Titoli di Stato area Euro GRECIA Operativo titoli di stato - Cap. 1

[tommy271]

Grecia programma emissione globale in dollari aprile/maggio-Pdma

mercoledì 31 marzo 2010 10:28




ATENE, 31 marzo (Reuters) - La Grecia offrirà un'emissione globale denominata in valuta una tra fine aprile e l'inizio di maggio. Lo riferisce il numero uno dell'agenzia Pdma per la gestione del debito pubblico.
"Ci sarà un roadshow, pensiamo a un'emissione in dollari tra fine aprile e i primi di maggio" dice a Reuters Petros Christodoulou.
Nessun dettaglio invece sull'ammontare che Atene intende raccogliere.


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Vedremo questi. Con un roadshow andranno a piazzarli in giro bussando alle porte... forse è la volta buona. Lo auguro vivamente per loro ...

 

[tommy271]

Grecia, Trichet (Bce): accordo appropriato, Fmi sempre benvenuto

mercoledì 31 marzo 2010 11:32



STOCCOLMA (Reuters) - Il governatore della Banca centrale europea, Jean-Claude Trichet, giudica l'accordo sul sostegno alla Grecia una decisione appropriata, sottolineando che quel che conta saranno le decisioni del governo di Atene. Trichet si aspetta che i mercati riconoscano la credibilità delle misure varate, aggiungendo che la competenza del Fondo monetario internazionale è sempre benvenuta.
Il banchiere si è detto poi soddisfatto di aver visto, nel pieno della crisi, restare salde le aspettative di una politica di gestione dell'inflazione da parte dell'autorità monetaria europea. Le attese sulla gestione del livello dei prezzi, ha aggiunto Trichet, è ciò che "ci ha protetto" dal rischio della deflazione.
Per quest'anno, il numero uno della Bce si aspetta una crescita modesta ma positiva dalla zona euro, mentre vede più robusta quella del prossimo. Ci vuole cautela nella congiuntura attuale, ha detto Trichet, la ripresa dipende dalla fiducia.
Circa la via d'uscita dalla crisi, il governatore ha poi spiegato di non vedere contraddizione tra una gestione solida della politica fiscale e la ripresa economica. La banca giudica appropriato varare riforme strutturali per evitare la creazione di disoccupazione strutturale.

 

[tommy271]

Grecia. Papandreu: I cambiamenti saranno effettuati entro l'anno | l'Occidentale

 

[Imark]

Purtroppo (o meglio?) come si vede dalla tabella che hai postato la maggior parte delle scadenze sono entro i 5 anni. Più oltre c'è poco.

Quindi se l'Agenzia greca dovesse riuscire a spostare le nuove emissioni (ed in parte lo sta facendo con 7/10/20 ennali) oltre il 2015 il carico si andrebbe a distribuire più omogeneamente (e senza affanni) più avanti senza andare a sovrapporsi ad altre "grosse" scadenze già preesistenti.
Oltre poi, il 2020 abbiamo veramente poco ...

Importante per la Grecia passare in tempi brevi alla generazione di un avanzo primario di almeno un 3 punti pct rispetto al PIL. Il lavoro da fare è enorme, ma non impossibile ... dovranno rialzare le tasse (in parte lo stanno già facendo), ampliare la base imponibile (idem) e agire sulla leva dell'età pensionabile (se un tedesco può andare in pensione a 70 anni, può farlo anche un greco, specie se dipendente della PA).

Il farlo senza altro sostegno che il paracadute FMI/UE gioverà indirettamente anche alla Grecia, in quanto concorrerà a tenere basso il valore dell'Euro ed aiuterà in parte a ridare competitività alle produzioni nazionali...

L'allocazione del nuovo bond presso acquirenti nazionali in misura superiore a precedenti emissioni è da ricondurre, IMHO, alla decisione della BCE di continuare ad accettare come collaterale nel prossimo anno anche titoli a rating IG, non solo di classe A

 

[Marlboroman]

Non mi spiego lo storno di oggi;le lunghe scadenze poi(2037 e 2040) stanno rittoccando i minimi assoluti

 

[sethi]

quasi i minimi assoluti cmq è vero siamo vicini per un soffio 2037 minimo a 73.21 e minimo assoluto a 72.5....certo che se vedo che gli si avvicina ancora un pochetto un giro dal 2017 al 2037 lo faccio

 

[troppidebiti]

Non mi spiego lo storno di oggi;le lunghe scadenze poi(2037 e 2040) stanno rittoccando i minimi assoluti

si prepara la strada per il trentennale con cedolone (8%)

 

[Imark]

Ieri sera i prezzi indicano una prosecuzione della fase di volatilità, con prezzi in robusto storno, specie sui titoli corti e medi, dove il prezzo BBML è quello che scende con maggiore convinzione, segnando uno scollamento rispetto ai corsi Xtrakter, tipicamente meno distanti dei primi dai prezzi retail. Volatilità ridotta, come già segnalato, sui titoli più lunghi, sui quali BBML e Xtrakter vedono prezzi sostanzialmente allineati.

