Titoli di Stato area Euro GRECIA Operativo titoli di stato - Cap. 1 (5 lettori)

[tommy271]

Nulla di buono si preannuncia all'orizzonte: la crisi in Irlanda sta precipitando trascinandosi dietro i periferici.
Resiste ancora la nostra Grecia, guadagnando posizioni, ma è fuor di dubbio che gli eventi irlandesi cercheranno di nuovo di trascinarla nel vortice. Quindi, massima attenzione.
Le chiusure non rispecchiano bene l'andamento della giornata di ieri: sul fronte irlandese e lusitano l'allargamento durante la giornata è stato marcato, la Grecia è scesa di una quindicina di punti sotto la chiusura mentre Italia e Spagna si sono difese inutilmente.
Oggi giornata tesa, occhi puntati sull'Irlanda.
Tra parentesi la chiusura di ieri. Fonti Thomson-Reuters. Spread/Bund sul decennale.

Grecia 878 pb. (885)
Irlanda 471 pb. (468)
Portogallo 440 pb. (427)
Spagna 196 pb. (190)
Italia 169 pb. (161)

 

[tommy271]

Riflettevo su quale conseguenza potrebbe avere questo trend verso la "convergenza" tra Grecia che sta tenendo bene e anzi migliorando quotazioni e CDS e Irlanda, Portogallo,Spagna verso le quali il sentiment del mercato sta peggiorando.
Credo sia una situazione tutto sommato positiva per i nostri bond, anche se può sembrare controintuitivo...
Se il problema fosse solo la Grecia alla fine il suo debito si potrebbe ristrutturare con danni globali limitati, ovviamente in forma soft, tanto da non farlo passare neanche come un default vero e proprio (stabilizzare la situazione pro tempore con prestiti ponte ha già dimostrato in passato la sua efficacia nello scongiurare crisi di panico generalizzate dei mercati finanziari stile Lehman B., si pensi a GM, Alitalia o Anglo Irish Bank). Quindi di per se i 110 B. non garantiscono la non ristrutturazione del debito Greco e questo il mercato lo sa, infatti le quotazioni sono rimaste in animazione sospesa per mesi dopo i primi facili entusiasmi e ricadute nel panico.
Ora però i dubbi sulla solvibilità dell'area Euro si estendono anche a Irlanda e Portogallo con ombre pure sulla Spagna e poi ci siamo noi che sebbene siamo ancora considerati il vero "affare" sulla piazza europea, con ottimo rapporto rischio (molto basso) /rendimento (molto meglio del bund), deteniamo pur sempre il record assoluto di indebitamento Europeo.
Secondo me con un simile quadro la CEE non potrà assolutamente permettersi un melt down dell'area Euro dichiarando "ognuno per se e Dio per tutti", riguardo al debito pubblico dei singoli paesi. A questo punto devono essere sostenuti o tutti o nessuno. Poi i panni sporchi ce li laveremo in casa, con sanzioni e inasprimento dei controlli per far rientrare i bilanci dei singoli paesi entro i livelli di guardia, magari a botte di austerity e privatizzazioni a manetta. Ma di fronte alla più ampia comunità finanziaria internazionale la situazione dovrà per forza essere stabilizzata. Ovviamente non potrà farsi carico di tutte queste spese la Germania e pochi altri paesi più virtuosi dell'area Euro e credo sia questo che ci tiene a sottolineare la Merkel.
E quale miglior modo allora, se non finanziare un fondo di garanzia per coprire tutti i debiti dei singoli PIIGS alla bisogna, tramite emissioni di bond targati CEE
(o BCE o BEI fate voi...) sovranazionali, tripla A, nuovi di zecca e tirati a lucido ?. I paesi CEE che fruiranno di tali fondi resteranno poi "indebitati" internamente, rispetto al resto dei paesi membri, ma a tassi modesti, quento basta per ripagare il costo degli interessi tripla A dei bond sovranazionali.
E così il cash lo tireranno fuori i Cinesi ansiosi di diversificare i loro portafogli (ormai stracolmi d'oro e di Treasury di cui si fidano sempre meno, soprattutto per la tenace volontà degli americani a svalutare il dollaro).
Così potranno comprarsi titoli tripla A nella valuta più forte del mondo (visto che noi siamo gli unici idioti che di fronte alla svalutazione competitiva delle altre divise principali, continuiamo a salire).
Capisco che la Germania vedrebbe un titolo clone del bund fare concorrenza al suo stesso titolo di stato. Ma non mi sembra ci sia rischio di carenza di domanda vista la congiuntura epocale che stiamo vivendo con il conseguente perdurante Fly to Quality.

