Titoli di Stato area Euro GRECIA Operativo titoli di stato - Cap. 1 (4 lettori)

Stato
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Tobia

Forumer storico
Forse "volo troppo in alto", ma teniamo conto del fatto che ogni tentativo di ridurre il debito comporta un maggior livello di sostenibilità del debito.
Quindi un apprezzamento, in linea teorica, dei TdS.


ma scusa Tommy, secondo te qualsiasi manovra sulle cedole e/o nominale e/o scadenze non sarebbe solo inopportuna perchè dagli effetti devastanti?
a che tasso si finanzierebbero i periferici?
creato questo precedente, il mercato non si dimentica.
 

tommy271

Forumer storico
ma scusa Tommy, secondo te qualsiasi manovra sulle cedole e/o nominale e/o scadenze non sarebbe solo inopportuna perchè dagli effetti devastanti?
a che tasso si finanzierebbero i periferici?
creato questo precedente, il mercato non si dimentica.

Credo che una proposta ad adesione volontaria accompagnata da un buy-back potrebbe risollevare i corsi dei nostri ateniesi.
Il problema reale, qual'è?
Da una parte tutelare l'assetto bancario europeo dall'altra dare modo alla Grecia di rientrare entro un deficit/PIL al 100%.
Quindi una sola proposta di mantenere il nominale ed allungare le scadenze tagliando le cedole non risolve il problema, ma lo sposta più avanti.
Risolve però il problema "banche", non quello "Grecia".
L'unica vera soluzione sarebbe un buy-back accompagnata da un piano di concambio con titoli EFSF, da girarsi poi alla Grecia.
Ma questa necessita di tempo e di un accordo politico forte.

Chiaro che quello che potrebbe succedere ai periferici potrebbe avere effetti imprevedibili sui rendimenti da pagare ai TdS.
 

tommy271

Forumer storico
Oggi, intanto, la Borsa di Atene ha riaperto con un rimbalzo tecnico a 1425 punti a + 1,82%.
I nostri spread sul decennale sono sempre intorno ai valori storici massimi.
Sempre deboli e cedevoli.
 

AAAA47

Forumer storico
Finlandia trovi posizione su Portogallo entro 16 maggio - minFin

Reuters - 21/04/2011 09:50:23



HELSINKI, 21 aprile (Reuters) - Entro il 16 maggio, data del prossimo consiglio Ecofin, la Finlandia deve assumere una posizione chiara sulla partecipazione al pacchetto di salvataggio Ue stanziato a favore del Portogallo.

Lo dice il ministro delle Finanze Jyrki Katainen.

"Il nuovo governo, quello che si insedierà, deve prendere una posizione precisa in merito alla questione portoghese e anche sui meccanismi temporaneo e permanente [di sostegno alla zona euro]" dice alla stampa il responsabile alle Finanze, indicato come favorito alla carica di primo ministro dopo le politiche di domenica scorsa.

"Va trovata una posizione entro il 16 maggio" aggiunge.
 

Baro

Umile contadino
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ARCHIVIO LA REPUBBLICA
IL PIANO BRADY DIVIDE RICCHI E POVERI

