib (da luglio 2000) e Fib30, sono praticamente uguali, il Fib30 vale 5 volte il Minifib.
MF: MiniFib. Il mercato del FIB segue il suo sottostante ovvero il Mib30, si discosta un po' per vari motivi, ma in una operatività di Breve-Medio periodo possiamo pensarlo uguale al MIB30.
Per operare con il FIB occorre aprire un apposito conto detto Conto Derivati (trattati sul mercato IDEM, i CW non sono veri derivati).
Il future si compra per contratti, un contratto MF vale 1 Euro a punto, un contratto FIB vale 5 euro a punto; ovvero se il MIB30 vale 30000, (facendo finta che il FIB e il MF valgono esattamente come il Mib30) un MF capitalizza un valore di 30000 Euro. Un contratto si può acquistare e vendere con la stessa disinvoltura, si possono quindi assumere 3 posizioni rispetto al mercato, LONG, SHORT, Flat. Per acquistare o vendere il Future non è necessario possedere tutto il valore che capitalizza, ma è sufficiente possedere ca. 1/10 della cifra (la cifra esatta dipende dal margine richiesto da Borsitalia + il margine richiesto dal brocker), si ha quindi un effetto Leva, ovvero: vendo un MF a 30000, impegno 3000, se l'indice sale dell'1%, quindi 300pt, io perdo 300pt, che su 3000 impegnati = 10%. Per acquistare o vendere un contratto si paga una commissione fissa, on line un MF costa mediamente 9E, un FIB 16E.
Il Future ha una scadenza trimestrale, il 3° venerdì di marzo, giugno, settembre, dicembre. Alla scadenza viene conteggiato il valore e liquidato sul vostro conto. Se non lo volete far scadere occorre consolidarlo (ROLL OVER) chiudendolo e aprendone un altro della scadenza successiva.
Per chiudere una posizione occorre ripagare la commissione, infatti se ho acquistato un contratto, per chiuderlo dovrò vendere un contratto e viceversa.
Per invertire una posizione dovrò pagare altre 2 commissioni, infatti se sono Short con un contratto e voglio diventare Long dovrò acquistare 2 contratti.
HEDGING= Strategia di copertura; prevede di assumere sul mercato 2 o più posizioni parzialmente o totalmente antitetiche. Lo scopo delle strategie Hedging è quello di aumentere l'efficienza dell'investimento, di norma non massimizzando i guadagni ma riducendo i rischi potenziali. Esistono molteplici strategie hedging, in questo forum facciamo riferimento solo ad una variante che deriva dalla LONG/SHORT EQUITY MARKET NEUTRAL (L/S MN). MARKET NEUTRAL: annullamento dell'influenza del mercato (fattore BETA); Equity: mercato azionario; LONG/SHORT: acquisto e vendita contemporanea;
LONG: lungo, ovvero acquisto sul mercato;
SHORT: corto, ovvero vendita allo scoperto; per vendere un titolo allo scoperto, ovvero che non si possiede, devo farmelo prestare, dovrò in seguito restituirlo; questa pratica è attualmente consentita in Italia per la clientela Retail ma spesso a costi elevati.
Paniere: insieme di titoli appartenente allo stesso settore (Telefonico; Energetico; ecc).
ALFA: semplifichiamo in fattore qualitativo di efficienza; un titolo con un alto ALFA ha migliori possibilità di un titolo a basso ALFA di performare il mercato di riferimento (Benchmark);
Forza Relativa: ALFA istantaneo, ovvero capacità di un titolo di performare il suo settore (o di un settore di performare il suo indice).
La strategia L/S MN prevede di acquistare all'interno dello stesso paniere i titoli che hanno il miglior fattore ALFA e vendere allo scoperto quelli con ALFA peggiore.
Il risultato è che tutti i titoli si muoveranno su e giù con il mercato (annullamento del BETA e quindi neutralità rispetto al mercato, MN) ma i migliori saliranno di più quando il mercato sale e scenderanno di meno quando il mercato scende. Si consegue quindi sempre un guadagno se accade ciò che è logico aspettarsi.
Si sfata quì l'assunto che i hedge-fund siano tutti speculativi, infatti i fondi MN tendono ad acquistare titoli con buoni fondamentali e vendere titoli con cattivi fondamentali (direi che quì abbiamo l'apoteosi dell'analisi fondamentale), li conservano poi per lunghi periodi; solo occasionalmente operano rispetto alla Forza Relativa.
LONG=vedi HEDGING
L/S=LONG/SHORT=vedi HEDGING
MF=MiniFib=vedi FIB
MN=MARKET NEUTRAL=vedi HEDGING
ORIZZONTE TEMPORALE= Nessuno usa lo stesso parametro, molti cambiano l'orizzonte in funzione dello strumento (qualche giorno per alcuni è Medio se parla di Future, mentre per i fondi il Medio sarà un anno). Io utilizzo gli orizzonti in modo costante a prescindere dagli strumenti, questa è la mia scala:
Brevissimo=da poche ore a pochi giorni;
Breve=da pochi giorni a poche settimane; Medio=da poche settimane a pochi mesi;
Lungo=da pochi mesi a poco più di un anno;
Lunghissimo=da poco più di un anno a qualche anno.
Possiamo identificare altre due categorie, sotto e sopra, che normalmente non utilizzo:
Intraday=operazioni da chiudere in giornata;
Lustrale=(in realtà non ho una definizione, la conio ora, consigliatemene un'altra più bella
), da circa un lustro a più lustri.SHORT=vedi HEDGING
TS=TRADING SISTEM= Sistema automatico (o insieme di regole prestabilite ed inequivocabili) che fornisce indicazioni logiche (LONG/FLAT/SHORT) per la compravendita nei mercati finanziari.