Il tuo ragionamento è giusto, sono anch'io d'accordo che i tempi sarebbero maturi per emettere dei bond "made in EU".
Il problema è che la Germania non vuole sentire ...
Rimane da vedere come si svilupperà il nuovo fondo di emergenza da 400 MLD. La speranza, ormai, rimane lì.

Riguardo all'Irlanda, ne discutevo anche con altri, rifuggerei la risposta semplicistica: dato che han salvato la Grecia non ci sono problemi con l'Irlanda.
I meccanismi che hanno generato la crisi sono diversi (anche se lo sviluppo è analogo).
Da parte UE è difficile ricreare un altra scialuppa di salvataggio ... la volontà è minore: in Grecia si trattava di salvare una nazione che aveva truccato i conti, mentre in Irlanda il governo attuale chiede soldi ai contribuenti UE per salvare una propria banca. La situazione è un pò diversa... .

Rimane indubbio che un ulteriore peggioramento sul fronte Irlandese porrebbe le basi per nuovi "tsunami" in area Euro.
Da questo dobbiamo rifuggire.

 

[tommy271]

28 settembre 2010 - 22:01
Grecia: camionisti decidono continuare lo sciopero

ATENE - I camionisti greci hanno deciso questa sera a grande maggioranza di continuare lo sciopero che dura da sedici giorni e che sta creando pesanti contraccolpi nell'industria, nel commercio e nel rifornimento al consumo.

Al termine di un'assemblea tenutasi oggi gli autotrasportatori, che chiedono sia emendata la nuova legge che liberalizza il settore, hanno deciso con 74 voti contro 6 di andare avanti con la protesta dopo aver respinto un tentativo di mediazione dei commercianti e ignorato un appello a riprendere il dialogo da parte del principale partito di opposizione Nuova Democrazia (ND, centrodestra).

I camionisti, i cui mezzi pesanti sono minacciosamente incolonnati alle porte di Atene e Salonicco, hanno respinto nei giorni scorsi le offerte del ministro dei trasporti, Dimitri Reppas, per sovvenzioni e facilitazioni fiscali e pensionistiche in cambio del'abolizione di fatto delle licenze che i lavoratori pagarono a suo tempo cifre assai alte. Ma gli autotrasportatori chiedono compensazioni reali per le licenze e un più lungo periodo di transizione.

Mentre più di diecimila container sono fermi ai porti del Pireo e di Salonicco, i supermarket si vanno svuotando e si teme una penuria di carburante, il governo ha minacciato di ricorrere alla forza se verrà violata la legge e saranno interrotte le principali vie di comunicazione come avvenuto la scorsa settimana.

(Swissinfo.ch)

 

[tommy271]

Una panoramica generale:

Riforma a tappe per il patto Ue - Il Sole 24 ORE

Eurolandia perde gli investitori nella periferia - Il Sole 24 ORE

 

[tommy271]

Chinese prime minister to visit Greece October 2-4

29. September 2010. | 08:11
Sorce: ANA



The Prime Minister of the People's Republic of China Wen Jiabao will be making an official visit to Greece between October 2-4, at the invitation of Prime Minister George Papandreou.


The Prime Minister of the People's Republic of China Wen Jiabao will be making an official visit to Greece between October 2-4, at the invitation of Prime Minister George Papandreou.
The Chinese prime minister will be accompanied by the National Development, Trade and Culture ministers, the Deputy Foreign Minister and the Central Bank's Governor.

 

[METHOS]

Il tuo ragionamento è giusto, sono anch'io d'accordo che i tempi sarebbero maturi per emettere dei bond "made in EU".
Il problema è che la Germania non vuole sentire ...
Rimane da vedere come si svilupperà il nuovo fondo di emergenza da 400 MLD. La speranza, ormai, rimane lì.

Riguardo all'Irlanda, ne discutevo anche con altri, rifuggerei la risposta semplicistica: dato che han salvato la Grecia non ci sono problemi con l'Irlanda.
I meccanismi che hanno generato la crisi sono diversi (anche se lo sviluppo è analogo).
Da parte UE è difficile ricreare un altra scialuppa di salvataggio ... la volontà è minore: in Grecia si trattava di salvare una nazione che aveva truccato i conti, mentre in Irlanda il governo attuale chiede soldi ai contribuenti UE per salvare una propria banca. La situazione è un pò diversa... .