02 aprile 1989 — pagina 41 sezione: ECONOMIA
WASHINGTON E' stato Nicholas Brady, il timido (e un po' criticato) ministro del Tesoro americano, a scegliere l' insolito luogo di riunione che evoca immagini agresti, ricche di storia, anzichè quelle di centinaia di esperti che parlano solo di cifre, soldi e percentuali. I ministri delle Finanze e i governatori delle banche centrali dei sette paesi più industrializzati del mondo (che formano il G-7, gruppo dei Sette) si incontrano questa mattina a River Farm. E' un vecchio edificio a 26 chilometri a sud della capitale, all' interno della tenuta di Mount Vernon, dove tra aiuole fiorite e campi di cotone coltivati dagli schiavi, dal 1754 al 1799 George Washington esercitava la sua professione di ricco agricoltore del sud. Non è un piatto di lenticchie, quello su cui i paesi ricchi e quelli poveri hanno cominciato a litigare nel quadro dell' appuntamento primaverile del Fondo monetario internazionale: il Terzo Mondo ha debiti per 400 miliardi di dollari, oltre 500 mila miliardi di lire, e la sua insolvenza rischia di mandare tutto il mondo in bancarotta. Da anni il problema si trascina senza una soluzione, con il risultato che la cifra complessiva del debito è aumentata, e che in molti stati dell' America latina la tensione politica e sociale è ormai insostenibile. Stiamo aprendo le porte al marxismo, ha tuonato il presidente della Repubblica brasiliana, Josè Sarney. E al suo grido di allarme si è subito associato Carlos Andres Perez, presidente del Venezuela, dove un mese fa ci sono state centinaia di morti nei tumulti popolari. Sulle bombe del debito gli Stati Uniti hanno un ruolo chiave: sono infatti le banche americane, a cominciare dalla Citibank, quelle che vantano i maggiori crediti nei confronti del Terzo Mondo; e Washington ha grandi interessi politici, oltre che economici nell' America latina. Ma negli anni di Ronald Reagan l' iniziativa Usa si era limitata al piano Baker (dal nome dell' attuale segretario di Stato), lanciato nel 1985 e mai decollato, che prevedeva, in connessione con la più severa politica economica, nuovi finanziamenti ai paesi in via di sviluppo, in modo da accelerarne la crescita economica e consentir loro di aumentare i fondi disponibili per ripagare le banche. Niente si diceva sull' eventualità di annullare una parte dei debiti. Con l' arrivo di George Bush alla Casa Bianca Washington si è decisa a cambiare strada. Il 10 marzo è stato annunciato il piano Brady, che prevede un coinvolgimento delle organizzazioni internazionali (Fondo nazionale, Banca mondiale) e la remissione di una fetta del debito. E proprio su questo piano è cominciata la guerra che vede da un lato il G-7, il club dei sette paesi più industrializzati; e dall' altro il G-24 il gruppo formato nel 1962 a Lima nel Perù, a cui partecipano Brasile e Argentina e altre ventidue delegazioni in rappresentanza del fronte del Terzo Mondo. La posizione che emerge dal G-24, e che domani sarà esposta nelle riunioni generali del Fondo monetario, è che il piano Brady, pur rappresentando un passo avanti nella direzione giusta, è insufficiente a risolvere il nodo dei debiti. All' interno del G-7, invece, si svilupperà oggi un consenso di massima rispetto alla iniziativa americana, che dovrebbe riflettersi nel comunicato finale che sarà reso noto questa sera. La delegazione italiana, guidata dal ministro del Tesoro Giuliano Amato e dal governatore della Banca d' Italia Carlo Azeglio Ciampi (il direttore generale al Tesoro, Mario Sarcinelli, è rimasto in Italia perché malato), confermerà a Brady il suo appoggio e così faranno gli altri europei; sia pure mettendo l' accento su due sfumature importanti. La prima è che occorre una maggiore sensibilità nell' affrontare il nodo dei debiti in una prospettiva non solo contabile ma politica, sottolineando le responsabilità dalle quali i paesi più ricchi non possono tirarsi indietro (questo concetto è stato riaffermato anche nei colloqui di Taormina fra Ciriaco De Mita e Francois Mitterrand). La seconda, è che nel piano Brady non è sempre chiaro quale è il ruolo delle organizzazioni internazionali e quello dei rapporti bilaterali. In particolare gli Usa vorrebbero focalizzare l' intervento su tre paesi con i quali hanno precisi legami politici (Messico, Filippine) o dove esiste una emergenza sociale (Venezuela). Gli europei preferiscono invece che sia il Fondo monetario a suggerire le priorità. Alla riunione di oggi del G-7 non è presente il ministro delle Finanze giapponese, Tatsuo Murayama, trattenuto a Tokyo per le conseguenze dello scandalo Recruit. L' assenza rende più difficile la discussione tra i Sette sugli altri punti all' ordine del giorno, come le parità monetarie, i tassi di interesse, il ritorno all' inflazione. Ma non dovrebbero esserci problemi per la parte che riguarda il piano Brady. I giapponesi infatti già da tempo hanno dichiarato la propria disponibilità a fornire fondi aggiuntivi rispetto a quei 25 miliardi di dollari che, secondo la proposta americana, andranno al Fondo monetario per ridurre una parte dei debiti o degli interessi sul debito. Probabilmente anche la Germania sarà chiamata a dare un contributo aggiuntivo, mentre per l' Italia questa eventualità viene scartata. Il nuovo ruolo del Giappone sia nell' economia mondiale che nelle vicende del debito dovrebbe essere sancito in una diversa distribuzione delle quote di ogni paese al Fondo. Tokyo oggi è il quinto paese con il 4,53 per cento dei voti, mentre la Gran Bretagna è il secondo con il 6,63 per cento dei voti. La richiesta, sostenuta dagli Usa, è che il Giappone prenda il secondo posto che gli spetta (l' Italia ha oggi il 3,13 per cento dei voti, gli Stati Uniti il 19,14 per cento). Dopo le riunioni del G-7 e del G-24 le discussioni washingtoniane sul piano Brady si sposteranno domani al cosiddetto Interim Committee, il comitato interinale del Fondo monetario. Intanto è stato reso noto che giovedì notte è stato raggiunto un accordo che mette fine alla polemica tra il direttore del Fondo, Michel Camdessus, e il direttore della Banca mondiale, Barber Conable, scoppiata sulle competenze dei due organismi. Nel futuro la Banca seguirà il parere del Fondo qualora ci siano divergenze su come un prestito incide sull' economia del paese in via di sviluppo. - dal nostro inviato ARTURO ZAMPAGLIONE ILARIA CARRA