Occhio al 2022: se vedete il MM in acquisto a prezzi attorno ad una figura o poco meno sotto la pari sul MOT, ed in vendita attorno a 101,5, il perchè lo cogliete subito...

il 2013 - 97,89 (BBML) 98,31 (Xtrakter) (bid 98,06 ask 98,26);
il 2016 - 88,65 (BBML) 89,15 (Xtrakter);
il 2017 - 89,83 (BBML) 90,39 (Xtrakter) (bid 90,18 ask 90,38);
il 2018 - 90,50 (BBML) 90,51 (Xtrakter);
il 2019 6% 98,52 (BBML) 98,92 (Xtrakter);
il 2022 - 101,07 (BBML) 101,26 (Xtrakter);
il 2024 - 85,80 (BBML) 85,55 (Xtrakter);
il 2026 - 88,93 (BBML) 89,15 (Xtrakter);
il 2037 - 74,89 (BBML) 75,06 (Xtrakter);

GGBei 2025 - 84,62 (BBML), non significativo su Xtrakter
GGBei 2030 - 73,22 (BBML), non significativo su Xtrakter

Titoli greci sempre in altalena, e ieri si è scesi. Volatilità particolarmente consistente sui titoli corti e medi, anche in virtù dell'assorbimento della nuova emissione settennale e del conseguente riallineamento dei rendimenti.

Scontato l'effetto annuncio dell'accordo FMI/UE, si è realizzato ciò che qui si diceva: la Grecia ha avuto un paracadute, ma potrà usarlo solo se non riuscisse a tenere l'aereo in volo. La capacità di ridurre il costo del rifinanziamento del debito dipenderà dunque dalla incisività e dalla velocità con cui il paese saprà recuperare credibilità sui mercati rispetto alla capacità di attuare le necessarie misure di rientro.

il 2013 - 97,30 (BBML) 97,40 (Xtrakter);
il 2016 - 87,66 (BBML) 87,78 (Xtrakter);
il 2017 - 88,46 (BBML) 89,00 (Xtrakter);
il 2018 - 89,51 (BBML) 89,55 (Xtrakter);
il 2019 6% 97,35 (BBML) 97,52 (Xtrakter);
il 2022 - 99,16 (BBML) 99,22 (Xtrakter);
il 2024 - 84,66 (BBML) 85,00 (Xtrakter);
il 2026 - 87,76 (BBML) 88,30 (Xtrakter);
il 2037 - 74,32(BBML) 74,54 (Xtrakter);

GGBei 2025 - 83,94 (BBML), non significativo su Xtrakter
GGBei 2030 - 72,82 (BBML), non significativo su Xtrakter

 

[troppidebiti]

sul ventennale mi sembra che c' è già stata carenza di domanda 300 mln su 1 miliardo di bond offerto ma non è intervenuto nessuno


non si comprende bene questo accordo

 

[Imark]

Grecia raccoglie 390 mln euro in riapertura fino 1 mld bond 2022

martedì 30 marzo 2010 13:56

ATENE, 30 marzo (Reuters) - La Grecia ha collocato solo 390 milioni di euro con la riapertura del suo bond con scadenza ottobre 2022 e cedola 5,9%, contro un'offerta fino a un miliardo di euro.
Lo dice l'agenzia per la gestione del debito greco precisando che il prezzo dell'asta è stato di 99,05.
L'operazione straodinaria mira a risolvere una dislocazione tecnica a quel punto sulla curva dei titoli di stato greci, creata da consistenti posizioni corte di primary dealer, ha spiegato l'agenzia del debito greca (Pdma) in una nota.

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Ieri sul Mot il nostro aveva chiuso a 100,90.

sul ventennale mi sembra che c' è già stata carenza di domanda 300 mln su 1 miliardo di bond offerto ma non è intervenuto nessuno


non si comprende bene questo accordo

Era una riapertura tecnica, mirata a risolvere una evidente distorsione della curva dei rendimenti generata da queste posizioni short sul 2022 la cui ricopertura, in penuria di titoli, spingeva al rialzo le quotazioni e generava rendimenti anomalmente bassi sulla scadenza.

In questi casi si offre al mercato più titoli di quanto occorrano alle chiusure, poi il mercato si serve alla carta e prende quanto gli serve.

Evidentemente servivano 300 mln euro.