Rimane indubbio che un ulteriore peggioramento sul fronte Irlandese porrebbe le basi per nuovi "tsunami" in area Euro.
Da questo dobbiamo rifuggire.

I bond made in eu li voleva già anni fa tremonti ma i tedeschi li hanno sempre bocciati. Per cui oggi si deve sfruttare il veicolo dei 400 mld.

Per il resto la crisi greca e quella irlandese sono diverse. L'irlanda si trova pericolosamente nella situazione islandese dove tutto il sistema bancario era marcio e pertanto lo stato ha dovuto mollarlo.
Ora si tratta di capire se solo la anglo irish è un malato terminale o anche le altre tipo bank of ireland non hanno speranza. Se è solo una ok ma se anche le altre nonostante le infusioni di mld non c'è la fanno allora la situazione è davvero pericolosa. L'irlanda allor dovrà scegliere se buttare a mare le banche o rischiare di affondare con esse.

 

[tommy271]

Greek Yields Capped at 12% on ‘Double Top’: Technical Analysis

September 28, 2010, 10:39 PM EDT

By Yumi Ikeda


Sept. 29 (Bloomberg) -- Greece’s 10-year bond yields may be capped at about 12 percent after completing a double-top pattern, Barclays Capital Japan Ltd. said, citing trading patterns.
The yields jumped to a record 12.465 percent on May 7 as the region’s debt crisis deepened, before falling to 6.302 percent on May 10 after European Union leaders crafted a bailout for indebted nations. Benchmark rates climbed back to 11.816 percent on Sept. 7, forming a double-top pattern that signals a reversal of trend, said Yoshio Takahashi, a Tokyo-based chief non-yen bond strategist at Barclays.
“Greece isn’t issuing new bonds and mostly relies on an aid from the European Union for funds,” Takahashi said. “As the bond market is being supported by public authorities, further yield gains will be limited.”
The EU and the International Monetary Fund unveiled a rescue package of almost $1 trillion on May 10, while the European Central Bank said it will buy government and private bonds as part of a bid to stave off a debt crisis.
In the near term, Greece’s yields will likely remain at the current level, which was at 10.807 percent at the close of trading yesterday, Takahashi said.
“There’s no reason why Greece’s long-term yields will fall, since the market is now concerned about the spread of the fiscal crisis to Ireland and Portugal,” he said.

 

[tommy271]

OGGI GIORNATA EUROPEA DI PROTESTA: EUROPEAN ACTION DAY

European Day of Action today and Greece seems paralyzed by strikes. Most of the country’s trade unions participate on the protest against the strict austerity measures followed by the government.

GSEE, the General Confederation of Greek Workers and ADEDY, the Civil Servants’ Confederation have organized a mass demonstration today outside the European Union Offices in Athens. According to them, the government not only introduced antisocial measures that decrease tremendously the working wedges, but now it is rewarding the banks, which are also responsible for part of the crisis.


The strikes are expected to make life even harder for the citizens as there will be no public transportation from 12.00-16.00. The tube will start working again after that and the buses and trains one hour later.


At the same time, a 24 hour strike has been announced from the Union of Hospital Doctors and all hospitals are expected to work with limited staff.
The rest of the European countries will face a similar situation today, as strikes have been organized and approved by the European Trade Union Confederation all over the continent. Especially in Brussels, home of the European Parliament it is expected that 100.000 workers will demonstrate.


(Greek Reporter.gr)

 

[g.ln]

titoli in Grecia

già, compricchiando compricchiando intanto sono arrivato a circa 150k di nominale in tds ... mi è un po' sfuggito il dito

Rispetto all'8 settembre:
la 2014 si è alzata di circa 3 punti
idem la 2019;
la 2025 di 2 punti;
fino a 90-100 il cammino è ancora lungo!

Tra l'altro c'erano anche un paio di macchinette in denaro stamattina.

Ciao Ferdo, chi ha pazienza i 90-100 li vedrà .
Ci è sfuggito il dito? forse si, anche io sono dentro con un bel po' di nominale!
Ciao, ciao, Giuseppe

 

[ferdo]

Ciao Ferdo, chi ha pazienza i 90-100 li vedrà .
Ci è sfuggito il dito? forse si, anche io sono dentro con un bel po' di nominale!
Ciao, ciao, Giuseppe

cmq la mia campagna acquisti non è ancora finita