Titoli di Stato area Euro GRECIA Operativo titoli di stato - Cap. 1

[tommy271]

Bocciato ancora una volta per carenza di preparazione finanziaria, ci rivediamo al prossimo appello .
E i titoli in pancia alla Bce chi lo dice che non siano acquistabili in buy back? Allo stato attuale sono solo i tedeschi ad opporsi alla cosa e non si sa ancora per quanto.

L'aspetto paradossale è che se fallisse la grecia fallirebbe conseguentemente tutto il sistema bancario greco e germania e francia dovrebbero coprire le perdite locali delle loro banche a meno di fallimenti a catena apocalittici per banche e bce.

Lo scenario che indichi di far pagare tutto ai privati non regge, si taglierebbe meno di un terzo del debito greco anche con una riduzione del nominale del 100%. La maggior parte del debito è statalizzato da banche e bce.

I catastrofismi devono anche essere argomentati con scenari finali altrimenti si rischia solo di essere delle cassandre che statisticamente prima o poi ci azzeccano per la legge dei grandi numeri.

Nel 2013 ci troviamo con un debito di 110 MLD della Troika che non è "privato".
Se poi nel 2012 la Grecia non potrà avere accesso ai mercati (con uno spread di 300 pb. sul bund) sarà l'EFSF che acquisterà sul primario ...

 

[ferdo]

preso un cippo
sperem
rivenduto un altro cippo, sperando di comprarlo ad un punto in meno

 

[giutrader]

preso un cippo
sperem
rivenduto un altro cippo, sperando di comprarlo ad un punto in meno

ma il rottamatore di spread che fine ha fatto?

 

[Grisù]

Nel 2013 ci troviamo con un debito di 110 MLD della Troika che non è "privato".

Cui devi aggiungere l'ammontare in carico alle banche greche e sommare almeno una parte di quelle francesi e tedesche che se andasse a zero provocherebbe probabilmente scenari alla lehman o ricoperture nazionali stile irlanda.

A cui va aggiunto infine la componente in carico alla Bce.

Come vedi resta meno di un terzo di componente realmente "privata" (aka bondholders). Per questo gli scenari apocalittici, così come descritti, non reggono.

E' importante ribadire però che non è escluso lo scenario nel quale sia la grecia a tirarsi fuori dai giochi per pressioni interne o debacle politiche e salutare allegramente l'euro (è questo quanto era insito nelle parole del ministro greco ieri). E' quanto rispondevo a Gaudente lo scorso anno quando indicava fallimenti imminenti e personalmente entravo sui titoli brevi perchè vedevo rischi minimi di fallimento nel 2010 e nel 2011. Ho spiegato poi la mia exit strategy su questi titoli perchè il gioco non valeva la candela e preferii monetizzare sull'ultimo rialzo.

I tedeschi d'altra parte potrebbero a loro volta fare ragionamenti sulla copertura delle loro banche e utilizzare una debacle dell'euro per conseguire importanti risultati sull'export.
Gli scenari sono vari ed è anche per questo che giudicavo immotivate le corse all'acquisto di alcune settimane fa.

 

[Grisù]

Obiettivi francamente ottimistici soprattutto perchè centrati essenzialmente su tagli ed export. La stagione turistica dirà la verità sulla credibilità di queste affermazioni. La prossima milestone è giugno.

Finmin: more cuts are needed - cabinet meeting on mid term plan tomorrow
In a speech, Finmin Papakonstantinou said that more cuts are needed to achieve the fiscal targets. The cuts will come from the restructuring of the public sector companies, further containment of the public sector wages and fighting tax evasion. Note that a cabinet meeting over the Mid Term Budget Strategy plan will be held tomorrow. Finmin reiterated that Greece will return to growth at the end of this year and the beginning of the next, as he sees positive signs, such as the significant increase in exports. Also, the government will seek bringing private investors in the country's ports, airports and other public companies and infrastructure. Finally, Papakonstantinou stressed the need for the government to stick to the fiscal consolidation program in order to achieve it targets. Note that according to an IMF official, sticking to the program is the only way for Greece to make its debt sustainable. Papakonstantinou said that in order for the debt to remain sustainable, Greece should start producing primary budget surpluses, return to growth and contain the cost of debt. According to the German Finmin, the EC will be looking into Greece's debt sustainability in June, and will act accordingly.

 

[frmaoro]

siamo vicini ad un annuncio di ristrutturazione volontaria e questo farebbe molto bene al mercato i mercati odiano l'incertezza

 

[giutrader]

giornata al cardiopalma oggi...

siamo a quasi 1000 pb

 

[tommy271]

Grecia,tasso 2 anni a max da maggio 2010,allarga spread Germania

giovedì 14 aprile 2011 12:20




LONDRA, 14 aprile (Reuters) - Rendimenti governativi greci in deciso rialzo stamani, con il tasso sulla parte breve della curva particolarmente sotto pressione in un mercato che specula sulla possibilità che la Grecia sia costretta a ristrutturare il pesante debito pubblico.
"Tutto questo parlare di ristrutturazione per la Grecia sta davvero pesando sull'umore del mercato adesso, la Bce sembra essere sparita dal mercato e tutta la periferia sta soffrendo", commenta un trader.
Poco dopo mezzogiorno, il rendimento del due anni greco GR2YT=TWEB si attesta al 18,29%, in rialzo di circa 82 punti base mentre il tasso del cinque anni GR5YT=TWEB ha toccato un massimo storico del 17,77%, con un progresso di 78 punti base. La pressione ha contagiato altri governativi della zona euro con rating bassi: i rendimenti sui decennali di Portogallo, Spagna e Italia stanno tutti sottoperformando la corrispondente scadenza sul Bund.

 

[tommy271]

siamo vicini ad un annuncio di ristrutturazione volontaria e questo farebbe molto bene al mercato i mercati odiano l'incertezza

Non mi risulta.

 

[tommy271]

Greek Debt Weighs Severely On ASE



The consecutive articles of foreign press and the public statements of European officials about possible developments regarding Greek debt weigh heavily on the Athens Exchange, as trading activity and turnover remain at depreciating levels.

Greek banks are under severe pressure, with the index posting major losses of more than 3%, while almost all shares of FTSE20 are on negative grounds.

Pegasus Securities comments that the pending revision of state deficit for 2010 affects the credit rating of Greece, limiting the short-term investment profile of the market. It notes that the market provided yesterday investors with a 2nd consecutive positive session, in a move which proved better than initially expected, despite being nothing more than a very promising start.

However, something more than a technical reaction is needed for the market to overcome the 1,550 level, according to Pegasus, adding that in the absence of positive catalysts, the interest is focus on the shares that are involved in the privatization program.

“ATHEX will most probably accumulate at current price levels”, says Marfin Analysis. “Any interest should be driven towards stocks where State’s participation is quite significant, whilst volumes are seen once again poor”, it adds.

Kyprou Securities and Eurobank Equities also expect weak activity and thin turnover today.

Across the board, the General Index is at 1,502.92 units, down 1.84%, moving downwards from the beginning of the session. Turnover stands at €36m, while a total amount of 102 shares decline, 31 rise and 49 remain unchanged.

Banks are at 1,192.20 units, down 3.19%. Hellenic Postbank falls by 4.97%, while National Bank and ATEbank decline by 3.58% and 3.57% respectively.

(capital.gr)