DOPO PIU' DI 20 anni si parla ancora di debito!!!!!!!!!!!!
(21 aprile 2011)
 
Ultima modifica:

tommy271

Forumer storico
Greece-UAE sign economic cooperation agreement

21. April 2011. | 09:46
Source: ANA





Foreign Minister Dimitris Droutsas and his United Arab Emirates counterpart Sheikh Abdullah bin Zayed Al-Nahyan on Wednesday signed a memorandum of understanding for the promotion of economic and commercial cooperation between Greece and the United Arab Emirates, following the conclusion of the joint ministerial EU-Gulf Cooperation Council held in Abu Dhabi.




A committee is being created with this agreement under the chairmanship of the two Foreign ministers, that will coordinate the promotion of bilateral relations in a wide spectrum of sectors and it is expected to constitute the institutional mechanism for the promotion of bilateral economic and commercial relations. The committee is anticipated to convene once a year, in turn in Athens and in Abu Dhabi.
Droutsas also met on the sidelines of the meeting with his counterparts of Saudi Arabia, Kuwait, Bahrain and Oman and exchanged views on developments in the region and Libya in particular.
The Greek minister said Libya may be attracting the attention of the international community more at the moment, but it must not overshadow the fact that in many other countries in the region reforms have been scheduled in the right direction, without violence having prevailed.
He reiterated that the EU, and Greece in particular, will support the efforts of the countries in the region, without dictating any reforms model, because the solution must ultimately come from the countries interested themselves, so that it will be viable in the longt term.
 

tommy271

Forumer storico
I TITOLI DEI GIORNALI:


Economic issues and increasing speculation of restructuring of the Greek debt were the main front-page items in Athens' dailies on Thursday.



ADESMEFTOS TYPOS: "The 25,000 public administration governors/directors will be 'greenguards' (PASOK-affiliated)".

AVGHI: "Collapse of state revenues, stocks and bonds - Instead of the targeted 8.5 percent increase, state revenues in first quarter of the year fell by 8.5 percent, falling short by 2.8 billion euros".

AVRIANI: "Greece another Lehman Brothers, heading full speed to bankruptcy".

ELEFTHEROS TYPOS: "'Settlement' of unlicensed buildings at cut-rate prices".

ELEFTHEROTYPIA: "Settlement procedures for unlicensed buildings".

ESTIA: "Last chance for the prime minister".

ETHNOS: "Settlement for unlicensed buildings after Easter".

IMERISSIA: "The 'piranhas' are here - Supply of medical materials at prices 20 times up".

KATHIMERINI: "GENOP (Public Power Corporation employees' union) received 31.2 billion euros (in subsidies from PPC) for posters and excursions".

LOGOS: "Shocking report on funding from PPC to GENOP".

NAFTEMPORIKI: "25 billion euros sought for the needs in 2012".

RIZOSPASTIS: "Battle against the abolition of state hospitals and IKA (state Social Security Foundation) units".

TA NEA: "GENOP Tours - Shocking report on the PPC trade unionists".

VRADYNI: "Panic over the revenues".


(ana.gr)
 

bosmeld

Forumer storico
Greek debt restructuring might only cost a handful of French,German banks a few hundred millions euros each





Steve Slater and Lionel Laurent LONDON/PARIS - 21.04.2011



A Greek debt restructuring might only cost a handful of French and German banks a few hundred millions euros each, but could undermine this summer's health check of European lenders.
BNP Paribas, Dexia, Societe Generale and Commerzbank are among the biggest holders of Greek bonds, each with 3 billion euros ($4.3 billion) or more.
Pressure is growing on Athens to deal with its mountain of debt and financial markets are betting some form of restructuring is on the cards. A German government adviser said it was unavoidable.
"It might cause pain to individual banks but the system can withstand what could potentially happen in Greece," said Ajay Rawal, senior director for financial industry advisory services at restructuring advisor Alvarez & Marsal.
"What will be more difficult is the uncertainty it would bring ... where does it lead to and where's next? Everyone's very wary of what precedents it might set."
Greece's debt load of 325 billion euros is nearly double the level regarded as sustainable and about half needs to be written off, economists estimate. That could see "haircuts" on the value of holdings of between 20 and 50 percent, analysts reckon.
What will happen is far from clear, however. Many EU officials maintain a restructuring is not on the agenda, especially before 2013, ruling out the threat of sharp haircuts in the short term.
A voluntary rollover of outstanding debt, extending repayment maturities or a mild restructuring are possible and would be less painful.


INCREASED DEFAULTS


"Extensions are potentially the least damaging for the banks," said Nick Firoozye, head of EMEA rates strategy at Nomura. "They don't lower the debt ratio, they're not necessarily that great for Greece but as a first stage they help to smooth the debt profile."
But they could be costly, forcing banks to mark-to-market all their Greek bond positions. Trading book assets have already been marked down and loan provisions have typically been bumped up, but banking book assets are not adjusted for market swings.
About two-thirds of Greek government debt is held overseas, with a big slug in the hands of European banks.
Banks also hold private sector bonds and loans to private firms and the fear is a restructuring will drive defaults up.
French banks are most exposed, even after reducing their holdings in the last year. They had 19.8 billion euros of government bonds and 42.1 billion euros of loans to the private sector, excluding other banks, at the end of September, according to the Bank for International Settlements.
A one-third haircut could cost BNP Paribas 1.6 billion euros on its 5 billion euro of Greek government bonds, and cost SocGen and Franco-Belgian Dexia about 1 billion euros each on their sovereign holdings. A 50 percent write-down would wipe off 12 percent of BNP's expected earnings this year, and 22 percent at SocGen, analysts at RBS estimated.
Credit Agricole had modest exposure of near 600 million euros, but has over 20 billion euros of loans to the country, as it owns Greek bank Emporiki.


BIG WORRY


German lenders held 26.3 billion euros of government bonds at the end of September and had 10 billion euros of exposure to the private sector.
The big worry is the precedent a Greek default would set.
"The aftershock depends a little bit on whether a restructuring is considered to be a heavy touch -- then it will potentially have large-scale contagion effects," Firoozye said.
European banks' exposure to Greece was 154 billion euros at the end of September, easily surpassed by their exposure to other trouble spots like Ireland (565 billion euros of loans, led by German and British banks); Portugal (216 billion euros); and Spain (727 billion euros).
If Greece restructures, "such a U-turn could go down negatively with markets and could unsettle progress in Ireland, Portugal and Spain," said Deutsche Bank analyst Mark Wall.
"The willingness of private investors to recapitalize euro area banks -- both periphery and core -- could decline, reinforcing contagion," Wall said in a note.
With European banks potentially needing to raise over 40 billion euros this year, that would be a worry.
It could also be a blow to this year's "stress test" of 90 banks across Europe.
The test has already been criticized for repeating last year's flaw -- that it will not apply a haircut to sovereign debt held in banking books. That's because the EU has said it's inconceivable that one of its member states would default or have to restructure.
If Greece can't avoid such a scenario, analysts said, the test's credibility could be fatally hit -- undermining the objective of the test to restore investor confidence in banks.


Source Reuters - Balkans.com.



***
Pareri.




effettivamente un haircut sulla grecia lo dovrebbero reggere tranquillamente.

bnp a un po più di 5bln. se anche vanno a 0 regge la botta tranquillamente, farà meno utile per un anno.



certo le banchette più piccole sarebbero in difficoltà.



cmq a me colpisce l'euro così forte. mi sembra un po strano....
 
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Stato
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